NFT:“猴子”被美國SEC調查：推廣NFT與元宇宙的法律注意事項

作者 | Gulovsen Law Office

吳說區塊鏈授權翻譯、編輯、發布

10月11日，彭博社報道美國 SEC 正在調查 BAYC 的開發公司 Yuga Labs。SEC 在檢查它發布的 NFT 是否類似于股票以及是否需要遵循類似的法規。SEC 同時也在檢查 APECOIN 的分配問題。Yuga Labs 對此回應到：“作為該領域的領導者，Yuga Labs 將全力配合 SEC 的相關調查。政策制定者和監管機構試圖更多地了解 Web3 世界，我們希望與其他行業和監管機構合作，定義和塑造蓬勃發展的加密生態系統。”

一般來說 Token 的售賣會避開美國地區，NFT 則很大程度不會。隨著 SEC 調查 NFT 領域的最大公司，也將引起很多關于 NFT 法律邊界的討論。以下是 Gulovsen Law Office 對相關內容的分析。

1.避免讓項目成為非法彩票

Tom Wan：自從Voyager開放提款已從平臺轉出超2.29億美元:金色財經報道，21Shares母公司21.Co鏈上數據研析師Tom Wan在社交媒體上稱，自從Voyager 6月23日重新開放提款，已從平臺轉出超過2.29億美元，Voyager的標記錢包中仍有1.96億美元。持有量包括： 7400萬美元的BTC、5200萬美元的ETH、3200萬枚USDC、1500萬美元的SHIB、700萬美元的VGX。[2023/7/10 10:12:20]

為了鼓勵收藏者在游戲中鑄造 NFT，我見過的幾個 Metaverse 項目提供了贏得加密貨幣、新車等各種獎品的機會。不幸的是，提供這些獎勵的項目可能違反了法律……

在美國絕大多數州，“彩票”通常被定義為“一種或多種獎品隨機分配給已支付或承諾有機會贏得此類獎品的人的任何計劃或程序。”

而且，除非您獲得專門許可或注冊提供彩票（例如，像國營彩票），否則在美國大多數州“故意設立或推廣任何彩票”被視為“非法賭博”，因此被視為犯罪。例如，在伊利諾伊州，第一次違規將被定為 A 級輕罪，任何后續違規將被定為 4 級重罪。

Mantle Network已在測試網啟動BIT到MNT的遷移:6月15日消息，Layer2解決方案Mantle Network在推特上宣布，已于6月9日完成測試網v0.4.0更新，本次更新后，Mantle Network測試網上的BIT已被重新命名為MNT（代幣合約保持不變），并且團隊已在Goerli測試網上部署了新的MNT合約和一個遷移合約。測試者可使用該遷移合約把Goerli BIT轉換為Goerli MNT。

開發人員需要在Etherscan上找到并鑄造MNT。部署在Mantle Network測試網上的任何dApp都需要進行相應的更改才能繼續運行最新的網絡版本。[2023/6/15 21:38:36]

我見過的大多數（可能）違反美國州賭博法的 NFT/Metaverse 項目通常都有屬于以下兩類之一的推廣活動：

a.任何付費鑄造 NFT 的人都將參與隨機抽獎，以贏得特別獎品（例如，1 BTC 或特斯拉 Model 3）；

Merlin：建議用戶撤銷錢包在其官網的兩個權限:4月26日消息，zkSync生態DEX Merlin發布公告稱正在分析協議漏洞，并提醒用戶撤銷錢包在其官方網站上的連接站點訪問權限和簽名權限。[2023/4/26 14:27:34]

b.任何付費鑄造 NFT 并鑄造具有某些屬性（或指定的“非常罕見”類別的 NFT 之一）的稀有 NFT 的人都將贏得特別獎。

在上訴任一種情況下，除非項目方可以讓普通參與者“無需購買”即可進入隨機抽獎（并讓這些參與者獲得與支付 NFT 鑄造費用的參與者勝率相同），或限制所有美國人參與，否則這些項目很可能是違法的。

此外，由于提供“非法彩票”的項目可能違反法律，因此開展具有此類激勵措施的推廣活動意味著該項目也可能違反 OpenSea 等平臺的服務條款。

例如，OpenSea 服務條款規定“您同意您不會違反任何法律、合同、知識產權或其他第三方權利，并且訪問或使用服務時，您對自己的行為和內容負全部責任。”

Galaxy Digital：未接觸Genesis的借貸業務和Gemini的Earn計劃:11月17日消息，據外媒報道，由億萬富翁Michael Novogratz創立的加密貨幣金融服務公司Galaxy Digital Holdings Ltd.在一份聲明中表示，該公司沒有涉足Genesis的借貸業務和Gemini Trust Co.的Earn計劃。 該公司發言人表示：“Galaxy Digital繼續審慎管理風險，幫助客戶應對當前的市場環境。” 據悉，Galaxy Digital早些時候曾披露對FTX的7680萬美元風險敞口。

此前昨日消息，Genesis加密貨幣借貸部門暫停客戶贖回和新貸款發放。加密貨幣交易所和托管商Gemini稱，其Earn計劃的貸款合作伙伴Genesis已暫停提款，無法在5個工作日內滿足客戶兌換；正在與Genesis團隊合作，幫助客戶盡快從Earn計劃中贖回資金。（彭博社）[2022/11/17 13:14:40]

