USD:離岸人民幣穩定幣TCNH：TrueUSD和波場TRON的“快手式突圍”

美元穩定幣一統穩定幣天下的局面正在出現一些新的動向。穩定幣TrueUSD和波場TRON推出了離岸人民幣穩定幣TCNH，這一差異化戰略與短視頻領域中快手的突圍有著異曲同工之妙。

美元穩定幣一統穩定幣天下的局面正在出現一些新的動向。近期，波場TRON創始人、火必Huobi全球顧問委員會成員孫宇晨打出了一張流量空白區的牌。穩定幣TrueUSD宣布推出離岸人民幣穩定幣TCNH，并部署至波場TRON上，用戶可以在波場TRON來獲取、持有、交易TCNH。孫宇晨一向以市場嗅覺敏銳和擅長營銷著稱，此番，穩定幣巨頭和波場TRON又將帶來怎樣的驚喜？

無論是現實還是鏈上世界，穩定幣都開始扮演著越來越重要的角色，且市場規模也在穩定幣項目的多樣性中迅速擴張。盡管USDT憑借先發優勢穩坐王位，但這三年來在USDC、BUSD、Dai、TUSD等更透明和去中心化的競爭對手的輪番攻勢下市場份額已經大幅下滑。

相比美元穩定幣較為豐富的應用場景，離岸人民幣穩定幣市場卻相對空白，這也意味著誰先破冰，誰就有可能拿下更多潛在的新流量。

離岸人民幣兌美元升破6.35關口，續刷2018年5月以來新高:據新浪報價，離岸人民幣兌美元升破6.35關口，續刷2018年5月以來新高。[2021/5/31 22:58:56]

在這之前，先來了解下離岸人民幣是什么，離岸人民幣CNH是指在發行國以外存放并進行交易，且不受貨幣發行國金融法令管制的貨幣，通常作為別國外匯儲備或貿易結算等形式存在，用以全球投資、結算等。與在岸人民幣CNY受外匯管制，匯率變化受到央行管控不同，離岸人民幣的交易更加自由，沒有管制。

TCNH是一種與離岸人民幣掛鉤的境外穩定幣。放眼當下穩定幣的發展，大部分項目已不僅限于為投資者保護資金和利潤，它們開始在連接傳統金融和加密經濟過程中扮演重要角色。

TCNH的推出將帶來三方面的積極意義：第一，作為一款新的穩定幣，TCNH既給全球用戶帶來新的金融機會，又能夠為他們帶來更多層次、更多角度的金融手段；第二，為波場TRON區塊鏈的千萬用戶提供了新的金融選擇，可豐富波場TRON的應用生態和交易體系；第三，這是促進傳統法幣數字化的進一步發展成果，將有助于加強加密世界與現實世界的聯系，是目前處于動蕩期的加密金融市場現實的潛在需求。

事實上，離岸市場是貨幣國際化的重要平臺，離岸人民幣穩定幣的推出有助于離岸人民幣在海外的流通，且有助于人民幣的國際化。

離岸人民幣兌美元升破6.50關口:離岸人民幣兌美元升破6.50關口，刷新兩年半高位。在岸人民幣兌美元此前升破6.52關口，刷新2018年6月底以來新高。（第一財經）[2020/12/31 16:08:24]

國際清算銀行(BIS)發布季度回顧報告稱，由于離岸貿易的擴大，自2000年代中期以來，新興市場國家貨幣的交易額增長大大超過了發達市場國家的貨幣。在BIS三年期調查涵蓋的39種貨幣中，2019年4月至2022年4月期間，人民幣CNY的外匯交易增長最快。從交易市場方面來看，人民幣交易額的增加很大程度上反映了中國大陸以外交易對手之間的交易更加活躍。

簡單來說，離岸人民幣對有序推進人民幣國際化有著至關重要的作用。穩定幣正成為數字美元的“排頭兵”的當下，美元穩定幣的大規模發展將進一步鞏固美元的霸主地位，這讓離岸人民幣穩定幣或迎來機遇。

