智能鏈:交易所公鏈：一場偷襲以太坊的自衛戰

交易所公鏈火了。

“我們的策略就是借力以太坊”，此前，幣安智能鏈生態負責人張曉光在深鏈財經“非共識大會”的圓桌上曾這樣描述幣安智能鏈。

而隨著BNB以每日40%的漲幅屢創新高，幣安智能鏈上Pancakeswap日交易量力壓Uniswap等生態內聯動效應的爆發，“借力以太坊”的幣安智能鏈漸漸有了“成為以太坊”野心。

緊隨著幣安智能鏈的是杜均牽頭領導的火幣生態鏈，相比前者的厚積薄發，火幣生態鏈采取了一種激進生猛的打法，憑借著一批高收益、高年化的項目上演“出道即巔峰”的故事；三大所中，OKExChain雖然步伐相對緩慢，但也即將構筑和拓展屬于自己的生態。

“有了交易所公鏈，我們還在又貴又慢的以太坊上玩什么DeFi？”

可以說，在以太坊價格節節攀升，GAS費居高不下，以太坊2.0遙遙無期的空窗期，一個由幣安掀起，火幣和OKEx跟進的，“偷襲”以太坊的行動正在如火如荼的進行。

交易所公鏈取代以太坊或許是天方夜譚，但是對于投資者而言，在當下，交易所公鏈未嘗不是一塊流著蜜與奶的迦南之地。

「被逼出來的交易所公鏈?」

交易所公鏈的崛起，在某種程度上可以說是被逼出來的。

孫宇晨：威振股份已在北京證券交易所上市:金色財經報道，據孫宇晨在推特透露，由其擔任董事長的威振股份已在北京證券交易所上市，股票代碼為838296。[2021/9/3 22:57:48]

Compound的流動性挖礦掀起了DeFi的熱潮。作為DeFi生態里的頭部賽道，DEX備受歡迎和矚目，無門檻的AMM模式使得萬幣齊發，無數玩家涌入DEX“賭博”、淘金，Uniswap的日交易量甚至一度和Coinbase匹敵。

注意力、流量和資金的外流使得中心化交易所們如臨大敵，上線DeFi幣、開啟DeFi挖礦成為多數CEX的標配。

而打造交易所公鏈則是其中最具有遠見的舉措。

從自身角度出發，交易所公鏈是CEX對DEX的自衛反擊戰。

DeFi快速發展，DEX蠶食CEX是不可逆的趨勢。越來越多的用戶慢慢開始將資金提到自己的錢包，選擇在以太坊鏈上的DEX上進行交易。打造交易所公鏈則可以構建更多的玩法，將用戶留在自己的鏈上，然后再利用流量轉化引導用戶進入自己的交易所。

從公鏈的角度來看，以太坊愈發難以滿足用戶的日常使用。

在“以太坊殺手”出現又離開后，以太坊已經坐穩了公鏈之王的寶座。但是，隨著DeFi承載的資金量和用戶的增加，以太坊的擁堵和高手續費問題越來越嚴重，用戶完成一筆交易經常需要花費幾十美金，以及高達幾分鐘甚至幾十分鐘的等待時間，而這些問題已經嚴重影響了用戶使用DeFi的體驗。

2200枚BTC從幣安交易所轉出 價值2013.8萬美元:WhaleAlert數據顯示，北京時間07月21日06:53，2200枚BTC從幣安交易所轉入3Kctmg開頭地址，按當前價格計算，價值約2013.8萬美元。[2020/7/21]

既然DeFi占領CEX的市場是不可逆的，作為DeFi重要基礎設施的以太坊性能又不佳，那為什么不打造一條高性能，方便快捷的交易所公鏈呢？

交易所打造公鏈，除了“中心化”的質疑外，具有十足的優勢。

判斷一條公鏈強大與否的標準是生態，生態的發展壯大除了需要時間外，更需要資金和流量，而這些交易所最不缺。

另外，在跨鏈協議還沒真正開發完成的當下，資產跨鏈也是交易所公鏈的優勢之一。交易所充當跨鏈聚合器，讓用戶可以很好地參與資產跨鏈，同時跨鏈的加密資產也可以留在交易所手里，這就變相的增加了交易所的存量加密資產。

