NFT 周交易量創歷史新低(圖源:Nansen)
近來 NFT 市場持續低迷,交易量連續下挫屢創新低,據報道,NFT 周交易量(8 月 9 日至 15 日)達 76,637 枚 ETH,創歷史新低,已連續 13 周低于 15.3 萬枚 ETH。
與此同時,交易量下跌也伴隨著 NFT 價格的下跌,BAYC 的地板價從 153.5 ETH 的歷史最高值下跌至不足 70 ETH,跌幅超過了 54%。地板價的下跌觸發了 NFT 抵押借貸平臺 BendDAO 的清算拍賣機制,8 月 18 日 BAYC 首次在 BendDAO 上被清算拍賣,隨后幾日的地板價持續下跌觸發了更多的 BAYC 開始被清算。
同時大量原本在 BendDAO 為 ETH 借貸池提供流動性的資金也迅速撤離,短短四日,ETH 借貸池中 ETH 的余額便從 16,000 多萬枚跌至最低僅剩 0.58 枚,幾乎被提空。
NFT 借貸龍頭 BendDAO 深陷流動性危機,一直在 NFT 市場獨占鰲頭的 BAYC 被清算,「NFT 市場將要開啟死亡螺旋」、「NFT 的次貸危機要來了」等言論甚囂塵上,一時之間恐慌迅速蔓延。
Benji Bananas將向通行證NFT持有者發放1800萬枚PRIMATE代幣:5月20日消息,Animoca Brands旗下手游Benji Bananas宣布將向會員通行證NFT持有者空投1800萬枚PRIMATE代幣,持有者將平分1800萬枚代幣獎勵。快照將于美東時間2022年5月26日23:59進行,用戶需將其AppleID或GooglePlay帳戶鏈接到用戶在Benji Bananas網站上連接的錢包并進行KYC驗證。[2022/5/20 3:29:48]
BendDAO 的抵押借貸業務
BendDAO 是第一個基于去中心化點對池的 NFT 流動性協議,抵押借貸是 BendDAO 的核心業務。
通過 BendDAO,貸款人可以向借貸池提供 ETH 流動性以賺取利息,借款人可以將 NFT 作為抵押品即時在借貸池借入 ETH。
BendDAO 的清算、贖回、拍賣流程
Bend 協議使用「健康因子(Health Factor)」來對當前的借貸情況進行評估,「健康因子」是對抵押的 NFT 相對于借出的 ETH 及其基礎價值的安全性的數字表示,數值越高則資金狀態就越安全,可以抵御清算風險。它的計算公式為:
健康因子 = (地板價*清算閾值) / 有利息的債務
CoinBene將于今日11:30上線1INCH:據官方消息,CoinBene將于今日11:30上線1INCH,支持1INCH/USDT交易對。1inch.exchange是一個DEX聚合器,可以幫助路由幾乎所有的DeFi交易。通過與各個DEX五福提供商集成,1inch用戶能夠獲得最實惠的交易、最低的交易延遲,而且可以使用各種ERC-20代幣進行交易。CoinBene旨在打造值得信賴的數字資產交易平臺,在全球180多個國家和地區擁有500多萬用戶,日活躍用戶數超10萬,日均交易額30億美元。[2020/12/25 16:28:27]
當抵押的 NFT 資產地板價下跌,導致其對應貸款的「健康因子」低于 1,任何人都可以觸發 NFT 拍賣的清算,48 小時強平保護和 NFT 抵押品的拍賣將同時啟動(注:目前上述計算公式中針對各個 NFT 項目的清算閾值都是 90%)。
同時,Bend 協議使用來自OpenSea和LooksRare的 NFT 地板價作為 NFT 抵押品的喂價數據,同時會計算地板價的時間加權平均價格 (Time Weighted Average Price, TWAP) 來避免 NFT 市場上 NFT 價格短期內劇烈波動帶來的影響,以此來保證地板價的準確。
BAYC 的地板價下跌造成 BAYC#533 成為 BendDAO 上首次被清算拍賣的 BAYC
CoinBene已于今日14:30上線POND 最高漲幅350%:據官方消息,CoinBene已于今日14:30上線POND,支持POND/USDT交易對。POND開盤價0.02USDT,現報價0.059USDT,最高漲幅350%。Marlin(POND)是一個為DeFi和Web 3.0提供高性能可編程網絡基礎設施的開放協議。CoinBene旨在打造值得信賴的數字資產交易平臺,在全球180多個國家和地區擁有500多萬用戶,日活躍用戶數超10萬,日均交易額30億美元。[2020/12/22 16:05:50]
