BEND:清算風險正蔓延向NFT市場

8 月 18 日，推特用戶 Cirrus 指出，大量用作抵押品的 Bored Ape Yacht Club NFT 接近 BendDAO 的清算點（被鎖定的 NFT 的健康因子小于 1 將觸發清算）。根據 BendDAO 健康因素警報列表數據，目前有 26 個 BAYC 的健康因子小于 1.1，這是有史以來的第一次，其中很多都處于嚴重的清算危險中。

緊接著，BendDAO 今天就發布了一則消息，將首次清算拍賣編號為 #533 的 BAYC，出價需大于 NFT 地板價的 95%，如拍品最終未成交，平臺將承擔浮虧或借款人未來償還債務。當前 BAYC 地板價為 71.71 ETH。目前暫無出價。

因此，今天在推特上展開了對 NFT 市場潛在的清算影響的擔憂討論。其中名為 Naimish Sanghvi 的推特網友對其中一個問題表示擔憂，即進入清算之后，如果沒有人想購買這些被清算的 NFT 怎么辦？如果地板價逐漸為零怎么辦？這些問題的答案令人震驚，甚至可怕。Naimish Sanghvi 也做出了自己的回答。

Silvergate宣布計劃以有序的方式進行清算:金色財經報道，Silvergate(SI.N)宣布計劃以有序的方式并按照適用的監管程序來結束銀行的業務并自愿進行清算。該股盤后短線下挫40%。Silvergate表示，正在考慮如何最好地保存資產的剩余價值；有序地結束銀行業務和自愿清算是最好的出路。決定終止Silvergate交易所網絡（SEN）。所有其他與存款相關的服務在公司清盤過程中保持運營。

此外，市場消息顯示，美國加州金融保護和創新部(DFPI)參與了Silvergate的清算。[2023/3/9 12:50:46]

以下為 Naimish Sanghvi 在推特上發表的觀點，經 Odaily星球日報編譯。

BendDAO 是第一個基于去中心化點對池的 NFT 流動性協議。用戶將 ETH 存入 BendDAO 池中并從中賺取利息，隨后，這些池用于滿足 NFT 持有者的貸款需求。

抵押品清算協議 Kujira Network 已上線鑄造美元穩定幣 USK 的公共測試網:金色財經消息，抵押品清算協議 Kujira Network 已上線鑄造美元穩定幣 USK 和 ORCA 清算的公共測試網，用戶可在上面鑄造 USK 并在 ORCA 上對清算抵押品進行競標。

此前報道，Kujira Network 發布超額抵押的 Cosmos 生態穩定幣 USK，最初由 ATOM 提供支持（后續將添加 KUJI）。[2022/8/21 12:38:45]

當 NFT 持有者抵押他們的 NFT 時，他們可以以良好的利率借入價值 30-40% 的 NFT 地板價的 ETH。這些資金是從資金池中借出的，因此所賺取的利息將分配給流動性提供者。

但是如果鎖定的 NFT 價格暴跌并達到清算點會發生什么？

加密期貨市場清算量在本周一創新歷史高:金色財經報道，本周一，加密貨幣期貨市場的清算量創歷史新高。據Bybt數據，在過去的24小時內，加密貨幣期貨市場清算了價值57.7億美元的資產，這是比特幣和其他加密貨幣價格大幅下跌引發的。相比之下，在2020年3月的“黑色星期四”，加密期貨市場的清算總額為41億美元。[2021/2/24 17:45:52]

假設一個 NFT 被抵押了，它當時的地板價是 10 ETH，用戶用它抵押了 4 個 ETH。假設用戶需要支付的利息是 10%，那么用戶在支付 4.4 ETH 后就可以拿回他們的 NFT。

