穩定幣:算穩年終回顧：由于 UST 的崩塌 這一年很艱難

撰文：Ignas | DeFi Research

編譯：DeFi 之道

由于 UST 的崩塌，2022 年對算法型穩定幣來說是艱難的一年。

根據 DefiLlama 數據顯示，截至今天，算穩的市值只有 23.6 億美元，只占穩定幣總市值的 1.6%。

首先簡要說明一下算法穩定幣是什么。算穩通過存入價值 1 美元的不穩定資產來發行價值 1 美元的穩定幣。

對于 Terra 來說，它用 1 美元的 LUNA 來鑄造 1 UST。如果 UST 價格低于 1 美元，任何人都可以以 1 美元的價格購買 UST 來鑄造 LUNA，然后賣出 LUNA 獲利。

這種模式是有資本效益的：當對 UST 的需求增加時，就會促進 LUNA 的購買壓力和價格。

美國7月PPI年率錄得0.8%，結束連續12個月下降:8月11日消息，美國7月PPI(生產者價格指數)年率錄得0.80%，結束連續12個月下降，預期為0.70%，前值為0.10%。[2023/8/11 16:20:45]

當 LUNA 的價格上升時，鑄造 1 個 UST 需要的 LUNA 數量就會減少。

而在需求下跌的過程中，這個過程是相反的，這最終導致了 UST 掛鉤的崩潰。

目前，Defillama 總共列出了 20 個算法穩定幣。

Terra 的 UST Classic 仍然是第三大算穩，市值 2.02 億美元，在所有代幣中處于第 136 大代幣的位置！

盡管以低于掛鉤的 0.02 美元交易，USTC 仍然在 Binance、OKx、Kraken 和其他交易所上市。

分析師：加密市場持續關注美國ETF:金色財經報道，外匯做市商Oanda的高級市場分析師Edward Moya表示，加密市場持續關注美國ETF。在我們得到進一步的消息表明我們將在美國完成該ETF之前，人們不會那么樂觀。小型加密貨幣公司在尋找能夠幫助促進交易的銀行方面取得了一些進展，因為Customers Bancorp已成為Signature Bank和Silvergate Capital Corp垮臺的贏家。比特幣29,500美元至31,500美元的區間可能會一直保持到我們獲得加密貨幣的重大頭條新聞為止。[2023/7/18 11:01:33]

Tron 的 USDD 和 Wave 的 USDN 是僅有的兩個以其原生代幣為抵押品的 UST 穩定幣。盡管兩者都低于掛鉤交易，且不是（不再是）純粹的算穩。

另一個Offchain Labs地址于5小時前從幣安轉出約50萬ARB:6月19日消息，據Lookonchain監測，另一個與Offchain Labs有關的地址0x011d于5小時前從幣安轉出約50萬ARB（約合501K美元）。

該地址在過去2個月中已經積累了1080萬枚ARB（約合1080萬美元）

此前消息，Offchain Labs過去7日從幣安轉出約722萬枚ARB。[2023/6/19 21:47:34]

Tron 稱 USDD 是由 TRX、BTC、USDT 和 USDC 抵押的，抵押率為 201%。

然而，USDT 只用 TRX 鑄造，而且只由 8 個 Tron DAO 成員完成（Alameda 是其中之一）。

USDD 最后一次發行是在 7 月 17 日，從那時起它的市值就沒再變化。

數據：4小時前，1inch基金會將1556萬枚1INCH轉入Binance:12月2日消息，據Lookonchain監測，標記為1inch基金會的地址于4小時前將1556萬枚1INCH轉入Binance。[2022/12/2 21:18:19]

Wave 的 USDN 經歷了 4 次重大脫鉤，最嚴重的一次現在正在發生。

USDN 一直在努力保持與 1 美元的掛鉤，因為它不再有 100% 的 WAVES 抵押品的支持。

至于為什么它在掙扎？請查看以下 Thread，并關注 @YouAreMyYield 獲取更多更新信息。

與上面介紹的算穩相比，Celo 的 CUSD 算是不錯的。

CUSD 抵押品比例為 50% 的 CELO，其余為 BTC、ETH、穩定幣和 MCO2 Token 的碳信用。CUSD 的抵押品很穩定，但市值和交易量很低：分別為 4200 萬美元和 120 萬美元。

Elon Musk：推特在不久的將來會推出加密錢包:11月12日消息，特斯拉首席執行官Elon Musk在參加Space時表示，他能預見BTC、ETH、DOGE擁有未來，但其他的就不知道了，推特在不久的將來就會推出加密錢包。

據此前Platformer報道，消息人士稱，Twitter已經停止構建加密錢包的計劃。有人在此前曾透露Twitter正在開發“加密錢包原型”，并將支持存取款。[2022/11/12 12:55:56]

再以市值來看，FRAX 憑借其 10 億美元的市值，是該類別中真正的領導者。

FRAX 以其部分算法模型而與眾不同（可參見以下Thread）：

資本有效的鑄幣

支持 Curve、Convex 等。

內置 Fraxlend 和 Fraxswap

自動化的市場運作促進了供應

該領域更多的創新和實驗由 UXD、BEAN 和 DEI 帶來。

UXD 使用 delta-neutral 頭寸衍生品來保持掛鉤。例如，當存入 1 美元 SOL 時，協議會開一個空頭頭寸以賺取資金利率，并將其分配給 UXD 持有人。

BEAN 不是由抵押品支持的穩定幣，而是信用支持，其市值目前為 3200 萬美元。它有 3 個代幣（Beans，非流動性的 Stalk & Seeds）相互連接，使 BEAN 的價格保持在 1 美元，而且它成功地維持了。（關于BEAN的更多介紹，可參見以下推文）

DEI 是一種部分儲備的穩定幣，在 DEUS Finance DAO 的衍生品生態系統內使用。其市值只有 2200 萬美元，很小，但它很有趣。就像 @rektdiomedes 說的那樣，“把它想象成 TERRA/LUNA + 合成資產 + 預言機，都是超生理劑量的 DeFi 睪酮。”

今年有兩個算法穩定幣決定自愿關閉。

FEI 在 2021 年籌集了 13 億美元以建立一個去中心化的穩定幣。

FEI 由協議“擁有”的加密資產支持，但隨著 DeFi 收益率的降低，風險增加，DAO 決定關閉這一算穩。（可參見以下推文）

第二個是 Near 的 USN。

USN 作為一個算法穩定幣在 8 個月前剛剛推出。

UST 崩潰后，USN v2 過渡到用 USDT 鑄造 USN。但由于雙重鑄幣，出現了‘4000 萬美元的抵押品缺口’，導致項目關閉。

總體來說：

算法穩定幣市值下降了 90%

市場中不再存在純粹 UST 類型的算法穩定幣

當前的算穩項目大多數是低市值利基產品

至少有兩個項目（USDN、USDD）正在努力保持掛鉤

兩個項目（USN、FEI）關停。

在目前階段，算法穩定幣對任何主要的法幣支持的穩定幣，甚至對過度抵押的穩定幣都不構成任何威脅。

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