ARE:懂點簡單的概率論 也不至于滿倉被套50%

一沙一世界，一花一天堂。有時候一些簡單的原理就蘊含著無窮的投資智慧，值得我們感悟和思考。

在本文中，作者并沒有探討任何復雜的數學公式，只想從概率論最基本的原理中剖析出一些跟我們息息相關，作用巨大的投資思考，因為投資在某種意義上也是一種概率游戲。

基本的原理中剖析出一些跟我們息息相關，作用巨大的投資思考，因為投資在某種意義上也是一種概率游戲。

概率論騙局和投資思考

先看一個故事。

19世紀的歐洲，拳擊比賽非常盛行，大量圍繞拳擊比賽的賭博也非常興旺。

有一名窮困潦倒的郵遞員在給各地發信送信的同時，也經常推銷一些拳擊比賽的盤口資料，賺點小錢。

有一天，他突發奇想：在兩個勢均力敵的拳手之間的比賽，要么輸要么贏，那么預測成功率大概是50%，我能不能以此做點文章賺錢呢？

于是，他利用自己的身份，選出了1000名彼此距離較遠但又熱衷于拳擊賭博的用戶，他給這1000名用戶寄出了信：聲稱自己有歐洲重要拳賽的內幕消息，可以完美的預測比賽的結果。

而他在給這1000名用戶的第一場比賽預測結果中，對其中500名用戶推薦買A贏，對另500名用戶推薦買A輸。

過了一段時間，比賽結果出來了，這個郵遞員又為已經推薦正確的500名用戶預測了下一場比賽，如法炮制后，第二次剩下了250名，第三次預測后剩下了125名。

連續3次完全正確，于是剩下的人對這位郵遞員敬若神明，想著他一定有什么不為人知的內幕消息，紛紛花大錢從他手里買消息，結果這個郵遞員的概率論騙局圓滿成功。

當然，在信息發達的今天，郵遞員再想采用類似的手法行騙肯定是行不通的了，但是類似的概率論騙局在我們的生活中卻并不少見。

而從這個故事中，我們可以得到這樣一個有趣的結論：在生活中，人們往往在乎系列事實的結果，而不在乎產生事實的過程。

數據：CYBER飆升40%之際，2個新錢包地址已向CEX轉入460萬枚CYBER:金色財經報道，The Data Nerd監控的數據顯示，CYBER代幣飆升40%（至5.1美元/枚）之際，2個新錢包地址已向CEX轉入460萬枚CYBER。0x97b開頭的地址已轉入430萬枚，仍持有22.7萬枚（143萬美元），0xbe7開頭的地址已轉入30萬枚，仍持有 39.6萬枚（199萬美元） ，他們上周以平均 3.5 美元/枚的價格從Bybit和Bithumb提取代幣。[2023/8/30 13:05:08]

由這個結論也引發了兩點對于投資的思考：

第一，判斷投資操作的好壞，不能單以結果論成敗，還要重點關注操作的過程。

大部分人每周都在操作，到底一次操作是正確還是錯誤，該以什么樣的標準去判斷是我們經常遇到的問題。

有的人說：

“這還不簡單嗎？賺錢了就是好的操作，虧損了就是差的操作，投資不就是為了賺錢嗎？”

從單次操作看，這句話是有道理的，但是從長遠的投資看卻不一定正確。

在平常的操作中，大家一定有過類似的感受：有時候我們隨便的一次追漲或者抄底，結果股票當日稀里糊涂的就大漲了，然后自己在這只股票上大賺，幾天都沉浸在喜悅之中。

可是下一次憑著這次成功操作的類似感覺追漲或者抄底中，結果當日卻被大套，后面連續幾天大虧，前面一次小小的成功反而導致后面更大的失敗！

其實好幾年前，筆者也被此經常困擾：為什么同樣的思路，同樣的操作，這次賺錢下次就大虧；為什么上次的錯誤選擇這次又變成最正確最好的操作？

這就是因為我們在投資中總是“唯結果論”，沒有認真剖析導致賺錢操作的過程和內因，把很多單純運氣的操作當成了自己成功的經驗，這樣繼續操作又怎能不虧呢？

所以，在這里，想把自己的觀點提供給大家：“判斷一次操作的成敗，不應該單純的以盈虧為標準，而是要看這次操作是否堅持了自己的理念和計劃。”