特別是中國香港作為全球最大的離岸人民幣市場和全球離岸人民幣業務樞紐，也是大力發展虛擬資產的試驗田。此前，為進一步發揮離岸人民幣樞紐功能，有序推進人民幣國際化，“十四五”規劃明確提出，支持香港提升國際金融、航運、貿易中心和國際航空樞紐地位，強化全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產管理中心和風險管理中心功能。

離岸人民幣兌美元收復6.90關口 溢價率為-0.29%:行情顯示，離岸人民幣兌美元收復6.90關口，為1月22日以來首次。在岸人民幣現報6.9100，USDT在火幣場外報價6.89元，溢價率目前為-0.29%。[2020/8/19]

不僅如此，中國香港近期發布有關虛擬資產發展的政策宣言中也表示，有鑒于穩定幣據稱能夠維持價值穩定，而其使用情況愈益增加，例如作為加密貨幣和法定貨幣的交易媒介，因此亦具潛力能夠與傳統金融市場（如支付系統）互相建立關聯。

雖然此前CNHT的交易量一直低迷，但是隨著離岸人民幣市場的擴大，以及香港在虛擬資產領域的開放，或將為對監管友好、透明度更高的TCNH帶來更多應用的可能性和發展的空間。

據了解，香港特區金融管理局在2022 年 1 月發布的”加密資產和穩定幣的討論文件”提出對穩定幣的關切后，香港特區有關穩定幣的政策可能在不久后就將公布，此前，金融管理局也表示將有可能借鑒香港現行《支付系統及儲值支付工具條例》監管穩定幣的發行，對其實施儲值支付工具發牌制度。如果政策正式出臺后，TCNH能通過相關牌照的申請，則會有更大的發展前景。

“我們看到中國香港等地正在向著成為全球數字資產中心的方向邁進，而我們的產品也在不斷發展”，TrueUSD市場和BD總監Annabel表示，“我們相信TCNH的推出將繼續鞏固我們在數字貨幣基礎設施建設方面的領先地位，為構建一個可信賴的去中心化全球金融支付網絡做出重要貢獻。

動態 | USDT對比離岸人民幣溢價率接近1% 溢價率小幅上漲:據監測，在岸人民幣兌美元現報7.0024，USDT在火幣場外交易價格最低報7.07，溢價率現為0.97%，溢價率小幅上漲。[2020/2/9]

而孫宇晨則看到了更前方的東西，孫宇晨在其官方推特賬號發文稱，Tether和TrueUSD均選擇了在波場TRON部署其離岸人民幣穩定幣。CNH?和TCNH將加速下一輪加密貨幣牛市的到來。他指出，這一事件的重要性目前還鮮有人理解。

作為傳統金融和加密市場的橋梁，穩定幣是crypto被大范圍采用的重要“齒輪”之一。自2014年以來，穩定幣市場規模現已突破1400億美元。其中美元穩定幣在所有穩定幣中占絕對份額，占比超過99%，歐元、英鎊、加元等則瓜分剩余的不足1%市場。

作為主導穩定幣市場的賽道，競爭勢必異常激烈，誰都想成為數萬億美元加密經濟的主要儲備穩定幣。從穩定幣市場發展來看，雖然具有先發優勢的USDT仍穩居市場寶座，但其市場份額下降卻是事實，取而代之的是其他競爭者迎面趕上。

聲音 | 劉昌用：Tether宣布發行錨定離岸人民幣的CNHT是市場催生的多贏之舉:北京大學經濟學博士、知密大學創始人劉昌用在微博發文稱，Tether宣布發行錨定離岸人民幣的CNHT，這是市場催生的多贏之舉，雖然想象空間不如Libra和央行數字貨幣，但卻是更加務實、可期的密碼貨幣新品種。他認為，對于Tether，發行CNHT可以大大消除其運營單一美元穩定幣帶來的監管風險，這是Tether近期的最大威脅；對于中國貨幣當局，CNHT錨定人民幣，抵押人民幣，因此實際上是人民幣供給的延伸，是人民幣國際化的具體實現；對于密碼貨幣市場，CNHT增加了市場的流動性，彌補了人民幣穩定幣的空白，增加了密碼貨幣交易的人民幣計價和儲值工具，將會顯著提高市場活躍度，并且減輕來自美元和美元穩定幣的市場沖擊，提高密碼貨幣市場的穩健程度；對于密碼貨幣用戶，多了一種主流貨幣穩定幣選擇，并且能夠對沖美元穩定幣風險，還增加了美元和人民幣之間的投資機會。但他同時也表示，無論USDT還是CNHT，都是私人企業發行的信用貨幣，其主要風險來自Tether的企業信用。因此，只適合于做交易媒介，不適合長期持有，幣用不囤。[2019/9/11]

