EFI:觀點：流動性提供已成為DeFi的關鍵支柱？

編者按：本文來自?加密谷Live，作者：MarvinLee，翻譯：Jeremy，Odaily星球日報經授權轉載。

對于投資者來說，資產流動性的特質是至關重要的，在金融&投資的去中心化世界中也不例外。

同樣，流動性也是交易所長期成功的關鍵因素，它有助于構成購買&分享加密資產的基礎設施。

但流動性到底是什么？

與DeFi相關的流動性狀況又是怎樣的呢，DeFi是一個加密領域，截至目前，該領域內鎖倉量超過了420億美元。

。

當我們根據DeFiPulse考慮到去年這個時候，DeFi生態系統的TVL“只有”5.58億美元，這就引出了一個問題：

從5.58億美元到超過420億美元的指數級增長的關鍵因素是什么？

在這篇文章中，我將分享與流動性有關的發現。

我的目標是，在讀完這篇文章后，你將對以下內容有一個穩固的了解：

觀點：Cardano是GitHub活躍度最高的加密項目:金色財經消息，加密分析公司Santiment發推稱，根據其對代碼推送、問題交互等因素的分析，Cardano是加密行業GitHub開發活躍度最高的資產，超越FLOW、DOT、KSM、ETH。[2022/7/28 2:43:56]

什么是流動性？

流動性池和提供者構成了DeFi的支柱?

我們開始吧。

什么是流動性？

流動性衡量的是一種資產轉化為另一種資產的難易程度，而資產價格的變化盡可能小。

在評估流動性時，有3個核心方面需要考慮。

它們是：滑點、點差和速率。

——什么是滑點？

滑點是指交易的預期價格與實際價格之間的差異。

假設您決定購買一枚合理市場價格為$5/枚的貨幣。

您選擇進行交易。

然而，在您發起交易和交易完成之間，該資產的市場價格發生了變化。

觀點：加密貨幣生態系統為脫離貧困提供了前所未有的機會:1月22日消息，來自德克薩斯州的前USAA抵押貸款承銷商Brenda Gentry認為，包括NFT和DeFi在內的加密貨幣生態系統為克服貧困的世代詛咒提供了一個奮斗機會。Gentry，又稱MSCryptomm，辭去了長達十年的銀行家工作，開始了全職加密職業生涯，因為她從2020年初開始的初始投資證實了“加密貨幣提供的前所未有的機會”。她目前經營著Gentry Media Productions，這是一家為DeFi和NFT項目提供咨詢的公司，每月營收20枚ETH，在撰寫本文時價值接近50000美元。（Cointelegraph）[2022/1/22 9:06:35]

所以，最終您以$5.04/枚的價格購買了這些貨幣。

這就是滑點。

這看起來似乎不多，但想象一下，你的訂單是10000個幣。

因為滑點，你將為這筆交易多支付400美元。

當一個交易所可供購買的貨幣數量較少時，滑點會成為一個問題。當市場或資產出現高度波動時，這也會成為一個問題。

觀點：以太坊社交量接近6個月低點 即將進入積累階段:由于ETH價格走勢和加密貨幣使用的放緩，與以太幣相關的社交媒體帖子數量大幅下滑。區塊鏈分析公司Santiment報告說，截至10月3日，以太坊的社交量（social volume）接近6個月來的最低點。雖然這在邏輯上可能導致一些人認為這意味著ETH將要繼續走低，但Santiment指出，這可能表明ETH即將進入一個關鍵的積累階段。這一積累階段可能會在價格走高之前，因為較低社交活動可能暗示投資者的投降，以及流入資金的回報即將逆轉。（bitcoinist）[2020/10/5]

我們記住，流動性衡量的是我們將一種資產轉移到另一種資產的能力，而價格的變化應盡可能小。

理論上，一個具有高流動性的交易所將擁有更多的貨幣可供購買，以及貨幣的價格波動水平低。

如果一個交易所對某一特定資產的流動性較低，而人們又真的想要該資產，那么人們就必須決定是否要忍受滑點。

去中心化交易所通常允許人們調整可接受的滑點水平。

觀點：隨著黃金需求上升供應受限，投資者將逐漸轉向比特幣:隨著世界走向數字化，黃金將在未來十年變得更像比特幣。Digix聯合創始人兼首席運營官Shaun Djie表示，由于疫情后的黃金供應將受到限制，需求不斷增加，投資者缺乏獲取和持有實物黃金的方法，因此他們將越來越傾向于數字黃金。Djie進一步補充稱，“由于像新冠疫情這樣的事件，數字貨幣的整體擴張速度正在加快。這樣的困難時期迫使人們以新的方式使用技術，無論是通訊還是購買食物。”（Bitcoinist）[2020/5/23]

