ING:5 分鐘了解閃電網絡流動性租賃市場 Lightning Pool

如今，比特幣終于有了自己的去中心化金融體系LiFi。

撰文：LeftOfCenter

一直以來，支付通道的流動性問題是制約閃電網絡發展的瓶頸之一，事實上，在閃電網絡中，沒有「入站流動性」，交易就無法完成。尤其是對于使用閃電網絡作為支付選項的商家或服務提供者來說，如何始終保持充裕的「入站流動性」是一個非常棘手的問題。

11月2日，閃電網絡開發團隊LightningLabs宣布啟動一個點對點流動性租賃市場「LightningPool」，試圖通過一種巧妙的經濟模型設計解決這個原本由于固有技術限制所引發的問題，即將閃電網絡中的流動性包裝成一種可交易的資產，允許用戶自由買賣，另一方面，允許用戶自托管資產的同時獲得可觀的資本回報率，最終解決閃電網絡目前存在的主要痛點之一：有效配置資本，增加網絡中的整體流動性。

對于比特幣持有者來說，除了通過中心化托管平臺和以太坊區塊鏈借出封裝和合成比特幣賺取收益之外，還可以在閃電網絡借出比特幣流動性獲得穩定收益。這意味著，比特幣保本理財的方式不僅又多了一種，而且還是非托管的，因此它更加安全。

Neutra Finance遭到攻擊，損失23.5 ETH:8月2日消息，BlockSec旗下交易瀏覽器Phalcon發推稱，基于Arbitrum的Neutra Finance遭到攻擊，損失23.5 ETH，攻擊原因與轉換函數使用的現貨價格有關。 具體來說，有兩個池共享相同名稱的LP代幣（CMLT-LP），可以通過調用轉換函數從一個池（CMLT-LP-65eb）轉換到另一個池（CMLT-LP-2ea3）。[2023/8/2 16:13:48]

目前LightningPool還處于內測期，暫無法預測未來的發展前景，但作為首個原生于比特幣生態的去中心化金融），它意義重大，意味著，獨立于以太坊網絡之外，比特幣終于有了自己的金融體系。

閃電網絡中的流動性痛點

閃電網絡是基于比特幣區塊鏈之上的二層支付通道，主要通過將比特幣主網的交易分配到二層閃電網絡中，實現一種更加快捷、交易成本更低的支付方案。

閃電網絡由一系列點對點的支付通道組成，每當用戶出現交易需求，可構建一個點對點的支付通道，然后由其中一方向另一方發送比特幣完成支付。打開一個支付通道需要向鏈上地址發送少量的比特幣，此時比特幣被鎖定在比特幣主網上，然后在閃電網絡上進行解鎖。

法國護膚品牌嬌韻詩在Magic Eden上推出第一個325 NFT系列:金色財經報道，法國護膚品牌Clarins Precious將推出第一個 325 NFT 系列和 AR 體驗，用戶可以擁有并在數字收藏中展示。據悉，該NFT系列由ALTAVA Group 和兩位極具影響力的女性數字藝術家 Ada Sokó? 和 Ines Alpha 共同創作。

Clarins Precious NFT Collection 將于 3 月 7 日發售，并使用polygon和Magic Eden 市場。該系列共有 325 件藝術品，通過以沙漏為中心的動畫圖像講述嬌韻詩珍貴的故事。[2023/3/9 12:50:52]

閃電網絡，作為一種基于比特幣區塊鏈的二層擴容方案，可在信任最小化的環境中即時交易小額比特幣，同時該方案交易成本低廉，非常適合用于商家以比特幣作為支付方案出售商品和服務。

然而，現實情況則更復雜一些。在閃電網絡中，構建支付通道只是第一步，一次支付的完成還需要有「入站流動性」，事實上，「入站流動性」的資本高效配置一直是存在于閃電網絡中的痛點之一。

