加密貨幣:比特幣作為資產與美元、黃金、交易所的相關性

在一段時期，黃金和比特幣似乎是同步走勢。然而，最需要密切關注的是比特幣與美元的相關性，因為全球經濟是基于我們的全球儲備貨幣美元的強弱。投資者應該意識到美元的強弱和比特幣之間的密切反相關性。

比特幣與美元

美元是事實上的世界貨幣，是其他貨幣的價值基準，包括資產和其他法定貨幣。很多金融活動都是以美元為基礎的，比如貸款和結算，這無疑增加了對美元的要求和采用。當世界上缺乏美元供應時，其他一切事物的價格都會參照美元下跌。如果美元穩定，那么加密貨幣的價格可能已經受到其他貨幣的貨幣政策的影響。例如，阿根廷的通貨膨脹率非常高，所以普通民眾希望將他們的阿根廷比索換成比特幣，以降低通貨膨脹的風險。

數據：0.47%的地址持有比特幣流通量的85%:CoinMarketCap數據顯示，目前持有10枚比特幣以上的地址占比為0.47%，而這些地址當中占據的比特幣數量超過1550萬枚，占到已挖出比特幣總量的85%左右。比特幣占有比例最大的區間是1000-10000BTC，比例達28.924%。[2020/12/11 14:55:06]

雖然比特幣和其他加密貨幣可以像貨幣一樣發揮作用，比如支付和價值存儲，但與傳統金融相比，加密貨幣的市值相當小，大多數金融活動都是基于法定貨幣。換句話說，加密貨幣的金融包容性是不夠的。如果比特幣和其他加密貨幣取代了更多的傳統金融功能，這可能會降低美元和其他貨幣的作用，比特幣和其他貨幣之間的關系將有所不同。

動態 | 過去30天內比特幣的每日交易數基本保持不變:5月21日，longhash發文稱，在過去幾周的牛市里，比特幣的每日交易數仍基本保持不變。除5月1日和2日之外，5月份的每日交易數基本保持在320000到396000之間。這說明過去幾周比特幣網絡活動量基本持平。[2019/5/21]

在比特幣年輕時的大部分時間里，加密貨幣與標準普爾500指數之間的相關性基本上是負的，直到2017年的牛市。

我相信，由于美元現在站在支撐的前沿，并且兩次測試它，我們可以看到美元內部的某種形式的復蘇，特別是特朗普奇跡般地再次被測試為負值，現在也進入了選舉階段，這使得人們想要攜帶更多的現金，而股市仍然波動。人們會尋找避險工具，無論是黃金還是比特幣，我們也不能排除現金也是王道的事實。

非洲控股公司副總裁呼吁央行擺脫對美元的過度依賴 加大比特幣投資力度:互聯網時代讓學習新事物的門檻降低，而搭建在互聯網基礎上的區塊鏈和加密貨幣也可以免費學習。只是這種前衛的東西并不是任何人都可以理解與運用。就像比特幣節點覆蓋全球的今天，在非洲仍然是個空白。所以非洲一家大型企業副總裁在社交媒體上呼吁非洲央行擺脫對美元的過度依賴，加大比特幣投資力度。從風險與回報預期中衡量這種冒險的必要性。[2018/1/5]

在上圖中，我們可以清楚地看到比特幣和美元之間的反向相關性。例如，COVID19暴跌導致美元漲幅巨大，為這次大流行可能造成的經濟衰退做準備。在奇跡般的復蘇之后，我們看到美元慢慢流血，也看到股市明顯復蘇，帶著比特幣一起上漲。

印度稅務調查員突襲比特幣交易所:比特幣交易價格飆升，引起政府監管部門重視。除了加快立法工作，印度稅務部門對比特幣交易場所進行了搜查，依據印度所得稅法案133A條款，“收集證據，確認投資者和交易者身份，他們進行的交易，交易對手的身份，所使用的相關銀行賬戶等”。并且還會有進一步行動。[2017/12/14]

從純技術的角度，我們可以看到，比特幣已經跌破了我們的傳統趨勢線，現在正在兩次重新測試阻力，而美元則第二次重新測試支撐。

考慮到這些，我們可以假設比特幣會有某種形式的修正，而市場仍然波動，現金驅動的投資者將清算他們的投資，以準備避險。

比特幣與黃金

BTC作為一種另類的價值存儲資產，它慢慢開始與黃金產生一些聯動。特別是自三月份開始，其走勢與黃金的相關性明顯提高，且在各國央行紛紛放水大肆印鈔的情況下，BTC價格趨勢總體呈現上升狀態，也體現了其能夠對沖通脹的特點。鑒于各國央行及政府為了加速各國經濟從新冠疫情影響中恢復，將繼續實行寬松的貨幣政策，BTC能夠對抗通脹的特點有助于推動其價格逐步走高。

圖表為年初至今的比特幣價格與黃金價格走勢圖

我們通常會參考黃金的市場規模來考量比特幣的市值。目前黃金的總價值約為12萬億美元，而比特幣目前的總市值僅2,000億美元，僅占黃金市值的1.66%。根據世界黃金協會數據，目前已開采大約197,576噸黃金，每年大約新開采2,800噸，按照目前黃金價格1,879美元/盎司推算,5年后黃金的總價值將會達到12.7萬億美元。

考慮到全球很可能繼續主導量化寬松政策，比特幣作為價值存儲工具的特性以及總量有限等優點是對黃金的一個很好的補充，如果在未來比特幣的大眾接受度越來越廣，很有可能一些國家的央行也會采用比特幣作為儲備資產，那么比特幣市值占黃金市值的比例會進一步提升。假設5年后該占比達到5%-10%，那么比特幣的估價達到30,000美元-60,000美元左右，和目前現價還有3-6倍的上升空間。

比特幣與交易所

自比特幣誕生以來，數字貨幣交易所也在快速發展。數字貨幣交易所是指進行數字貨幣間、數字貨幣與法幣間交易撮合的平臺，是加密數字貨幣交易流通和價格確定的主要場所。數字貨幣交易所基本功能在于提供可購買、出售、交換各類加密貨幣的平臺服務。

比特幣帶來的數字經濟，將帶來幾萬億甚至十幾萬億元投資需求。在投資賽道中，交易所市場仍然受資本青睞。眾所周知，金融資產最關鍵的屬性是流動性，那么交易所則是最關鍵的樞紐。BeeX交易所致力于提供廣闊的市場深度和高效的資本效率，能夠為投資專業人士提供高性能的機構級交易體驗。Beex是由美國紅鷹資本投資并指導運營，其致力于打造一個優質的社群聚集地，提供先進的數字資產管理與交易平臺。

區塊鏈不僅僅是一個風口，更是一個時代，是下一次技術革命的主角。2020年，加密市場作為大金融市場中仍然渺小的一環，也在經受著市場和國際環境變化帶來的考驗。比特幣誕生至今，經歷過幾次「生死」的加密市場仍然頑強并越發繁榮，我們期待未來加密金融市場帶來的更多變化和驚喜。

編輯/排版：大龍

視覺：花花

校對：海鏡

主編：餅干

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