加密貨幣:40萬比特幣51億美金，灰度投資2020“戰功赫赫”，以太坊成香餑餑

資金只進不出、鎖倉6個月或12個月、半年買入比特幣挖礦總量的120%，ETHE最高溢價超過900%，套利......在這些標簽加持下，2020年的灰度投資成為加密領域最為亮麗的風景線。

但這些被資深加密貨幣分析師們高度概括的詞匯，讓新入小白茫然，甚至圈內老鳥也一頭霧水，以至于“灰度投資”這個詞匯開始從“流行”變得“神秘”。

進入下半年，灰度前三周未收購BTC，灰度發言人近期表示比特幣收購的暫停是暫時的，是由于一段行政靜默期。不過近期，灰度又開啟了新的“比特幣買買買”旅程。

那么，這家來自華爾街的機構，究竟為何吸引如此巨大的關注？又有有哪些特點值得我們格外關注？灰度的投資邏輯對于散戶又會有哪些啟示？

1、灰度，出身名門

灰度投資作為數字貨幣集團DCG于2013年專門設立的子公司，是以“信托基金”的方式為投資者提供合規投資渠道。截止7月29日，灰度加密貨幣資產管理規模總量達到51億美元，超過90％的資金都來源于機構投資者和退休基金，已是世界上最大的數字資產管理機構。

Circle的新風險投資基金為與日元掛鉤的穩定幣發行商提供440萬美元的資金支持:金色財經報道，日元掛鉤穩定幣的發行商JPYC在頭條亞洲牽頭的A輪融資中籌集了5億日元（約443萬美元），Circle的Circle Ventures基金參與了后者的初始資本部署。

總部位于東京的JPYC在日本發行穩定幣作為預付費支付工具。該公司計劃利用此輪融資加強其作為JPYC發行商的地位，提高運營和開發能力，并為第三方企業收購預付支付工具。（CoinDesk）[2021/11/10 6:43:07]

信托基金：信托基金也是基金的一種，由機構按投資者的意愿以投資者的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理和處分資金的行為，可按需求進行申購或贖回，可在二級市場買賣。作為灰度的“上峰單位”，DCG是集控股和投資于一體的多元化集團，其主要投資領域是加密貨幣市場。根據DCG官網公開數據，目前DCG已投資全球30多個國家的150多家區塊鏈公司，其中不乏幣圈知名大公司。

DeFi平臺JellyFi完成440萬美元種子輪融資，Lemniscap領投:12月8日，DeFi平臺JellyFi完成440萬美元種子輪融資，Lemniscap領投，ParaFi Capital、Tioga Capital、White Star Capital、DeFiance Capital、True Ventures、Divergence Ventures、AngelDAO、Digital Currency Group、GenesisTrading以及一些天使投資者等參投。

這些資金將用于研發和招聘關鍵人員以支持JellyFi的增長，并在該平臺于明年2月左右上線之前進行多次審計。JellyFi是一種信用額度市場，從事抵押不足的加密貸款，借款人和貸方根據市場發現的最具競爭力的利率進行匹配。（CoinDesk）[2021/12/8 12:58:35]

例如Coindesk、Coinbase、Blockstream、Zcash、Circle、BitGo等都是DCG投資版圖的一部分，此外大型數字貨幣機構做市商Genesis也屬于DCG的分支機構。

FTX平臺幣FTT本周銷毀超140萬美金，市值約為5.66億美金:據官方消息，數字資產衍生品交易所FTX今日完成對其平臺幣FTT的第75次回購銷毀，共銷毀248,902 FTT（約140.63萬美金），銷毀頻率為每周。FTT的部分銷毀來自于FTX所收得手續費的33%，已銷毀FTT總數達8,548,850FTT（約4825.83萬美金)。FTT現報5.65美金，市值約為5.66億美金。此外，FTX全新賦能FTT并正式推出FTT質押獎勵，質押FTT將尊享（1）邀請返傭、（2）掛單手續費獎勵、（3）上幣投票額外權益及（4）空投額外獎勵。詳情請見官方公告。[2020/12/30 16:05:26]

數字貨幣集團(DCG)的CEO巴里·希爾伯特(BarrySilbert)

因此，灰度投資并不是孤零零存在的，而是DCG加密金融帝國版圖的一部分，如今正熠熠生輝，灰度投資用七年時間證明了DCG當初的選擇是多么正確。

灰度比特幣信托持倉量突破40萬個BTC，新增1807個:數據顯示：美東時間8月6日，灰度比特幣信托（GBTC）持倉量增加了1807個BTC，總持倉已突破40萬個BTC，達401385個。資產管理規模約47億美元。[2020/8/8]

目前，灰度投資的信托資產箱里共有九只信托基金，涉及BTC、ETH、ETC、BCH、LTC、XRP、XLM、ZCASH共計八種加密貨幣，此外還有“數字大盤基金”，即多種加密貨幣組合的信托基金。

經過七年發展，灰度已戰功顯赫，熠熠生輝。

2、2020，灰度戰功顯赫

40萬枚比特幣，51億美元，這就是灰度當下的體量。

根據6月26日最新統計，目前，灰度旗下的比特幣信托目前管理著超過40萬枚比特幣，價值44億美元，占比特幣總量的2.17%。而在4個月前的2月25日，這一數據還只有28.5萬枚，占所有比特幣的1.57%。