MoonPay以265 ETH價格購入“無聊猿”BAYC#9921:金色財經報道，據 NFTGo.io 最新數據顯示，MoonPay以265 ETH的價格購入“無聊猿”BAYC#9921，約合 741,184.38 美元。MoonPay 主要為名人明星代購“無聊猿”BAYC NFT，包括Paris Hilton、《肥倫秀》主持人 Jimmy Fallon 等一眾明星的 BAYC 均通過 MoonPay 購得。據此前相關報道，MoonPay 于四月中旬完成 8700 萬美元融資，流行歌手 Justin Bieber、說唱歌手 Snoop Dogg、希爾頓酒店繼承人 Paris Hilton、網球運動員 Maria Sharapova 和演員 Bruce Willis、演員 Matthew McConaughey、演員 Gwyneth Paltrow 等 60 多位名人參投。[2022/5/1 2:43:37]

「入站流動性」是什么？

要了解入站流動性，首先需要了解閃電網絡通道的運行原理。

今日恐慌與貪婪指數為75 貪婪程度與昨日持平:Alternative數據顯示，今日恐慌與貪婪指數為75（昨日為75），貪婪程度與昨日持平，等級仍為貪婪。 注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2020/8/1]

前面我們已經了解到，構建一個閃電通道的第一步是要創建一筆鏈上交易，雙方需拿出一定量的比特幣鎖定在通道中，通道發起方投入的金額稱為本地余額(local_balance)，對端投入的金額稱為遠程余額(remote_balance)。

然而，對于收款方來說，成功完成一次交易需要交易通道中的支付方存入足量的遠程余額，也就是需保證對等方也投入到通道中足量的購買資金，這被稱為是「入站流動性」(inboundliquidity)。反之，需要對方支付的資金被稱為是出站流動性(outboundliquidity)。

分析 | BTC合約多空持倉人數比1.65 市場看多情緒居高不下:根據OKEx合約大數據顯示，目前BTC合約多空持倉人數比為1.65，季度合約基差290.22美元，永續合約基差0.51美元；BTC合約持倉總量8,774,264張，24h交易量11,819,920張；主動買入量271,717張，主動賣出量188,278張；精英賬戶做多賬戶比51%，多頭持倉比26.53%，做空賬戶比47%，空頭持倉比19.25%。

分析師表示，多空持倉人數比1.65，表示市場散戶看多情緒仍然居高不下，持倉總量仍處于年內高位，24h交易量保持相對平穩，但主動買入量大大超過主動賣出量，市場買入需求增強，BTC合約精英持倉方面，精英多頭持倉比再次占優，市場整體看多情緒較濃。[2019/9/16]

一般來說，商家或服務提供者是收款方，他們作為通道的發起方，在通道中放入資金是天經地義的，但是對方卻沒有義務配合你放入資金。

事實上，在無法有效獲取「入站流動性」來源的情況下，各種閃電網絡的使用者已開始自行尋求一些解決方案，以滿足自身需求：

比如，Bitfinex交易所會通過官方推特定期發貼，收取來自用戶的支付通道連接需求

另一些節點運營商則創建專門的Telegram群，基于通道供需匯總創建通道圖譜，或者在推特上發布需求尋求入站流動性。

以及，市場上還出現了一批購買入站流動性的專門OTC服務，比如Bitrefill直接出售入站容量，LNBig是一個通道收費服務，PeerNode則提供通道申請服務，用戶可填寫申請表格附上所需的入站流動性提請需求。

這些解決方案的出現或多或少證明了一點，閃電網絡的通道流動性需求正在逐漸增長，然而，這些分散在互聯網各個平臺和角落的流動性供需無法形成一個有效的市場。一方面，需求方在各個聊天組、論壇或推特貼上尋求流動性需求，另一方面，那些希望提供流動性賺取收益的節點無法獲知哪里流動性需求最大。

