DEX:FDex如何通過衍生品引爆DeFi下半場？

導語：

從Compound的流動性挖礦開始，DeFi從一個小眾話題，迅速成為整個加密世界的核心主題。

毫無疑問，DeFi是區塊鏈和加密貨幣技術落地的一個典型的熱門應用賽道，金融市場的抵押借貸、交易、保險等金融產品都逐步移植到區塊鏈網絡，展示出了前所未有的無限活力和可能性。

其中DEX作為流動性挖礦的主戰場，也是DeFi世界的核心樞紐，DEX第一次開始沖擊中心化交易所的市場地位，Uniswap的單日交易量突破數十億美元，一度超越了中心化交易所龍頭CoinbasePro，DEX迎來了高光時刻。

當前，DEX以現貨為主導，而我們要知道，在傳統金融市場中，還有一個市場規模數倍于現貨市場的衍生品市場，現貨交易只是DeFi圣杯的一角，去中心化衍生品將是DeFi的下半場。

去中心化衍生品成下一個爆發點

據CoinGecko的數據顯示，Uniswap的治理代幣UNI市值進入了Top10，除了幣安的BNB，UNI市值已經超越了所有中心化交易所平臺幣，可以說Uniswap把DEX概念推到了史無前例的地位，DEX已經被市場所認可。

Mina Voter、Mina Snap、Flex Energy、MinaFT在EFDevconnect AMS黑客松中獲Mina基金會獎勵:4月27日消息，Mina宣布在EFDevconnec tAMS黑客松中從Mina基金會獲獎項目，分別為Mina鏈上匿名和安全投票協議Mina Voter、使Metamask可與Mina協議交互的Mina Snap、去中心化的電力服務交易市場Flex Energy、具有NFT鑄造功能類似ERC721的Mina協議智能合約MinaFT。[2022/4/27 2:34:23]

而根據傳統交易所的發展路徑來看，衍生品市場規模要數倍于現貨市場，因此去中心化衍生品交易所也即將迎來爆發期，其市場潛力要數倍于當前的DEX，去中心化衍生品市場將會出現類似Uniswap的新巨頭。

那么，什么是去中心化衍生品？

首先我們要知道何為衍生品，衍生品是一種金融工具，一般表現為兩個主體之間的一個協議，其價格由其他基礎產品的價格決定。并且有相應的現貨資產作為標的物，成交時不需立即交割，而可在未來時點交割。

典型的衍生品包括遠期，期貨、期權和互換等。交易者可以使用衍生品來對沖他們的頭寸，從而降低他們在特定交易中的風險。

加密指數提供商Compass推出DeFi基本面指數CCBFDEFI:2月22日消息，加密指數提供商Compass Financial Technologies宣布推出Compass Crypto Basket Fundamental DeFi Index（CCBFDEFI），為DeFi領域提供可靠的機構基準。

CCBFDEFI利用一種新的加權機制跟蹤DeF領域一籃子代幣（10種頂級代幣）表現，并每月進行再平衡。CCBFDEFI符合歐盟基準法規，現已在Bloomberg和Refinitiv上線。CCBFDEFI是第一個引入基本面加權模型的機構加密指數，通過使用鏈上數據來確定其組成部分之間的權重，跟蹤DeFi協議產生的代幣流動性和收入。（PRNewswire）[2022/2/22 10:08:47]

舉個通俗的例子：假設你是一個輪胎生產商，生產輪胎需要橡膠，而一旦橡膠價格上漲，將影響你工廠的制造成本。你可以從你的供應商那里購買一份期貨合約，在未來某個特定的交割日以當前商定的價格交割一定數量的橡膠，從而對沖未來的橡膠價格上漲風險。

DeFi世界為什么需要衍生品？

FDEX創始人何志：區塊鏈價值在于場景化落地應用:近日，FShares Group圍繞FDEX交易所上線FShares Research業務，FSharesGroup創始人何志表示，區塊鏈作為一種技術，其價值在于場景化落地應用，FShares Research將發揮自身技術優勢，與更多區塊鏈企業、機構進行合作，過底層區塊鏈技術的創新應用，推動區塊鏈技術場景化落地，賦能其他行業。[2020/5/2]

