ETF:杠桿ETF常見問答

Q：如何計算漲跌幅?

A:我們以單日為例，如圖所示由于有日內調倉機制，日內的杠桿ETF收益率未必等于日內標的收益率的三倍。

Q:杠桿ETF產品的標的？

A：標的資產為對應幣種的指數價格，如BTC3L，BTC3S對應標的為BTC指數價格。

Q:杠桿ETF產品可以用什么來購買？

A:杠桿ETF可以通過USDT來購買。

Q:杠桿ETF產品的命名規則？

A:對于BTC3倍看多產品，其英文名為BTC3XLong,簡寫為BTC3L。而對BTC3倍看空產品，其英文名為BTC3XShort,簡寫為BTC3S

聚幣Jubi 杠桿ETF產品已上線 BCH、LTC、EOS 3倍杠桿代幣:據官方消息，聚幣Jubi已于2021年2月1日18:00（UTC+8）開放杠桿ETF交易區并上線 BCH3L/USDT、BCH3S/USDT、LTC3L/USDT、LTC3S/USDT、EOS3L/USDT、EOS3S/USDT 。

杠桿ETF是一種底層以基本的數字貨幣（如BTC）價格為標的，實現距上一次調倉時刻收益率為同期標的資產收益率固定倍數（如3倍或-3倍）的基金產品。若BTC價格上漲1%，其對應的3倍杠桿看多ETF產品（BTC3L）的凈值會上漲3%，而對應的3倍杠桿看空ETF產品（BTC3S）的凈值則會下跌3%。[2021/2/1 18:37:20]

Q：杠桿ETF產品與現貨杠桿交易有什么不同?

BiKi杠桿ETF專區YFI3S 24H最高漲幅65%:據BiKi平臺ETF專區行情顯示，截至今日22：30，ETF3S專區YFI3S/USDT 24H最高漲幅65%，現漲幅53.1%，現凈值1.7252USDT; SUSHI3S/USDT 24H最高漲幅49%，現漲幅36.68%，現凈值2.4755USDT; ETF5S專區TRX5S/USDT 24H最高漲幅51%，現漲幅31.56%，現凈值1.1097USDT。

杠桿ETF5L/5S和ETF3L/3S是一種錨定標的5倍做多、5倍做空和3倍做多、3倍做空某種數字資產的指數基金，相比合約有操作簡單、永不爆倉、無保證金等特點，BiKi杠桿ETF管理費為0.1%。[2020/10/5]

A:現貨杠桿交易是通過借入多于保證金數倍的資產,來擴大收益和虧損,杠桿倍數建立在幣種持有數量上；與現貨杠桿交易相比，杠桿ETF產品也無需保證金，不會有被強平的風險，同時相較于現貨杠桿交易的資金利息費用，杠桿ETF產品的持有費率相對更低。

BitSG幣星杠桿ETF行情播報:截至3月24日16:00（GMT+8），杠桿ETF專區BTC3L/USDT當前凈值0.10美元，漲幅17.84%；ETH3L/USDT當前凈值0.036美元，漲幅16.19%；EOS3L/USDT當前凈值0.022美元，漲幅10.62%；XRP3L/USDT當前凈值0.035美元，漲幅11%；BSV3L/USDT當前凈值0.043美元，漲幅19.5%；ETC3L/USDT當前凈值0.038美元，漲幅10.19%；LTC3L/USDT當前凈值0.035美元，漲幅7.31%；

ETF全稱為Exchange Traded Fund，目前BitSG幣星已經上線BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多個幣種。[2020/3/24]

Q：杠桿ETF產品與合約產品的異同？

合約帝App首頁上線MXC抹茶杠桿ETF大數據:官方消息，3月14日合約帝App正式于首頁上線MXC抹茶杠桿ETF大數據。數據包含BTC、BCH、BSV、ETC等20個幣種的多空持倉人數比、多空持倉比、ETF精英多空平均持倉比、ETF多空精英趨向指標。[2020/3/14]

A:與合約產品類似，杠桿ETF產品也是帶有杠桿效應的衍生品，能夠放大投資者的收益，成為一個廉價的風險對沖工具。但是相較合約產品，杠桿ETF產品主要有以下獨到的特點：

1.無需保證金，沒有爆倉的風險。

2.可實現相對固定杠桿倍數：永續合約里的實際杠桿倍數，會跟隨倉位價值的波動發生變化。而杠桿ETF產品通過每日定時調倉，可實現將杠桿倍數基本恒定在3倍左右。

Q：杠桿ETF會不會爆倉？需不需要保證金？

A：由于其底層的機制是每天調倉達到固定杠桿，且當杠桿大于4倍時也會觸發日內調倉機制。故其不會爆倉也不需要保證金。

Q：為什么杠桿ETF能避免爆倉？

A：在調倉周期內當標的價格變化時，基金的杠桿也會隨之發生變化，當一個調倉周期內杠桿倍數超過4倍，日內調倉則被觸發。對BTC3L來說，這相當于期間市場大約下跌了11.15%，對BTC3S來說為上漲了6.7%。通過這樣的調倉機制能夠有效的避免爆倉，所以杠桿ETF不存在爆倉的概念；但在極端情況下比如連續長時間的震蕩，可能使凈值趨于0。

Q：杠桿ETF適合或不適合哪種行情？

A：當單邊行情時，若判斷正確行情的方向，杠桿ETF的收益要強于同倍數杠桿期貨合約的收益。而又因為調倉機制的存在，長期持有杠桿代幣風險極高，持有時間越長磨損資金就越多。

Q：杠桿ETF有什么費用呢？

A：杠桿ETF的費用分為交易手續費和倉位資金管理費：

交易手續費：同幣幣現貨手續費，目前taker為0.1%，maker也為0.1%

由于杠桿ETF會自動調倉，目前主流幣種每天會收取0.01%的倉位資金管理費。倉位資金管理費會在每日調倉時扣除，即UTC00:00:00點。倉位資金管理費會從杠桿代幣凈值中扣除。

Q：杠桿ETF如果超跌價格趨0時會如何處理？是否有清算或合并份額的機制

A：杠桿ETF產品對應標的價格短時間內快速上漲下跌，或者用戶長期持有，都有可能遇到對應的杠桿ETF代幣凈值趨0，我們不建議您長期持倉杠桿ETF代幣產品。

針對杠桿ETF凈值可能的趨0危險，我們設計了杠桿ETF代幣產品的份額合并重啟交易機制，在杠桿ETF代幣凈值和交易價格低于初始凈值5%后，我們將適時啟動該產品的份額合并和重新啟動交易流程。份額合并時刻用戶持有的杠桿ETF產品份額將變更為原有份額的1/N，對應該時刻的產品凈值將修正為原凈值價格的N倍，目前該份額合并參數N暫定為20。具體的份額合并重啟交易以合并操作時公告為準。

注:杠桿代幣屬高風險產品。在交易之前，您需深入理解產品基本工作原理。該產品有可能在單日內帶來大幅收益或者虧損。

風險提示：

數字資產是創新的投資產品，價格波動較大，請您理性判斷自己的投資能力，審慎做出投資決策。

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