AVE:5 分鐘了解集 Aave 和 Synthetix 之長的保證金交易平臺 Marqet

Marqet將Aave信貸委托與SynthetixP2C交易相結合，以獨特的方式為合成資產提供無需信任的保證金交易服務，而且不會出現滑點。

撰文：MarqetTeam編譯：張改娟

在傳統市場中，保證金交易借入的資金通常由投資經紀人或銀行提供。而在加密貨幣市場中，主要有兩種保證金交易平臺，即中心化交易平臺和去中心化交易平臺。

其中，中心化交易平臺的工作原理與傳統市場類似，即，交易所充當流動性提供者和經紀人。相比之下，去中心化交易平臺的資金由其他交易者提供，這些提供流動性的交易者能夠根據市場對保證金交易的需求來賺取相對應的利息。

眾所周知，保證金交易可為投資者帶來以下優勢：

放大收益；允許投資者使用少量的資產作為抵押來開設大量頭寸，從而提高資金利用效率；可避免大筆資金在不同賬戶或錢包之間轉移，從而提高資產管理效率。目前在加密貨幣市場中運作的保證金交易平臺主要可細分為以下三類：

DigiDaigaku交易額突破1000萬美元，地板價升至15 ETH區間:金色財經報道，據最新NFT交易數據顯示，NFT項目DigiDaigaku交易額已突破1000萬美元，本文撰寫時為1071萬美元，市值達到4506萬美元。同時，DigiDaigaku地板價現升至15 ETH區間，短時觸及15.99 ETH新高，截至目前為14.5 ETH，24小時漲幅116.42%。此外，DigiDaigaku#729以29 ETH價格被巨鯨fuckthecops.eth購入，創下迄今最高交易記錄。[2022/8/30 12:57:22]

充當流動性提供者的中心化交易所。這類交易平臺中，保證金交易者的借款資金由交易所本身提供，利率也完全由交易所決定和收取。

充當經紀人的中心化交易所。采用報價請求方法，交易所充當保證金交易者和貸方之間的中間人。貸方先表明自己愿意接收的借貸利率，然后交易所生成「資金訂單簿」，之后保證金交易者在使用所提供的流動性資金時支付確定好的借貸利率。與此同時，交易所會從貸方所賺取的利息中抽取15%作為手續費。

富達的比特幣指數基金投資超過 1.25 億美元:金色財經報道，文件顯示，Fidelity Investments 比特幣指數基金推出近兩年后，境內投資的增長同比下降。?Wise Origin 比特幣指數基金于 2020 年 8 月上市，使總部位于波士頓的富達有能力為客戶提供比特幣敞口。根據美國證券交易委員會的文件，近九個月后，該基金籌集了 1.02 億美元。

截至 5 月 23 日，該基金現已籌集了總計 1.265 億美元的資金，這表明與之前的報告期相比，整體增長正在放緩。雖然該基金的規模在第二年適度增長，但投資者數量已從 83 人增加到 689 人。?

富達最近宣布將允許其客戶將部分退休儲蓄分配給比特幣。[2022/5/25 3:39:12]

去中心化交易所。采用「池對池式」方法，在這種情況下，用戶可通過AMM或訂單簿同時充當借方和貸方來參與其中。與DeFi借貸協議類似，利率將根據池的使用狀況來定義，并累加到貸方中。

Kusama 發布節點客戶端 v0.9.5 以迎接第一條平行鏈:官方消息，Kusama 發布節點客戶端 v0.9.5，本次客戶端更新主要添加了鏈上提名者數量的上限來解決波卡網絡質押的擴展問題，在 Kusama 和波卡網絡中，必須至少質押 0.1 枚 KSM 或 20 枚 DOT 才能成為提名者，且提名者數量上限為 2 萬人。本次更新計劃于今日在 Kusama 運行中進行，并將依據 Kusama 網絡的運行情況決定波卡網絡的更新時間，具體需等待治理投票結果。Kusama 團隊建議將客戶端優先升級至此版本，并盡快進行升級以防止網絡更新后無法同步。[2021/6/21 23:52:14]

對于前兩種交易平臺而言，盡管流動性和訂單簿深度都較高且效率高效，但需要托管、注冊和KYC認證，比較繁瑣，也面臨著潛在的市場操縱風險。

目前市面上存在的去中心化交易所解決了上述托管及注冊問題，即無需托管、注冊和KYC認證，而且所有資產都有資格獲得利息。但與此同時，也有著流動性和訂單深度不夠友好、清算成本昂貴以及需要支付gas費等不便。

Troy主網實時數據：當前激活節點數14595 ?:據Osasion鏈上數據，截至北京時間2021年2月28日下午18：00，Osasion公鏈主網Troy數據如下：AUC共識標的：1.80$；漲幅：1800%；起步倍增數：18倍；當前激活節點數：14595；當前節點采礦均值：0.00764438AUC；當前出塊高度：15730139；AUC流通市值：5176550.65240165$；AUC出礦量：2875750.36244536枚；AUC發行硬頂：137436181枚；當前出礦量占比：2.0924%。[2021/2/28 18:01:08]

