DEFI:流動性挖礦 = 收益率耕作？了解一下兩者差異

對于加密貨幣和區塊鏈世界的粉絲來說，2020年絕對是DeFi年：不管你信不信，最近幾個月圍繞這個話題的轉發數和點贊數都在不斷不上漲。根據一些說法，DeFi不過是這個仍處于萌芽階段的世界里的第無數個泡沫，在這個世界中，FOMO、高額回報的承諾和使用虛幻治理Token的熱度正在減少。正如一些文章所分析的那樣，DeFi無疑是一個大集合池，從DEX到通過借貸平臺和資產管理平臺的合成資產，在最多樣化的領域，我們發現了無數的策略、條款以及項目。

在這篇文章中，我們試圖解釋分辨兩個經常被混淆和使用的術語，即流性性挖礦和收益率耕作。

BitWell：平臺資產流動性儲備豐沛 用戶提幣一切正常:6月18日消息，近段時間，由于市場價格波動引發了一系列黑天鵝事件，導致部分機構和平臺資金出現流動性危機并宣布關閉提現，造成用戶恐慌。

對此，成長型資產交易平臺BitWell發布官方公告表示，平臺數字資產流動性儲備非常豐沛，所有資產均通過多層冷錢包體系進行儲備，不會出現任何兌付困難和延遲提幣的情況。同時，BitWell聲明，平臺從未與LUNA、Celsius、3AC等機構和平臺進行過業務合作，運營一切正常，所有服務均可正常使用，充提自由，無需擔心。[2022/6/18 4:36:19]

流動性挖礦：通過給予流動性賺取Token

楊海坡：DEX很好的解決了流動性的問題:由Lotus總冠名，金色財經、鏈上ChainUP主辦，BTSLabs、Vtrading協辦，深圳多家區塊鏈企業聯合贊助的金色LIVE在深圳首家區塊鏈酒吧BTCLOUNGE舉辦。?楊海坡在演講《圓桌論壇1：交易所乘風破浪的正確姿勢》中表示，Defi對交易所帶來的挑戰。我覺得有兩個方面：

第一個挑戰，交易所項目方的地位發生了一個微妙的轉換，我們在Defi DEX在Uniswap上線之前，實際上從項目方和交易所來看，項目方是求著交易所去上幣，但是現在反過來了，為什么呢？因為（DEX）它很好的解決了兩個問題，第一個就是流動性的問題，第二個更重要的它無需許可的，對一個新的項目，像DEX它是不需要再去說申請，去交上幣費等等，它可以自主去上幣，因為它需要解決的交易需求，DEX已經幫它解決的非常好。其實我們就看到，很多交易所非常高傲，后面也不得不去主動上幣，甚至去直接List等等。這個也是需要交易所觀念上的轉變。

第二個挑戰，我認為整個Defi項目，它的生命周期，或者說整體來看它整個項目長期可持續性是比較差的，對于中心化交易所來講，中心化交易所不可能做到無秩序，為什么？因為中心化交易所優勢也是它的中心化，相對來講會帶來更多的信用背書，對用戶的資產更好的保護。那么Defi的項目高風險、短生命周期的特性跟中心化交易所這樣一個更長期性質量的要求，就產生一個沖突。中心化交易所怎么從這么多繁雜的Defi項目當中尋找優質，真正有長期生命力的項目，我認為這個是對中心化交易所一個很大的挑戰。[2021/3/17 18:53:52]

流動性挖礦源于加密貨幣世界中兩個非常重要的概念，即流動性和挖礦。所謂流動性，我們指的是給定平臺中Token的可用性，這對于DeFi市場的創建、增長和擴張至關重要。而挖礦，我們指的是基于PoW的技術，通過提供計算能力，你可以獲得算法剛剛鑄造的新幣。這兩個概念雖然相距甚遠，但是可以相互結合在一起，這無疑有利于一些DeFi項目的蓬勃發展。

MDEX新增流動性LP挖礦及交易挖礦:據官方消息稱，MDEX在每區塊挖礦總獎勵80 MDX不變的情況下，將于2月16日20:00（UTC+8）進行流動性LP挖礦及交易挖礦新增礦池調整，具體內容如下：

新增流動性LP礦池：

HBTC/WHT：每區塊獎勵0.696MDX

ETH/WHT：每區塊獎勵0.696MDX

HBTC/ETH：每區塊獎勵0.174MDX

新增交易挖礦礦池：

MDX/WHT：每區塊獎勵3.26MDX

DAO管理開啟后，權重調整方案將交由社區投票決定。[2021/2/16 19:52:48]

一般來講，想參與流動性挖礦的人將流動性「借給」某個池子，并根據提供流動性的時間和數量獲得剛剛鑄造的新的Token。我們舉個例子來解釋其中可能存在的疑問。

DeFi世界的一個新平臺有治理Token。如果它想分發Token并且為了做到這一點，平臺會在他的白皮書或登陸頁面上介紹一些Uniswap池，然后通過流動性挖礦可以從這些池中“挖掘”這些GOV。

對項目感興趣的人或有可能收到這些GOV的人必須給上述的池子提供流動性。

作為交換，用戶將收到最終贖回所需的流動性提供者Token。

只要用戶提供的Token還在池子里，他就能同時賺取0.3%的手續費和在每個區塊「挖礦」的治理Token。

在贖回時，用戶通過返還LP同時獲得手續費和「挖礦」的GOV。

流動性挖礦工作的簡單方案

您可以很容易地猜到，這個過程在DeFi用戶中創造了一個真正的淘金熱。同時也要感謝收益率耕作，通過向一個池子提供流動性來獲得「免費」Token，是一個不容錯過的好機會。那么，什么是收益率耕作，它是如何使用流動性挖礦的呢？

收益率耕作：通過自動轉移資金，實現收益最大化

收益率耕作是一個處于流動性挖礦之上的簡單過程，它利用其主要特點實現用戶收益最大化。從本質上講，收益率耕作就是利用流動性挖礦、基金杠桿和風險選擇等多種機制，將自己的流動性在各個DeFi平臺之間流動。

6月16日，Compound開始向用戶發放治理Token，收益率耕作的想法由此誕生。用戶通過「借」和「買」穩定幣，累積COMP，然后進行分發。在這個想法和COMPToken價值激增后，DeFi世界中的任何項目都想創建自己的Token并進行分發，以激勵用戶去某個平臺進行交易。因此，流動性挖礦和收益率耕作同時進行：通過賺取治理Token、轉移自己的穩定幣等方式，實現收益最大化。

不久之后，很多平臺承諾的非常高的APY，但是個人在知時間內找到收益最高的項目，幾乎是不可能的。于是就有了yearn.finance這樣的項目，即通過風險選擇來自動管理資金的平臺，用于收益率耕作。

對于這兩個戰略，你怎么看？你認為DeFi是一個值得關注的行業嗎？

原文標題：《DeFi丨流動性挖礦VS收益率耕作，有何異同？》撰文：GianmarcoGuazzo翻譯：Olivia

Tags：DEFIDEFEFITOKEPhoenixDefiSwapHyperDeflatebeFITTER HealthHeaven Token

幣贏