目前DeFi應用場景繁多，DEX、借貸、保險、聚合器等等，但沒有去中心化衍生品的基本產品和服務，投資者就缺乏風險對沖工具。

簡單而言，當前DeFi難以滿足市場參與者對于更高波動率或風險對沖等進階資產配置需求，因此缺乏衍生品，DeFi市場是不成熟的。

去中心化衍生品的出現將給DeFi世界提供豐富的金融衍生產品，發揮著風險管理、資產定價作用，以更豐富的風險管理和流動性增強工具來完善DeFi領域，從而形成了一個系統性的金融市場整體。另外從市場發展規律而言，衍生品是去中心化金融發展的必然趨勢。

去中心化衍生品的市場規模有多大？

FDEX交易所新系統升級完成:據官方消息，4月8日，去中心化交易所FDEX正式完成新系統升級，用戶可以正常登陸執行操作，本次主要針對用戶通過質押平臺幣FSC兌換交易額度模式進行升級，提升了FSC的場景應用深度。另外，FDEX交易所即將開啟打新業務。[2020/4/8]

根據國際清算銀行的統計，全球金融衍生品市場的規模超出想象，其規模可達到全球GDP的10倍以上，并繼續保持快速增長水平。

以外匯市場為例，外匯市場每天的交易額已達6萬億美元以上，其規模已遠遠超過股票，期貨等其他金融商品市場，已成為當今全球最大的投資交易市場。

從短期來看，去中心化衍生品可以從中心化衍生品巨頭FTX、OKEX、BitMEX、Deribit中瓜分一部分市場，從長期來看，去中心化衍生品只要引入傳統金融市場的一小部分，規模就足以令人咋舌。

在這種迫切的市場需求下，FDex應運而生，旨在為DeFi世界提供更豐富的金融工具，給DeFi帶來無限可能性。

FDex為DeFi注入新活力

資料顯示，FDex由知名外匯交易商FXBTG金融集團和新加坡羅馬集團發起成立。

聲音 | IfDefElse開發團隊：以太坊網絡高水平的ProgPoW算法可以實現其預期的經濟效果:據Ambcrypto消息，ProgPow算法是由IfDefElse開發團隊提出，用于減少ASIC礦工對以太坊網絡的控制。該協議最初預計將在即將到來的伊斯坦布爾硬叉會議上實施，但由于與硬件和軟件有關的審計延遲，被推遲到2020年初出現的下一個硬叉升級。IfDefElse發布的初步審計報告指出，“根據我們的調查和分析，我們發現ProgPoW的高水平設計目標，概括為GPU-targeting和ASIC-resistant，對于達到其預期的經濟效果是合理的。我們沒有發現任何重大問題，而且這個設計似乎還能發揮超出預期的作用，新算法將具有更好的總體安全性，同時也使網絡更不易受到51%的攻擊。”[2019/9/8]

與其他去中心化衍生品交易所不同的是，FDex集合了傳統金融市場中的外匯、原油、黃金、大眾期貨以及加密貨幣的指數合約的去中心化交易平臺，是第一家綜合性的去中心化衍生品交易所。并支持10-200倍杠桿交易，是整個區塊鏈行業的首創，因此備受市場矚目。

可能我們要問，FDex跟傳統的中心化交易所有何區別呢？下面將從安全性、社區治理、利益分配、匿名隱私這四個層面來分析FDex的優勢。

1、智能合約托管

FDex與中心化交易所最大的不同就是其去中心化，不同于CEX的資金中心化托管，FDex是建立在區塊鏈之上，所有的資金都由智能合約托管，所有的智能合約代碼都會在開源社區公開并通過專業機構審計和攻擊驗證。

簡單來說，在FDex平臺上，用戶通過加密貨幣進行交易，交易的資金都在區塊鏈上流轉，并且交易通過智能合約來執行，無論是存取款效率，交易安全性都能得到進一步的保障。

一直以來，交易所跑路事件頻出，安全問題始終是懸在用戶頭上的斯摩達克斯之劍，CEX因技術原因始終無法做到資產的公開透明，為后面的安全事件埋下了伏筆。而區塊鏈技術的誕生使這一目標在技術上變得可行，FDex交易所就是把這種可行性轉化為真正的實踐。

