近日,美國智能軟件公司MicroStrategy宣布再次發行9億美元可轉換債券,以便“可以利用出售票據的凈收益來收購更多比特幣”。與上一次發行債券相比如何?為什么說它不會很快停止?
根據該公司2月17日發布的新聞稿稱,MicroStrategy“在扣除初始購買者的折扣和傭金以及該公司預估的發行費用后,出售票據的凈收益將約為8.793億美元。”
這些票據將于2027年2月27日正式到期,并于2021年8月開始在每年的2月和8月15日支付利息。
什么是可轉換債券?
首先,可轉換債券或票據從債券開始,然后“轉換”為股票。由于這種潛在的轉換,該公司支付較低的利率。換句話說,公司將在以后用股權稀釋付款。如果公司信譽欠佳或期望實現高增長,則可以選擇這條路線。
MetaMask已支持Linea:8月18日消息,MetaMask宣布已支持Linea,為Linea提供橋接、閃兌(swap)、購買(一般指法幣購買)以及投資組合查詢等服務。此外,MetaMask稱,在8月17日至8月31日期間,美國以外的用戶可以通過Banxa和Transak在Linea上享受零手續費購買USDC.e。[2023/8/18 18:07:00]
MicroStrategy首次發行可轉換債券
2020年12月,MicroStrategy宣布了其首次可轉換債券發行計劃,并明確目的是購買比特幣。花旗立即將MSTR的評級下調為“賣出”建議。但是,市場看漲得多。
本周加密貨幣市場價格持續了低迷的勢頭:金色財經報道,據CoinGecko稱,本周加密貨幣市場價格持續了低迷的勢頭,BTC在過去7天里下跌了1.1%,目前交易價格為28,972美元;ETH下跌2.3%,收于1,829美元。盡管Tether最近的季度報告顯示第二季度利潤為8.5億美元,超額準備金總額增至33億美元,但與美元掛鉤的USDT目前仍未能達到預期目標,交易價格為0.998247美元。幾種大型山寨幣出現顯著下跌,包括XRP下跌12%至0.624960美元,SOL下跌9.8%至22.64美元,TRX下跌8.1%至0.077501美元,LTC貶值9.5%至82.37美元,TON)下跌8.3%至1.19美元,XLM下跌14.4%至0.136595美元。[2023/8/6 16:21:18]
投資者的胃口如此之大,以至于MicroStrategy將其發行規模從4億美元擴大到5.5億美元,并提供了另外1億美元的反向購買的選擇權。所有這些構成了總計6.5億美元的發行總額。
基于IC的借貸協議finterest計劃發行超額抵押穩定幣fUSD:7月11日消息,基于Internet Computer的借貸協議finterest計劃發行首個基于IC的超額抵押穩定幣fUSD,該穩定幣將參考DAI的模式,由超額抵押的一籃子資產支持。finterest在推特留言中表示抵押資產將包括比特幣。[2022/7/11 2:05:22]
MicroStrategy還將其債券定價低得離譜。每年利息為0.75%。因此,對于一家營業收入約為4000萬美元的公司,每年的利息約為400萬美元。
其首席執行官邁克爾·賽勒甚至比這種激進的定價更進一步,他讓MicroStrategy可以選擇以股票或現金結算債券。該債券的發行價為每股398美元,而股票價格為289美元。這相當于給投資者帶來35%的溢價。
MicroStrategy的最新產品
本月,MicroStrategy宣布了一項最新提議,即提供6億美元的轉換服務,并提供9000萬美元的可選額外購買。此次公布的定價甚至比上一次更為激進。它將發行額提升至9億美元,并提供額外的買賣選擇權1.5億美元。報價是按0%的利息以股份或現金結算的,溢價為50%。本次發行于2月19日結束,10.5億美元的募集資金已全部到位。顯然,投資者對于這樣的上行空間和擬議的定價胃口仍然很大。
那么,投資者為何仍保持興奮?因為除了之前價值6.5億美元的可轉換債券外,MicroStrategy沒有債務。考慮到它的營業收入和資產負債表已經從它持有的比特幣中翻了一番多——從11億美元增至34億美元,MicroStrategy可以處理更多的業務。
MicroStrategy擁有比任何其他運營公司都多的比特幣,它賦予比特幣的稀缺價值超過了核心業務和持有BTC的價值。對許多機構投資者來說,你想投資的是一家“幾乎免費的比特幣看漲期權”公司。
特斯拉在資產負債表中增加了比特幣,這有助于規范公司在資產負債表中增加比特幣作為儲備的做法,但MicroStrategy是唯一一家積極借債以收購更多比特幣的上市公司。
而且,按照MicroStrategy在其10K中的“比特幣收購戰略”所述,它沒有停止的計劃。在可預見的未來,它將利用多余的現金流和債務來收購越來越多的比特幣。
MicroStrategy仍然是市場上唯一一家繼續借債以收購更多比特幣的上市公司。它對這些債券的定價和不斷上漲的股票價格表明了它在這一戰略中的成功。他們不會很快停下來的。
注:本文僅代表EllieFrost的觀點,不代表歐易OKEX情報局的觀點,且不構成投資建議。
參考鏈接:ExplainingMicroStrategy’sBitcoinPlan–BitcoinMagazin
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