CHR:金色觀察 | Placeholder合伙人Chris Burniske：加密市場已經觸底的五大原因

Bankless 團隊的David Hoffman近日采訪了Placeholder合伙人Chris Burniske 50分鐘，他認為加密市場最糟糕的時刻已經過去，市場已經觸底。Chris Burniske是風投Placeholder合伙人，是真正的加密OG，經歷過數次加密周期，預測到2021年11月的頂部。

1、無被迫拋售

Placeholder合伙人Chris Burniske認為加密市場已觸底，其中一個關鍵原因就是，不再出現大規模的被迫拋售。

許多人認為，FTX暴雷將引發牽連甚廣的動蕩余波，其規模堪比Terra暴雷引發的5月至7月的信貸危機。

然而，Chris認為，FTX的暴雷與其說是創造了一輪新的被迫拋售，不如說是“大結局”，是自UST崩盤以來我們看到的大規模去杠桿化的最后完結篇。

金色算力云聯合創始人梅洪睿：長期看多Filecoin這個賽道:金色財經現場報道，由開源礦池和火幣主辦，金色算力云、鏈上ChainUP、Filecoin Beijing聯合主辦的“分布式存儲中國行首站暨開源礦池IPFS私享會”2020年11月13日在北京舉行。金色算力云聯合創始人梅洪睿在會上表示，金色算力云長期看多Filecoin這個賽道，Filecoin項目未來有增長價值，主要依據有：第一，Filecoin不僅僅是一個礦幣，它有具體的應用場景落地。未來所有的開發者和應用場景都會對FIL有需求。第二，Filecoin價值被低估。從盤面來看Filecoin 2017年的私募價值25億美金，但是目前流通盤3000萬，流通市值大約8億美金，數字貨幣流通市值前五都排不到，價值被低估了。一年后流動盤達到1億左右，假設流通市值進前五，算下來Filecoin幣價在100美金左右。[2020/11/13 20:45:03]

下一個被迫拋售的大賣家會是誰？現在還很難說。今年夏天那個時候就容易多了，那時候更容易看出誰可能會淘汰出局。

金色晚報 | 10月12日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：日本、以太坊2.0、江蘇、波卡、Filecoin

1. 日本央行行長：必須對穩定幣進行仔細觀察和監管；

2. 以太坊2.0正式啟動信標鏈；

3. 江蘇省委書記：蘇州要爭創全國區塊鏈發展示范區；

4. Cardano將于10月29日發布Goguen路線圖；

5. 以太坊客戶端Geth出現釣魚郵件；

6. 波卡增加驗證人公投已通過 正解決執行失敗問題；

7. DeFi借貸協議Aave籌集2500萬美元資金；

8. 黑客在Uniswap上盜取以太坊項目WLEO 4.2萬美元資金；

9. Filecoin網絡已完成重要升級，區塊獎勵從15個減少為10.5個FIL。[2020/10/12]

相對于Terra和3AC的暴雷，整個行業也更好地度過了這次的FTX風暴，因為加密貨幣（以及TradFi）的信用情況現在要比這些暴雷事件發生時還要緊張得多。

金色熱搜榜：ONE居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，ONE搜索量高居榜首。具體前五名單如下：ONE、STORJ、AAC、ICX、TRUE。[2020/8/24]

雖然我們可能會看到有一些公司破產，但這不會給市場帶來近期拋售壓力，因為破產公司持有的資產將在很久以后才會被拍賣。

Chris認為月底可能有基金贖回的拋售風險，但他覺得對市場的影響可能不大，因為大多數該贖回的基金都已被贖回了。

2、比特幣處于深度價值投資階段

Chris認為比市場已經觸底的另一個原因是，各種鏈上、技術和量化指標表明比特幣正處于深度價值投資階段。

Chris提到的一個指標是比特幣市值/UTXO成本（MVRV），根據WooMetrics的數據，該比率是“通過將虛擬貨幣最后一次在區塊鏈上轉移時的市價相加，結果約等于現有所有虛擬貨幣的支付價值。”

金色晨訊 | Bakkt將于9月23日推出實物結算的比特幣期貨合約 Coinbase以5500萬美元收購Xapo托管業務:1.Coinbase漏洞導致約3500名用戶的個人信息以明文形式存儲在內部日志系統上。

2.Bakkt計劃將于9月23日推出實物結算的比特幣期貨合約。

3.澳大利亞稅務局警告投資者不要將大量退休基金投資于加密貨幣。

4.以太坊智能合約編程語言新版本Solidity0.5.11已發布。

5.澳大利亞證券交易所：分布式賬本結算系統開發工作正在進行 可能于2021年完成。

6.百度超級鏈XuperChain、XuperData通過國家工業信息安全發展研究中心評測鑒定所測評。

7.數名IBM員工正在申請區塊鏈DNS專利。

8.學習時報：推進數字貨幣發展必須在安全、可控、可管的前提下穩妥穩步推進。

9.Coinbase以5500萬美元收購Xapo托管業務。[2019/8/17]

