ENT:Fei協議“被困” 或許可以從傳統金融中汲取靈感

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一個漏洞補丁只讓協議保留了部分功能，但價格仍然存在。

周三的加密市場修正給FEI項目帶來了沉重的負擔，FEI項目是一個最新嘗試創建算法的穩定幣，在面對市場動蕩方面將保持穩定。由于該協議的特定機制，FEI代幣變得不可能出售，因為其主要流動性池對代幣的報價為負。

Fei協議是最近推出的一個項目，它立即吸引了數十億的流動性，并通過出售其Fei代幣鎖定了總價值。Fei代幣是一種算法穩定幣，使用了協議控制價值的概念，保持與美元掛鉤。

協議功能的關鍵是ETH-FEIUniswap池，這個流動性池在很大程度上由協議控制。流動性池被明確設計為盡可能密切地跟蹤ETH-USDC池的價格。協議將從FEI買家接收到的大部分ETH發送到ETH-FEI激勵池，理想情況下可以提供充足的流動性以方便交易。

穩定幣協議Fei Protocol正式提交FIP-2提案進行DAO投票:4月27日，去中心化穩定幣協議Fei Protocol在推特上表示，FIP-2提案已提交DAO投票。 該團隊將對該提案進行贊成投票。該提案更改包括：1.以0.95美元的價格贖回FEI。2.使累積的FEI-TRIBE質押獎勵加倍。[2021/4/27 21:02:16]

為了維持掛鉤，協議限制了通過激勵池可以賣出的代幣數量。這是通過燃燒賣出的很大一部分FEI代幣來實現的，其結果是大大降低其有效價格。燃燒懲罰等于FEI價格與1美元掛鉤的百分比的平方--在價格為0.9美元時，懲罰約為100%。進一步的偏差反而會導致價格為負，這應該意味著FEI賣家需要向買家支付ETH，這也意味著持有FEI擁有"特權"。實際上，在這些價格條件下，交易所交易完全失敗，任何人都不允許在這個池中出售FEI。

聚幣Jubi將于4月5日15:00上線FEI:聚幣Jubi將于2021年4月5日15:00（UTC+8）上線FEI，開啟FEI/USDT交易市場（考察區）；FEI的充值現已開啟。在聚幣存入FEI可限時獲得“存幣即挖礦”雙倍算力獎勵。

FEI和TRIBE均為Fei.money項目的代幣。FEI USD 是一直通過直接激勵機制調整的新的美元穩定幣；TRIBE 是FEI.money穩定幣項目的治理代幣，用于通過治理來調整FEI USD的錨定機制。[2021/4/5 19:46:47]

Yearn.financial核心開發者Banteg強調了這種情況，他編制了一張Fei在其激勵池上的有效價格圖：

Fei Labs為其穩定幣項目籌集了約12.7億美元:據官方消息，Fei穩定幣背后的公司Fei Labs共籌集了639,000 ETH，按當前價格計算約為12.7億美元。超過17,000個地址參與了Fei 穩定幣的“ Genesis”事件。[2021/4/5 19:45:45]

來源：Banteg的TwitterFeed

又一次失敗的實驗，還是暫時的小插曲？

這種極端激進的燃燒處罰意味著，項目的主要流動資金池(持有超過10億美元協議控制的ETH)無法用于出售FEI。代幣目前有兩個主要的并行市場:FEIUniswap池和MXC中心化交易所。在Dai池上，FEI的交易價格仍然是0.76美元，但它的總流動性只有1100萬美元，而MXC在0.7美元以上的流動性只有50萬美元。鑒于有24億個FEI代幣在流通，目前只有極少部分供應可以出售。

FEI創世啟動完成，當前主要交易對流動性達25億美元:4月4日，FeiLabs官方表示，FEI創世啟動已經完成，共計有來自1.7萬個以太坊地址的63.9萬枚ETH參與，鑄造了13億枚FEI，目前FEI-ETH流動性達25.2億美元，成為Uniswap流動性最高的交易對，同時FEI-ETH的加入使Uniswap總流動性達到77.9億美元。[2021/4/4 19:44:32]

Fei協議有很多強大的支持者和顧問，包括a16z、CoinbaseVentures、Nascent、FrameworkVentures和BuckleyVentures等投資者。RobertLeshner,Compound和RobotVentures的創始人，也是一個突出的支持者。他公開承諾以0.7美元的價格購買任何數量的FEI，但到目前為止，似乎沒有人接受他的出價。

在接受Cointelegraph采訪時，Leshner解釋說，由于一個漏洞，協議目前處于不穩定狀態：

Fei使用激勵機制來維持掛鉤，如果用戶的售價低于1美元，就會受到懲罰；如果用戶的買價低于1美元，Fei就會支付回扣。昨日因發現漏洞導致購買返利機制失效；目前，Fei還沒有正常運作。

事實上，Fei協議的白皮書詳細介紹了一種“軟硬兼施”的方法來保持聯系匯率，對在1美元關口以下買入的交易員提供額外的FEI激勵。周三早些時候，Fei團隊報告稱，由于系統存在漏洞，它已經禁用了這個“軟硬兼施”的方法。

從傳統金融中汲取靈感

盡管看起來很復雜，但Fei的機制是基于與大多數法幣類似的原則，即各國央行通常會使用自己的黃金和外幣儲備，在強勁拋售壓力下支撐本幣價值。直接限制貨幣出售也不是什么新鮮事，黎巴嫩、委內瑞拉和土耳其等國都提供了一些最近的例子，他們通過實施嚴格的資本管制來穩定本國貨幣的價值。

最終，基于儲備的成功機制取決于市場對貨幣的整體信任。多年來，土耳其政府一直試圖阻止里拉貶值，但如今已幾乎用盡了外匯儲備。

考慮到所有因素，持有人似乎仍保持著耐心。考慮到Fei對流動性的嚴格限制，它的交易價格相對接近1美元，而且還沒有人接受Leshner的報價，這對項目來說是一個好跡象。這個錯誤被修復后，這個實驗最終是否會成功仍然是一個懸而未決的問題。

文：SHEVCHENKO

編譯：Zion

責編：Karen

Tags：FEIETH穩定幣ENTSAFEICARUShttps://etherscan.io穩定幣排行榜前十名Hypersign Identity Token

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