區塊鏈:理解DeFi的28張圖

如今DeFi市場行情不好，人們開始對DeFi前景產生了動搖。前一陣DeFi極速狂飆，現在也該冷靜一下了。

下面通過28張圖來簡單說明DeFi的側面，大部分圖源于TheBlock、DeFiPulse以及Duneanalytics，涵蓋了DeFi主要部分。其中包括鎖定資產量、總用戶量、不同協議的用戶數、交易費用、以太坊上的BTC、DEX的交易量、穩定幣、借貸、預測市場、保險、隱私、NFT、錢包等。

當然，這些數據不能反映DeFi的全部。不過，從這個側面我們可以看到過去的三個多月里，DeFi的發展是多么迅速，它的未來充滿很多可能性。

1.鎖定資產量的變化

根據上圖的數據，DeFi鎖定資產總量已經超過100億美元，其中支付、DEX、衍生品、借貸以及資產管理在過去3個月發展都非常迅速，尤其是DEX和借貸領域。

2.DeFi用戶接近50萬

身份管理解決方案Atala Prism被PMI列入今年最具影響力的項目名單:金色財經報道，總部位于賓夕法尼亞州的項目和產品管理專家組織PMI已將Cardano協議背后公司Input Output的身份管理解決方案Atala Prism列入了今年最具影響力的項目名單。Input Output此前宣布已與埃塞俄比亞教育部合作，以開發一個區塊鏈驅動的系統，旨在監測當地學校學生的表現。該項目被Input Output稱為“最大的區塊鏈部署”，預計將于2022年初啟動，目的是提高教育效率，確保貧困農村地區學生的社會流動性。[2021/10/26 6:12:21]

這張圖向我們展示了過去幾個月時間，跟DeFi協議發生過交互的地址數量的增長情況。每天新增5000個新地址，這說明DeFi新用戶增長迅速，同時也可以看到DeFi還處于非常早期，整體用戶規模還很小，甚至跟整體加密交易市場用戶相比，也只不過是1%左右的規模。這里還有很大空間可以擴展。

現場丨BCA創始人孫博涵：NFT可以理解為一個圖畫形式的比特幣:金色財經現場報道，10月17日，BCA NFT藝術沙龍于京舉辦，活動中BCA創始人兼CEO孫博涵演講表示，NFT可以理解為一個圖畫形式的比特幣，NFT具有很大的應用前景，可以用于身份認證、電子存證、數字收藏品、實物資產、電子門票、游戲等。[2020/10/17]

3.以太坊上流通的BTC

當前以太坊上流通的BTC的總量超過12.7萬個，占據BTC總量的0.608%，價值超過13億美元，其中wBTC占據了絕大多數的市場份額，目前超過70%。

按照這種趨勢，會有越來越多的跨鏈資產的流通。目前主要是BTC在以太坊上流通，將來的跨鏈資產流通會越來越多，不同鏈的資產會因為收益的差異在不同鏈上流通。跨鏈DeFi會是未來的重要領域。

4.不同DeFi項目的代幣持有人數量的分布

動態 | 零售巨頭目標正在研究基于區塊鏈的供應鏈管理解決方案:據CoinDesk 6月10日消息，零售巨頭Target正致力于區塊鏈驅動的供應鏈管理解決方案。根據該公司自己的企業博客，它最近開放該項目作為供應商認證的區塊鏈解決方案，稱為ConsenSource。它還承諾支持Hyperledger Grid項目——一個供應鏈框架，參與者包括Target的供應商之一Cargill以及Intel和Bitwise IO。Target一直在研究這項技術，并試圖弄清楚哪些數據可以在分布式分類賬上共享。[2019/6/10]

DeFi項目的代幣持有人數量分布不同，其中Uniswap、AAVE和LRC的代幣持有人數明顯超過其他項目。這跟它們的代幣分配機制、業務性質、投資者偏好等相關。

5.以太坊上的gas費用趨勢

gas費用跟挖礦的發展息息相關。隨著挖礦熱的下降，gas費用也隨之下降。此外，不同的DeFi活動對手續費的要求也不同。在以太坊上進行簡單的轉賬跟DeFi挖礦所需支付的手續費是完全不同級別的。

聲音 | 德勤咨詢區塊鏈主管：建立必要的治理比理解和實現區塊鏈技術更為困難:據華爾街日報報道，德勤咨詢區塊鏈主管Geoff Lougheed表示：理解和實現區塊鏈技術通常比建立必要的治理更容易。希望在企業間建立區塊鏈的領導者往往無法召集一個團隊來決定利益相關者將如何操作區塊鏈、定義其規則、設置治理指南，以及創建一個整體組織結構。但這些因素對于區塊鏈的開發是不可或缺的，因為它們闡明了成員及其提供的信息之間如何互動。[2019/5/1]

正因為手續費如此之高，這導致加密世界的中堅力量開始考慮構建Layer2解決方案，這在ETH2.0取得實質性突破之前，都是會主要的擴展性解決方案，尤其是Rollup系列。

