SWAP:2020年DeFi八大關鍵趨勢，哪些會延續？

作者：ChrisPower

翻譯：荊凱

來源：https://doseofdefi.substack.com

聲明：本文為作者獨立觀點，不代表區塊鏈研習社立場，不構成任何投資意見或建議。

2020年是時代性的一年。對于DeFi來說，在過去一年里，也從初興轉向爆發，我們見證了DeFi的力量。

2020年年初，DeFi的創業者、開發者和投資者才剛剛開始了解和把玩DeFi這一樂高玩具，但到了年底DeFi為加密社區帶來了最大的增長動能。DeFi的熱點，DeFi的模因，無處不在。在DeFi領域，過去的一年，有創新，有黑客和閃電貸攻擊，有分叉、有市場崩潰的時刻，有DeFi平臺代幣空投的狂歡，也有正在到來的牛市。

2021年伊始，分享一篇來自ChrisPower的文章，讓我們深入了解2020年DeFi的八個關鍵趨勢，看一看哪些趨勢將會在2021年得到延續。

一、比特幣開始支撐DeFi的發展

2020年，比特幣屢破新高，這一年，精彩紛呈，再不辜負一個持幣人。盡管大量的BTC仍然在DeFi圈子之外，但是BTC總供應量中的一小部分現在通過托管機構、半中心化橋接或去中心化橋接協議等方式，用代幣化方式接入了以太坊。除此之外，還有一些用合成代幣方式錨定BTC價格的產品。

數據：CEX日均交易額降至約50億美元，創2020年底以來新低:金色財經報道，區塊鏈分析平臺Kaiko數據顯示，目前中心化交易所（CEX）日均交易額已降至約 50 億美元，創下自2020年底以來的最低點。此外當前DeFi市場總鎖倉量并未出現反彈，說明資金并沒有從CEX轉移到DeFi。不過分析認為，上一次出現這種情況正是在最近的熊市周期尾聲，隨后比特幣從2萬美元開始反彈并進入到牛市階段。（cryptoslate）[2023/6/2 11:53:16]

比特幣是借貸平臺的重要抵押品來源，有7%的DAI以比特幣為支撐發行。投資者將他們的BTC代幣化，以獲得DeFi的高收益。WBTC&renBTC的前10名持有者中，有8個是AMM流動性池或借貸平臺；ETH/WBTC交易對一直是AMM流動性做市商的最愛，也是Uniswap和Sushiswap等流動性挖礦的重要組成。

隨著過去兩個月比特幣價格的飆升，代幣化BTC的增長已經放緩。BTC將繼續在DeFi中扮演僅次于ETH的角色，但比特幣可能是流動性黑洞理論的一個有力證明：DeFi會源源不斷將資產吸引到以太坊生態之中。

二、黑客攻擊盛行

2020年，我們也見證了很多黑客攻擊、協議漏洞和代幣經濟模型攻擊的案例。DeFi協議上線之后，在協議中所保障的資產價值，成為了蜜罐，吸引了無數雙貪婪的眼睛。

加密瀏覽器Opera將于2023年1月推出NFT創建工具:金色財經報道，加密瀏覽器Opera將于明年1月推出NFT創建工具，該工具由基于云的生態系統公司Alteon創建并集成到Opera的加密瀏覽器中，旨在為用戶提供一種簡單、無代碼的方式來創建NFT并審查其智能合約，媒體文件可以被上傳至該工具、預覽、轉換為NFT，然后共享、存儲或出售。Opera曾在11月份推出NFT分析工具DegenKnows，用于發現和跟蹤收藏品，除了提供包括巨鯨交易在內的鏈上數據外，它還跟蹤社交信號，例如收藏品的社交媒體足跡和NFT內部人士的興趣。[2022/12/3 21:19:25]

2月15日，bZx團隊在官方電報群上發出公告，稱有黑客對bZx協議進行了漏洞攻擊，此時ETHDever活動正在進行中。這是2020年第一起主要攻擊案例，閃電貸的可怕能力，讓部分DeFi協議所帶來的脆弱性展露無疑。

回顧2020年，DeFi產品屢遭攻擊、平臺協議意外損失，簡直讓DeFi成了黑客提款機，Cover協議的漏洞，或許是2020年最后的一次主要事件。盡管許多合約都進行了安全審計，但并不會因此就萬無一失。實際上最近多起經濟攻擊行動，都是巧妙利用了代幣經濟模型的漏洞，針對已經審計的智能合約所發起的攻擊。

