DEFI:情緒動蕩期，幣安成為資產避風港？

導語：

最近一段時間，由于行業內眾所周知的黑天鵝事件，導致整個加密市場籠罩在恐慌的情緒之中。不少人也擔心其他交易所的運行情況，紛紛開啟了提幣行動。

雖然行業壞消息不斷，但是11月4日卻有一個難得的好消息：幣安安全團隊成功幫助用戶追回跑路DeFi項目WineSwap用戶損失資金的99.9%，共計超過34.4萬美元。此次WineSwap導致用戶損失共涉及119個地址。據了解，幣安安全團隊通過追蹤WineSwap的資金流向，凍結了近全數資金，通過多種技術手段與細微線索最終找到該詐騙團隊并成功追回資金。

實際上，追回項目的跑路資金本不是幣安的主業，但本著用戶至上的原則，每次遇到這樣的事，幣安總是擔起責任，為用戶追回資產。正是一次次不經意的小舉動，打動了用戶，最終幫助幣安在加密市場收獲了一眾忠實用戶。

無獨有偶，據博鏈財經觀察發現，在此次提幣潮中，有一家交易所資金儲備不降反升，那便是幣安。在恐慌情緒下，用戶為何首選幣安？籠統地說，是品牌影響力。但核心和關鍵，還是幣安的安全性以及其在交易層面所提供的完善服務。另據TokenInsight的研究報告，幣安是目前全球交易所中，獲得合規許可最多的平臺。

一、合規

風乍起，吹皺一池春水。備受關注的暫停提幣事件也引發了連鎖反應，包括DragonEx在內的多家交易所同樣限制提幣。中心化交易所接二連三的暴雷，引起加密市場恐慌，不少用戶開始自發地從交易所提取資產。

美國道富推出比特幣指標以幫助投資者了解加密媒體情緒:金色財經報道，美國道富（State Street）將擴大其MediaStats指標產品，推出新的比特幣主題指標，幫助投資者了解加密媒體情緒及其對金融市場的真實影響。該指標將量化媒體對比特幣的報道，以衡量該加密貨幣相對于新聞的強度或流行程度，還將考慮特定時期內的新聞情緒。[2021/5/6 21:27:23]

Cryptoquant數據顯示，從頭部交易所暫停提幣后，幣安平均每日BTC凈流入超過2000個，不降反升。11月3日，北京鏈安Chainsmap監測系統亦發現，盡管市場產生了一系列負面傳言，引發圍繞中心化交易所的議論，但是從數據來看，周一頭部交易所的用戶充幣行為并未出現大的變化。以幣安的比特幣資產為例，11月2日當天流入11126.82BTC，高于前日的7090.12BTC，也高于前周一的6480.56BTC。

為什么用戶如此信賴幣安？從2017年成立之日起，幣安便定位國際化交易平臺，將目標用戶拓展至全球，避開了國內存量市場廝殺；并且只允許幣幣交易，避免觸及法幣監管禁區。

兩個月后，「九四」強監管來襲。在國內一眾交易所紛紛關停之時，幣安推行的全球化戰略目標使其得以獨善其身，為后續發展奠定用戶基礎。然而，搶占先機并不等同于最終獲勝。在監管愈來愈嚴的今天，交易所合規性尤為重要。

擁抱監管，尋求合規

幣安早早地就認識到了合規的重要性，在北美、歐洲、亞洲、澳洲、非洲等地的多個國家均有合規主體，遵守當地反洗錢規定以及監管要求，并成功拿下多地區牌照，為全球化打下了堅實的基礎。

今日恐慌與貪婪指數為48，恐慌情緒有一定加劇:金色財經報道，今日恐慌與貪婪指數為48（昨日為52），恐慌情緒有一定加劇，等級仍為中性。

注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2020/9/21]

在美國地區，幣安與當地合作伙伴一起，設立了BinanceUS，不僅拿下了聯邦地區MSB牌照，也拿下了多個洲合規的加密貨幣監管牌照；在新加坡，幣安同樣拿下了最新的虛擬資產監管牌照。