1inch發布尋求200萬美元硬件錢包開發資金提案:6月8日消息，DEX 聚合器 1inch 發布尋求 200 萬美元硬件錢包產品開發資金提案 1IP-30，其中包括軟件和硬件可交付成果，旨在通過構建為一個完全開源的項目，以增強 1inch 生態系統，并為 DeFi 社區用戶提供尖端解決方案，以簡單、方便和安全的方式處理其加密資產。[2023/6/8 21:24:05]

股市成功的核心在于長期穩定的盈利，而長期穩定盈利的關鍵就在于每個投資者投資理念的成熟和對計劃的執行。

第二，在看結果的同時，深入的把握結果產生的原因，這樣才能讓我們打破慣性思維，培養正確獨立的投資思路。永遠在別人的后面跟隨，你就難以取得真正的成功。

股市里如果我們只是滿足于人云亦云，滿足于道聽途說，滿足于盲目跟風，沒有自己獨立有效的思維，那么總是難以持久盈利的。

為什么我們總是后知后覺，慢人一步？

為什么我們總是霧里看花，不得要領？

就是因為太多的人總是慣性思維，總是習慣于大眾化的，散戶化的思路。

而要培養自己的獨立思維就必須認真的對待每一次操作，深入的把握每次操作結果產生的原因，這樣才能在不同的環境下靈活運用，這樣才能先人一步，提前發現機會和風險。

就以逆向思維為例，大家都知道投資是需要一定的逆向思維的，但是什么是逆向思維呢？

有人說：

“大家都看多的時候我做空，大家都看空的時候我做多，這就是逆向思維。”

但是筆者不這樣認為，雖然每一次頂部都是在絕大多數人一致看多中不知不覺就產生的，每一次底部也是在絕大多數人一致看空中突然出現的。但是并不是說大多數人看多就一定是頂部，大多數看空就一定是底部。

像2015年上半年的大行情，從3400點以后看多的就站了主流，難道你從3400點就開始做空？而08年8月2500點以下基本上看多的聲音就稀少了，難道你這個時候看多進去抄底？

Reddit與育碧合作發布免費Rabbids主題Avatar NFT:5月26日消息，Reddit在與Ubisoft（育碧）的合作下發布免費Rabbids主題Avata NFT，目前可供Reddit用戶免費認領。[2023/5/26 10:41:18]

所以股市有諺：“老股民死在抄底上”，如果不能真正的理解多空產生的原因和趨勢演化的方向，只憑自己的感覺和所謂的逆向思維，是難以成功的。逆向思維如此，其他思維也如此。

所以，筆者總是認真的對待每一次操作的總結，總是深入研究產生這種結果的過程和原因。

一次操作盈利了，到底是因為我的思路正確，操作精準還是因為我運氣好，瞎貓碰上死耗子？如果這次操作沒有很好的堅持理念和計劃，只是因為運氣的成分獲利，我一樣要批評自己，告誡自己下次不要如此操作。

一次操作虧損了，我也不會立刻否定，而是看看這次操作結果不好的原因，如果是我的理念和模式有缺陷，那么正好通過總結反省彌補，反而更有收獲。

如果不是我的理念模式問題，而是因為不可預知的和運氣的因素，導致虧損。那么即使這次結果不好，下一次我一樣要堅持同樣的操作，因為這就是我的理念：我可以因為理念和水平的不足而虧損，但是不能因為違背理念和計劃的操作而賠錢。