2021年，會更好么？很難說這種情況不會在2021年消失，我們需要更廣泛的風險評估工具、更全面的保險，以及更謹慎的行動。

Messari：Avalanche 2022年第三季度總收入下降94.1%，網絡價值僅增長3.3%:10月11日消息，據Messari最新報告《Avalanche 2022年第三季度》數據，Avalanche的網絡價值僅增長了3.3%，而其總收入下降了94.1%。盡管該網絡與Core、THOR Chain和Boba Network等平臺的集成顯示出更高的實際使用率，但Avalanche的每日交易量和交易費用分別下降了65.5%和76.2%。

同樣，Avalanche DeFi激勵計劃Avalanche Rush也一直在下滑，其TVL在美元和AVAX季度環比(QoQ)中損失了大約27%。除DeFi外，Avalanche NFT市場狀況也不佳，其NFT銷量和獨立買家地址數分別下降了88%和34%以上。然而，根據Messari提供的數據，獨立賣家增加了25%。每日活躍地址平均每天38,000個，低于第二季度的平均63,000個。[2022/10/11 10:30:36]

三、AMM：DeFi從零到一的創新

2020年初，以太坊訂單簿模式的DEX仍然占據主流，甚至沒有一個約定俗成的術語來描述使用恒定定價功能以任何價格進行做市行為的鏈上流動性池，現在我們用AMM--自動做市商這一名稱來稱呼它。

阿里研究院發布2020中國區塊鏈發展報告:金色財經報道，近日，阿里研究院、螞蟻研究院“區塊鏈+”研究中心在全球數字經濟大會期間聯合發布《信任經濟的崛起——2020中國區塊鏈發展報告》。圍繞“數據、信任、平臺、應用、治理”等關鍵詞，報告對未來區塊鏈發展給出七大預判：

1、區塊鏈讓信任經濟成為可能。

2、融合應用將成為未來應用主戰場。

3、萬鏈互聯成為新趨勢。

4、數據和資產實現可信流轉。

5、安全和隱私保護得到進一步解決。

6、區塊鏈發展中應用推廣是核心。

7、區塊鏈發展需要新治理。[2021/10/9 20:16:08]

甚至在所有的DeFi產品中，Uniswap也可以稱得上功不可沒，因為他讓我們第一次看到了AMM的簡潔易用，不過更重要的是DeFi的交易者。

Uniswap簡單直白的兌換頁面，已經出現在所有的DeFi產品中，成為了標準模塊。甚至許多CEX中也可處處見到它的身影。Balancer和Curve的成功，則預示著AMM市場的強勁潛力，在這里有眾多的設計方案和策略可供發展。

更重要的是，AMM大幅降低了流動性提供者的成本，曾經這一領域，為大型中心化做市商所保留的資產成本占比頗高，這一點可能會被證明為DeFi所提供的殺手锏。下一個目標，或許是提升資產效率，以及Layer2方案所帶來的可擴展性。

國際貨幣基金組織預計，2020年世界經濟萎縮幅度將高于3%的預期:IMF總裁格奧爾基耶娃表示，國際貨幣基金組織預計，2020年世界經濟萎縮幅度將高于3%的預期。（金十）[2020/5/29]

四、黑色312，MakerDAO風口浪尖

2020年3月，可能會成為金融史上最瘋狂的月份之一。

全球性的信心崩潰導致了各大資產的恐慌性拋售，比特幣和以太坊在3月12日一天就下跌了近40%，在DeFi領域也被稱為"黑色星期四"，在國內我們常稱之為312。

ETH價格的快速縮水，導致MakerDAO系統出現災難性故障。概括來說，MakerDAO系統面臨了三個問題：

抵押物不足540萬元

流動性緊縮使Dai失去了錨定，導致Dai價格飆高

多個金庫的持有者損失慘重

在之后的幾天里，Maker為Dai進行了一次成功的MKR代幣拍賣，以彌補缺口。但持續數月時間里，Dai的交易價格仍然超過1美元，即使在Maker通過治理行動增加USDC作為抵押品后，也是如此。現在USDC為近40%的Dai提供了支撐。

最有影響的結果是，Dai作為DeFi的穩定幣之王退位。由于中心化資產的加入，再加上處理搖擺不定的錨定所遇到的實際困難，Dai的競爭力有所下降。USDC在此期間利用機會發展，現在是DeFi中流動性最強的穩定幣之一。

