EFI:?支持Layer2和跨鏈，「Linear」能讓合成資產迎來大爆發嗎？

在傳統金融領域，衍生品一直是比現貨大得多的市場。在加密貨幣世界，中心化交易所上的衍生品交易量已經實現對現貨市場的逆襲，但在DeFi衍生品領域，無疑還有廣闊的空間。

盡管已有Synthetix等早期耕耘者，但衍生品市場仍存在諸多問題。比如，在合成資產領域，存在用戶教育不足、使用門檻高、成本高昂的問題，由此將諸多散戶排除在外。另外，產品的豐富性也有待提升。

針對這些問題，也有不少后來者提出了解決方案，LinearFinance正是其中之一。

相較于Synthetix，LinearFinance提出的優化方案包括：基于以太坊的兼容鏈BSC運行，為用戶解決擴容和交易費用高的問題；產品設計上，為小白用戶定制簡單易上手的UX/UI，并著重優化交易體驗，可做到低滑點甚至無滑點；在產品豐富度上，LinearFinance已經提供數字資產、商品、外匯到市場指數等產品，未來甚至會增加一些創意性的主題指數，如電競等，打造360度投資風險敞口。

我們相信，在這樣一個個專業團隊的耕耘下，DeFi衍生品未來既會有完備的投資標的，更會有友好的接近中心化平臺的交易體驗。

為了更好地認知合成資產及其背后的解決方案，本期超話我們邀請到了LinearFinance的聯合創始人兼產品負責人DreyNg，為我們揭開合成資產這個DeFi小眾領域的價值和潛力。

以下為經Odaily星球日報整理的AMA問答精華，enjoy~

01項目定位和團隊背景

Odaily星球日報Q1：Linear定位于跨鏈去中心化合成資產協議。您能先給我們介紹下，合成資產有什么用途？以及Linear的誕生是想解決業內的哪些痛點？

Drey：DeFi從Maker跟Uniswap開始火起來到后來的流動性挖礦，閃貸等等，其是還是很早期的階段。這些發展都跟傳統金融一樣，借貸是很重要的基石一環。可是合成資產的衍生品行頭才是能帶給DeFi更大的成長空間。

數據：8月比特幣和以太坊期貨未平倉量出現普跌，期權持倉量則普漲:金色財經報道，據The Block Pro數據顯示，8月比特幣和以太坊期貨未平倉量出現普跌，8月比特幣期貨未平倉量下降14%，以太坊期貨未平倉量下降18%；在期貨交易額方面，比特幣期貨8月交易額下降了5.3%，跌至6030億美元。8月芝商所比特幣期貨未平倉量下降了4.8%，跌至22.3億美元，日均成交金額跌幅更大，達到16.6%，降至約13.7億美元。

但在加密貨幣期權方面，8月比特幣和以太坊期權持倉量都出現了上漲，其中比特幣期權持倉量漲幅達到13%，以太坊期權持倉量漲幅為16%。另外在比特幣和以太坊期權交易額方面，比特幣和以太坊同樣出現普漲，其中比特幣期權交易額在8月份增加了11%，升至210億美元；以太坊期權交易額漲幅為5.1%，漲至112億美元。[2023/9/2 13:13:33]

合成資產這一概念在傳統金融領域早已存在，它實際上是對目標資產的鏡像模擬。期貨就是其中一種，可以讓投資者在不直接持有現貨的情況下，通過衍生品獲得收益。

在傳統金融市場中，合成資產有很多的用途，例如使用總收益互換、信用違約互換降低融資成本，向市場注入流動性。還可以通過組合工具及衍生品，復制任一證券的現金流，降低市場準入，打開相對自由的交易市場，基本上做到「有價格即可交易」的功能。

2020年我們看到不少傳統金融開始支援加密貨幣。我們看到，透過CeFi跟DeFi的結合，Linear的潛在用戶不單單是幣圈的用戶，更是全球有投資胃口的所有人。試想像一下小明假如想要轉換不同的風險敞口，例如從股票到加密貨幣到實體黃金,當中所需的清算，開戶時間就會導致小明失去不少機會。

