加密貨幣:FTX隕落后行業現狀概況

首先讓我們簡單介紹一下FTX的背景。這是一家擁有超過100萬用戶的加密貨幣交易所，由Sam Bankman-Fried和Gary Wang于2019年5月創立。該交易所在加密貨幣行業中頗具地位，并且已經以320億美元的估值從SoftBank和其他投資者手中實現了4億美元的融資。 

它在2022年夏天時對深陷困境的加密貨幣公司伸出援助之手的舉動，也為其在監管機構和加密貨幣市場參與者口中樹立了良好的聲譽。如此看來，FTX的一切似乎都很順利，直到2022年11月初，事態開始崩潰。

FTX事件時間軸 

本月初，震驚整個加密行業的FTX事件被曝出。接下來讓我們按照時間軸的順序來梳理一下事情的發展。

11月2日

CoinDesk的一篇文章1報道了Alameda Research（FTX首席執行官Sam Bankman-Fried的加密貨幣交易公司）的泄露的資產負債表。據CoinDesk報道，在Alameda名下146億美元的資產中，有37億美元是 "解鎖的FTT"代幣（FTX的本地代幣）。這揭示了Alameda的財務對FTT的高度依賴度，也引起了對Alameda與FTX之間密切關系的進一步質疑。

11月6日

Alameda的首席執行官Caroline Ellison發推2表示外部所流傳的資產負債表"是我們企業實體的一個子集"，而Alameda有大約100億美元的資產并未在這份泄露的資產負債表中表露。

美CFTC專員：FTX事件引發對投資者潛在利益沖突與盡職調查的擔憂:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）專員Christy Goldsmith Romero表示，FTX事件引發了“嚴重的問題”，即風險資本家和基金經理在投資客戶資金之前如何仔細審查他的業務。

Christy Goldsmith Romero質疑稱：“是否因為加密行業的相互關聯性及其可能存在潛在的利益沖突，導致投資者無法真正關注盡職調查？”（彭博社）[2023/1/21 11:24:53]

Binance首席執行官趙長鵬隨后發推3"由于近期一些被曝光的信息，Binance決定清算賬面上任何剩余的FTT代幣。" 雖然趙長鵬未曾詳細提到所謂的曝光信息，但這卻引起了投資者和FTX用戶的極大關注。 

關于Binance為何持有如此大量的FTT代幣，其背景原因其實非常簡單。2019年12月20日，Binance投資了FTX，同時還承諾將成為FTT代幣的長期投資者和持有者。而后在2021年7月20日，Binance出售了其在FTX的股權，獲得了部分FTT代幣的報酬。

11月7日 

在一條現已被刪除的推文中，Sam Bankman-Fried表示"一個競爭對手正試圖用虛假的謠言來對付我們。請大家放心，FTX沒事，用戶資產也很安全"。 

當Sam Bankman-Fried在推特上發布該言論后，FTT代幣價格在短短一天內下跌近40%。

Nansen報告：FTX和Alameda持有的大量FTT從未進入流通市場，這也成為Alameda一大弱點:11月18日消息，據Nansen于11月17日發布的《鏈上分析：Alameda與FTX的崩塌》報告，FTX和Alameda從一開始就有著緊密的聯系。FTX的平臺幣FTT，從被創建的第一天起就涉及Alameda。兩者壟斷了FTT總供應量中的大部分代幣，這部分從未真正進入流通市場。Alameda、FTX的初步成功，以及FTT的快速上漲都很可能提升了Alameda資產負債表中的資產價值。其中的FTT頭寸很可能被Alameda用作抵押借款。如果借來的資金用于非流動性投資，FTT將成為Alameda的一大弱點。

隨著5月Terra/UST的崩潰，流動性緊缺接踵而至，許多債權人在3AC和Celsius崩潰后開始收回貸款。Alameda需要依然愿意用現有的抵押品發放貸款的資金來源，來提供流動資金。Alameda在FTX上存放了價值約30億美元的FTT，其中大部分一直保留到事件發生后。[2022/11/18 13:20:42]

11月8日 

根據Sam Bankman-Fried泄露給員工的信息，FTX在短短72小時內已經出現了約60億美元的提款。 

當天上午，Sam Bankman-Fried宣布4，FTX已經與Binance達成了 "戰略交易"，已開始盡調流程。鑒于Binance是FTX的最大競爭對手之一，甚至可能是最大的競爭對手，這一宣布著實令人驚訝。