Chris認為，當MVRV低于1美元時，比特幣處于價值投資階段，因為這表明大多數投資者所持比特幣縮水，因此不太可能退出他們的頭寸。

金色財經現場報道 魏建國：泡沫本身不是壞事:金色財經現場報道，在世界區塊鏈大會·三點鐘峰會中的“蠻子十問”環節中，薛蠻子提出聊聊區塊鏈行業的泡沫。六合地產副董事長魏建國表示：很多人都在針對區塊鏈行業一擁而上，這件事情本身就是在確實的推動社會發展，泡沫本身不是壞事。是不是合格的投資人十分重要，如果大媽只是用一部分錢投資，那么是合格投資人，如果是傾注全部資產，那么就不是合格的投資人。我們要把錢交給我們信任的人、給真正做事的人，他們會對于自己的事業有一種使命感，可以很堅定的與我們在一起。泡沫本身不可怕，我們的參與就在改變世界，重要的是，我們在一起。[2018/4/25]

另一個鏈上指標是日活躍地址，11月9日，日活躍地址飆升至1.07億，那天是當時的市場底部。這是自今年夏天股市崩盤以來的單日最高紀錄。Chris認為，地址的增加表明有新買家正在進入市場。

我們還能通過什么判斷比特幣是否已經觸底？還有一個指標是200周簡單移動平均線（SMA），該指標一直用來指示比特幣是否觸底，目前比特幣交易低于此平均線。

最后，Chris還根據永續期貨的融資利率來評估交易員的倉位。他特別指出，他正在尋找一段持續的負融資或空頭支付多頭。但不同的交易所差異很大，幣安的比特幣年化融資利率為-9.8%。

存在一個潛在的突出風險，那就是比特幣礦工投降，但他認為，由于行業的制度化，其帶來的影響可能不會像以前各周期顯示的那樣大。

3、ETH基本面強勁

以太坊強勁的基本面也表明，市場可能已經觸底。

Chris認為以太坊合并對ETH市場結構和流動的影響正逐漸形成。

為了支持這一說法，他指出，在11月9日FTX拋售最嚴重的時候，ETH的底部要高于其在Celsius和3AC暴雷期間的底部值。Chris將此歸因于以太坊合并，正如我們所知，合并消除了礦工的拋售壓力，并推動ETH跨越了超音速障礙，因為合并后以太坊采用的是凈通縮發行。

Chris還關注應用層，用以評估以太坊的基本面。他特別提到在整個危機期間以太坊上DeFi的表現。

主要的DeFi協議運行無懈可擊，主要的借貸市場仍然保有完全償付能力和執行清算能力，而DEX（去中心化交易所）促進了數十億美元的交易量。Chris認為，密切關注該領域的資本配置者都明確意識到了這一點。

ETH的技術面顯示，ETH正處于價值投資區，交易低于200周簡單移動平均線。然而，為了維持反彈，ETH需要重回200周簡單移動平均線水平。

4、宏觀環境改善

說市場底部可能已經出現的最后一個原因是宏觀環境的改善。

盡管Chris擔憂經濟增長，但他認為宏觀環境的變化可能有助于底部形成。

隨著美聯儲加息，風險資產在2022年遭受重創。無風險利率的大幅上升加劇了股票市場的倍數壓縮，因為既然存在真正的資本成本，投資者就不再愿意忍受令人頭疼的估值了。

結果是，高增長的科技公司，尤其是納斯達克公司（加密貨幣與納斯達克指數有很強的相關性），經歷了與上世紀90年代末互聯網泡沫破滅類似的大幅下跌。

然而，現在和那時有一個關鍵區別，那就是現在很多公司的基本面都很強勁，Meta等公司仍然是自由現金流機器，在其垂直領域市場擁有強大的掌控力。

攪動緊縮政策的通貨膨脹也顯示出回落跡象，近期公布的CPI和PPI數據走弱。雖然有些人可能會對整體通脹率在7點情況下出現市場反彈感到不解，但重要的是要記住，市場永遠是向前看的。

正如Chris所言，市場關心的是“邊際變動率”或“壞事趨緩”的概念，因為這將表明情況會越來越好。

5、以上因素是一致的

隨著LUNA事件后去杠桿化的結束，BTC和ETH的鏈上看漲、技術和量化指標以及宏觀環境的改善，這一切都在表明加密貨幣已迎來底部。

但請不要曲解。Chris預計2023年將出現與上一輪熊市類似的大幅波動。我們可能會遇到假反彈，隨之出現糟糕的下跌。

然而，上述因素相一致足以讓他相信，最糟糕的情況（至少就價格而言）很有可能已經過去了。

他是對的嗎？

金色早8點

比推 Bitpush News

Foresight News

Delphi Digital

區塊鏈騎士

PANews

深潮TechFlow

鏈捕手

區塊律動BlockBeats

DeFi之道

Tags：CHROINCOICOINchr幣為什么不能自由交易Coinchase TokenTimicoinfilecoin幣價格幣幣情

火幣交易所