2、去中心化社區治理

OKEx暫停提幣事件震動了整個區塊鏈行業，傳統的中心化公司運營機制已經難以滿足如今的區塊鏈市場，FDex則遵循了區塊鏈的去中心化治理精神，不設CEO和董事會，社區治理工作由FDexBlockchain基金會主導。

FDex交易所依托區塊鏈技術和通證經濟理念，將是世界范圍內首個自治的社區型交易平臺，并由全體FDex通證持有者通過智能合約投票完成社區治理。顯然，FDex的去中心化治理框架杜絕了中心化模式的單點風險。

3、利益讓利用戶

在傳統的交易所模式中，用戶難以獲取交易所成長所帶來的紅利，交易所利益與用戶利益在一定程度上甚至是相背的，這也進一步加深了中心化交易所的風險和用戶信任危機。

在設計思路上，不同于一般DEX的自動做市商模式模式，FDex則采用領先的做市商池交易方式，為用戶提供極高的流動性，極低的交易點差。允許所有人向交易所提供流動性來賺取FDex的費用。

用戶在FDex上提供流動性賺取的費用就是他們從FDex上的交易活動中賺取的份額。這樣一來，加密社區內的任何用戶都可以成為流動性提供者，提供流動性的用戶也可以從DEX中獲益。

通過做市商池交易方式，用戶為FDex提供流動性，FDex則將交易所的核心利益讓利給了用戶，用戶與FDex形成了利益共同體，一起享受平臺成長的紅利。

4、匿名交易

如今DeFi市場越來越意識到隱私的重要，因缺乏隱私所帶來的亂象頻頻出現，比如，用戶開了一張多單，就極可能被盯上，從到導致用戶倉位被針對性的惡意爆倉。

針對上述亂象，FDex在匿名交易層面，結合傳統加密虛擬貨幣的特性，通過零知識證明和環簽名，設計了效費比極高和安全性極好的交易匿名和隱私保護方法，滿足不同應用場景隱私保護需求。

除此之外，拓展性一直以來是區塊鏈行業的一大難題，當前DeFi主要集中在以太坊公鏈上，而以太坊公鏈性能較低，導致出現網絡擁堵和巨額GAS費的問題，進而限制了DeFi的進一步發展。

考慮到這一點，FDex選擇了火幣生態鏈Heco，一方面，Heco以HPOS共識機制以及元交易為基礎，在承載上TPS超過了500并且交易手續費最低為0.001美金。另一方面，火幣生態鏈Heco依托于火幣，擁有龐大的用戶流量和資金規模，FDex可借此吸收Heco的生態資源。

5、平臺通證

根據白皮書，FDex將于2021年下半年上線官方全球通用積分FDex，總量1億枚，初期基于以太坊ERC20。

平臺通證FDex的獲得分為空投、私募、流動性提供以及參與挖礦等方式。目前已經完成首輪私募融資，由GarciCapital領投。

平臺通證FDex的匯率根據1：1USDT的平臺貨幣增量規則錨定交易手續費，并放入去中心化的合約中。

鏈接傳統金融與DeFi世界的橋梁

區塊鏈行業當前不被主流社會接受認可的一個根本原因在于，區塊鏈與現實世界的割裂，這也是目前區塊鏈行業的難題，即無法出圈。

相比加密貨幣，傳統金融的股票、外匯、黃金等一系列大宗商品經歷了上百年的發展，共識基礎強大，受眾更為廣泛。

而目前加密貨幣市場體量較小，更像是一個小圈子的產品，無法被圈外的主流社會所普遍認可，而FDex正在改變這一切。

FDex主打的是傳統金融產品，致力于將金融市場的主流產品引入到DeFi世界，讓圈外的主流投資者和交易者進入DeFi世界，從而實現區塊鏈技術的大規模普及和應用。

顯然，FDex走了一條與眾不同的道路，為傳統金融衍生品創造一條通向通證化的發展之路，從而提升全球結算效率，降低成本，消除交易壁壘，高效驅動區塊鏈技術在金融衍生領域的應用和價值互聯網時代正在加速到來，同時也給區塊鏈行業帶來了無限的想象空間。

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