BDC:美聯儲經濟學家探索CBDC的“內在”價值驅動力

美聯儲在11月9日發布的有關央行數字貨幣或CBDC的研究中發表了新的評論，探討了數字美元對商業銀行和貨幣政策的潛在影響。

該報告的標題為“中央銀行數字貨幣：文獻綜述”，重點介紹了中央銀行如何使用CBDC作為消費者采用，金融穩定以及由此帶來的福利問題的手段。美聯儲經濟學家弗朗西斯卡·卡拉佩拉和讓·弗萊明在其中寫道：

美聯儲布拉德：反對單純加息25個基點:3月18日消息，美聯儲布拉德：反對單純加息25個基點，因為加息50個基點和削減資產負債表將是應對通脹的“更合適”方式；曾建議今年將聯邦基金利率提高到3%以上。現在的通脹率比目標高出410個基點，家庭的負擔“尤其沉重”。目前的政策利率“太低，無法審慎管理”這種情況，需要迅速采取行動以維持美聯儲的信譽。（金十）[2022/3/18 14:05:20]

從理論上講，中央銀行數字貨幣的引入提出了長期的問題，涉及公共和私人貨幣的提供以及中央銀行使用CBDC作為傳遞貨幣政策手段的能力直接給家庭。

美聯儲在固定利率逆回購中接納了1.141萬億美元:美聯儲在固定利率逆回購中接納了1.141萬億美元，為連續第十四個交易日超萬億。 （金十）[2021/8/31 22:48:09]

文獻中的模型和假設還提供了框架，以了解CBDC在微觀和宏觀層面的影響。該報告還提到“CBDC的固有特征”，作者認為這是解決前進的關鍵問題：

北歐聯合銀行：歐洲央行和美聯儲都發出了打算繼續寬松的信號:北歐聯合銀行：歐洲央行和美聯儲基本上都發出了打算繼續寬松的信號，這實際上意味著他們將迫使投資者進一步遠離風險曲線。如果美聯儲和歐洲央行設法進一步實施寬松措施，主要贏家將會是新興市場。[2020/9/21]

與任何新文獻一樣，仍然存在許多問題。我們認為，最關鍵的問題是，作為支付手段和價值存儲方式的CBDC的哪些內在特征對于家庭使用哪些資金的投資組合選擇至關重要。

審查進一步補充說，了解消費者的付款選擇很重要，因為CBDC將“擴展”家庭可用的付款和儲蓄選項集。

早在8月，美聯儲就發表了一篇研究論文，將CBDC與其他支付方式進行了比較。作者認為，CBDC“永遠無法完全復制”現金，但CBDC可以改善付款方式。

上個月，商品期貨交易委員會前任主席在一份報告中提到，如果其他國家的央行推出自己的數字貨幣，美元將來可能會失去地位。

同時，中國央行行長易綱最近透露，在其CBDC試點計劃中，迄今為止，數字人民幣已用于超過400萬筆交易中，總計超過20億元人民幣。

但是，爭先發布CBDC的競賽似乎并不令美國感到擔憂。事實上，該國美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾曾強調，就其意愿而言，美國寧愿“做到正確”，而不是首當其沖。發行CBDC。鮑威爾認為，在這方面解決隱私和安全風險更為重要。

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