動態 | 目前維基媒體基金會已收到價值約40萬美元比特幣:維基百科的運作者——非營利組織維基媒體基金會透露，迄今為止，他們已經收到價值約40萬美元的比特幣。比特幣社區也已經成為了維基百科的重要捐贈者。此外，維基媒體基金會還認為，比特幣和維基百科之間是有共通之處的，前者是去中心化的貨幣形式，而后者的運作模式也在一定程度上體現出了去中心化的特點。[2019/2/11]

也就是說，在短短4個月內，灰度的比特幣持有量就增加了12萬枚比特幣，月均增持超過3萬個比特幣。

而比特幣減產前月均挖礦數量為5.4萬個，減產后月均挖礦數量2.7萬個——灰度買下了減產后的所有的比特幣還不夠！

此外，根據灰度公布數據，2019年全年，Grayscale信托基金的總投資額達到19億美元，平均周投資金額為3630萬美元。而在2020年上半年，總投資額度為14億美元，平均每周投資資金為5420萬美元，與2019年相比漲幅為49.3%。

值得注意的是，從七月初至今，由于比特幣價格不斷上漲，灰度管理的加密貨幣市值已從43億美元增加至51億美元。

于是我們看到，在2019年之前的6年間，灰度加密信托規模只有7億美元，2019年增長19億美元至26億美元，2020年上半年增加14億美元至40億美元。而2020年7月還沒過完，由于加密貨幣全線上漲，這一數據迅速增加到了51億美元——一個月10億美元，這就是加密貨幣行業的速度。

灰度用7年時間證明了其在加密信托基金方面布局的正確性。

51億美元，即便按照最低2%的年度管理費，毛利潤也高達1.02億美元，相當于9272個比特幣。

如果說灰度在2013年至2018年的6年間走過了第一個積累階段，而2019年則是厚積薄發，2020則是戰功顯赫的一年，盡管2020只過去了半年。

當然，對中小投資者而言，以上這些宏觀數據除了讓我輩驚愕之外，指導意義并不大。如果我們從微觀方面解構，將會看到“不一樣的風景”。

灰度投資快速增加的額度，又會帶給我們哪些啟示？

3、灰度當下——留給我們的四點啟發

如果拆分以上數據，我們還能發現四方面重要信號，這些信號也許會對我們接下來的投資產生積極指導。

首先，機構進場。

2020年上半年，灰度加密信托基金共籌集資金共計14億美元，其中第一季度資金為4.94億美元，二季度籌集了總計9.06億美元的資金。根據灰度公開數據，這14億美元中的85％來自對沖基金占主導的機構投資者，而在2019年這一比例為81%——機構投資者正在快速加碼。

這一數據再次告訴我們，“機構入場”已確鑿無疑！

其次，機構看好以太坊。

根據灰度最新數據，2020年第二季度，以太坊信托的資金流入量占灰度信托總資金流入量的15％，達到歷史最高水平。

灰度以太坊信托持倉量的快速增加說明，機構投資者正越來越看好以太坊。

然后，機構不看好比特幣、以太坊以外的加密貨幣。

目前灰度正在調整數字大盤基金中各種加密貨幣的占比權重，灰度最近在推特上展示了DLC的新構成，該構成顯示在3月31日至6月30日期間，灰度調整了DLC各項資產的持有比例，增加了0.5%的BTC權重和2.1%的ETH權重，并將XRP、BCH和LTC的權重分別下調了1.4%、0.8%和0.4%。

這些數據說明，除了比特幣與以太坊，灰度對于XRP、BCH和LTC的認可度正在降低。

實際上，這也符合加密貨幣市場的發展，每一輪牛市，加密貨幣前十換位基本上都要發生一次大洗盤，2019年至今，曾經市值排名前十的ETC、TRX、XTZ已出局，LTC也從市值前五滑落至第八名，在近期的DeFi熱潮中，Link排名快速增加，從最早排名100名開外，躍升至市值前十......類似的案例枚不勝舉.

也就是說，灰度代表的華爾街機構投資者們的投資策略偏保守，看重比特幣與以太坊。

最后，避免FOMO。

自2020年3月份以來，ETHE溢價就開始飆漲，每一份ETHE價值為0.094ETH，正常情況下每個ETH能認購到10.64份ETHE，但由于超額溢價，導致每個ETH只能兌換5份ETHE，溢價最為嚴重的6月初，每個ETH就只能兌換1份ETHE了。

6月初，ETHE溢價達到最高900%，半個月后，ETHE價格腰斬，此后價格繼續下跌，截至7月19日，ETHE價格為71美元左右，較6月22日下跌43%，較最高價格下跌78%。

之所以會有如此巨大的溢價，既有套利原因，又有FOMO情緒，但總體上套利所占比重非常小，10倍溢價更多原因是由機構FOMO引起——機構不過是更高階的韭菜。

因此，投資計劃切勿被FOMO情緒干擾。

總的來說，灰度投資代表的華爾街機構投資者們正在快速入局，他們的資金規模與執行能力，不是散戶所能比擬的。

實際上，關于灰度還有很多值得深入探討的，例如為什么ETHE溢價會如此之高，還有人愿意接盤？

Tags：比特幣ETH加密貨幣ETHE2021年比特幣價格走勢圖ETHBACK價格加密貨幣指什么Ethereum Message Search

中幣下載