使用Linear便可以完全解決這個問題,因為「有價格即可交易」,所有風險敞口的轉換可以只在Linear交易所上無痛及即時完成,這種便利正是DeFi合成資產獨有的。長遠來說甚至有別的項目正建立在Linear上面,從而做到資產管理組合等進階功能。質押者可以到https://buildr.linear.finance/上獲取質押獎勵跟交易所手續費分成;交易所方面只要有?USD的用戶都能夠在https://exchange.linear.finance/上進行交易。

流動性傳輸協議Stargate部署至Kava區塊鏈:金色財經報道，流動性傳輸協議Stargate已部署至Kava區塊鏈，用戶現在可以在Kava上訪問原生USDT，橋接至以太坊、BNB Chain、Polygon等所有Kava受支持的網絡。[2023/8/29 13:02:50]

Odaily星球日報Q2：Linear項目立項到發展、以及實現的重要里程碑能大致給我們介紹一下嗎？

Drey：Linear從去年9月啟動至今發展可說相當急促,資產質押量(TVL)平均在8000萬到1億多美元；而在多個星期前我們的總交易量已達10億美元。Linear交易所的每日交易量已經比市面上的其他競爭對手更高。

這個得夸獎一下我們的前端設計團隊,打造了一個簡單易用的用戶面,讓他們能直覺地簡單地進行交易,加上我們以幣安智能鏈為Layer2,速度大大提高,不會感受到其他平臺的高手續費跟高延遲。

合作方面,我們亦跟所有BSC主流平臺搭建了關系,如Pancake,Fortube等,請大家密切留意,我們將跟其他DeFi平臺合作,推出生息產品.讓?USD有除了質押LP跟交易以外的用處,后續也會推出空頭頭寸跟多幣種質押的功能。

Odaily星球日報Q3：團隊曾經獲得過260多萬美元的融資，您能介紹下資方以及團隊成員的大致情況嗎？

Drey：融資由6家戰略投資機構領投，包括區塊鏈風險投資機構NGCVentures、加密貨幣量化基金公司AlamedaResearch、韓國知名區塊鏈投資公司Hashed、交易服務商CMSHoldings、頂尖場外數字資產交易平臺GenesisBlock，以及專注區塊鏈技術的風險投資公司KeneticCapital。其他參與LinearFinance此次融資的投資機構還包括EvernewCapital、SoulCapital、MoonrockCapital，以及BlackEdgeCapital。

報告：2023年Q2幣安市場份額為50.6%，仍處于市場第?:7月14日消息，Tokeninsight發布2023年加密貨幣交易所Q2季度報告，報告顯示在2023年Q2季度，幣安的市場份額為50.6%，市場份額與去年同期相比基本一致，依然處于市場第?位置。

此外，2023年Q2季度幣安總交易量為4.3萬億美元，在現貨市場的占?均值為55.33%，衍生品交易份額為54%，未平倉量市場份額為35.69%，多個數據顯示幣安在加密市場中仍居第一，占據主導地位。[2023/7/14 10:54:44]

此外，LinearFinance還與亞洲區塊鏈咨詢及媒體公司PANONY達成戰略合作。他們無論在合作，產品設計上也給予過寶貴的意見。同時我們現正在洽商2級市場的機構級流動性提供者，去進一步穩定Linear的質押池。

團隊成員的大致情況是，現在技術開發團隊連同運營及合作關系共13人。聯合創始人Kevin負責Linear的戰略和業務方向，他擁有哈佛商學院工商管理碩士學位，在金融服務領域擁有超過13年的經驗，特別是抵押債務和另類資產、并購以及借貸領域，從業銀行包括瑞信、法國巴黎銀行和渣打等。我在Linear主要負責產品開發，我曾就職于德意志銀行和匯豐銀行，業內的話，我身兼亞洲最大的STO平臺Liquefy的首席產品官，擁有在主流區塊鏈包括以太坊、Quorum和NEO上，創建跨鏈兼容的、機構級金融產品的豐富經驗，注重處理速度安全性和可擴展性。在Liquefy的經歷也讓我親身體會到，像LinearFinance這樣的去中心化解決方案有望解決很多金融交中的不便捷之處，包括流動性限制、中心化障礙。

02業務和數據

Odaily星球日報Q4：Linear的合成實現邏輯是怎樣的，包括抵押哪些代幣可以合成，抵押率這些能給我們介紹下嗎？以及它和Synthetix有什么異同？

美國民主黨人敦促各機構要求加密貨幣從業者反映能源使用情況:金色財經報道，美國民主黨人敦促各機構要求加密貨幣從業者反映能源使用情況。[2023/2/8 11:53:52]