如果交易所打造的公鏈還能兼容以太坊的話，那更是可以毫無摩擦成本地將以太坊鏈上的開發者以及項目吸引到自己的公鏈上來，完成一次完美的，化被動為主動，將敵人變為朋友的“奇襲”。

于是我們看到，幣安在原有的幣安鏈之外，重起爐灶打造了幣安智能鏈，火幣也在火幣公鏈之后推出了火幣生態鏈。

CryptoCompare：頂級交易所正在將低端交易所擠出市場:CryptoCompare最新報告指出，頂級交易所正在將低端交易所擠出市場。過去9個月，頂級交易所的市場份額有所增加，而低端交易所的市場份額則不斷下降。

報告還提到，加密貨幣交易市場的整體安全性較差。只有15%的交易所聲稱其用戶資金的95%存在冷錢包中。（Decrypt）[2020/7/14]

「巨頭的競爭?」

目前市場上最受關注的三條交易所公鏈分別是：幣安智能鏈，火幣生態鏈和OKExChain，除此之外，還有一些小交易所也開始參與打造交易所公鏈。

交易所公鏈競爭，其實和2019年的IEO有些類似：先是幣安引領，再是其他交易所跟進，最后全面開花或者說是“泛濫”。

但其實二者有很大不同，IEO是一件門檻非常低的事情，而且早期形成的賺錢效應很難維持，這也是交易所們一哄而起，最后一地雞毛的原因。

交易所公鏈并不像IEO那樣簡單，需要一定的開發周期，同時也需要極強的資金和資源能力。對于小交易所而言，如果沒有提前布局規劃，很難參與到這場競爭中。

因而，可以看到，諸如MXC抹茶、BitWell、BKEX等交易所，選擇與火幣生態鏈、幣安智能鏈合作來參與其中。

公告 | Binance.je 法幣交易所正式上線:幣安發布公告稱，首個歐元（EUR）、英鎊（GBP）交易所——Binance.je 法幣交易所正式上線，并開放BTC/GBP、ETH/GBP、BTC/EUR、ETH/EUR市場交易。注冊、充值、交易、提現功能現已開啟。[2019/1/16]

所以目前交易所公鏈的競爭主要還是集中于HBO三大所之間。

幣安智能鏈上線最早，厚積薄發，經過了將近半年的沉淀后有大量的優質項目出現。譬如Pancakeswap在交易量上就開始超越以太坊上的頭部DEX。

而幣安方面今年也在四處找尋開發者和團隊，公開表示要大力發展幣安智能鏈，在生態方面實現閉環。

火幣生態鏈在杜均的牽頭和領導下，憑借著簡單直接的打法和吸引眼球的財富效應有點“出道即巔峰”的味道。

火幣生態鏈的生態板塊

算法穩定幣、DEX、借貸……相比幣安智能鏈，雖然起步晚，但發展迅猛，生態布局日益豐滿，APY居高不下。

和幣安智能鏈的先發優勢，以及火幣生態鏈的后發制人相比，OKEx的公鏈發展相對緩慢。

不過OKExChain和前兩者在技術底層方面有所不同。

動態 | 去中心化交易所或將效仿IDEX 實行KYC制度:bravenewcoin刊文稱，隨著美國證交會（SEC）對交易所運營商提出新的執法要求，IDEX執行KYC/AML政策的決定可能會被大多數去中心化交易所效仿。IDEX聯合創始人亞歷克斯?沃恩(Alex Wearn)在一篇博客文章中透露，所有受到美國制裁的國家都被禁止使用去中心化交易所的隱私交易服務，比如朝鮮和伊朗；紐約州和華盛頓州這類需要“比特許可證書”的司法管轄區也是如此。此外，所有使用該去中心化交易所的個人用戶現在都必須完成實名驗證(KYC)的要求。[2018/11/9]