在美國因非法彩票而被捕很糟糕，但我認為對于那里的大多數項目，從 OpenSea 等平臺下架會更糟糕。

摩根大通投資區塊鏈數據分析公司 Elliptic:5月26日消息，區塊鏈分析初創公司 Elliptic 周四表示，摩根大通已加入其參與2021年10月6000 萬美元 C 輪融資的投資者名單。本輪融資由Evolution Equity Partners領投，軟銀愿景基金二期、AlbionVC、Digital Currency Group、Wells Fargo Strategic Capital、SBI Group、Octopus Ventures、SignalFire 和 Paladin Capital Group等參投。C 輪融資后使 Elliptic 迄今為止的總融資額達到 1 億美元。

此前消息，區塊鏈初創公司Elliptic完成6000萬美元C輪融資。[2022/5/27 3:44:21]

2.不要提供未注冊證券

能夠以編程方式收取版稅是 NFT 的獨特賣點之一。但是，如果通過匯集或類似安排將這些版稅重新分配給其他 NFT 或代幣持有者，就可能違反了美國證券法。

盡管許多 NFT 和 NFT 市場允許創作者設置和收取二級銷售的版稅，但我看到幾個 web3/metaverse 項目為 NFT 或代幣持有者提供了收藏或項目產生的版稅（或其他收入）的一部分作為一個整體。從法律角度來看，這種安排的問題在于，根據 1933 年《證券法》的定義，根據其結構，它可以被視為“投資合同”。

根據豪威測試（Howey test），“合同、交易或計劃”必須具備以下要素才能被視為“投資合同”（即證券）：

a.金錢投資

b.在一個共同的企業

c.有合理的利潤預期

d.源于他人的努力

依次滿足上述條件：

a.如果項目需要人們付費鑄造他們的 NFT，那么第一個要素就滿足了。

b.如果被動收入是從共享的資產池或版稅流中支付的，那么第二個要素很可能得到滿足。

c.如果項目宣傳了版稅將在 NFT 或代幣持有者之間共享，則滿足第三個要素。

d.如果項目背后有一個具有管理控制權的團隊，那么第四個要素可能會得到滿足。

并不是說每個向其 NFT 或代幣持有者提供被動收入的 web3 或 metaverse 項目都違反了美國證券法，到目前為止，這些類型的項目都沒有成為 SEC 執法的對象（至少目前還沒有） ，但與加密領域的幾乎所有事物一樣，監管機構總是落后于“創新者”幾個步驟，因此在可預見的未來可能看到此類產品的一些執法案例。

3.不要跳過適當的披露

在 SEC 與 金·卡戴珊 （Kim Kardashian） 達成和解后，確保 Web3、NFT 和 Metaverse 項目創始人以及受雇幫助推廣這些項目的影響者進行所有法律要求的披露比以往任何時候都更加重要。

2022 年 10 月 3 日，美國證券交易委員會 (“SEC”) 宣布對金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 提出指控，罪名是“在社交媒體上兜售 EthereumMax 提供和出售的加密資產證券，但未披露她收到的推廣費用”。特別是，SEC 發現，卡戴珊“沒有透露她因在其 Instagram 賬戶上發布關于 EMAX 代幣的帖子獲得了 25 萬美元的報酬，而EMAX 代幣是由 EthereumMax 提供的加密資產證券。”

這并不是 SEC 第一次針對著名的社交媒體影響者提起訴訟，但因為卡戴珊，這絕對是最受關注的一次。

SEC 認定卡戴珊女士違反了《證券法》第 17(b) 條，這使得任何人以下行為都是非法的：

發布、宣傳或傳播任何……描述已收到或將要收到的對價的證券……但未完全披露此類對價證券的收據（無論是過去的還是未來的）及其金額。

15 美國法典§ 77q

這里有兩點值得一提：

a.該法案僅適用于“證券”，但……

盡管《證券法》第 17(b) 條僅適用于“證券”，但名人和其他發起人不應依賴發行人的聲明（即使它得到法律意見的支持），即代幣不是證券，因此得出的結論是披露是不需要。如果 SEC 認定項目代幣的發售和銷售涉及加密資產證券發行（就像 EthereumMax 所做的那樣），并且這些代幣被提供或出售給美國的任何人，那么任何獲得任何形式補償的發起人都將與金卡戴珊保持相同的標準。

b.該法案*不*禁止推廣

正如《證券法》第 17(b) 條所述，只有在您未能作出適當披露的情況下，宣傳受保護的產品才是非法的。SEC 在這方面提供了以下指導：

任何推廣作為證券的虛擬代幣或 token 的名人或其他個人必須披露因推廣而獲得的報酬的性質、范圍和金額。https://sec.gov/news/public-statement/statement-potentially-unlawful-promotion-icos

總而言之，無論是涉及數字資產的 Web3、NFT 或 Metaverse 項目創始人，還是受雇推廣這些項目之一的推動者或影響者，都應始終對推廣報酬/費用進行以下披露以確保安全：性質；范圍；金額。

白話區塊鏈

金色財經Maxwell

NFT中文社區

CoinDesk中文

達瓴智庫

去中心化金融社區

金色薦讀

肖颯lawyer

CT中文

ETH中文

ForesightNews

Beosin

Tags：NFTSECITATALNFTM價格SECOtitan幣值得投資嗎Metal

FIL