6.DEX正式成為CEX實質競爭對手

DEX的9月交易量突破235億美元。整個DEX領域在過去一年時間，確切來說，主要是過去6個月時間內，其交易額接近于500億美元。

“艾倫秀”主持人艾倫?德格內雷斯：不理解比特幣就把它看做是只山羊:艾倫?德格內雷斯（Ellen Degeneres）是美國著名娛樂節目“艾倫秀”的主持人，最近她發表了對于比特幣的評論，并且把它比做成是“山羊”。艾倫把比特幣的數字特性比作是“一只可愛的山羊”，換句話說，它只存在于互聯網上，而無法完全傳達對數字貨幣的深刻理解。不過，艾倫還是做了一些解釋，她認為比特幣運作有點像股市，而且人們可以把比特幣存儲在線上或線下的數字錢包中。由于最近市場波動，比特幣價格已經從去年十二月的近2萬美元，下跌到了約7000美元。對于艾倫來說，她認為比特幣就像是個“數字古董巡演”，可以讓你成為百萬富翁，也會讓你徹底破產。[2018/2/17]

一直以來，人們在探討DEX會不會成為CEX的競爭對手。如果在幾個月前人們還有爭議，而現在它已經成為現實，目前Uniswap的交易量已經超過了Coinbase。

從當前看，Uniswap每筆交易平均數額為2500美元，對于小額交易來說，gas實在太貴，不劃算。

3個頭部AMM模式的DEX交易量占據了90%左右。不過這里并沒有將SushiSwap統計在內。

7.穩定幣的超級發展

目前中心化穩定幣的供應量超過200億美元。很少有人會想到一年前65%的USDT還在比特幣網絡上流通，如今只剩下7%左右。目前絕大部分的USDT在以太坊等公鏈上流通。

DAI絕大部分增長都發生在最近一個月：目前DAI的供應量超過8.6億，其中超過90%是最近一個月新增的。還有一個有意思現象的是，其抵押資產最大比例來自于中心化的穩定幣USDC而不是長期穩居第一個的ETH。

合成USD目前供應量也達到7400萬美元，雖然不管跟中心化穩定幣還是跟DAI相比，它都很小，但它在過去三個月增長了3倍，發展速度是可以的。

8.借貸領域的Compound和Aave

Compound上未償債務規模是Aave的3.6倍，不過在鎖定資產量層面Aave高于Compound。

Compound的供應資產以穩定幣和ETH為主，而Aave分布更為均勻，USDC、USDT、TUSD、ETH、LINK、LEND的比例都相差不遠。或多或少反映了兩者業務上的差異。

9.衍生品領域的Synthetix

從其用戶來看，合成資產方面的發展還處于較為早期的階段，即便在DeFi領域也不算是最熱門的領域，像Uniswap的用戶數已經超過30多萬。但鑒于未來的可能性，衍生品領域會日益重要。

10.YFI的yVaunt的影響

YFI的yVault中鎖定資產量最大的是ycrv，其挖礦策略對CRV形成拋壓。挖礦形成拋壓的代幣經濟機制的短板逐步顯示出來，其中包括Uniswap和Sushiswap也是如此。未來基于通脹率更低或者甚至通縮模式的挖礦會逐步增多。

11.預測市場還處于萌芽階段

目前看，大多數預測市場都是圍繞大選和加密領域的事件，且其交易量很小，普遍不超過17萬美元。顯然，預測市場的孕育還需要很長的時間。

12.保險市場的NexusMutual

在挖礦的推動下，NexusMutual保險增長很快，目前超過2.2億美元，且在多數的主流DeFi協議中都有大量保險售出。

在這種情況下，由于NexusMutaul有一定的限制性，未來全新的基于挖礦模式的保險項目會越來越多。如NSure。

13.隱私需求的上漲

TornadoCash在其隱私池中鎖定的資產量達到700萬美元，用戶數也超過4000人，在過去幾個月增長非常快。

14.NFT交易增長

伴隨著DeFi的發展，NFT也有了較大的增長。NFT日交易量在過去一周超過100萬美元。

而Rarible超越opensea成為新的最大的NFT交易量平臺。NFT交易量平臺排位未來還會發生變化。

15.PoolTogether增長平緩

PoolTogether的參與資金量增長并沒有跟隨DeFi的發展出現上漲趨勢，發展較為平緩，其參與用戶超過11000個，僅僅鎖定150萬美元。其每周獎金僅有500-1000美元。顯然，這個獎勵額度并不能吸引更多人用戶。它要發展起來，必須有大規模的小額用戶參與。只有其鎖定的DAI量足夠大，獎金足夠大，才能讓更多用戶參與進來。也許未來會有項目引入流動性挖礦的模式來擴大這個領域。

16.錢包

Argent的賬戶超過3.4萬，在其錢包中存入的ETH大約為2.26萬個。而MetaMask的月活賬戶超過100萬。

DeFi還處于早期階段，它要解決的問題還很多，比如擴展性、費用、用戶體驗等等，這些都是曠日持久的事情。期待DeFi能夠像互聯網產品一樣一下子擁有百萬千萬用戶在目前是不太現實的。

不過，DeFi已經展示了它的巨大可能性。在這個過程中，會遭遇很多起起伏伏，無數的挑戰，但最終它會持續下去，會重塑整個世界的價值交互模式。

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