END:BendDAO 銀行擠兌始末

撰文：William M. Peaster，Bankless

BendDAO是一個NFT借貸協議。

上周末，對壞賬的擔憂將 BendDAO 推入了鏈上銀行擠兌，其儲備金從 ~18000 WETH 一度下降到不足 15 WETH。

這次信貸緊縮使 BendDAO 陷入危機，使該項目的貸款人和借款人暫時陷入困境。好消息是，在寫這篇文章的時候，該協議的儲備金已經恢復到了 4500 WETH 以上，所以最糟糕的混亂可能已經過去了。

然而，這一事件導致了許多關于 BendDAO 對更廣泛的 NFT 生態系統構成風險的災難性報道。讓我們來梳理一下實際發生的事情。

BendDAO 是什么

BendDAO 是一個 NFT 流動性協議，也即一個 NFT 借貸項目。

有假冒的Bentley NFT錢包試圖盜取用戶資產:金色財經報道，據CertiK監測，有假冒的Bentley NFT錢包試圖盜取用戶資產，請勿與https://bentley-nft[.]com/交互。請務必驗證URL是否屬于官方。[2023/2/7 11:50:51]

借款人可以通過 BenDAO 協議使用 7 個頂級 PFP NFT 系列的 NFT 來借入 ETH，分別是Azuki、BAYC、CloneX、CryptoPunks、Doodles、MAYC 和 Space Doodles。

相反，貸款人可以將ETH存入該協議的流動性池，嘗試從借款人支付的利息中賺取收益。

Web3基金ABCDE在BendDAO社區發布提案稱計劃提供1萬枚以太坊的流動性:8月24日消息，由開發者社區BeWater發起人BMAN與Huobi聯合創始人杜均成立4億美元Web3基金ABCDE在BendDAO社區發布新提案，該提案計劃從BendDAO財庫購買總量20%的Token（20億BEND），與BendDAO達成戰略合作伙伴關系并向其提供1萬枚ETH的流動性。提案中對20億BEND提出的購買價格為2400ETH，鎖倉期為18個月。

ABCDE Capital表示：通過讓ABCDE成為BendDAO社區的成員，該提案將有助于增加BendDAO ETH儲備并鞏固BendDAO作為市場領先的NFT流動性協議的地位。[2022/8/24 12:45:43]

BendDAO 因此使用了點對池模式，這與最初通過 NFTfi 等項目在 NFT 生態系統中脫穎而出的點對點借貸風格(即兩個人就協商條款達成一致)形成了鮮明的對比。

CoinBene滿幣將于今日16:00上線SEELE:據官方消息，CoinBene滿幣將于今日16:00上線SEELE，支持SEELE/USDT交易對。充值將于今日15:00開放，提幣將于10月14日15:00開放。

SeeleN全稱產業資產價值交換平臺，SeeleN引入DAO社區治理概念，通過治理通證和功能通證實現雙通證生態，并以醫療、金融和貿易為主要應用場景，致力于推動產業資產價值蓬勃發展。

CoinBene滿幣旨在打造全球最具信賴的數字資產交易平臺，在全球180多個國家和地區擁有500多萬用戶，日活躍用戶數超10萬，日均交易額30億美元。[2020/10/13]

這種點對池的方式支持 BendDAO 的三個主要產品：即時 NFT 支持的貸款 (即你不必等待點對點協商)，抵押品上市 (即在 NFT 實際出售前獲得其最低價值的 40%)，以及 NFT 預付定金?(即使用閃電貸策略以 60% 的定金購買 NFT)。

CoinBene MoonBase第十二期項目STOR將于8月24日開啟預售:據官方消息，CoinBene滿幣將于8月24日12:00開啟StorageCoin（STOR）的預售活動，本次預售基于搖號抽簽模式，滿幣將根據用戶10天CFT每天隨機快照的日均持倉量進行簽號分配（CFT持倉快照周期2020/8/14 00:00~2020/8/23 23:59（GMT+8）），最大中簽量：1000個。

STOR為CoinBene MoonBase第十二期上線的甄選項目，據悉，CoinBene MoonBase已上線多期甄選項目，具體規則詳見官網公告。[2020/8/11]

BendDAO 的銀行擠兌

推文：https://twitter.com/punk9059/status/1561485091917877250

BendDAO 團隊后來承認，“在設定初始參數時，低估了NFT在熊市中的流動性不足程度。”

這些第一參數的嚴格導致壞賬(由于清算拍賣失敗接收 NFT 而不是 ETH)最近涌入了該 DAO，這反過來導致了我們在上周末看到的銀行擠兌——貸款人看到壞賬上升，許多人迅速退出，在還有儲備的時候把他們存入的 ETH 取出。

那么，NFT 拍賣為何會失敗呢？因為最初的 BendDAO 參數規定違約清算出價必須高于NFT的未償債務，并且至少是該NFT當前地板價的 95%。由于最近許多NFT系列的地板價下跌，許多 BendDAO NFT 的債務超過了這些NFT的地板價。此外，出價還必須鎖定 48 小時。

這些需求使得這些違約拍賣對清算人越來越沒有吸引力，因此 BendDAO 積累了越來越多的“壞賬”NFT，這反過來又嚇得許多貸款人提取了他們的存款。

進行緊急調整

推文：https://twitter.com/CirrusNFT/status/1561698403368636418

8 月 23 日，BendDAO 通過了緊急參數更新，從 9 月 20 日起將清算門檻從 95% 逐步降低到新的最終基線 70%。該 DAO 還同意將出價鎖定期從 48 小時下調至 4 小時。

最終，這些調整的最終結果將使 BendDAO 的清算拍賣對競標者更有吸引力，從而使 ETH 健康地流回協議中，避免壞賬。

那么，最重要的結論是什么呢?在未來幾周，我們有可能看到 BendDAO 清算拍賣的激增（取決于地板價的表現），因為 BendDAO 的頭寸逐漸變得更容易違約。如果你在市場上購買頂級 PFP NFT，那么在未來幾周要注意這些拍賣，因為可能會有一些大幅折扣的交易出現。

現在恢復正常了？

推文：https://twitter.com/punk9059/status/1562075421935484928

BendDAO 在其緊急調整后開始復興，加上地板價的回升，恢復了一些信心，存款也重新流入該平臺。

該項目能否因此恢復到能夠償還所有欠款的地步？在這一點上，這似乎是可能的，盡管 BendDAO 也不一定能走出困境。反過來說，最近圍繞 BendDAO 危機蔓延的擔憂被大幅夸大了。

結語

BendDAO 的信貸緊縮表明，NFT 借貸領域仍處于非常初級的階段，雖然該領域有許多有趣的創新正在產生，但其中的項目最終都是實驗品，直到它們變得更加經得起考驗。

對 BendDAO 和它的用戶來說，不幸的是，該協議在最初參數不佳的情況下，現在在生產中受到相當大的考驗，盡管該項目可能已經做了足夠的工作，最終能在這場風暴中全身而退。至少，你可以保證這段插曲會成為其他 NFT 點對池項目未來的一個重要警示。

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