不過，Dai在2020年的流通供應量還是超過了10倍，所以它很難消失，如果利率上升到足以開啟DSR，可能會有所反彈。

五、流動性挖礦盛行

2020年，DeFi流動性挖礦的爆發，給“農民”增加了額外的含義，YieldFarmer，成為2020年度熱詞之一。

盡管Synthetix在2019年夏天開創了流動性挖掘的先河，但當DeFi領域的大腕級用戶們在今年6月開始挖COMP時，一切都改變了。挖礦收益直觀可見，也是吸引用戶和流動性的創新方式。Compound是個顯著的例子，自Compound開始向借款人和貸款人分發COMP以來，平臺的鎖倉量增長了20倍。

YFI的公平啟動建立在這一概念之上，但YFI的代幣激勵措施是短暫的，而且幾乎沒有關于資產收購。相反YFI展示了如何利用流動性挖礦，將代幣分配給參與者，激勵他們與項目的利益保持一致--這是資本市場形成的新工具。

除此之外，對早期用戶的追溯性獎勵的興起，標志著代幣激勵機制的進一步創新。

我們可能會回過頭來看，繼Uber/Airbnb/滴滴通過補貼，成功實現了用戶網絡發展之后，流動性挖礦，也會進入到增長黑客的工具箱之中。

六、分叉成為流行

多年來，分叉威脅一直是加密社區對話中的爭論，并被用作派系分歧的防御策略，但在2020年，分叉成為DeFi中廣泛使用的策略。

8月初，YAM的瘋狂上線，拉開了分叉和食物幣運動的序幕。YAM分叉了Synthetix的抵押合約、Ampleforth的回購設計、Compound的治理合約和YFI的公平啟動的做法。加在一起，YAM的發布成為了"DeFi歷史上最瘋狂的一天"，這也成為了如何利用現有的以太坊基礎設施和代幣社區，如何成功引導新產品上線的參考手冊。

Swerve、Harvest、Pickle和一系列模仿者接踵而至，但Sushiswap是分叉運動中跑偏了的成功故事。Sushiswap對Uniswap采用了"吸血鬼攻擊"的方式，向那些參與UniswapLP的人發放SUSHI代幣，吸引Uniswap的用戶，后來SUSHI代幣上線后流動性被遷移到Sushiswap上。

Sushiswap演繹了一出2020年驚心動魄的故事。有英雄，有反派，根據其最后一個月的增長和新功能的推出來看，這似乎是一個復出的故事。

Sushiswap當然不會是最后一次分叉。不過并非每個分叉都能成功。現有的智能合約和前端有一定的鎖定性，Lindy效應的存在、用戶的熟悉、對經過安全審計的項目的信任，以及成功的DeFi項目會更容易集成到現有的基礎設施中，這些因素，讓分叉吸引用戶沒那么簡單了。

七、穩定幣狂飆

在2020年，穩定幣市場增長驚人，包括DeFi市場在內，穩定幣的市場2020年增長了五倍，從年初的50億美元到現在的250多億美元。Tether仍然是一個謎中謎，但它的成功來自于CEX的使用--它的流通上限是Dai的10倍，但Tether在DeFi中的流動性與Dai大致相同。

穩定幣的增長可能與DeFi沒有直接關系，因為Circle、Paxos和Maker試圖將數百萬客戶納入新的支付基礎設施之中。這些用戶本身可能不會使用DeFi協議，但他們使用的產品和服務將建立在DeFi基礎上。

穩定幣的增長并沒有被監管機構忽視，雖然目前還沒有公開的監管行動，但G7的財長們正在發表聲明，聽起來他們會采取行動的。再加上中國央行的數字貨幣DCEP，看來2021年加密社區將受到全球的嚴重影響。

八、去中心化治理代幣崛起

2017年，0x協議進行了1CO，并聲稱ZRX的價值將來自于"0x協議的治理"。為此，當時0x遭到了嘲笑。三年后的今天，幾乎每個項目都在推出"治理代幣"。

如果你憤世嫉俗，認為治理代幣的熱潮，不過是加密社區最新的割韭菜、搶錢的伎倆而已，可能你會錯過許多，會錯過真正的鏈上治理決策，而這些決策，會影響到許多DeFi大型項目的關鍵控制參數。公開、透明的投票會發生什么？我們未來會慢慢知曉。

DeFi的治理系統仍處于迭代階段。新的設計應該嘗試提高參與率，降低投票的流動性。最重要的是，項目需要發展一種獨特的規范和流程的治理文化，并能擴大規模。

九、未完的話

本文難免掛一漏萬，以太坊的2.0，以太坊Gas價格的戰爭，合成資產，鏈上資產管理的發展，以及DeFi在二層網絡的發展，也是一些很有趣的話題。借用Vitalik在2020年年末總結文章中的兩幅圖，來結束這篇文章吧：你問我要去向何方，我指著大海的方向。祝愿各位讀者，2021年，一切會更好。

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