8 月 18 日,BAYC 的地板價下跌至 72 ETH 左右,而此前曾在 BendDAO 上抵押借貸的 BAYC#533 的有利息債務為 66.97 ETH。
此時計算這筆借貸的「健康因子」為 (72*90%)/66.97 = 0.97,小于 1,這觸發了 BendDAO 的清算拍賣機制,BAYC#533 成為 BendDAO 上首次被清算拍賣的 BAYC。
據報道,當時 BendDAO 平臺還有 20 枚 BAYC 健康因子小于 1.1,累計 40 枚 BAYC 健康因子小于或等于 1.1。根據 BendDAO 平臺的清算拍賣機制,當健康因子小于 1 時將啟動 NFT 清算拍賣,也就是說這些 BAYC 都處于即將被清算拍賣的邊緣。
CoinBene滿幣永續合約將于4月11日停服維護及優化升級:據官方消息,CoinBene滿幣將于2020年4月11日09:00-11:00(GMT+8) 對BTC合約和USDT合約停服維護。此次停服維護,將優化升級BTC合約性能及USDT合約部分產品功能,升級后調大了USDT合約下所有幣種的合約面值,調整了USDT合約階梯保證金規則,對合約開倉倍數與開倉上限進行了調整,100倍合約杠桿下最高可開至100BTC。此外,CoinBene滿幣永續合約系統性能得到大幅優化,深度和流動性體驗已躋身頂尖合約交易平臺。 CoinBene滿幣APP全新界面來襲。
CoinBene滿幣在全球180多個國家和地區擁有500多萬用戶,并建立了9大國際分站,日活躍用戶數超10萬,日均交易額超30億美元。[2020/4/10]
BendDAO形成大量壞賬的過程
按照 Bend 協議設想的正常情況下,觸發清算拍賣后只有兩種「樂觀」的流程:
1. 理想情況下的流程:借款人在 48 小時情況下償還貸款、利息并補交罰款,然后贖回其 NFT;借款人未還款贖回,最終由拍賣中出價最高的投標人來償還債務并獲得這個 NFT。
2. 不理想情況下的流程:由于短期價格劇烈波動,短期內借款人未還款贖回且無人參加拍賣,則只需等待,要么等待未來借款人會還款贖回,要么等待未來市場價格回升后,有清算人參與拍賣。
動態 | CoinBene滿幣上線余幣寶業務:據官方消息,CoinBene滿幣已于12月18日在網頁端上線余幣寶業務。該業務為用戶提供隨時存取的幣幣增值服務,具有存取靈活、計息周期短、起投金額小的優點。用戶可以通過在該平臺存儲相應幣種來獲取一定的幣幣收益。詳情請參閱官網信息。[2019/12/19]
BendDAO 的借貸池余額(圖源:Dune)
而目前的情況是:
由于 NFT 市場遇冷,NFT 的地板價持續下跌,這造成了后續可能會出現更多的 NFT 出發清算拍賣流程,對市場信心不足或恐慌的貸款人選擇將大量 ETH 流動性撤出 BendDAO 的借貸池,根據Dune 數據,短短四日,ETH 借貸池中 16,000 多萬枚 ETH 幾乎被提空,擠兌最嚴重時,池子中只有 0.58 枚 ETH。
BAYC#533 的債務比其地板價還要高,它的清算拍賣至今無人出價
與此同時,很多 NFT 的地板價已經快速跌穿其債務價格,受到拍賣規則的限制(要求出價必須高于地板價 95% 且必須高于債務價格),大部分處于清算拍賣的 NFT 要么無法出價要么無利可圖,失去套利動力的清算人選擇持幣觀望,這導致了大量 NFT 沒有人參與拍賣,進一步加劇了這次流動性擠兌。
某種程度上,這次流動性危機是一場由 NFT 市場、BendDAO 共同造成的「天災人禍」。
首先,整個 NFT 市場大環境不好是一個重要原因。NFT 市場遇冷,交易量和價格持續下跌,這讓大量在之前以極高地板價實現大額借貸的 NFT 幾乎同時觸及了清算價格線,同時 NFT 投資者對后市信心不足,貸款人大量退出借貸池流動性造成擠兌。
BendDAO 的清算機制里表現出了對藍籌 NFT 的樂觀
其次,BendDAO 對于市場過于樂觀,多個機制未考慮極端行情,在擠兌剛有苗頭的時候未能及時阻止/減少壞賬堆積。
整個的清算拍賣機制的問題是由出價限制未考慮極端情況、健康因子預警不足、拍賣清算時間過長等多方面因素造成的。
拍賣的出價限制未考慮極端情況
根據 BendDAO 官方文檔中的清算常見問題中的說明,對清算拍賣中的 NFT 出價有三個條件:
1. 必須高于 95% 的地板價