沒有形成有效市場，意味著節點運營商需要承擔較大風險，有可能在沒有需求的地方開設通道，導致資本效率低下。

為此，LightningPool應運而生，它將「入站流動性」作為一種稀缺資源，創建一個基于買賣方的雙向市場，讓參與者參與交換閃電網絡中的流動性，并獲得定價信號，從而實現高效的資源分配。

LightningPool是什么？

根據LightningLabs的官方通告，Pool是一個非托管的點對點市場，允許閃電網絡節點運營商買賣「入站流動性」的訪問權。確切來說，Pool允許參與者買賣閃電網絡的通道租期，將入站流動性作為一種可交易的資產，被打包進一個LCL中進行放入市場中自由交易。作為一種混合資產，租賃方實際上是通過支付通道借出了比特幣，換取收益，另一方面，企業和服務提供商則可以按需購買流動性來管理閃電網絡的支付流程。

這就是Pool試圖想要解決的問題，即通過構建一種基于閃電網絡的流動性開放市場，允許商家或者服務提供者可從市場中購買通道流動性進行路由。另一方面，閃電網絡節點運營商又可以將閑置比特幣放入Pool中，通過借貸賺取利息。

最為重要的是，Pool會將該租賃市場的定價信號添加到系統中，從而可得知流動性需求最大的出自哪里。

Pool會根據「頻繁批量拍賣」機制撮合供需訂單，當出價和要價窗口期結束后，Pool引擎會根據雙方報價對買方和賣方進行撮合。

「頻繁批量拍賣」是通過重新排序來應對市場操縱的一種方式。在FBA中，不是按照順序處理交易，而是會收集基于某一個時間間隔的一系列交易批量處理，這種批量處理訂單的設計將使發送訂單的順序變得無關緊要，從而消除了交易操縱的可能性，讓提前交易無利可圖。

也就是說，Pool基于這種拍賣機制，可對供需雙方進行有效撮合，撮合那些想要基于通道部署資金的人和需要流動性接收付款的商家，從而解決資源有效配置問題。

每成功執行一次拍賣，就可得出當前單個區塊的利率，該利率實際上相當于閃電網絡中當前資本租賃率，以區塊百分比收益率或BPY表示。這意味著，每隔10分鐘新生成一個比特幣區塊，就有流動性利息會立即支付給流動性提供者的閃電錢包中。同時，同一批次的所有訂單在一次交易中實現清算，從而與單獨創建通道相比，極大降低了鏈上費用。

與傳統債券類似，一個LCL的到期日由比特幣區塊時間表示。一個LCL的到期日由比特幣合約強制執行，在雙方設定的時間段內，合約買方可自由使用租賃的流動性資本，并在合約有效期間向賣方支付利息。目前，Pool仍處于封閉測試期，流動性提供者將采用收取預付費用的方式，流動性的最長租賃時間為兩周，或者2016個比特幣區塊時間，未來將會延長至6個月的更多租賃時間選擇。

原生于比特幣生態的閃電金融LiFi

在過去，比特幣持有者如果想進行保本理財，可以使用BlockFi這樣的中心化托管服務出借比特幣獲得穩定的年化利息，另外一種方式是兌換成合成比特幣或封裝比特幣進行DeFi挖礦賺取收益耕作，Pool的啟動則為比特幣生態帶來了一種新的盈利方式，這種模式不僅是原生的，而且相比于BlockFi這樣的中心化托管服務又是非托管的，因此安全性更高。這種原生于比特幣生態系統的金融模式被稱為是LiFi，即閃電金融。

目前LightningPool仍處于封閉測試階段，支持使用Pool的開源alpha客戶端參與拍賣，并使用Pool的命令行工具或RPCAPI買賣通道租賃合約。此外，多家主流交易所、錢包和服務提供商已對此進行了測試，目前啟動時訂單容量最大為10BTC，一旦通過壓力測試，最大容量將會提升。

來源鏈接：lightning.engineering

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