以太坊:比特幣和以太坊之間的PK 孰強孰弱

近日，知名投資策略師RaoulPal分享了一份自2015年8月7日(比特幣誕生六年后)以來ETH相對于BTC的價格圖表，顯示“自誕生以來，ETH的表現比BTC高出250%。”他預測，隨著時間的推移，以太坊和其他具有“網絡效應”(活躍的錢包+開發者+應用)加密貨幣的BTC價格很可能將進一步增長。

以太坊(ETH)最近的價格走勢正有望打破歷史新高。幾位分析師預測，以太坊將超過最近2130美元的歷史高點，在可預見的未來其表現將繼續強于比特幣。拋開價格預測不提，以太坊無疑是加密領域的領頭羊，是諸多DeFi和NFT項目佼佼者的所在地。

盡管多年來許多公鏈項目都貼上了“以太坊殺手”的標簽，但以太坊直到現在才面臨真正的競爭，主要源于其可擴展性和擁塞問題。有觀點認為，如果沒有解決方案能夠有效地擴展以太坊網絡，它可能很快就會開始在其他競爭性智能合約平臺面前失去地盤。而諸多以太坊Layer2技術(以Rollups為代表)結合以太坊2.0的分片(sharding)將有望應對這一局面，穩固以太坊作為智能合約平臺領頭羊的地位。

就目前而言，以太坊仍然是王者，在市值方面僅次于比特幣(BTC)。那么，是什么因素正在推高ETH價格？競爭格局是否正在形成對以太坊主導地位的真正威脅？

01NFTs狂潮正在蔓延

當前，NFTs狂潮的背后是有實質內容的，因為NFTs的銷售和拍賣價格及其用例正不斷增長，尤其是在游戲行業和藝術界。數字藝術家并不是唯一利用這一趨勢并探索這項技術的人。

薩爾瓦多總統：將于當地時間21點購入21枚比特幣:12月22日消息，薩爾瓦多總統Nayib Bukele發推稱，將于當地時間今日21點再次購入21枚比特幣。Nayib Bukele表示，薩爾瓦多的整體面積為21,000平方公里，而今天是21世紀21年的最后一個21日。[2021/12/22 7:55:59]

從像JackDorsey(Twitter創始人)和SnoopDogg(美國說唱歌手)這樣的名人，到像FormulaOne和NBA這樣的體育界巨頭，甚至現在像華納兄弟這樣的電影制片商，不同行業的人和公司都在使用NFTs作為一種宣傳自己或創造其他收入來源的方式。

當被問及NFTs正如何影響著以太坊生態系統以及ETH的價格時，NFT發行和交易市場BlindBoxes的首席營銷官SuzLee表示：“隨著NFTs在主要的消費領域被廣泛采用，自去年12月以來，它已經催化了以太坊的市場勢頭，并將繼續影響ETH的價格。”

NFTs具有的屬性不僅是“獨一無二”和“不可替代性”，它們還為內容創作者提供可驗證的作品所有權，同時借助于區塊鏈網絡，在NFT出售過程中通過剔除中間商，使買賣雙方獲得更公平的利潤分成。但盡管NFTs有顛覆各種行業的強大潛力，它們可能并不是推動ETH最近走勢背后的主要推動力。

02美聯儲、利率和DeFi

當NFT熱潮似乎正在放緩時，與之相反，DeFi再次打破紀錄。由于當前ETH價格飆升，DeFi協議鎖定的總價值現在已經超過620億美元。在交易量和DeFi代幣的估值方面也可以看到可觀的增長。

減半一周投資者對比特幣的積極情緒升至2017年以來最高水平:5月19日消息，根據加密數據公司the Tie的數據，比特幣獎勵減半一周后，比特幣30天平均情緒評分（正面評論的數量與負面評論的數量之比）創下新高，投資者對比特幣的積極情緒升至2017年以來最高水平。此外，比特幣30天平均推文量也創歷史新高。其中，5月17日，有31111條推文提到了比特幣，其中涉及話題包括“比特幣”、“黃金”、“交易”和“減半”。（Cointelegraph）[2020/5/19]

就像比特幣是機構投資者進入加密市場的門戶一樣，ETH也給了這些投資者嘗試DeFi的機會。許多風險投資公司和集團，如ChicagoDeFiAlliance(芝加哥DeFi聯盟，由經紀巨頭TDAmeritrade、加密基金VoltCapital、DeFi初創企業CompoundFinance等組成)已經對DeFi行業進行了大膽的投資。