并且由于DeFi總鎖倉量的增加，去中心化交易所與中心化式交易所的競爭越來越激烈，因為這涉及到低水平滑點的做市。

——什么是點差？

點差指的是資產的買價和賣價之間的差距。

它和滑點是不同的。

滑點告訴我們下單后的價格變動。

點差告訴我們在下單之前，買方和賣方價格偏好的差異。

更大的點差可能意味著某項資產或整個交易所的流動性水平較低。中心化交易所--至少在歷史上--比去中心化交易所更受青睞，通常是因為提供了更好的點差。

觀點：正在靠近三角形上沿 注意主力成交情況:過去6天，比特幣在8400~9400美元間做三角型震蕩，當前價格非常接近三角形上沿線，請密切留意上碰該線時主力成交情況。

AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：過去48小時，BitMEX XBT永續合約主力買成交2.12億張，買均價8910.6美元；賣成交1.82億張，賣均價8906美元。成交差2996.26萬張。[2020/5/6]

然而，AMMs已被證明是可靠的解決方案--以及關鍵的基礎設施組件--對于有興趣在DeFi生態系統中使用去中心化交易所的人來說。AMMs依靠數學公式為資產定價。

它們正在幫助改善價差問題以及其他問題。

——什么是速率？

速率是指資產交易的交易進行和確認能夠有多快。

以房地產資產為例。

如果你擁有一套房屋并決定出售，你有多大可能在一小時內以合理的價格出售它？或者，如果你擁有特斯拉的股票，你能在未來30分鐘內將其交易成等值的美元嗎？

交易的處理速度取決于資產的類型，以及資產的交易方式。

交易確認時間對于比特幣和以太坊來說都是一個挑戰--大部分DeFi生態系統都是建立在以太坊平臺之上的--特別是由于交易費用會隨著系統的擁擠而迅速上升的方式。

然而，區塊提案流水線是一個較新的協議層發展的例子，一旦區塊驗證者獲得特定區塊所需簽名的三分之二，他們就可以開始提出一個新的區塊。簡單來說，這可以讓交易確認時間更快。

希望進行交易的個人更喜歡速率--自然而然--并且不希望僅僅為了從一種資產到另一種資產而遭遇高額費用。

較慢的處理速度較高的費用=不是一個好的清算地點

如果以太坊平臺嚴重擁堵，速率就會成為一個問題。

另一方面，還有前面提到的DeFi的價格波動問題，以及價格波動的速率。

滑點、點差和速率是一個整體。

這3個核心方面，可以共同幫助理解加密世界中某一資產或某一交易所的流動性狀況。

這就引出了什么是DeFi的中堅力量，以及為什么總鎖倉量有如此大的增長的原因：流動性池&提供者。

流動資金池和提供者如何成為DeFi的支柱

交易所需要做市商。

如上文所述，滑點、點差和速率等方面是很重要的考慮因素，因為這三個方面有助于理解特定資產或交易所的流動性狀態。

在DeFi中，市場是由流動性池驅動的。

流動性池由流動性提供者組成。

而這些與自動做市商算法(AMMs)相結合，在DeFi中提出了一個新穎的解決方案。

可以說，自動做市商算法充當了管道的角色，使買方和賣方能夠以無信任、無摩擦的方式開展業務。

也因此，流動性提供者可以因提供做市所需的資產而得到回報。

但它是如何運行的呢？

從本質上講，當代幣持有人向加密流動性池存款時，會自動生成一個新的代幣，該代幣代表存款人在池中擁有的份額。

這就是所謂的流動性提供者代幣，這種代幣通常有很多潛在的用途，無論是在原生平臺內，還是在其他去中心化金融應用中。

其中一個主要用途：對于存款人來說，可以根據存款人擁有的資金池的多少，按比例收取平臺交易費用的一部分。

同時保留其加密資產的全部保管權。

這樣一來，不僅以去中心化的方式提供了做市所需的資產，同時也將平臺獲得的費用以去中心化的方式進行分配。

但還有更多的用途。

由于流動性提供者token有多種用途，DeFi內部的流動性可以成倍增加。

這個同樣的LP代幣可以被質押，代幣持有人也可以通過這種活動獲得獎勵。

讓我們分4個步驟來看這種情況：

第1步--持有ETH的個人通過將他們的ETH轉移到池子中，為池子提供流動性；他們現在是一個流動性提供者。

第2步--提供者收到LP代幣，代表代幣的所有權以及流動性池中的ETH。

第3步--擁有者拿著LP代幣在原生平臺上“質押”。

第4步--LP代幣持有人通過提供流動性以及質押LP代幣賺取部分費用。

這是對流動性池中一定比例的驗證所有權的代幣化，池子的參與者通過為特定平臺提供流動性而獲得一定比例的費用，這個代幣可以被質押以獲得額外的獎勵。

同時，流動性池本身--與AMM相結合--正在實現數字資產的買賣。

而不需要中間商。

DeFi還遠未達到完美，甚至是最佳，但在過去一年內，鎖定在生態系統內的資產數量已經顯著增長。

而與傳統的方法和途徑相比，基礎設施似乎正在為金融與投資提供一個更高效、更公平和更有價值的體驗。

而這似乎只是一個開始。

流動性的狀況是一個關鍵的組成部分。

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