FIN:Nexus Mutual 創始人 ：多維度比較主流 DeFi 保險方案

預測市場和衍生品在「管理Manage」類別中能更好應對風險。資金池類方案適合罕見或具有更高財務后果的極端事件。

撰文：HughKarp，NexusMutual創始人編譯：PerryWang

我經常被問到這樣的問題，例如，可以用預測市場代替保險嗎？或者，金融衍生產品與NexusMutual所做的事情如何相比？

事實是，這里每一個產品都有其優點和缺點，并且本身就常常用于不同的目的。因此，讓我們參照這個深層對照表。

請注意，筆者本人是NexusMutual創始人，因此全文中我盡可能用中性筆調，個人仍不可能避免有些許偏見。

Bitfinex首席技術官：Tether正在調查zk-rollups方案是否可減輕ETH壓力:8月31日，Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino發推稱，在OMG（Tether已宣布OMG Network上發行USDT）之后，Tether正在調查zk-rollups支持是否可以減輕ETH鏈上交易壓力。Paolo Ardoino稱，與此同時，本來Tether計劃集成一個和交易費相關的新特性，但后來我們決定把重點放在第2層解決方案上。[2020/9/1]

資金池和流動性

類保險協議的主要特點在于公共資金池。允許在不同承保對象間分擔風險，并且至關重要的是，允許對抵押池進行不足抵押。實際上，這是保險公司存在的根本原因，它們可以用低得多的資本來承擔許多倍的風險。

動態 | Bitfinex對紐約最高法院的決定提出上訴:8月20日消息，紐約州法院裁定其對Bitfinex擁有管轄權 允許紐約總檢察長辦公室繼續調查。但根據最新的一份通知顯示，Bitfinex (iFinex)和Tether正在對紐約最高法院昨天的判決提起上訴。公司在聲明中稱:“初審法院缺乏個人管轄權，因為服務有缺陷，而且申訴人未能證明被告從事了有目的活動。初審法院缺乏標的物管轄權，因為作為申訴人調查重點的加密貨幣既不是商品，也不是《馬丁法案》(Martin Act)管轄所要求的證券。”（coindesk）[2019/8/20]

與預測市場或覆蓋類似事件的金融衍生產品相比，保險合約的公共資產池結構更有效地覆蓋了風險，因為每個預測市場或期權都需要能自行支付，因此需要全額抵押。

分析 | Coinbase BTC/USD 對 Bitfinex 仍處負溢價 主流交易所BTC交易量存在下滑:據TokenGazer數據分析顯示，截止至6月14日17點整，BTC價格為$8297.3，市值為147,274.3MM，主流交易所24H BTC交易量約為$731.2MM，環比昨日下滑3.3%，BTC價格今日繼續攀升，目前在$8200-8300區間范圍內波動，BTCUSD/Coinbase對BTCUSDT/Bitfinex仍處一定負溢價狀態，投資人需警惕市場反轉風險；算力方面，BTC目前算力為53.21E，對比前幾天表現，有所下降；活躍地址數呈現上升趨勢；期貨方面，多空開單量都有相對提升。[2019/6/14]

此外，資金池方法可以更輕松地引導各種風險之間的流動性。不是為每種風險都設立雙向流動性市場，而是由資金池作為市場的一側。該資金池一次性提供所有風險的流動性，主要限制是限制每種風險的規模大小。

聲音 | Eunex交易所核心成員：5年后加密貨幣市值將突破10萬億:今日，在吉隆坡舉辦的歐亞區塊鏈中心論壇上，Eunex交易所核心成員Steve Van Zutphen指出，當前區塊鏈技術的發展被高估，目前仍有很多需要改進的方面，而區塊鏈對于社會變革的意義卻被低估——當前全世界廣義貨幣供給為80萬億美元，信貸額為247萬億，而加密貨幣市場僅不到3000億。Zutphen預測，3至5年后， 數字資產的種類將追趕應用市場里的APP的數量，而擁有成熟社群的較大品牌都將擁有自己加密貨幣。當加密貨幣市場達到1萬億的時候，高凈值人士將把更多的加密資產交給機構管理，因此加密貨幣的保管問題將被解決，屆時更多的資本也將涌入相關市場。5年后加密貨幣市值將突破10萬億，目前在CoinMarketCap市值前一百的加密貨幣都有可能成為最大市值貨幣。[2018/7/21]

靈活性

預測市場和金融衍生產品只要符合平臺標準，就可以更快地開發新產品或承擔新風險。預測市場具有無限的靈活性，這是它們的主要賣點之一，它能夠在數分鐘內部署新產品。

只要風險在平臺的一般標準和約束條件之內，衍生品也可以快速上市。

相比之下，保險產品的上市速度要慢得多，需要對定價和承保進行大量研究，以確保資產池有信心承擔新風險。

可以覆蓋的風險類型，即風險覆蓋的靈活性，還需要考慮其他一些因素。預測市場，以及保險資金池唯一能限制你的只有想象力。對于金融衍生產品，存在更多的限制，因為需要在將來的某個時間點將一種金融資產交換為另一種金融資產，因此受到現有金融資產的限制。

預言機

預言機是另一個值得討論的事物。Nexus有投票方法，因此在很大程度上類似于Augur預言機。但是，其他保險之類的方法，例如，則用外部預言機作為數據源來確定賠償支出。

這類比較最主要的有趣點不是外部數據流vs投票，這本身就是一個討論的熱門話題，但實際上是沒有預言機的金融衍生方法。如果期權買家想行權，以預先約定的價格執行購買/出售的權利，他們只需這樣做。這實際比預言機方法具有非常整齊的優勢。

定價

如果我們單獨看極端事件或「深價外deepoutofthemoney」事件，那么保險資金池方法相對于預測市場方法或衍生品具有明顯的優勢。

假設發生事件的可能性很小，每年1%。如果你想下注賭協議出問題，則由于你必須鎖定全部潛在的索賠價值，則可以賺取的最高收益為資本的1%。如果需要全額抵押，資本成本將成為嚴重影響「深價外」事件的嚴重限制因素。這是保險資金池方法的主要用例，也是抵押不足帶來的好處。

值得稱贊的是「平值期權風險atthemoneyrisks」，或者說有合理的可能性帶來回報。這里的資本成本相對于風險成本要小得多，并且預測市場和衍生產品的靈活性明顯非常突出。如果想對沖風險以平滑收益、或限制波動市場中的損失額度，那么預測市場和衍生品就是你的好朋友。

小結

每種方法在特定情況下效果更好，關鍵是要了解哪種方法最適合你想要解決的問題。如果將風險分為兩個部分，則可以更好地了解要采取的措施：

發生的可能性，該事件發生的后果。

一般而言，預測市場和衍生品在「管理Manage」類別中能最好地應對風險。發生的可能性較高，財務后果為較低或中度。保險資金池之類的解決方案最適合應對罕見或具有更高財務后果的極端事件。

來源鏈接：medium.com

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