DEFI:月成交200億美元 DEX持續強勁 這場DeFi熱潮尚未結束

Uniswap是以太坊上最受歡迎的去中心化交易所，整個2020Q2都呈現爆炸性增長的態勢。實際上，就在幾天前，Uniswap的交易量就超過了全球最大的中心化交易所，在24小時內就處理了價值4.26億美元的交易。

在整個2019年，去中心化金融市場相對停滯不前，直到流動性挖礦和代幣治理概念被廣為接受之后，DeFi才最終呈現井噴式爆發。流動性挖礦是投資者利用各種加密資產提供流動性，以換取DeFi協議代幣的過程。

在大多數情況下，投資者的收益大多來自治理代幣，用戶通過存入諸如ETH之類的加密貨幣為項目提供流動性，進而獲得項目的治理代幣。

例如Yearn.finance，在該項目的早期階段，用戶就將加密資產抵押給YFI流動性池，大量的代幣被分配給了早期的參與者，從而實現了YFI代幣的去中心化分配。

再例如，COMP推出時，Compound的治理模型早已廣為人知，與YFI剛推出時相比，COMP更具吸引力，也成功見證了DeFi市場治理代幣的爆發與繁榮。

某巨鯨向Binance轉入1600萬枚USDC并轉出2000枚ETH，該地址曾于4月成功逃頂:6月22日消息，據余燼監測，0x8288開頭地址約3小時前向Binance轉入1600萬枚USDC并轉出2000枚以太坊（價值約383萬美元）。該地址曾于4月21日向Binance轉入34,043枚以太坊并轉出價值6491萬美元穩定幣。[2023/6/22 21:54:24]

這些財富故事成功吸引了投資者們，希望買到“下一個”YFI代幣的沖動，成功推動了DEX的爆發。

DeFi交易量會超過中心化交易所嗎？

在Uniswap上，用戶可以為某個交易對增加流動性，或者建新的代幣交易對，這就為代幣交易創造了很大的自由性。

由暴富心理引發的對DeFi治理代幣的剛性需求，導致Uniswap成為DeFi生態內必不可少的基礎設施。

韓國金融服務委員會最早將于本月成立虛擬資產特別委員會:7月19日消息，韓國金融服務委員會(FSC)正在推動成立虛擬資產特別委員會，最近因“Luna事件”等，要求保護投資者和引入虛擬資產市場監管的呼聲越來越高，因此FSC采取了上述措施。該委員會包括來自法律和學術界的官員，包括FSC官員，但參與者的詳細名單尚未確定。特別委員會預計最早將于本月成立。（Chosun Biz）[2022/7/19 2:22:06]

但是，這并不是Uniswap超越中心化交易所的根本。

去中心化交易所的爆發期

2020年第三季度，無疑是有史以來去中心化交易所成交量增長最快的時期。

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資料來源：DuneAnalytics

此外，與其他去中心化交易所相比，Uniswap增長尤為顯著，從7月到9月，Uniswap的成交量呈現爆發式增長，最新數據顯示，DEX市場每月處理加密貨幣成交量約為200億美元，而其中的絕大部分來自Uniswap。

OpenSea6月成交額達1.49億美元:據DuneAnalytics數據統計，OpenSea6月成交額達1.49億美元，成交量達21萬件，均創歷史新高，此外，OpenSea總用戶數量突破14萬。[2021/7/1 0:19:50]

過去12個月，去中心化交易所成交量為446.17億美元，隨著十月份的臨近，DEX市場很可能處理所有加密貨幣交易量的五成，這表明DEX領域正在快速增長。

也就是說，雖然近期DeFi熱度有所減弱，但是DEX的成交量并沒有因此受到明顯影響，因此可以說DeFi熱潮遠未結束。

Uniswap的治理代幣可能會改善長期增長

9月份，Uniswap發布了治理代幣UNI，并且交易所向所有用戶空投了400UNI，巔峰時期，這些代幣價值約為3200美元。

UNI4小時價格圖表

數據：以太坊DEX今年6月成交量比5月激增63.9%:7月19日，調研機構CryptoDiffer發布推文稱，以太坊DEX今年6月成交量比5月激增63.9%。[2020/7/19]

治理代幣的正式亮相，對Uniswap的可持續性至關重要，官方文檔將所有代幣中的17.6％分配給了團隊，不過需要分四年解鎖。

分配給開發團隊的代幣，有助于Uniswap的穩定開發與維護，同時這些代幣還接受來自社區的領導與治理，其使用并不完全由團隊說了算。

正如Uniswap代幣治理規則所描述的那樣：

“金庫交由由社區管理，這會創造出無限可能。我們希望代幣治理多樣性，例如捐贈給生態系統或者資助公共產品，這些都可以促進Uniswap生態系統的進一步增長。”

不過，Uniswap的發展，并不會一路順風，目前可見的最大的障礙，就來自于以太坊的擁堵。

DeFi成長路上的障礙與ETH性能問題

隨著DeFi項目紛紛涌向以太坊，專家們警告稱，以太坊網絡并沒有準備好迎接這股狂熱。

數學家、前對沖基金經理、奧地利加密交易平臺Morpher創始人馬丁·弗羅勒（

MartinFroehler）在接受Cointelegraph采訪時曾認為，盡管以太坊才是DeFi項目最好的選擇，但以太坊網絡的性能實在不敢恭維：

“以太坊每秒只能處理大約15筆交易，即便最快的交易，也需要至少15秒鐘的確認，15秒對金融領域來說太久了。與之交互的每個人都需要以太坊，這也是以太坊進入大規模應用的巨大障礙。”

弗羅勒還認為以太坊是最去中心化的智能合約平臺。但是由于網絡仍然存在問題，開發人員不得不尋找解決方案來應對這些問題。

弗羅勒補充道：

“以太坊側鏈方案證明，人們在'不需要'以太坊的情況下就能進行很多交易。他們不需要支付任何費用，即能享受秒級結算，且完全不受以太坊的擁堵困擾。”

許多業內人士認為，以太坊在最開始就沒有做好準備，更沒有料到DeFi狂熱，即便是ETH2.0依然不足以支持DeFi。

去中心化交易所1inch首席執行官謝爾蓋·昆茲在9月3日舉行的Cointelegraph中文DeFi馬拉松活動中表示，以太坊基礎設施缺乏支撐DeFi環境的能力，ETH2.0應該會提高性能，但是其高昂的gas費依然可能會嚇跑新用戶。

昆茲認為，“你必須重新考慮一切，你可以將智能合約遷移到代碼中，但卻無法擴展。為了擴展，你必須基于新的分片架構創引入新的協議。”

此外，在DeFi馬拉松活動中，ParaSwap創始人兼首席執行官穆尼·賁慈德指出，我們需要向終端用戶解釋二層網絡的工作原理，但這項工作非常復雜，此外，網絡堵塞導致的無法立即向用戶支付資金的風險才是最令人擔憂的問題。

換句話說，用戶的教育成本高與網絡擁堵都是問題。

賁慈德還表示，并非所有DeFi項目都會遷移到ETH2.0：

“ETH2.0上線之后，所有應用程序都可能需要往新平臺遷移，大型項目可能已達成共識，會這么做，但是對于新項目而言，這可能有些困難，它們可能會選擇建立在新平臺上，以實現互操作性。”

總之，雖然人們對于的DeFi熱情在減弱，但DEX的成交量并沒有因此衰減，這說明這場DeFi熱潮尚未結束，但是這場DeFi狂熱也暴露了以太坊性能不足的問題，而對于ETH2.0到底能否能最終解決性能問題，眾多投資者莫衷一是。

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