美會議員：FTX的行為就算在100年前也是非法的:金色財經報道，美國眾議院金融服務委員會成員、馬薩諸塞州民主黨眾議員Jake Auchincloss表示，無論是什么新技術，FTX的行為可能違反美國已經存在的規則。 “FTX的災難只是對美國明確一致的可預測立法的需求的又一個警示。FTX犯下的罪行不是一些特定于技術、頂級的、2022年時代的罪行，他們就算在100年前也是非法的。你不能那樣做。”（The Block）[2022/11/17 13:14:11]

11月9日 

而在宣布Binance打算收購FTX的后一天，Binance卻以"公司盡調結果 "為由而退出了收購交易。Binance還曾在一份聲明中提到："我們本希望能夠在FTX為客戶提供流動性方面起到支持作用，但問題已然超出了Binance的能力范圍。" 

目前FTT代幣價格已下跌了85%，FTX尋求投資者拯救公司的計劃也似乎變得愈加不切實際。

結果 

FTX的破產對加密貨幣行業產生了直接的負面影響。比特幣的價格暴跌至15300美元的低點，而這也是自2020年底以來的最低水平。 

由于此前Sam Bankman-Fried在該領域的地位如此之高，而如今卻被證明參與欺詐行為，這一巨大反差導致許多人對加密行業失去信心。該局面或將引發傳統機構繼續拋售加密貨幣，從而使得加密貨幣價格進一步下跌。 

FloorDAO將向NFTX DAO借款500 ETH以完成其Copperlaunch:1月7日消息，據官方消息，去中心化 NFT 做市商 FloorDAO 將向 NFT 去中心化交易平臺 NFTX DAO 借款 500 ETH 以完成其 Copperlaunch。FloorDAO 選擇用 DAO 取代私人投資者，NFTX DAO 擁有 FLOOR Token 分配權力。

FloorDAO 和 NFTX DAO 之間激勵一致性來自于在 NFTX 市場中使用 FloorDAO 的流動性。通過持有 FLOOR，NFTX DAO 將在保留流動性方面擁有發言權。[2022/1/7 8:31:08]

只有當FTX找到投資者來填補其80億美元的資金缺口時，其用戶才能夠實現其資產的回撤。但問題是：如果Binance放棄收購，那么誰將會是FTX的下一個救星？

而這種情況會對比特幣、加密貨幣行業和挖礦業又會產生什么影響？以下是我們的一些看法。

FTX事件對比特幣及加密貨幣行業的影響 

FTX的情況已經嚴重影響了加密貨幣市場，大多數加密貨幣的價格已因此暴跌了至少10%。除此之外，它還可能產生一些更為長期的后果。

行業監管加強 

加密貨幣行業的監管環境目前仍然相對寬松，但監管機構在過去幾年中對該行業越來越感興趣。Sam Bankman-Fried和FTX也已心甘情愿地擔負起了加密貨幣行業和美國監管機構之間的聯絡人角色。 

1000萬個FTT轉移到FTX，價值約2.7億美元:據Whale Alert數據，北京時間7月15日17:39，1000萬個FTT（價值約2.7億美元）從0x77258開頭未知錢包轉移到FTX，交易哈希為0x1b19273906633d8d5895c3a15c90eaf1cdfc467dfa8525b59042aba709c82007。[2021/7/15 0:54:52]

FTX曾經是許多監管機構行業信任的唯一來源，但如今它卻使得人們對該行業的信任消耗殆盡，這正顯示了該行業的可怕之處。如果說監管機構此前早已對加密貨幣行業心生質疑，那么在這次”背叛“之后，可以說它們已對該行業徹底失去了信心。 

此外，許多信任FTX的加密貨幣投資者，他們的存款如今很有可能早已消失不見，這里的存款指的可是高達數十億美元的資金。如今對加密貨幣交易所的監管審查力度越來越大，監管者大軍將嚴格監管加密貨幣行業，以保證用戶資金安全。 

而對整個行業來說，一旦行業信任度下降，即使監管者積極監管也可能無濟于事。

機構客戶對加密貨幣興趣減少

Sam Bankman-Fried和FTX不僅受到監管機構的青睞，而且也受到機構投資者的青睞。他籌集了巨額的資金，甚至被傳統金融界的知名人士稱為天才。眾多機構投資者也選擇了FTX來作為交易平臺，并可能仍持有大量的加密貨幣在其中。 

如今許多機構投資者僅聽到 "加密貨幣 "這個詞就會倍感不適。由于行業信任問題，即使是那些還未被殃及的投資機構也可能會選擇避而遠之。 

機構客戶對加密市場的興趣減少，自然會導致對加密貨幣的投資減少。從而可能會對加密貨幣的價格產生負面影響，這幾個月來，我們似乎已經看到機構客戶對該領域的興趣一直在不斷減少，然而加密貨幣價格卻并沒有同步呈持續下降趨勢，可見其影響力似乎比想象的更加細微。