拋硬幣原理和投資思考

大家小的時候應該都玩過拋硬幣的游戲，把一個硬幣拋在空中，非正即反；反復拋出，任何組合都有可能出現。不過如此簡單的游戲也有不少潛藏的重要原理，值得我們投資者思考和學習。

第一：從長期看，生活中簡單事件的發生概率無限趨近于一個常數。

何為簡單事件？像投硬幣，抽簽，買彩票等都是簡單事件。

雖然投硬幣的正反組合無窮無盡，但是投的次數多了，我們就會發現，正面和反面的比例總是無窮趨近于1比1的。

而對于投資而言，讓我們拋開大盤牛熊，心態變化，環境等因素，在一段時間里面，只要你的投資水平和能力沒有明顯增長，那么一個人的選股成功率和操盤正確率應該是一個相對穩定的數字。

Flare CEO：FIP 01提案旨在改善代幣分配模式并鼓勵參與網絡:1月23日消息，Flare Networks聯合創始人兼CEO Hugo Philion近日在推特上分享自己對FIP 01提案的看法。這個存在爭議的提案旨在改善代幣分配模式，減少通貨膨脹，同時鼓勵參與網絡。

Philion首先承認這個提案可能使一些人感到被Flare背叛。 然后他解釋稱，他們的意圖不是忽視這些感覺，而是解決之前模式的問題，以促進代幣從那些不想長期持有的人那里更順利地重新分配給那些想要長期持有的人。

Phillioin還表示，其設計靈感來自于比特幣，并打算用比最初預期更多的代幣來獎勵那些建設基礎設施的人。

Phillioin隨后強調，只有XRP持有者因為持有代幣而獲得FLR。FIP01的設計旨在將負面影響最小化，同時糾正舊的分配模型。Flare是唯一一個圍繞XRP生態系統構建的主要VC支持項目，我們也在圍繞其他網絡進行建設，但我們保留了XRP。社區不明白，說服加密VC系統支持任何涉及XRP的事情是多么不可能。盡管面臨困境，他仍然對FIP01抱有信心，因為他相信如果執行得當，Flare可以“為整個行業提供價值，甚至可能擴展該行業”。（U.Today）[2023/1/23 11:27:18]

由此我們可以得到關于投資的方法論意義是：

①當我們連續投資成功，不斷取得盈利的時候，必須要對自己的成功和盈利有一個清醒的認識，必須要學會止盈。

大家在平常投資中總有這樣的感受，每年總有一段時間自己的投資順風順水，怎么做怎么贏，甚至可能大盤當時還不好，很多人都在虧損的時候，自己還可以不斷盈利。于是就開始飄飄然，以為自己打通了任督二脈，以為自己掌握了股市秘籍，開始幻想百萬，千萬了。

但其實這些可能大多數只是歸結于你的運氣，而你的水平并沒有什么實質性的提高，就如同你拋硬幣一般，即使連續拋出7，8個正面也是很正常的。

美SEC執法主管：不會放慢針對加密貨幣的法律行動:9月9日消息，美國證券交易委員會執法部門主管 Gurbir Grewal 在由法律教育非營利組織執業法律研究所主辦的論壇上表示，無論使用什么技術，都將繼續采取行動，不會放慢針對加密貨幣的法律行動。他還稱：不執行我們監管結構中最基本的規則——這將是對信任的背叛。[2022/9/9 13:20:17]

如果你不能及時止盈，不能認識到自己運氣可能的衰減，不能提高警惕發現環境的變化，那么虧損可能就會難以避免的來臨，好一點你就是坐一趟過山車，上去又下來；差一點，甚至連本金都要虧出去不少。