全球化+合規，這是用戶對幣安最深的印象，并形成了核心競爭力。特別是目前諸多地區監管趨嚴，幣安正好成立最理想的選擇。

業內此次出現的提幣故障，也暴露了不少中心化交易所運營中的問題，即創始人一家獨大，掌握私鑰的絕對權力。這也是中心化交易所，長期以來被詬病的一點。

在私鑰安全性上，幣安表示，不存在任何單點故障可能。在系統方面，幣安長期堅持綜合運用多重簽名、門限簽名以及其他技術，不依靠任何單個人員。并且，為讓用戶了解更多關于TSS的信息，幣安一年前就已開源相應數據庫。

密鑰管理人失聯“消防演習”

前不久，幣安創始人CZ表示，幣安團隊又成功舉行了一場密鑰管理人失聯“消防演習”，以確保所有幣安用戶資產安全。這一演習過去也定期進行，只是沒向大家公開。“在人員架構方面，幣安無論誰失聯，幣安的資金都不會被凍結。從一開始，我們就專門確保幣安的資金‘不依賴于CZ’，因為我經常出行，很多時候在飛機上。”CZ直言。

分析 | 市場情緒相對看空 幣價24小時內表現平靜:據Bgain Digital投研數據：截止北京時間12月29日18:00點，BTC價格7312.8美元，24小時內BTC價格上漲0.08%，結合量化交易的BTC本位增強指數均略有下跌，其中Bgain交易指數下跌0.07%，CTA指數下跌0.11%，對沖交易指數下跌0.01%。截至18點，OKEX精英用戶多空占比為50%/46%；火幣精英用戶多空占比53%/47%，Bitfinex多/空保證金占比為90%/10%，BitMEX多空倉位占比為51%/49%，市場情緒相對看空。幣價24小時內非常平靜，上下波動幅度極小，長短期均線走勢都非常平穩，成交量較前幾日有所萎縮，市場或將平靜度過年終。[2019/12/29]

除了私鑰管理，幣安的用戶資產防護水平也是領先的。成立至今，幣安僅在2019年發生一起黑客攻擊丟幣事件。相比于其他交易所瞞而不報，幣安出于透明性要求，主動曝光，并承擔損失。并且，幣安還設立了SAFU基金會，用以未來承擔賠償。但經此一役，幣安安全防護等級提升，再未發生過任何丟幣事件。就連CZ，也失去了對系統的絕對控制權。

“我作為幣安的CEO管控著冷錢包，實際上我的權限都不到五分之一，最近我在幣安后臺管理權限也被刪除了。因為我平時直接在后臺操作的機會越來越少，經常一兩個月都不登陸。既然如此，不如刪去權限以降低風險，這也是我們的一個風險機制設計。”CZ表示。

分析 | 市場情緒相對看多，需謹防市場多空博弈時突發政策性影響:據Bgain投研數據：截止北京時間12月2日18:00點，BTC價格7298.91美元，24小時內BTC價格下跌0.33%，結合量化交易的BTC本位增強指數均略有下跌，其中Bgain交易指數下跌0.45%，CTA指數下跌0.69%，對沖交易指數下跌0.05%。截至18點，OKEX精英用戶多空占比為50%/46%；火幣精英用戶多空占比61%/39%，Bitfinex多/空保證金占比為82%/18%，BitMEX多空倉位占比為50%/50%，市場情緒相對看多。幣價24小時內走出M型波動，持續震蕩，今日午間放量下跌，多空力量依舊震蕩膠著，需謹防市場多空博弈時突發政策性影響。[2019/12/2]