CoinGecko數據顯示，當前USDT的市場占比為47.9%，較年初下降了9.2%；USDC和BUSD的占比分別為32.8%和13.5%，較年初上漲15.4%和40%。

其實，為搶占穩定幣賽道，USDC和BUSD等可謂是各出奇招，其中USDC發行商Circle將推出新跨鏈傳輸協議，以支持USDC互操作性、聯合各交易平臺推動交易場景，包括Coinbase可減免轉換與USDT的手續費等；BUSD則借幣安之力推出一攬子合規穩定幣自動兌換功能、為持有者打通更多DeFi使用場景等。

盡管上述穩定幣的規模已經已得到擴大，但穩定幣之爭仍存在變數，如USDC因配合美國制裁Tornado Cash凍結資產事件引發市場擔憂，DeFi市場遇冷也阻礙USDC和BUSD進一步增長等。

相比美元穩定幣市場趨于飽和，離岸人民幣穩定幣TCNH的推出算是個差異化策略。

其實在TCNH之前，Tether早在2019年就已在以太坊上發行了CNH Tether (CNHT)，但使用率并不高。Etherscan數據顯示，CNHT的總共供應量為2500萬，地址數為38個，交易筆數為736筆，根本無法與美元USDT的交易量相比。

CNHT交易量過低背后或與以太坊過高Gas不無關系，通常而言，較高的鏈上手續費成本對于普通投資者都是筆不小支出。而與以太坊的短板恰好相反，波場TRON有著高吞吐量、轉賬速度快、低手續費等優勢，這也是Tether此前在波場TRON上先推出了USDT，又于12月6日在波場鏈上推出錨定離岸人民幣的穩定幣CNHT的原因之一。

而TrueUSD則更為合規且透明。TUSD是通過智能合約實現，在USD入帳確認后會生成相應的TUSD，在贖回USD時會自動銷毀相應的TUSD，以此來動態保持TUSD和美元的1:1錨定關系。TUSD的美元資產存儲在已簽署托管協議的多家信托公司的銀行賬戶中，相關儲備金信息在官網是實時更新的，以確保信息公開和透明，并與美國頂級會計公司Armanino合作，以實時證明TrueUSD的余額。

不僅如此，TUSD還解決了USDT法幣兌換高門檻的問題，其推出的即時法幣贖回機制可讓用戶只需輕點鼠標就可完成將加密貨幣轉換成法幣。而TCNH也會依舊延續TrueUSD系列產品類似的法律和技術標準，并經由世界一流的審計機構進行審計，希望為全球用戶提供更多種類的穩定幣貨幣選擇。

此外，從USDT、USDC和BUSD的競爭力來看，很大程度上取決于交易規模及背后的交易平臺實力。其中，USDT是Tether和Bitfinex發行的，USDC是Circle和Coinbase共同開發的，BUSD由幣安與Paxos合作發行。而TrueUSD則獲得火必Huobi和波場TRON的支持，且其此前還上線了Binance、火必Huobi、Poloniex等平臺，并部署至以太坊、波場TRON、BNB Chain、Polygon等區塊鏈，將為其交易規模奠定不錯的基礎。

面對強競爭的發展局面以及潛在的新爆發增長期，轉守為攻往往不能長久，還需要在風口到來前就準備好。回顧短視頻的“中場戰事”，相比抖音等聚焦一二線城市的小資路線，快手憑借特有的老鐵文化以及下沉屬性的差異化定位在一眾競品中脫穎而出，打造出堅實的護城河。如今，TrueUSD和波場TRON合力開辟離岸人民幣穩定幣賽道，這種快手式進攻或許是一種另辟蹊徑的突圍。

來源：panews

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