涌入DeFi的機構投資者數量預計只會增加，這有助于帶來流動性、降低波動性和提高該行業的可信度。許多DeFi項目已經在開發面向機構投資者的解決方案，提供風險管理工具和其他機構級服務——類似于傳統金融——以便這些機構投資者能夠對沖頭寸并將風險降到最低。

投資平臺YieldApp的首席運營官JustinWright表示:“現金實際帶來回報的日子已經一去不復返了，”特別是考慮到美聯儲(Fed)最近宣布不會加息。他進一步補充道：

康卡斯特的風險投資部門看好比特幣和區塊鏈:4月26日，康卡斯特(Comcast)風險投資公司(VC)的董事總經理吉爾·貝達(Gil Beyda)在CNBC上發表了一篇對區塊鏈及比特幣樂觀看法的文章，認為比特幣和區塊鏈技術的實際應用前景看好。據了解，康卡斯特投資公司已經在區塊鏈初創公司投資，該公司的四家合作伙伴專注于區塊鏈的投資。[2018/4/27]

“美國主流銀行的利率現在非常接近于零。這意味著，當你把通貨膨脹考慮在內時，如果你把傳統的法定貨幣資產或現金存入實體銀行，你就是在賠錢。”

Wright認為，當前唯一能讓與美元掛鉤的資產獲得有意義的實際回報的領域是DeFi，而當前DeFi應用主要位于以太坊區塊鏈上。在DeFi應用(比如借貸協議)中，經驗有限的用戶可以通過將USDC、Tether(USDT)和其他由美元支撐并與美元掛鉤的穩定幣存儲在DeFi應用中(也即提供流動性)獲得兩位數的回報，且這些穩定幣不會遭遇其他主流加密貨幣那樣的波動。

此外，DeFi用戶可以還有機會獲得DeFi平臺代幣的獎勵，從而使自己的穩定幣存款獲得DeFi領域的一些高增長資產的敞口，而無需承擔任何資本風險(除了DeFi平臺自身可能存在的漏洞風險)。這些因素使得DeFi對于儲蓄者和其他投資者極具吸引力，而ETH正是使用以太坊DeFi應用時的必備資產。

03互操作性是關鍵

前克林頓政府顧問Glenn Hutchins：建議人們不要專注于比特幣價格:前克林頓政府顧問、股權投資公司Silver Lake Partners聯合創始人Glenn Hutchins建議人們不要專注于比特幣價格。[2018/1/5]

以太坊網絡高昂的交易費已然影響了用戶體驗。雖然鯨魚用戶和富有的投資者可能對此不太在意，但普通用戶則不然。為了進行簡單的交易或部署智能合約，用戶需要支付高得離譜的費用。

Layer2解決方案能夠在一定程度上緩解以太坊極度堵塞的網絡，通過將交易轉移至鏈下處理來快速實現敲定。

當前，許多以太坊上的項目已經或正計劃擁抱Layer2解決方案(包括Rollups、側鏈、Plsama、狀態通道等)，比如包括Curve、Synthetix、Aave、Loopring、Bancor、Uniswap等以太坊DeFi應用已經或計劃采用Layer2方案；基于以太坊的NFT卡牌游戲GodsUnchained已經采用以太坊Layer2協議ImmutableX提供免Gas費的NFT發行和銷售體驗，該協議聲稱可以實現每秒9000多筆交易的即時敲定；以太坊側鏈方案Polygon也被證明是許多NFT平臺的首選方案，包括OpenSea、Aavegotchi、SomniumSpace、Cryptovoxels、F1DeltaTime等NFT平臺。

但至少在目前看來，這些Layer2解決方案似乎只是在包扎傷口，尚未在很大程度上解決問題。

央視財經分析比特幣暴跌 央行試運行法定數字貨幣:央視財經《交易時間》針對近日以來比特幣價格的暴跌進行了報道分析，同時還提到我國央行發行的法定數字貨幣，稱我國央行率先探索了區塊鏈的實際應用，基于區塊鏈技術的數字票據交易平臺已測試成功，同時央行發行的法定數字貨幣也已在該平臺開始試運行。[2017/12/27]

另一方面，即將到來的以太坊2.0升級有可能有效擴展以太坊網絡，并帶來更大的DApps和DeFi采用。然而，當前以太坊2.0只發布了階段0(信標鏈)，而且這場升級在過去經歷了多次延遲，因此短期內以太坊2.0似乎無法解決可擴展性問題。

