以太坊:接下來的一年，幣圈將延續這3大主題

新年才剛剛開始，比特幣就連連攀升至新高，以太坊也勢如破竹突破1000美元。2021年開了一個好頭，那么接下來的這一年，加密貨幣還有怎樣的故事要講？市場會走向何方？

下文，我們將根據過去的種種跡象，推測出一些今年加密貨幣市場會面臨的新發展和新障礙。

一、機構投資者增加

整個2020年，機構以前所未有的力度押注比特幣。

今年5月，也就是3月12號市場全面崩盤的兩個月后，億萬富翁保羅·都鐸·瓊斯(PaulTudorJones)公開支持比特幣，說它是一種潛在的通脹對沖工具。到2020年第四季度，有數十家機構也加入支持比特幣的陣營。

分析發現，比特幣價格上漲主要發生在2020年11月的美國市場時間段，這是美國機構接受程度增加的一個跡象。

Kira Network將在接下來24小時內注入流動性:Kira Network在推特上表示，自從$KEX推出以來，我們在各種參數上都獲得了很高的全球排名，并成為DEXT上排名第二的熱門交易對。感謝大家的支持。接下來就是注入流動性的時間。接下來24小時內，將以不確定次數（暫時保密）每次增加100 ETH + $KEX。[2020/11/28 22:26:58]

注：綠色線條部分為美國市場時間段，空白部分是美股休市時間段

這一模式在年底有所改變——下圖顯示了2020年12月美國市場時間內比特幣的價格變動，雖然在12月16日美國市場時間內價格大幅上漲，但這個月最大的波動發生在圣誕節和隨后的周末，當時股市等投資市場都處于休市狀態。

這可能是由于比特幣大戶利用圣誕期間相對較低的流動性，推動市場往他們想要的方向發展。在感恩節期間也看到了類似的情況，當時美國市場也處于休市狀態。除了圣誕假期，比特幣的價格波動一直在美國時間段內發生。

SBF：首個Serum AMM會在接下來的1-2天釋出:FTX兼Alameda Research創始人SBF在推特上發文介紹了如何在Serum上面創建AMM，以及Serum AMM如何優化了現存AMM的使用體驗（包括更快、更便宜、Serum有鏈上訂單簿、買賣可以用掛單等）。就鏈上訂單簿功能而言，這意味著AMM將能夠對其IL（無常損失）有一些控制：你不需要等待機器人來查看AMM，你可以確保交易以訂單價格進行。如果用戶在該訂單簿上交易，他們將自動獲得該AMM的流動性，AMM也將獲得他們的流動資金。注意，這將自動使用Serum的鏈上訂單簿和匹配引擎，但也是完全可定制的。你可以自行建立借貸池（或等待即將推出的借貸池），并組合保證金。或者你可以讓其他用戶下限價訂單或觸發訂單，通過該DEX，或通過其他鏈上項目均可。此外，SBF透露，首個Serum AMM會在接下來的1-2天釋出。[2020/10/26]

另一個證明機構接受度增加的跡象是，灰度持有的比特幣數量在年底飆升。灰度目前是傳統機構接觸比特幣的主要方式之一，因此通常被認為是機構興趣增加與否的信號。

金色相對論 | Jerry：流動性挖礦會在接下來的DeFi協議中被大規模使用:7月16日消息，在今日舉行的金色相對論中，針對“上線幾天的Compound憑借 “流動性挖礦”成為DeFi發展的領頭羊，接下來“流動性挖礦”可能會成為DeFi協議的標配嗎？能否真的解決去中心化治理？”的問題，DeFi Labs合伙人Jerry表示，流動性挖礦會在接下來的DeFi協議中被大規模使用，原因有三點：

第一點就是他規避了發幣的合規問題，以往的代幣分發模式里，比如ICO，IEO等等，都涉及到實際資金的投入；而流動性挖礦的模式里投資者并沒有投入自己的實際的資本，它的成本主要是機會成本，所以流動性挖礦所獎勵的代幣被定義為證券的幾率就比較低。

第二點就是這種模式可以有效的激勵DeFi協議的參與，我們可以看到自從Compound采用這種模式之后，其借貸量在短短幾天內翻了五倍，Balancer也有類似的效果。

第三點就是流動性挖礦可以控制代幣的產出在一個合理的速度，相比于許多項目分時間解鎖大量代幣的情況，流動性挖礦可以在一個初期相當長的時間內把代幣的數量控制在一個較小的范圍內。

