UNI:盡管UNI創下了新高，但Uniswap的好運氣還能持續多久？

這幾天對于UNI來說是利好的，無論是從價格上還是在開發方面上來看都是如此。幾天前，UNI不僅僅大幅上漲并且創下了新高，而且去中心化交易所Uniswap的開發團隊關于V3的設計也在市場引起了轟動。?

盡管如此，這次的小調整引發了一個不可避免的問題，Uniswap現在是否太好了，能不能持續下去？

這樣的問題總是很難完全肯定地回答，然而，一些指標可以在這方面提供一些方向。事實上，Santiment最新的Insights報告也提出了上述問題，同時強調了一系列指標表明沒有簡單的答案。?

盡管加密貨幣季度下跌，MicroStrategy仍有望報告利潤:金色財經報道，MicroStrategy 計劃在 2 月 2 日收盤后發布其第四季度收益報告。

MicroStrategy 周四公布 了第四季度業績，盡管收入略低于去年同期，但該公司預計在幾個季度下滑后將扭虧為盈。 根據 FactSet 編制的平均估計，這家近年來因押注比特幣而廣為人知的軟件公司預計第四季度的收入將達到 1.31 億美元。相比之下，一年前為 1.345 億美元。

凈收入估計為 1070 萬美元，這將是 MicroStrategy 自 2020 年第四季度以來首次公布盈利。 收入下降將停止連續三個季度的增長，但這將發生在加密貨幣世界艱難的一個季度，FTX 崩盤，比特幣從 2021 年 11 月的高點 69,000 美元跌至 17,000 美元左右。[2023/2/1 11:39:52]

從最基本的角度看，資產的價格和成交量是衡量其表現的最佳指標。雖然UNI的通證確實表明其最高價超過34美元，但截止文章發布已經下跌至31美元左右，漲價并沒有對其交易量產生類似的推動作用。?

惠譽評級：盡管努力提高儲備，但較大的穩定幣仍然存在超額風險:金色財經報道，惠譽評級表示，自TerraUSD崩盤以來，穩定幣市場已經穩定下來，因為信心正在恢復到更大的Token。?該公司在一份報告中表示，USDT和USDC穩定幣的發行商Tether和 Circle已齊心協力增強投資者信心并改善價格穩定性。兩家發行商都增加了支持穩定幣的流動資產的比例，但仍然存在超額風險。?

報告稱，雖然Tether減少了USDT的商業票據持有量——據該公司稱，目前為零，但其投資組合仍持有波動更大、流動性可能更低的資產，例如貴金屬。惠譽稱，USDT的綜合資產超過其負債0.3%，如果USDT不得不清算資產，這可能無法涵蓋一些基礎資產價值的波動性波動。[2022/11/16 13:09:34]

簡單地說分歧似乎正在形成，這意味著市場上的買家越來越少，“需求正在枯竭”。

加拿大銀行：盡管被機構采用，加密貨幣仍具有很高的風險:加拿大銀行周四發布了其金融體系審查報告，該報告概述了最重要的金融風險和經濟脆弱性。作為審查的一部分，中央銀行特別關注了加密貨幣，指出加密貨幣的波動性是加拿大金融體系的一個新興脆弱點：“投機性需求引起的價格波動仍然是廣泛接受加密資產作為支付手段的重要障礙。盡管機構對加密資產的興趣日益廣泛，但由于難以確定其內在價值，它們仍被視為高風險。”[2021/5/21 22:30:24]

這也意味著，與2020年12月相比，UNI目前的漲勢可能并沒有可持續性。

接下來是開發者活躍的問題，在幾周前UNI創下了6個月來的最大峰值，而這是意料之中的事。隨著V3即將發布，這一類的指標肯定會上升，然而有趣的是，在過去的幾次上漲之后，價格也出現了相應的上漲。?

這一次也是如此，在開發活動激增之后，UNI的價格也在上漲。隨著十五日費用交換機制的臨近，這種情況也必然會發生。但是，需要注意的是，很難確定這種模式是否會持續很長時間，特別是如果V3的發布繼續被延期的話。

此外，根據UNI的MVRV7D，截止發文UNI既沒有被低估，也沒有被高估。Santiment稱之為一個“冷靜下來”的時期，這意味著有更多的上行潛力。

從歷史上看，每當通證進入估值過高的區間時，市場就會在本社區參與最多的加密貨幣持有者的整合下進行自我修正。

?這種模式在巨鯨交易中也可以看到，最高價通常與漲價同時發生。

這些發現表明了什么？雖然UNI可能有更多的上行空間并出現最高價，但目前推動其價格走勢的模式不太可能在很長一段時間內延續下去，正如Santiment指出，UNI可能很快就會耗盡“投機資金”。?

然而，一組特定的指標只說明了一個特定的情況，這就是為什么看更多的數據是很重要的。考慮一下現在Uniswap價值是平均日交易量的16倍以上。

據IntoTheBlock的DanielFerraro指出，如果Uniswap縮小了與Coinbase(其價值是平均日成交量的38倍以上)的差距，“在目前的情況下，它的預期價格可能上漲超過2.2倍。”

這是一個相當樂觀的預測，尤其是在去中心化的交易所中，當它與當前最主流且集中的加密貨幣交易所同時存在時。

最近DEX股票的投資者有很多看漲的頭寸，幾天前，UNI的凈流量達到了8200萬美元的低點，這一發現表明，越來越多的投資者從去中心化交易所中撤出，以“持有自己的頭寸或將他們存入DeFi協議中以獲得額外收益”。

這一點，再加上經濟刺激支票的發放必然會對加密貨幣市場(包括其DEX通證)產生影響，這表明UNI可能還沒有用完“投機性資金”。

原文來源于ambcrypto，由區塊鏈騎士編譯整理，英文版權歸原作者所有，中文轉載請聯系編譯。

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