Drey：不同于其他合成資產協議，僅允許使用自己的代幣質押，LINA是使用Buildr創建Liquid的質押品之一，其他的數字資產初始設定為20%，也即在質押時至少80%的質押品需要是LINA代幣，當然，隨著LinearDAO的開始，這一比例將按照社區決策進行調整。

起初平臺將質押比率設定在600%(最佳比率)，并會隨LinearDAO的評估作出調整。考慮到黑天鵝和不確定事件，因此最初的高質押比率對于平臺的長期增長至關重要。

DeFi項目的合約需要處理真實世界中有價值的金融業務，確實需要我們特別謹慎和嚴謹的對待。除了吸取之前發生的一些黑天鵝事件的經驗和教訓之后，我們會對所有代碼做嚴格測試，同時找在業內有經驗的審計公司來審計我們的代碼，盡力確保用戶在合約內的資產的安全性。

我們在許多方面與現有的DEX不同。

首先我們的優勢在于跨鏈兼容性，這為DEX的使用者解決擴容和交易費用高的問題提供了完整的方案。

更重要的是，跨鏈兼容為我們通往新市場和獲得新用戶開辟了道路，比如說我們的平臺將會先集成到幣安智能鏈上，同時我們現正考慮其他潛在的“以太殺手”。

產品方面，Linear的UX/UI易于使用，也便于向新用戶推廣和教育，甚至可以做到交易無滑點。

最后值得一提的是，質押Linear的代幣LINA可以獲得從數字資產、商品、外匯，到市場指數，甚至會增加一些創意性的主題指數，如電競等，打造360度投資風險敞口。長遠來說，我認為區塊鏈的世界將會是Inter-Chain，不同的用戶會根據不同情況使用相應的區塊鏈去做跨鏈傳輸，Linear的愿景是與這些區塊鏈一同增長，把不同鏈的DeFi的用戶聚合及互通。

法官判定Voyager可以向員工支付“留任”獎金:金色財經報道，一名聯邦法官裁定，正在進行破產程序的加密貨幣借貸公司Voyager Digital可以向30多名員工集體支付160萬美元的“留任”獎。法官Michael Wiles還同意對可能獲得獎金的員工的姓名和頭銜保密。Voyager公司本月早些時候申請“留任獎”的授權，而Voyager債權人在上周五反對這一舉措。（CoinDesk）[2022/8/25 12:46:20]

Odaily星球日報Q5：我們現在可以合成哪些資產？除了平臺本身，Linear的合成資產可以應用到其他場景中去嗎？

Drey：你可以想像Linear是一個財富管理的一站式平臺,現階段用戶可以直接獲得從數字資產、外匯貴金屬商品和指數，甚至會增加一些創意性的主題指數，如電競等，打造360度投資風險敞口。

我們現在亦正與東南亞跟美國一些團隊商討，很快你們便會看到有一些投資組合管理/社交交易平臺接入到Linear，讓”基金經理”可以直接透過Linear去創造不同指數基金。

目前平臺主要功能基本完善，后續我們將逐步拓展Linear合成資產的應用場景。就在前兩天，我們宣布了跟去中心化借貸協議ForTube進行合作，ForTube將與LinearFinance在流動性、資產抵押借貸等領域達成全面戰略合作，具體來說，ForTubeV3版本將支持LINA代幣的借貸業務，并聯合推出流動性激勵活動。

另外,最簡單的應用也可以是把合成資產作為質押品到其他合作DeFi借貸平臺做進一步交易，令整個去中心化金融體驗完美無瑕。我們也會為不同的合成資產打造"保險庫"功能，讓你的閑置合成資產能獲得利息。

Odaily星球日報Q6：除了幣的合成，Linear也有對其他資產進行衍生品合成，您能介紹一些有哪些？以及我們選擇目標資產的一個標準嗎？?

