SWAP:去中心化交易所的年終回顧：數據、治理、資本效率和創新

撰寫：Ignas

編譯：深潮 TechFlow

DeFi Llama 上包含有 200 個 DEX，數量太多，所以我只想聊其中的 "前 20 名"。但是，根據選擇的是 TVL 還是交易量，Top 20 列表會有所不同。

首先看一下按 TVL 排名的前 20 DEX。

如果選擇 7 天的交易量指標，前 20 名就會發生巨大的變化：

Uniswap 成為當之無愧的第一大 DEX。

Dodo 出現在第四位。

MetaTdex、Hashflow、Serum、THORswap、ShibaSwap、Orca 和 WOOfi 都進入排名。

當指標換成網絡流量數據時，排名再次發生變化，PancakeSwap 成為了第一。

數學創新型去中心化協議SumSwap被AICoin收錄:據官方消息，數學創新型去中心化協議SumSwap已被加密貨幣行情資訊平臺AICoin收錄。SumSwap是一款來自于英國對數學和區塊鏈有著極致追求的極客團隊打造，因其特色的數學設計、極致的交易體驗及技術上的創新，使得SumSwap成為當下最有潛力的去中心化協議之一。

?AICoin加密貨幣行情資訊平臺，在行情數據和項目分析方面有著多年的沉淀。[2021/6/8 23:21:29]

因此，我不會根據純粹的指標排名來審查 DEX，而是將重點放在創新、特點以及它們給該領域所帶來的影響這幾個方面上。

但還是有一點讓我震驚的是，為什么 DODO 按成交量排名第四？

憑借 4600 萬美元的 TVL，它在過去 7 天里交易了 5.68 億美元--這應該意味著不錯的資本效率。

然而大部分它的交易量來自 2 個穩定幣對：

ASS正式上線HECO及MDEX去中心化交易所:據官方消息，ASS正式上線HECO及MDEX去中心化交易所，ASS（驢幣）是HECO首個動物社區自治幣，已通過靈蹤安全審計，并上線MDEX白名單。

ASS總量1萬億，無私募無預挖，將于2021年5月11日20:30正式開始流動性挖礦。[2021/5/11 21:49:34]

Dodo 的創新來自于主動做市商（PMM）算法。

PMM 通過在市場價格附近聚集更多資金，從而減少滑點。Dodo 還引入了單代幣 LP，以減少無常損失。

資本效率是大多數創新的焦點。Uniswap 的 V3 "集中流動資金 "在 2021 年推出。

今年 Kyberswap 推出了具有類似功能的 Kyber Elastic。

它的不同之處在于：

反 JIT/Snipe 保護。

LP 費用再投資到 LP 池中。

動態 | 新浪微博發布社交APP“綠洲”，可基于去中心化模式生成存儲數字資產“水滴”:金色財經訊，9月2日，新浪微博發布全新社交 APP“綠洲”。金色財經記者查詢發現，在“我的”板塊頁面中點擊水滴圖標按鈕可進入水滴收集頁面，用戶可通過收集水滴獲得多肉。 該APP顯示，水滴是綠洲社交網絡內的數字資產，是用戶為綠洲貢獻價值獲得的獎勵，基于去中心化模式生成存儲，后續可用于兌換福利、打賞內容、投票打榜等。每4個小時產生一次水滴，3天未領取，水滴就會蒸發。水滴總量有限，活躍值越高，分得水滴越多。目前該APP仍處在公測階段，需要邀請碼才可以注冊。[2019/9/3]

Trader Joe 的解決方案是 Liquidity Book。LB 將流動性集中到指定的特定價格區間，但 LP 可以將流動性存入多個區間。

最終結果：更好的價格和更低的滑點。然而，按 7 天交易量計算，Joe 被排除在前 20 名之外，原因可能是它只部署在 Avalanche 上。

聲音 | 江崇光：區塊鏈的去中心化本質可讓保險行業信任回歸:金色財經現場報道，中國保險學會副秘書長江崇光在今日舉行的主題為“區塊鏈賦能金融創新”的金融區塊鏈技術與應用峰會上表示：區塊鏈技術作為影響我國金融業態的重要一環，保險行業在這場科技變革中也應積極順應科技變革，分享科技創新紅利。區塊鏈因其“去中心化”的本質屬性，讓保險行業的信任回歸。目前，在保險業內落地的區塊鏈項目仍十分有限，主要有：車險、健康險、再保險、互助保險、保險反欺詐等細分領域。[2018/10/10]