②當我們手風不順，連續虧損的時候，要敢于止損和空倉，做好風險控制，防止本金的大幅回撤。

筆者最近幾年雖然都能夠穩定的盈利，但是每年總有一些時候喝涼水都塞牙，做什么錯什么，感覺完全踩不準節奏，兩邊挨巴掌。

原來不懂這個原理的時候，我總是執拗的死扛，總是想著通過下一次，下下次的操作把虧損快速彌補回來，結果發現很多時候事與愿違。

既然理想狀況下的投資操盤成功率也是一個常數，那么當運氣不好的時候，我們所需要做的首先就是控制風險，防止本金的大幅回撤，這樣就需要我們敢于止損和空倉。

“留得青山在不愁沒柴燒”，既然運氣和機會總會回來的，那么我們需要做的就是保住本金，而不是當好行情，好運氣來臨時，自己卻因為本金的大量縮水而嗚呼哀哉，后悔不已。

第二，已發生事件的概率統計，不能改變該事件本身的發生概率。

雙色球一等獎的中獎概率是1／17721088，那么如果我前面買了17721087次都沒有中獎，是不是再買一次就肯定中獎呢？

結果當然大家都知道，那是不可能的，即使再買一次也還是1／17721088。

而在生活中，比如很多地下賭博場開大小，很多圍棋對弈網站玩23的情況中，很多人都是追著一個方向死命壓，按他們的話說：“都已經連續開了N盤大了，下一盤肯定是小。”結果最后總是在一串超出預期的長連后破產走人。

而這個原理對于股市引發的思考是：投資不要頑固，不要不信邪，不能跟市場和趨勢對抗，必須順勢而為，把握方向。

曾經有朋友向我求助：“我現在已經在一只股票上套了50%以上了，該怎么解套？”我問：“前面不是讓你分倉買幾只股票，并且留一些空倉保持靈活，怎么會變成滿倉被套這么多？”

朋友回答：“第一次買入這只股票是30元，后來跌到25元，就把空倉的錢進去補倉了；再后來又跌到20元，想著跌了這么多應該漲了吧，結果把其他賺錢的股票賣了，繼續補倉該股。結果哪里知道地板底下還有地下室，現在一路跌到15元都不到了...”

在投資中建議大家一定要順勢而為，一定不要想當然的頑固到底，或許你可以扛到春暖花開的時候，或許你還沒等到春暖花開就提前出局了。

與此相反，經常也有朋友抱怨為什么自己總是拿不住牛股，總是開始賺了點蠅頭小利，就被洗盤震倉了，看著一只大牛股一路北上，短期翻倍。

對此，我的理念是：“如果買股，重要的并非是所買股票已有的漲幅，而是它還會有多少漲幅；如果賣股，重要的并非是所賣股票已有的跌幅，而是它還會有多少跌幅。”

這個理念對于大盤同樣適用，不要因為大盤已經跌了很多而亂去抄底，只要大盤還有下跌的趨勢就必須謹慎；也不要因為大盤已經漲了很多就不敢買入，只要大盤還在上漲的趨勢中就敢于出擊。

真實的概率事件和投資思考

類似拋硬幣的簡單事件畢竟是少數，實際的投資成功率也不會是一個穩定的數字，生活中絕大多數事件的概率都是復雜多變和難以捉摸的。

筆者經常鼓勵自己：雖然股市如此復雜多變，但也是有一些規律的；雖然機會如此具有不確定性，但也是有一些高確定性機會的。發現它們，找到它們，你就可以領先一步，做得更好。

而對于真實的概率事件，也有一個極其重要的原理，筆者把它送給大家：“在真實的概率事件中，隨著事件次數的無限增加，大概率事件獲勝的概率將趨于無限大，小概率事件獲勝的概率將趨于無限小”。