二、硬核

安全性以及合規性，只是幣安構建的護城河之一，形成了幣安最堅固的盾牌。防守有余的同時，幣安也主動出擊，通過領先的用戶交易服務，贏得市場的認可。

交易量、用戶量穩居第一

2017年誕生伊始，幣安全力主打現貨服務。僅僅一年，幣安現貨交易量便躋身頭部交易所。

而后，幣安首啟IEO，拉開2019年牛市的序幕。雖然引得其他交易所模仿，但迄今為止，幣安IEO項目回報率依然是最高的，幣安也始終堅持甄選項目。

即便今年夏季的DeFi熱潮對中心化交易所形成沖擊，幣安現貨交易量始終穩居第一。根據TokenInsight第三季度研究報告，幣安現貨交易總量達到2707.3億美元，比第二名以及第三名總和還多。如下所示：

分析 | USDT市場恐慌情緒仍在延續 15號溢價或回歸正常:此前，Tether和Bitfinex的總法律顧問Stuart Hoegner證實，USDT僅有約74％由法定貨幣支持。Tether持有的現金及現金等價物（短期證券）總額約為21億美元，約占當前Tether的74％。

分析師Potter表示，從bitfinex交易所可以看出，B網BTC相較于其他交易所的溢價率雖然從昨天的6.5%下降至今天的5.8%，但仍處于階段高位，說明目前USDT事件引發的市場恐慌情緒仍在延續，并且這兩天的USDT大額轉賬造成的網絡擁堵仍在持續，持有USDT的投資者短時間內無法方便的從bitfinex轉出，并進而換購成BTC、ETH等主流幣，造成BTC持續高溢價狀態，而據以往USDT爆雷歷史走勢時間周期分析，本輪溢價回歸至正常水平可能要到本月15號附近。[2019/5/1]

而從業務增長來看，幣安現貨市場占有率由2.69%增長為7.66%，實現全市場中心化交易所中市場占有率的最高增長，火幣和OKEx則緊隨其后。如下所示：

在現貨方面取得成就后，幣安也同樣發力衍生品交易。2019年9月幣安正式宣布推出合約產品。特別是今年，幣安以一周上線一個合約的速度，不斷完善合約交易；并推出期權交易，豐富衍生品品類。

幣安的一系列動作，又一次捕獲了流量。Skew數據顯示，目前幣安比特幣合約日交易量為14億美元，位列全球第一，幣安合約綜合交易量始終位于前三榜單。除了衍生品，作為全金融服務平臺的幣安也陸續推出OTC、借貸等服務，網絡效應增強，既提高了效率，也增強了安全性。

實際上，在交易類的產品上，幣安并不是第一個跳出去做的，但卻總能夠在前人的基礎上進行迭代優化，最終成就了自身。良好的深度，完善的服務，最終用戶必然用腳投票，選擇幣安。TokenInsight數據顯示，第三季度，幣安、Coinbase、OKEx和Kraken等共獲得了被調研交易所中82%的獨立訪客量，其中幣安占據大于50%的訪問量份額，達到了1億600萬次，而其他交易所均未到及2000萬次。與上個季度相比，幣安和Coinbase增長較為明顯，本季度分別增加了31%和29%。

用戶至上，始終將用戶放在第一位

除了在交易層面為用戶服務，幣安也一直默默扮演著「守護者」。9月26日，庫幣平臺資產被盜，黑客將資產轉移至多個交易所企圖變現，幣安出手幫助凍結了黑客資金。

CZ發推稱，和往常一樣，幣安一直在積極幫助其他被黑的交易所，并進一步表示可提供的幫助包括：凍結流向幣安的存款、幫助進行區塊鏈分析、安全審核/建議，甚至幫助聯系其它交易所或世界各地的執法機構。

今年夏天，DeFi流動性挖礦大熱。但DeFi項目魚龍混雜，其中充斥著不少詐騙項目，許多用戶也因此丟了本金，損失慘重。據行業消息，有用戶投資的DeFi項目跑路，項目方將資產轉入幣安企圖變現。抱著試試看的想法，受害者報案后聯系了幣安，最終成功凍結了項目方資產。在幣安與的努力下，受害者成功追回了資金。