同時，Jerry表示，不認為流動性挖礦可以解決去中心化治理的問題。這是兩個維度的事物，流動性挖礦是代幣分發的方式，而關于到去中心化治理的主要是代幣分配的方式。

我們可以看到Compound的歷次治理提案中基本上都是機構在左右結果，這是代幣分配方式的不合理，而不是代幣分發方式的不合理。[2020/7/16]

同樣，芝加哥商品交易所(CME)的比特幣期貨未平倉量在今年收盤時也創下歷史新高。與大多數其他加密貨幣期貨產品不同，CME是一家受監管的交易所，這也是它成為更吸引機構投資者的原因。

分析 | 加密貨幣分析師Alex Krüger：接下來的支撐位為9000美元、8800美元:加密貨幣分析師Alex Krüger發推稱，比特幣的支撐位分別是：9000、8800、8500（次要）、8100-8000、7600-7400、7200、6800、6400。[2019/6/17]

因此，2021年比特幣市場面臨的一大問題是：這些機構的興趣是否會繼續增加？還是說會在今年的某個時間點趨于穩定或下降？

至少目前來看，機構正在加速進場。

1月4日，三箭資本(ThreeArrowsCapital)披露持有10億美元的灰度比特幣信托。

就在同一天，天橋資本也宣布持有3億美元的比特幣，并且還為合格投資者推出一只新的比特幣基金。

新一年的另一件大事是即將進行的CoinbaseIPO。作為世界上最大的加密貨幣交易所之一，Coinbase已經吸引了傳統機構投資者的關注。如果該公司成功上市，許多新的投資者也會被吸引到該行業，這只會增加機構投資者的興趣。

所以說，2021年大概率又是一個機構投資者對比特幣興趣增加的重要年份。

二、以太坊進入下一章

當價格從1月1號的730美元飆升至1月7日的1200美元，以太坊成為2021年不可忽視的一顆明星。隨著即將到來的發展新進程，以太坊也會收到越來越多的機構興趣。

去年12月1日，以太坊2.0第一階段成功上線。以太坊要完全轉向PoS還需要很多年，但圍繞這一轉變的勢頭已經在增長。基于以太坊2.0的staking鎖定規模在撰文時已超過20億美元。

此外，去年11月下旬，Coinbase宣布他們將在2021年初開始支持以太坊2.0Staking。以太坊Staking帶來的被動收益，也會使得越來越多機構有動力投資ETH。

芝商所宣布計劃在2021年2月之前推出ETH期貨，基于比特幣期貨的成功經驗，以太坊期貨將成為機構投資者進入以太坊衍生品的可靠途徑。

2020年期間，以太坊的活躍度顯著增加。下半年DeFi的快速增長和年底NFT活動的激增，將以太坊推向了新的高度，同時也帶來了新的限制。

以太坊交易費在整個2020年下半年飆升至新高。但一項新的協議改進可能有助于解決這個問題，并有助于使以太坊的貨幣政策對投資者更具吸引力——EIP-1559被提議作為改進以太坊交易定價機制的方案。它建議燃燒一部分ETH交易費用，這將有效降低以太坊的通貨膨脹率。

如果EIP-1559在2021年成功實施，以太坊會是下一個經歷機構投資浪潮的加密貨幣。

三、監管即將到來

盡管2021年的開端我們看到很多積極的發展，但一些潛在的烏云若隱若現。隨著加密貨幣價格飆升，監管部門對該行業的關注也有所增加。

2020年，BitMEX高管團隊遭到逮捕，其他幾家大型交易所也遭到了監管打擊。去年12月，美國引入《穩定法案》，作為監管穩定幣的一種方式，對加密行業的其他領域可能產生深遠的影響。

去年年底，SEC對瑞波公司提起訴訟，稱XRP是未注冊的證券。美國財政部下屬金融犯罪執法網絡宣布，除了增加有關交易所KYC報告的規則外，打算要求美國公民披露海外加密貨幣持有情況。

加密貨幣監管并不是什么新鮮事，近幾年，監管機構針對該行業的各個領域一直都有動作。隨著越來越多的人關注到這個行業，2021年，行業監管力度會繼續加強。

雖然短期內可能會有一些痛苦，但長遠來看，這也是一件好事。監管透明度不僅會讓機構感到更安心，還有助于驅逐一些加密貨幣的不良分子，幫助行業良性發展。

隨著這些變化的到來，加密貨幣行業將在2021年到達一個新的高度，希望在座的每一位都在場，一同見證歷史。

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