Hashflow 的資本效率是通過連接交易者和專業做市商來實現的。

它使用做市商報價，而不是 AMM，為我們提供 0 滑點的 CEX 交易體驗。

它還提供 MEV 保護和無跨鏈橋跨鏈互換。

令人驚訝的是，BSC 上的 BiSwap 進入了前 20 名。

作為 Pancakeswap 的競爭者，$BSW 是 Uni V2 分叉。

現場 | 工信部李鳴：去中心化應取決于應用場景:金色財經現場報道，在“共識2018區塊鏈大會·北京”上，工信部電子標準院區塊鏈研究室主任李鳴表示， 區塊鏈和分布式記賬技術概念中，區塊鏈是數據結構、分布式記賬是存儲結構，只有兩者結合才能實現所謂的“去中心化”。去中心化還是非去中心化不再是簡單的選擇，而應取決于未來的應用場景。[2018/7/27]

它的主要賣點是激勵措施：50%的交換費退款、0.2%的交換費、農場、推薦計劃、Launchpad、彩票、質押、交易比賽......

Pancakeswap 今年也沒有停下：

將 $CAKE 的供應量上限定為 7.5 億。

采用 vCAKE 的 ve 代幣經濟學。

通過與 ApolloX 合作推出永續合約。

擴展到 Ethereum 和 Aptos。

主要目標：盡可能多地燃燒掉 $CAKE。

$CAKE 并不是唯一采用 veToken 的 DEX。

Balancer 采用了 veBAL，由鎖定 80%的 BAL 和 20%的 ETH LP 代幣組成，以促進代幣持有者的長期一致性。

這是有代價的：鯨魚主導的治理將 BAL 獎勵引導到他的池中。

Velodrome 將 ve 代幣經濟學帶到了一個新的水平。

Velodrome 是 Andre Cronje 失敗的 Solidly 的一個改進版。

通過質押 $VELO 4 年，用戶可以得到 veVELO：一個以 NFT 形式存在的 ERC-721 治理代幣，它使用 ve(3,3) rebase 機制。

veVELO 的持有人因有對排放量進行投票的權力，而獲得“賄賂”。

事實證明，它在 Optimism 的項目中很受歡迎，因為他們可以獲得流動性，比自己發起的流動性挖礦活動更便宜。

對于 Sushiswap 來說，今年是相當低迷的一年。

Sushi 已經沒有護城河了，所以 DAO 投票決定將 Sushi 所有的費用直接交給國庫。至少在一年內，推出新的代幣經濟學。

盡管如此，Sushi 還是設法保持了 TVL 計算的前 7 名和交易量計算的第 6 名。

兩個專注于穩定幣的 DEX 正在推出他們自己的......穩定幣。

對于 Curve 和 Platypus Finance 來說，流動性是至關重要的。為了吸引它，他們用自己的代幣作為獎勵給用戶。

但他們自己的穩定幣應該會讓流動性吸引力變得更便宜、更“有粘性”。

Curve 的 crvUSD 的核心思想是借貸-清算 AMM 算法（LLAMMA）。它本身就是一個連續清算或去清算的 AMM，應該可以減少壞賬風險。

除了自己的穩定幣，Platypus 還在 NFT 方面進行了創新。

Platypus vePTP 系統需要質押 $PTP 以獲得更高的穩定幣存款收益。但是 Platypus Hero NFT 可以幫助你加快 vePTP 的生成，在取消質押時保留一部分 vePTP 等。

穩定幣互換即將進入 Cosmos。

Osmosis 是 Cosmos 上進行交易和收益質押的地方，該團隊即將推出穩定幣互換。

它是通過對 A.Cronje 的 Solidly 曲線公式進行升級和修改而建立的。

最后，Uniswap。

Uni V3 在 2021 年 4 月推出。從那時起，它：

推出了 NFT 交易；

改進了界面和分析；

部署在更多的鏈上；

增加了用法幣購買加密貨幣的功能。

再過 4 個月，Uni V3 的反分叉許可將到期。接下來會發生什么？

總結：

DEX 開發者專注于資本效率，減少滑點、無常損失和費用；

解決方案圍繞集中流動性或做市商模式建立；

擴展到其他鏈和 NFT；

推出穩定幣；

激勵機制統治周圍的一切。

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