“當時我還跟警察說，這個錢追回來的可能性也就0.1%，沒想到在幣安的幫助下竟然真的追回來了。“受害者表示。

事實上，除了WineSwap等最近的兩起案例，幣安曾多次承擔起這樣“幣安之外”的重任。幣安曾多次默默幫助用戶找回丟失代幣，不計其數的用戶在社群里感謝幣安讓他們”失而復得“。

幣安也是第一個開始為用戶打錯幣花大量人力物力，幫助用戶找回幣的平臺。但幣安做的絕不止于“找回資產“，為了用戶的利益甚至有些“殫精竭慮”。

回顧歷史，2017年“94”清退期間幣安是唯一補貼差價退幣的平臺，期間BNB是唯一以高于發行價3倍清退的幣種。此外，幣安還推出BNB反黑洞計劃，幫助用戶挽回打錯合約等自行損失等。

正如社區里的聲音，幣安費力為用戶的錯誤“買單”，將用戶至上體現淋漓。

從交易到綜合性區塊鏈企業

幣安不僅僅是一家交易平臺，在交易業務之外，幣安也積極拓展多條業務線。2月17日，幣安推出「開放式平臺」計劃，其中的重頭戲便是「幣安云」。

幣安云是針對特定領域的一站式云解決方案，通過為合作伙伴與客戶提供幣安尖端的技術、安全性以及全站的高深度和流動性，使其合作伙伴能夠通過該平臺啟動獨立的數字資產交易平臺。

就在幣安云如火如荼進行推廣時，幣安又打出一記重拳——上線幣安礦池，進軍礦業。4月24日，趙長鵬發文曬圖，幣安礦池正在內測并挖出首個比特幣區塊。3天后，幣安礦池正式宣告上線。

作為最早一批聚焦區塊鏈技術的企業，幣安在公鏈開發上已經走在了前頭。早在去年4月，幣安鏈便宣布主網正式上線，同期基于幣安鏈的DEX也正式上線。今年5月，幣安鏈再次發布幣安智能鏈，支持EVM，兼容以太坊，支持跨鏈互通，并且和幣安DEX完全打通；今年9月，幣安智能鏈上線主網，并扶持多個DeFi項目發展。

為了推進中國區塊鏈核心技術研究、行業應用發展、產業生態打造，并聚焦中國區塊鏈人才培養和知識推廣。今年，幣安區塊鏈技術研究院聯合上海臨港新業坊、臨港創新管理學院成立“臨港區塊鏈技術產業研究院”。

凡此種種，不勝枚舉，幣安也真正成為加密市場綜合性的區塊鏈企業。

而相關業務線的發展，最終也反哺幣安生態系統通證BNB。10月17日，幣安完成第13次BNB季度銷毀，共計銷毀2,253,888BNB，此次銷毀的BNB價值6800萬美元。相比上一季度，銷毀價值環比上漲12.3%。

三、Lead

今年，DeFi的蓬勃發展對不少中心化交易所造成沖擊。但對幣安這樣的頭部交易所來說，DeFi似乎影響有限，難以撼動其霸主地位。對待DeFi，作為CeFi代表的幣安又是如何看待呢？

“CeFi方面，我們會繼續讓DeFi的應用創新融入其中，并開啟更多法幣通道，架起CeFi和DeFi之間的橋梁，讓更多人能通過這道橋梁走進加密資產的世界。”CZ表示，DeFi與CeFi形成互補。

對于幣安而言，在這波DeFi熱潮中，首先開啟交易所聚合挖礦，幫助更多用戶降低門檻，參與流動性挖礦獲取收益。

并且，幣安智能鏈的出現，也滿足了DeFi龐大的交易需求；原生的跨鏈機制可以打通各類公鏈，促進DeFi融合。幣安方面，也設立一億美金種子基金扶持行業生態建設，打造CeFi與DeFi生態協同。

行業目前正處于新一輪變革中，業內人士判斷，頭部交易所格局將發生改變。但對幣安而言，似乎無需擔心，他所構建的多重護城河，足以保證根基不被撼動。

隨著全球合規化進程的加快，已經領先的幣安，未來與其他交易所的差距，有望越來越大。

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