很多人都喜歡打籃球，如果你跟NBA三分王庫里比賽投三分，如果只比一個球，你絕對有相當的機會打敗他；

但是比10個球，你贏的機會就很小了；如果比100個，1000個那就幾乎是不可能的事情了。

而用純數字理解更為直觀，兩方水平完全一樣，勝率比就是1比1；如果一方提高了一點點，哪怕只有0.01，他的勝率比變成了1.01，另一方變成了0.9。

那么無限次的1.01相乘，這個勝率比就會是一個無限大的數字，而無限次0.99相乘的勝率比也會是一個無限小的數字。

所以，哪怕你能提高你的勝率一點點，最后可能得到的結果就會天差地別。

明白了這個道理，來談談對于投資的啟迪：

第一，投資的成功來自于穩定的盈利，而穩定的盈利關鍵就在于始終選擇大概率的事件。

無數個1.01相乘就會得到無限大的數字，始終選擇大概率的方向也會使自己的投資更加穩定和成功。

經常做短線的朋友一定會有類似的經歷：

有些時候自己短線買入一只股票，當日走勢大幅低于預期，市場已經證明了自己的買入大概率是錯的，但是第二天因為這樣那樣的原因，還是不愿意割肉賣出。

但結果往往卻是，不僅沒有等到所謂的漲停，卻因為不肯及時認錯，最后在恐慌中割肉，并且還錯過了早盤本來看好的其他機會。

筆者也不時遇到這種情況：早盤按照超短線理念和計劃果斷平倉以后，過了許久盤中股票確實拉升了，甚至還漲停了，收益差別可能有十幾個點。

但是我下次還是要果斷平倉認錯，因為我不會為了一次可能的漲停，而擔上另外九次可能虧損可能錯過其他機會的風險。

如果在投資中，你總是在僥幸，總是在想當然，總是不肯認錯，那么投資就會無所適從，根本不知道什么是對，什么是錯。記住，無數個小概率事件的相乘就會是一個趨近于0的數字。

第二，雖然你有更高的成功概率，有高人一籌的水平和實力，但是也必須注意控制風險，保護本金。

大概率的成功并不等于成功，幾個、十幾個1.01相乘也還是一個很小的數字，只有一直反復的乘下去才會不斷變大。

如果在投資中你不注意控制風險，不注意保護自己的本金，那么一樣可能被小概率事件所擊倒，失去再次翻本的機會。

一定要把風險控制放在第一位，始終把保證本金安全放在第一位，永遠不要為了賺最多的錢而把風險拋之腦后。

第三，股市成功的核心在于個人的成長，只有不斷提高自己的投資成功率才是穩定盈利的關鍵。

無數個1.01相乘確實是個無限大的數字，但是對于我們大多數還在路上的投資者而言，我們的成功失敗比并不大于1比1，甚至遠遠小于1比1。

也就是說，如果我們不能提高自己的水平，提高自己的成功率，做得越多，也就錯得越多，從長遠看，還是很難成功的。

所以，當自己失敗受挫的時候，不要怨天尤人，得過且過，而是要沉下心來分析自己的錯誤，總結得失，提高自己水平的同時你也在提高自己的成功率。

當自己投資長期停步不前，遇到瓶頸的時候，也不要心煩意亂，放任自流，而是要從細節入手，考慮一切可能影響自己投資成功概率的因素，并不斷改正，不斷提高。

同時在提高自己核心競爭力的同時，也要注意大盤、心態、環境等因素對于自己投資成功率的影響。

為什么要強調空倉和控制倉位？那是因為同樣的高手，同樣的操作，在牛市里面可能成功率高達70%，熊市里面可能就低到10%。

所以說有時候，股市里面選擇比努力更重要，你只要一個簡單的空倉選擇，就可以讓自己的成功率提高這么多，當然比一般的努力要重要的多了。

另外心態也是影響投資成功率的重要因素，為什么連續大賺和連續虧損后都容易導致下次大虧。連續大賺后得意忘形，忽視了風險和研究，投資成功率也就低了，當然就容易導致大虧；連續虧損后心灰意冷，沒有了信心和準備，投資成功率也低了，自然容易繼續虧損。

而環境的變化，自身的身體狀態等因素都會對投資成功率造成影響。

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