加密貨幣用戶產生行業疲乏感，或將正面影響比特幣受眾度 

重要的一點是，FTX事件與比特幣之間并無關系。雖然傳染效應自然地導致了比特幣價格的收縮，但比特幣自持用戶并沒有資金風險。 

從根本上說，FTX對比特幣毫無意義。Sam Bankman-Fried甚至表示他不喜歡比特幣。FTX主要支持Altcoins，特別是Solana。Altcoin行業中的很大一部分高度依賴于FTX的支持，如今FTX即將消失，Altcoin必然將受到影響。 

大多數行業老鳥都明白，比特幣與 "加密貨幣 "是不同的。FTX的消亡并沒有對比特幣產生任何根本性的改變，比特幣的受眾仍在有機地增長。而與此相反，許多其他的代幣則仍然需要依賴于像FTX這樣的第三方在其交易平臺上推送來實現其受眾群體的增加。 

比特幣的主導地位顯示了其在整個加密貨幣市場的巨大占比，目前該比例是39%。但在這場“大屠殺”之后，比特幣的主導地位很有可能將大大增加，因為將會有越來越多的人由于逐漸厭倦參與加密貨幣市場而選擇持有比特幣。 

選擇持有比特幣是參與加密貨幣市場的最簡單也是最安全的方式，而近期發生的事情更是突顯出了這兩個特性。

FTX事件對礦工及挖礦行業的影響 

除了影響整個加密貨幣行業外，FTX的情況還可能對挖礦行業產生一些實質性的影響。

挖礦經濟或將繼續受到影響

比特幣礦工無疑會承受比特幣價格波動的風險。由FTX所引發的傳染效應殃及到幣價，使得幣價從21000美元跌至15900美元的底部，目前價格為17400美元。 

比特幣挖礦的經濟效益目前處于歷史最低點，早在FTX情況出現之前，一些礦工已瀕臨破產。如果比特幣價格繼續保持在目前的水平，很可能會導致行業崩盤。不過有趣的是，比特幣的算力卻仍接近于歷史高點，這表明礦工并沒有通過關停挖礦業務的方式來對面對低迷的挖礦經濟。

盡管如此，在市場環境穩定之后，幣價仍可能會“翻身”。當加密貨幣自身特有的傳染效應導致比特幣價格快速下跌時，其價格并不會保持很長時間的低迷狀態。我們已經看到幣價在幾個小時內已從15900美元攀升至17400美元，一旦市場局面穩定之后，它很可能會再回升至20000美元以上。

加密礦企所持BlockFi貸款的不確定性 

許多礦企都持有來自加密貨幣貸款公司Blockfi的可觀的未償貸款。在今夏混亂的加密貨幣市場環境下，Blockfi面臨著嚴重的財務危機，拯救它的正是FTX。 

FTX的倒閉無疑會影響到Blockfi。其對Blockfi未償貸款的具體影響也存在相當大的不確定性。不過，我不認為這會對礦企的清算局面產生影響，因為它們是作為Blockfi的債務人，一旦Blockfi倒下，不僅貸款可能無法收回，礦企可能還需要支付貸款服務費等。但還是那句話，這其中充滿不確定性。

Sam Bankman Fried將不再幫助任何加密礦企 

Sam Bankman Fried利用熊市樹立了“救助之王”的聲譽。他不僅拯救了Blockfi和Voyager，甚至在7月時向彭博社透露，他還將考慮收購5陷入困境的比特幣礦企。 

Sam Bankman Fried拼命想阻止這起在加密貨幣市場上肆虐橫行的傳染病，他表示："加密礦企可能對目前的局面做出了一些”貢獻“，部分礦企已經開始以礦機進行抵押借款"。

但就目前來看，他現有的能力已經不允許他再去幫助其他比特幣礦企。

總結 

FTX的情況是一個大麻煩。它已經嚴重影響了加密貨幣市場，其中表現為加密貨幣價格暴跌，加密貨幣行業臨近崩盤。但問題是，它對加密貨幣行業的長期影響會有哪些？ 

此前，FTX可謂是政策制定者中的佼佼者，但如今它卻違背了監管機構和加密貨幣用戶的信任。這種背叛無疑將導致監管部門對該行業的審查力度大大增加，也可能導致機構客戶對加密貨幣的興趣減少。 

不過，比特幣并沒有受其直接影響，比特幣本身沒有任何根本性的改變。對礦工而言，唯一的影響就是幣價的下跌。比特幣的受眾將繼續擴大，無論加密貨幣行業中貪婪的第三方（交易所）做什么，比特幣礦工都將會繼續進行挖礦。

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