Drey：現在我們第一步已經上線的是加密貨幣、商品、外匯，還有就是加密貨幣指數。那些指數有加權的，也有平均投資的一個總和的指數，所以說已經基本上能夠涵蓋大部分人的風險胃口。下一步呢，我們也會根據其他的資產類別去引進不同相關的單一資產，或者是一個指數，例如說紅酒的話，紅酒指數就比把一個單一的合成紅酒代幣來得更有意思，因為很難叫用戶說就是特別看好單一紅酒，那對于一般用戶來說，他們會比較合適買一個紅酒的指數這樣子。由于我們另外一個創辦人，他是從資產管理公司出身的，所以說不管是加密貨幣也好，其他的指數也好，我們的風險申報跟指數成份都比起其他現有的平臺來的更加專業，所有的資料都是非常透明的。

Odaily星球日報Q7：Linear的一大特點是支持跨鏈，那可以理解為我以太坊上的資產也可以通過Linear跨到BSC上嗎？具體是怎么實現的？

Drey：跨鏈的意思就是說我們的原生代幣還有任何透過我們在幣安智能鏈上面產生的合成資產都可以很輕易地轉換到就是以太坊或者是所有以太坊虛擬機兼容的公鏈。所以一個普遍的流程就是可能你們在Linear上面做了一個合成資產，然后你就可以透過我們的橋梁(Swap)轉移到不同的區塊鏈上面去。因為我們一直相信就是未來的世界是interchain的，所以說在不同的應用場景，你們會需要把合成資產放到不同的鏈上面去，所以在這一點我們其實已經準備好了。

Odaily星球日報Q8：剛剛您提到Linear.Exchange還有Swap能實現低成本、高效率的跨鏈交易，請問現在它支持的幣種、交易對有多少？你們如何增加它的流動性？

Drey：基本上用戶可以就只是付一次swap的費用，或者是他們直接到幣安交易所上面去，然后用戶就可以直接把以太坊版本的Lina換成是BSC版本(反之亦然)。做了一次的轉換，基本上以后就可以享受到BSC的高速及低費率的一個處理，那個費率可能只有以太坊的1%。所以說你做100次交易可能也不到一次以太坊擁堵時候的費用，所以在這個情況下就非常方便。

03市場方面和未來規劃

Odaily星球日報Q9：Linear不久前上了幣安，您能給我們介紹下代幣分配模型、釋放和流通量等市場方面的情況嗎？

Drey：LINA代幣總供應量100億枚，初始流動性代幣：237,666,666?枚。分配如下：

質押回報?40.0%

儲備?15.0%

種子輪?2.4%；私募輪?7.0%；公募輪?0.6%

團隊?10.0%

顧問?5.0%

流動性?5.0%

生態系統?10.0%；社區?5.0%

我們后續跟幣安也會有其他的宣傳活動，也有一些跟BSC上面的DeFi平臺的合作。例如說我們昨天剛剛公布了ForTube的合作，那就對于我們的那個LinearVault很有幫助，大家多留意我們之后的信息。

Odaily星球日報Q10：Linear質押出礦的代幣占比相對是比較高的。請問我們如此設計的考慮是什么？普通持幣者可以怎么參與質押挖礦？

Drey：其實我們又不是說特別高，只是說年利率是比較有競爭力，我們其實一開始的時候就想要做一個有持續性的代幣模型嘛，所以一開始那個API就是從質押上面的獎勵會比較多。但是后續我們相信透過交易手續費的分成年利率的提升，加上質押的年利率慢慢降低，那這兩個數字總和會達到一個平衡這樣子。

Odaily星球日報Q11：在接下來的Q2以及下半年，Linear還有哪些重要的里程碑可以和我們分享下嗎？

Drey：下半年其實才是我們核心的開發更新，我們產品出臺到現在大概六個月，那之前就是前期的功夫都準備好了。在商業方面我們就會有一些很有創意的指數或者是資產類別去上線，然后我們也會跟不同的DeFi平臺去做一些聯合挖礦，或者是聯合宣傳活動。

在技術方面當然就是我們會有我們重點的那個LinearVault，可以使質押合成資產的用戶產生利息，然后我們也會有空頭頭寸的功能,之后就不只是能夠做多頭，也能做空頭。

然后最重要，當然就是也有我們的去中心化治理,還有就是我們多幣種的質押，所以說我們的發展才剛剛開始，會一波一波的去更新到給到大家。所以我是非常激動，非常期待大家能夠之后有什么用戶體驗也可以跟我們運營的團隊說一下，讓我們打造一個更好用的合成資產平臺。

Odaily星球日報：好的，非常感謝Drey今天做的細致分享。

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