BendDAO 使用健康因素指標來確定何時應該清算 NFT。

健康因素=（地板價*清算閾值）/債務+利息

如果上述 NFT 的地板價達到 4.4 ETH，健康因子將為

國際清算銀行：央行推出加密貨幣可能會對金融體系構成重大威脅:據金融時報報道，目前一些中央銀行已經開始建立自己的加密貨幣，以應對現金作為支付手段的影響力下降。然而，國際清算銀行（BIS）周一警告說，廣泛提供中央銀行加密貨幣可能會對金融體系構成重大威脅。其原因是，如果公眾能夠直接接觸到加密貨幣，他們會在恐慌時涌入中央銀行，造成加密貨幣從私有銀行到國家的轉移（類似銀行擠兌）。如果加密貨幣是由一家主要中央銀行發行，甚至會導致跨國的恐慌，這是因為風險較高的資產以及動蕩國家金融機構的資產會轉移到其他國家支持的加密貨幣中。據早先報道，國際清算銀行總裁上月曾稱比特幣是泡沫、龐氏騙局和環境災難的組合體。[2018/3/13]

HF = (4.4 * 90%)/4.4 = 0.9（或 <1）

一旦健康因子低于 1，BendDAO 就會對該 NFT 展開 48 小時的拍賣，競標者可以在拍賣中競標 NFT。債務人有機會償還債務并收回他們的 NFT。當然，收回 NFT 是有罰款的，將作為安慰獎獎勵給投標人。

目前，在 BendDAO 上有價值 5700 萬美元（30430 個 ETH）的 NFT 被用作抵押品。同時，BAYC 和 MAYC 的地板價正在下降。

在撰寫本文時，BAYC 的地板價為 72。而大量的 BAYC NFT 是在地板價為 125 ETH 時被抵押的。因此，在 72 ETH 時，被鎖定的 NFT 的健康因子危險地接近 1。如果它們低于該值，或者說如果地板價降至 65 ETH，那么許多 NFT 可能會面臨清算的風險。

目前有一個 BAYC #533 的拍賣品正在被清算，但是，它還沒有收到任何出價。如果沒有人購買拍賣的 NFT 會怎樣？

由于 BendDAO 上持有的 NFT 數量巨大，風險可能很高。根據一些說法，有大約 3% 的 BAYC 實際上是在平臺上抵押的。地板價的急劇下降可能會導致幾個清算的突然發生。

這就是對清算的恐懼。但我們也必須問，它到底有多危險？為了得到這個問題的答案，我們必須首先了解這些清算的可行性到底有多大。

讓我們把該問題分為兩部分。

1.如果有競標者，你如何確保 BendDAO 在 NFT 價格下跌時不虧損？

我們的期望是，這些藍籌股的 NFT 永遠不會太低或降到零。在任何時候，出價都必須高于債務。因此，只要有出價人，出價就會高于底價和債務總額，所以在理論上，BendDAO 不會虧錢。

2.然而，實際上，如果沒有人出價，拍賣結束了怎么辦？以下是 BendDAO 的說法。

“在這種情況下，平臺只有暫時的浮動損失，沒有實際損失。要么是借款人在未來某個時間償還債務，要么在市場價格恢復后，出現一些清算人參與拍賣債務。”

BendDAO 將期望放在 NFT 市場總會有復蘇的那天。

但是，NFT 并不是以其流動性而聞名。尤其是在價值數千美元的 NFT 中，需求幾乎總是由信念或快速套利機會驅動的。任何人在拍賣中購買或競標這些 NFT 的動力并不總是很大。

因為你的出價必須超過底價的 95% 且高于債務金額。但是，在這兩個值之間，如果套利賺錢的空間不大怎么辦？

因此，盡管會有很多拍賣，但很可能在沒有任何出價的情況下結束，這似乎是完全合理的。拍賣在第一次出價之前不會開始，因此如果價格不利，在給定的時間點可能會有幾個 NFT 處于不確定的狀態。這應該會嚇到流動性提供者。歸根結底，針對不會出售的 NFT 借出的資金是屬于 LP 的。因此，在我看來，僅僅相信市場會復蘇并不是一個好的選擇。不可否認的是 BendDAO 創造了一個漂亮的產品。但我們也不能忽視其帶來的潛在風險。

來源：星球日報

Odaily星球日報

媒體專欄

閱讀更多

金色早8點

Bress

鏈捕手

財經法學

PANews

成都鏈安

區塊律動BlockBeats

Tags：NFTDAOBENDENDNFTARTGEMDAObend幣價格Spendcoin

瑞波幣