USD:杠桿ETF產品介紹

什么是杠桿ETF產品

杠桿ETF是一種底層以基本的數字貨幣價格為標的，實現距上一次調倉時刻收益率為同期標的資產收益率固定倍數的基金產品。舉例來說,如果BTC價格上漲1%，其對應的3倍杠桿看多ETF產品的凈值會上漲3%，而對應的3倍杠桿看空ETF產品的凈值則會下跌3%。由于該產品的最新成交價格可能會偏離單位凈值，我們也會列出單位凈值以及最新成交價，避免投資者蒙受損失。

杠桿ETF的機制以及特點

杠桿ETF產品的底層運作方式實際上是在每天的固定時刻或即時杠桿大于某一閾值時進行調倉，使得其在調倉時刻的杠桿調整到固定倍數。這樣就使得當時杠桿ETF價格相較于前一調倉時刻價格的收益率，理論上等于同期標的價格收益率的相應杠桿倍數。

聚幣Jubi將于3月13日18:00新上線支持6個杠桿ETF代幣:據官方消息，聚幣Jubi將于2021年3月13日18:00（UTC+8）新上線支持6個杠桿ETF代幣，包括：CHR3L/USDT、CHR3S/USDT、REEF3L/USDT、REEF3S/USDT、XEM3L/USDT、XEM3S/USDT。聚幣Jubi杠桿ETF區上線支持74個ETF代幣，支持BTC、ETH、DOT、DOGE、1INCH等主流及熱門資產3倍多空。

聚幣Jubi將在滿足用戶需求的同時，為用戶提供專業、穩定、高效的數字資產及衍生品交易服務。[2021/3/13 18:42:08]

與期貨合約產品類似，杠桿ETF產品也具有杠桿效應，能夠放大投資者的收益和損失，也可以成為風險對沖工具。其基金凈值的計算公式如下：以前后兩個調倉時間間隔為周期，第k周期期末時刻記為，則該時刻標的的收益率為：，其中代表標的在時刻的價格。而在該時刻杠桿ETF對于期初的收益率應為標的收益率的固定杠桿倍數，也就是說以上個調倉時刻為基準，杠桿ETF的收益率可表示為：，其中為杠桿ETF在時刻的凈值，為杠桿倍數。這樣就可以看出，在一個調倉時間周期之內，杠桿ETF的凈值與上期調倉時刻的凈值存在如下關系：。值得注意的是，在同一個調倉周期內只有當投資者在調倉時刻買入杠桿ETF，這樣才能保證當期收益率是標的資產的倍。

Gate.io上線QTUM、XLM及XRP杠桿ETF產品交易:據官方公告，Gate.io已上線QTUM、XLM及XRP多倍做多和做空杠桿產品，漲跌幅為對應幣種市場的多倍。由于區塊鏈杠桿ETF產品漲跌幅度大，風險很高，請務必謹慎參與。[2020/11/22 21:37:50]

對于多個調倉周期的情形：任意非調倉時刻買入杠桿ETF其預期收益率等于：，其中為買入時刻杠桿ETF的價格，買入時刻距其前一期調倉時刻的標的收益率，而為第k個調倉時刻對應的標的收益率，k=1,2,......而對于恰好在調倉時間買入的情形，杠桿ETF的收益率等于：

BitSG幣星杠桿ETF每日行情播報:截至5月6日10:00（GMT+8），杠桿ETF專區BTC3L/USDT當前凈值0.215美元，漲幅4.81%；

ETH3L/USDT當前凈值0.080美元，漲幅1.39%；

XRP3L/USDT當前凈值0.052美元，漲幅2.36%；

XTZ3L/USDT當前凈值0.088美元，漲幅1.83%；

BSV3L/USDT當前凈值0.039美元，漲幅2.83%；

LTC3L/USDT當前凈值0.047美元，漲幅1.26%；

BCH3L/USDT當前凈值0.038美元，漲幅1.6%。

ETF全稱為Exchange Traded Fund，目前BitSG幣星已經上線BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多個幣種。[2020/5/6]

另外，當杠桿倍數超過4倍時，為了防止爆倉，日內調倉模式將被觸發。值得注意的是，上述調倉方法的計算忽略了調倉被觸發與調倉被執行時底層資產價格的差異、手續費，以及可能產生的舍入誤差。

BitSG幣星杠桿ETF行情播報:截至3月23日16:00（GMT+8），杠桿ETF專區BTC3S/USDT當前凈值2.22美元，漲幅10.63%；ETH3S/USDT當前凈值2.91美元，漲幅9.39%；EOS3S/USDT當前凈值4.26美元，漲幅7.05%；XRP3S/USDT當前凈值4.99美元，漲幅6.61%；BSV3S/USDT當前凈值0.61美元，漲幅1.51%；HT3S/USDT當前凈值1.72美元，漲幅7.55%；LTC3S/USDT當前凈值2.22美元，漲幅3.14%；

ETF全稱為Exchange Traded Fund，目前BitSG幣星已經上線BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多個幣種。[2020/3/23]

杠桿ETF的優勢以及適用場景及行情

若杠桿ETF與普通三倍杠桿期貨合約比較：如果第1天分別買入杠桿ETF和普通三倍杠桿期貨合約，標的價格走勢連續3天上漲10%，忽略費用，杠桿ETF的凈值收益率分別為0.3，0.69，1.197，而普通三倍杠桿期貨合約的收益率為0.3，0.63，0.993。同樣地，對于連續3天標的下跌10%的行情：杠桿ETF的收益率為，-0.3,-0.51,-0.657；而對于普通三倍杠桿期貨合約，該情況的收益率為-0.3，-0.57，-0.699。而對于震蕩行情，假設標的每日的走勢為10%，-10%，10%，-10%......連續十天：杠桿ETF和普通三倍杠桿期貨合約的收益率分別約等于-37.6%和-14.7%。可以看出，單邊行情下無論漲跌，杠桿ETF的表現均優于同倍數杠桿的期貨。因為隨著標的的連續上漲，倉位也隨之上升，放大上漲帶來的復利效應。但是在震蕩行情下，杠桿ETF由于放大了資產的磨損，故收益表現要差于同倍數杠桿的期貨合約。

從上述例子中可以看出，杠桿ETF單邊行情的收益好于同杠桿的期貨合約；而對于長期震蕩的行情，由于磨損的放大，凈值價格甚至會有趨向于歸零的風險。

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