2. 必須高于總積累的債務額
3. 必須高于前一個拍賣出價超過 1% 債務額
而這個拍賣機制在目前的極端情況下出了大問題,地板價快速跌穿債務額,如前文所講,無法出價或是無利可圖造成了大量的 NFT 沒有人參與拍賣。
健康因子預警不足和拍賣清算時間過長
前文中,以原有的 90% 的清算閾值去計算以 100 E 地板價質押借貸的 BAYC 的情況,從觸發清算的 44E 的地板價至跌穿 40E 的債務額只有 4E 的差額。
當在這 48 小時的清算拍賣期間,如果出現了?地板價?這種情況,那借款人極有可能失去償還動機。
在 DeFi 中,往往是由利空消息引起了以比特幣、以太坊等主流數字資產價格下跌,導致一部分 DeFi 生態中抵押資產資不抵債被清算。而清算拋售過程,引發主流數字資產進一步下跌,這也令更多資產因資不抵債被清算,如此往復導致數字資產價格進入了「死亡螺旋」。
而 NFT 市場與 DeFi 市場有較大不同。
參與 BendDAO 借貸的 NFT 在其對應的 NFT 系列中都是占比極小
首先,這次事件中 BendDAO 壞賬的損失目前是由那些無法取出借貸池中的 ETH 流動性的貸方承擔,而這部分參與借貸的體量相較于涉及的 NFT 集合和整個 NFT 市場都是相對較小的。
其次,目前正在拍賣清算的 NFT 并不是掛單到 OpenSea 等 NFT 交易平臺出售,也就是說,它不會拉低二級市場的地板價,進而重新喂價給 BendDAO 的預言機,造成平臺內部的抵押的 NFT 被進一步清算。
由于目前有大量的藍籌 NFT 在 BendDAO 處于清算拍賣的狀態,同時 NFT 市場處于寒冬,市場上沒有足夠的流動性來吸收所有的清算。如果一直無人贖回或拍賣,長期來看會形成一個類似于 OpenSea 等 NFT 交易平臺的掛單墻,降低了其他 NFT 交易平臺的流動性,可能會造成地板價的進一步下跌。
BendDAO 正式上線于今年 4 月,時值 NFT 的牛市,在后來穩坐 NFT 借貸市場的頭把交椅。而出生于牛市的它對于 NFT 市場過于樂觀,未能居安思危,對于極端行情考慮不足,這是造成了這次流動性危機的重要原因。
BendDAO 創始人表示開始僅有 278ETH 的壞賬,但這造成了后續的擠兌
「信心比黃金更重要。」NFT 市場表現差造成地板價下跌,導致了 NFT 交易者的信心不足;開始時小額壞賬問題未能及時解決,造成了借貸池流動性提供者的恐慌踩踏。這是此次事件的客觀原因。
好在事故發生后,BendDAO 官方的應對還算是相對及時,快速發起了BIP#9 提案,將會對清算閾值、拍賣周期、投標限制、基礎利率等做出調整,同時對 UI 界面中可能引發誤會和恐慌的顯示頁面做出改進。
如果這件危機處理得當的話,對于 BendDAO 可能是一個「正向黑天鵝」事件。「NFT 的清算危機」是我們從未遇到過的,這不僅僅是對 BendDAO 的考驗,也是對 BAYC 等藍籌們的共識的考驗,更是對整個 NFT 市場的考驗。
區塊律動BlockBeats
媒體專欄
閱讀更多
金色早8點
Bress
鏈捕手
財經法學
PANews
成都鏈安
Odaily星球日報
作者:Frank 僅從數據層面,Optimism 正縮小同 Artibrum 的差距,然而未來格局不得而知.
1900/1/1 0:00:008月16日,2022年世界杯足球賽(The FIFA World Cup)正式進入倒計時100天,與足球有關的加密板塊開始活躍,特別是NFT.
1900/1/1 0:00:00原標題:《as video games evolve in 2023 gamefi will introduce a new economic model》來源:Bitcoinist早在20世紀.
1900/1/1 0:00:00隨著俄羅斯和烏克蘭之間爆發武裝沖突,全球市場面臨著非常清醒的一周。作為一種全球宏觀資產,而且由于市場永不“打烊”,比特幣的價格因此出現了很大波動.
1900/1/1 0:00:00原文標題:《Nomad Bridge 被盜,逾十億資產如今在哪?》 撰文:郭景怡,陳森茂 2022 年 8 月 2 日,Nomad Bridge 受到攻擊.
1900/1/1 0:00:002021年12月9日,一場探討 Web 3.0 未來的國會聽證會召開,來自 FTX ,Circle.
1900/1/1 0:00:00