ETH:項目分析的有效度與復雜度關系 以Cover舉例

第一部分

首先想明白一件事兒，咱們來到這個市場的目的。

有朋友可能會說，當然是賺錢。好了，如果是為了賺錢，賺錢之外的事兒就放到一邊，不要旁生枝節影響思維。

說一下兩條關于投資的基本方法論：

第一、復雜的模型并不能推導出準確的結果。

模型的復雜程度和正確程度并不是正比例遞增關系。

手繪一張，基本上就是這個關系。剛開始隨著復雜性上升，有效度也會上升，然后維度越來越多，單點研究越來越深，達到瓶頸，然后復雜度繼續提升，有效度反而會下降。

聲明：這里只是我的經驗總結，并不是高深的理論，復雜也只是在普通人看來的復雜，請不要用數學家詹姆斯·西蒙斯所創立和領導的文藝復興公司模型如何精妙復雜、收益如何高來反駁本文這一論點，因為你我離人家還有一光年的差距，他的方法不適用于普通人。

EXONIKS項目Discord服務器遭到攻擊:金色財經消息，據CertiK監測，EXONIKS項目Discord服務器遭到攻擊。請社區用戶在服務器修復之前不要點擊任何鏈接。[2023/2/7 11:52:13]

第二、模型要足夠簡潔，并且有一定的概率是有效的。。

如果不夠簡潔，如何能高效地決策呢？針對幣圈小項目，等咱們研究完，項目熱度都過去了。還如何投機賺錢？所以“唯快不破”。這是權衡利弊之后的行為決策。

DeFi領域的小幣種研究維度很多，實際投資的時候，為了快速把握幾個或者幾十個項目，沒有那么多時間各個維度全部看一遍。說是各個維度，也有很多維度無法把握，例如，我也不具備研究代碼漏洞的技術能力——如果你有個技術團隊，加上幾個研究員分工協作或許會好一些。當然，即使有了團隊，模型復雜度上來了，也請回歸第一條復雜度和有效度的理論。

Gate.io Startup首發項目FEAR已認購成功:據官方公告，Gate.io Startup首發項目Fear NFTs (FEAR)已認購成功，FEAR交易上線時間待定，用戶上線前會獲得代幣。據悉，本次認購參與人數共有5,001人，下單總價值超過1,000萬美金，認購系數約為0.0067。Gate.io將根據每個人的下單情況和每個下單幣種的認購系數進行FEAR的分發。請務必注意：由于部分用戶在下單認購后到當天16點之前，沒有保持賬戶中有不低于認購金額的足夠金額，因此被排除在有下單之外。[2021/5/19 22:18:43]

研究白皮書，了解經濟模型當然是初步要做的，但很重要的是對市場的感覺，對于長期炒股或者炒幣的同學來說，這個也叫作“盤感”。其實，項目研究也有盤感。

英國央行行長質疑穩定幣項目Diem的商業模式:1月6日，在財政委員會小組回答議員的質詢時，英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）公開質疑了Facebook穩定幣項目Diem（此前稱為Libra）的商業模式。貝利稱：“Diem項目顯然引起了很多反應。但是，其中一個問題當然是這件事的商業模式在哪里？”據悉，去年11月，貝利也曾表示：“私人穩定幣的門檻設定很高，我認為Diem沒有達到該門檻”。（The Block）[2021/1/8 16:41:10]

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第二部分

說一下我投資cover的經歷：

我在0.64ETH的時候投資Cover，漲50%后，取回本金；Cover繼續漲，然后迫使我關注更多的信息，在1.5ETH的時候加倉不少，然后在1.9-2.2ETH價格之間分批次拋出。

聲音 | 孟巖：澄清外界謠傳的“項目核心成員”傳聞:據CSDN高級副總裁、柏鏈道捷CEO孟巖朋友圈發文，澄清了外界謠傳的其在其他項目做核心成員的傳聞。孟巖稱目前只在CODE Network項目里是核心成員，是跟蔣濤、朱磊和海豚瀏覽器創始人劉鐵鋒合作的項目。給個別項目做的只是經濟系統方面的咨詢顧問，而非決策層核心核心成員。[2018/8/8]

以上就是整個過程。為什么會是一開始投入籌碼不夠多？為什么要賺了50%就取回本金？為什么在1.5ETH的時候又加大倉位呢？

最開始是因為這是AndreCronje相關的項目，所以小倉位試水。取回本金后，看到社區又大又活躍，然后寫出了一個估值模型，然后根據模型進行投資。

社區大有個基本標準，早期項目的twitter關注人數需要超過7000人，這是經驗。

coverprotocol達到7000人了，而我看到這個項目的時候并不早，cover價格已經0.64ETH了，然后投了一些ETH，就沒動它。

因為我大倉位都在BTC和ETH上，這種屬于VC行為，剛開始研究沒有太深，AC最近大熱門，加上推特人數可以，保險領域的NXM又不符合我的標準，投一些唄，無所謂。當時，我還告訴朋友們，如果有NXM倉位的，移倉一半到Cover上，NXM不行的。

取回本金后，漲勢喜人，我就手動做了估值模型。

備注：現在很多數學家喜歡用紙筆計算，計算機作為輔助，回歸文首，我是來賺錢盈利的，不是來做一個模型復雜精細，給你來個matlab三維經濟模型，讓大家覺得好厲害好厲害，最后虧損。

字不好看，見諒。

以上圖片內容就是我投資的思維過程。估值是不可能直接估值的，只能間接估值，去對比現在的市值和NXM的市值，做一個相對靠譜的估值。

2000美金或者3.3ETH的推演也不過是理論值，再次告誡各位朋友：不要寫個模型就好像發現了一個寶一樣，我看此模型如同看一個要讓我栽跟頭的坑，自己寫上“這只是理想狀態下的情況”。

翻一倍是有點可能的，漲50%也是更可能的，漲25%的時候開始減倉，也就是Cover到1.9ETH就開始減倉。到了2.2ETH已經基本清倉，后面的漲跌與我關系不大，那是風險把控不了的錢了。

第三部分

以上關于Cover的分析，估計傳統分析師會大跌眼鏡，不過我不是很在意，因為分割線之上的部分才是本文的關鍵，舉的例子只是最近親身經歷的過程，經驗并不可靠，這不過是一場概率游戲，概率游戲最重要的是倉位控制。倉位控制的底層邏輯是“以己之不敗待敵之可勝”。

我時常告誡自己：

第一、投任何錢，先問自己能承受多大的虧損，不問項目能賺多少，先問自己能虧多少；

第二、虧錢靠實力，賺錢靠運氣，在實力不允許的時候就會賺錢。

為什么這么謹慎呢？這么悲觀呢？

成熟的投資者眼里沒有謹慎與大膽，沒有悲觀與樂觀，只有理性。

提示：本文重點是分割線以上的內容。關于Coverprotocol的分析并未詳述，望博君一笑。

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