OKExChain并非直接Fork以太坊，而是在Cosmos的底層上進行改造，這樣既能避免以太坊的性能局限，又能為未來的多鏈及網絡分片結構做鋪墊，也給跨鏈發展留下余地。

所以，雖然推出較晚，但OKExChain的長期價值可以期待。另外，已經能看到一些基于OKExChain的項目正在進行測試。不過，最后究竟是厚積薄發還是趕了個晚集，還需要市場來檢驗。

實際一點來看，三條交易所公鏈依然處于早期發展階段，在生態、用戶、資金方面都還有很大的增長空間。當下的混沌給了大多數用戶一個紅利期。

對于玩家而言，目前三大交易所公鏈的最主要機會在于:

Pancakeswap上的IDO界面

在幣安智能鏈上，除了DEX、借貸之外，很多板塊還沒有跑出龍頭，關注和押注其中具有潛力的項目能夠在其崛起時獲得不錯的回報。另外，參與像Pancakeswap的IFO和Bakeswap的IDO也有不錯的收益。

最重要也是最被用戶看中的是，幣安智能鏈上大部分賽道的龍頭項目都有上線幣安的可能性。

和幣安智能鏈不同，火幣生態鏈的生態還未大規模爆發，但在上線自己鏈上的項目這一點并無二異。

杜均也在社群中表示：未來火幣上線的項目80%都會從火幣生態鏈中出來。對于Heco上TVL值超過三千萬美金的項目，將陸續加入HuobiGlobal的上幣List，而大部分數據健康的項目都有可能上線火幣。

OKExChain目前還未正式開啟，但其長期來看，依然能夠在市場中占據一席之地。

另外，值得注意的是，在交易所公鏈的這股潮流下，三大所各自的平臺幣也相應的水漲船高了起來。

「平臺幣成最終贏家?」

交易所公鏈的崛起，無不例外都對平臺幣進行了賦能，而且這種現象越來越明顯。

三大交易所平臺幣漲幅對比

從去年9月幣安上線幣安智能鏈之后，其平臺幣BNB已經從25美元漲至最高347美元，半年上漲14倍。

而HT則在火幣生態鏈推出后，也從今年1月的5美元左右，漲至最高27美元左右，兩個月翻5倍。

盡管目前OKExChain上的產品還未問世，其平臺幣OKB也從6美元漲到了23.8美元。

OKExCEO關于12號治理提案的解讀

此前用戶一直猜測的OKT在OKExChain的作用會遠大于OKB這一說法，也被OKExCEO?Jay?Hao澄清：OKB是OKEx唯一平臺幣，平臺的一切中心化的運營都會圍繞OKB而不是OKT。OKT是OKExChain的底層代幣，其價值支撐是鏈本身的發展和應用。

換言之，OKB和OKT在整條公鏈中的作用一樣重要。

對用戶而言，平臺幣幾乎都可以參與到交易所公鏈上的任何項目，比如說參與挖礦、質押借貸、當作交易對、充當手續費。

因為交易所公鏈，平臺幣被賦予了更多的價值，也擁有更多的使用場景，這也是以BNB為代表的平臺幣賽道爆發的重要原因之一。

此外，因為平臺幣爆發，就連支持交易所公鏈的錢包應用的代幣也聯動上漲，MATH、TPT在短期內出現了高達10倍以上的漲幅，而這些都是交易所公鏈帶來的效應。

「總結?」

DEX蠶食CEX，交易所公鏈是最好的防御。

如今這種防御漸漸成反擊之勢。

此前號稱“以太坊殺手”的公鏈們夢寐以求的事情正在被交易所變為現實。

比特幣和以太坊靠算力背書，中心化交易所們靠信用背書，雖然交易所公鏈有“中心化”的“污點”，但已成為行業龍頭的平臺作惡的損失遠遠大于回報。

另外，用萬向肖風博士的話來說：區塊鏈最終目標不是為了“去中心”，而是為人類社會福利的增加。

對于想要參與DeFi，或者說想要在DeFi中讓資金的流動更高效的用戶來說，交易所公鏈未嘗不是一個好的選擇，不過，在此之前要擦亮雙眼，防范風險。

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