市場上亟需能夠汲取中心化平臺的流動性和深度優勢以及去中心化平臺無需托管、注冊及認證等便利性的一種保證金交易平臺。而保證金交易要解決的無非就是借貸征信、杠桿以及流動性和交易深度等這幾個問題。

庫幣合約數據：BTC合約多空持倉人數比為5.25 :1 多頭優勢明顯:據庫幣合約大數據顯示，截止5月14日，BTC合約多空持倉人數比約為5.25:1，永續合約基差4.39美元。BTC合約持倉總量2,455,286張，24h交易量56,665,013USD。BTC合約多空持倉人數比為5.25:1，比特幣價格持續震蕩向上，多頭占據明顯優勢，市場交易需謹慎。

庫幣合約是庫幣自主研發的數字貨幣衍生品平臺，上線1年來，目前總用戶數已經超過50萬。[2020/8/11]

解決借貸征信的方案中Aave最具代表性，其推出的「信貸委托服務」允許Aave存款人將他們的信貸額度委托給另一方，使用戶無需抵押就可借貸。

交易方面，合成資產協議Synthetix沒有滑點、并且在理論上具有無限流動性，基本消除了交易者對交易深度以及流動性的擔憂。

正如ThreeArrowsCapital聯合創始人SuZhu所說，如果沒有一個中心化的一方來促進初始流動性，就可能會出現先有雞還是先有蛋的問題。可組合性對于獲取其他DeFi協議上的資產并讓保證金交易者能夠使用很重要。

Marqet：集Aave和Synthetix之長的保證金交易平臺

而Marqet正是利用了DeFi的可組合性，將Aave和Synthetix兩種協議相結合，并將在此基礎上創建一個新的保證金交易平臺。該保證金交易平臺由Aave信貸委托來提供借貸服務，訂單簿流動性由Synthetix點對合約交易無限提供。

因此，用戶可以在Marqet上存入初始保證金并利用Aave借貸，然后可使用在Synthetix上的任何可用資產進行保證金多頭或空頭交易。

可以想象，Aave和Synthetix的結合解決了中心化保證金交易平臺存在的關鍵問題，如：

流動性：Aave存款人在將其信貸額度委托給Marqet后將獲得額外的收益激勵，委托的信貸就可用作借貸用途。SNX鑄造者在鑄造新的sUSD時也會受到激勵，并將其提供給Marqet交易者。這種激勵行為將大幅提升平臺的流動性；

訂單簿深度：在Marqet上，集成Synthetix交易所的交易意味著用戶可以按照現貨價格進行無滑點交易，很明顯，這要由于中心化平臺；

清算風險：去中心化的保證金交易平臺面臨很高的清算風險。在清算過程中，交易者的抵押品會被出售，如果在訂單簿中沒有足夠的流動性，則會產生非常高的滑點。而在Marqet上，清算是通過Synthetix上的交易執行的，由于無限的流動性和零滑點，對于清算人和平臺而言，爆倉清算風險為零；

杠桿倍數：減少清算風險有助于降低保證金頭寸的最低抵押率，這意味著在沒有滑點的情況下，相同風險程度下有機會獲得更高的杠桿；

gas費：一旦2層解決方案啟動并運行，Marqet將與Synthetix一起遷移該協議，以將gas費用降低到幾乎為零，同時允許類似于中心化衍生品平臺所提供的杠桿水平。

除此之外，Marqet對于Aave、Synthetix及其各自的代幣持有者來說，是一種「正和游戲」，可以實現「多贏」的局面，從而源源不斷地增加市場的流動性。

具體來說，用戶使用Marqet平臺進行交易可以不斷促進以下各個環節或過程的交易等行為，例如，

提升Synthetix交易所的交易量；從Aave中借出了更多的貸款；Aave上的貸款利率有吸引力；在Synthetix上sUSD的鑄造量增加；Aave上的存款增加；Aave和Synthetix上的鎖倉總價值增加；為AAVE和SNX持有者產生更多的費用；賦能AAVE和SNX的價值。

值得一提的是，Marqet還是第一個入選「FairLaunchCapital」的項目。「FairLaunchCapital」由IDEOCoLabVentures的投資者GavinMcDermott和JoeGerber以及知名加密貨幣顧問ReubenBramanathan啟動，致力于為加密項目創始人提供「公平啟動」資金和相關經驗。「FairLaunchCapital」將為Marqet支付啟動費用和幫助其設計一個有效的代幣經濟模型。

此外，「FairLaunchCapital」的顧問還包括Synthetix創始人KainWarwick和Aave創始人StaniKulechov等。這意味著，有了Synthetix和Aave的兩位創始人的支持，Marqet的啟動進程和發展或將更為順利。

根據Marqet在10月初發布的推文顯示，Marqet目前正在與顧問共同評估四種代幣分配和治理方案。另外，在BitMEX遭到監管部門調查后，Marqet還在尋求符合法規的可行解決方案。此外，根據FairLaunchCapital社區電報群發布的信息顯示，目前，Marqet團隊仍在構建該平臺。

來源鏈接：medium.com

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