這導致很大一部分加密應用開發者和用戶轉向其他區塊鏈，其中幣安智能鏈將成為以太坊的主要競爭對手。多個去中心化交易平臺，如SushiSwap和1inch，現在也在BSC和其他網絡上部署合約，以規避高額費用，并為交易者提供更實惠的服務。專注于互操作性的區塊鏈，比如Polkadot和Cosmos，對加密生態系統也越來越重要。

盡管許多基于以太坊的項目正在探索替代方案，而且也有人預測，以太坊的NFT市場主導地位可能會被BSC奪走，但以太坊的網絡效應似乎仍然非常強大，以太坊上的項目并不會很快完全脫離以太坊區塊鏈，因為到目前為止，以太坊仍然擁有最多的開發者和用戶活動。

以太坊極大主義者認為，以太坊區塊鏈將是世界唯一需要的智能合約平臺；當前互操作性解決方案的受歡迎度則表明，我們將越來越有可能看到一個多鏈的未來，各種相互連接的區塊鏈可以互換使用。當前我們實際上看到幾乎所有其它區塊鏈都熱衷于搭建自己的橋梁以與以太坊實現跨鏈。

04機構投資者

特斯拉(Tesla)斥資15億美元收購了比特幣，這在加密領域引起了很多人的關注。因此，越來越多的公司尋求多元化投資，并在ETH方面持有多頭頭寸，這也就不足為奇了。根據Coinbase的一份報告，機構投資者現在認識到ETH是一種潛在的價值儲存工具，類似于比特幣。

雖然ETH似乎只是在最近才鞏固了自己作為機構資產類別的地位，但事實上，許多財富500強公司幾乎在一年前就已經投資了ETH。根據研究，一些以太坊錢包地址背后的所有者包括了摩根大通、IBM、微軟、亞馬遜和沃爾瑪等傳統大型大公司。

大型機構投資者完全有可能已經持有ETH，只是還沒有將其公開。特斯拉就是這么做的，在投資比特幣大約一個月后才宣布。隨著Grayscale(灰度)繼續擴大其以太坊信托(ETHE)，大公司繼續囤積BTC和ETH，很明顯，機構資金是最近價格上漲背后的因素之一。

05ETH將何去何從？

當前的ETH價格上漲不是單一事件的結果，而是多年來發展的結果。然而，不可否認的是，機構資金的涌入，加上芝加哥商品交易所(CME)2月份推出的以太坊期貨，對ETH在本輪牛市中的表現起到了推動作用。

此外，Visa宣布將允許其合作伙伴在以太坊上結算交易，以及目前交易所上的ETH供應量不足也對其價格起到了一定的推動作用。在各交易所中供應的ETH量觸及28個月低點之際，這不足不僅推高了價格，也可能是機構囤積ETH的潛在跡象。

目前，ETH的整體看漲情緒也很強勁。這一點也很好地反映在著名投資者、加密貨幣鯨魚MarkCuban的證言中，他稱贊ETH“就像我們擁有的真正的貨幣一樣”。

MarkCuban認為，以太坊是比比特幣更好的價值儲存方式。他最近在《Unchained》播客上表示，以太坊智能合約的多功能性使其在他眼中更具吸引力，而比特幣除了作為一種價值儲存手段之外，幾乎沒有其他功能。

話雖如此，ETH將走向何方呢？

以太坊DEX聚合器1inchNetwork的聯合創始人AntonBukov認為，多鏈可能是DeFi和NFTs未來的關鍵。如果是這樣的話，競爭力可能是以太坊以及更廣泛的加密領域生存的關鍵所在。Anton表示：

“從一開始以太坊就是DeFi的搖籃，但現在越來越多的項目正在探索擴張和在多個鏈上存在的機會。”當前，1inchNetwork已經向幣安智能鏈(BSC)擴張。他補充道：

“現在項目被迫跟隨他們的用戶，因為我們看到幣安智能鏈有一個非常強勁的錢包地址數和交易量的增長趨勢。此外，一些區塊鏈開始致力于去中心化跨鏈橋方面的工作。”

但與此同時，Eth2.0升級的階段1計劃于今年發布，并將引入分片鏈的概念。這一至關重要的更新，加上其他項目正在開發的多個Layer2和互操作性解決方案，將顯著提高以太坊網絡的可擴展性。

除了將帶來可擴展性的提升、更低的智能合約部署和交易Gas費，Eth2.0也使用戶能夠通過質押ETH來自己運行節點，或者加入可用的Staking質押池(甚至是通過使用諸如幣安或者Kraken等中心化交易所提供的Staking服務)，從而獲得Staking獎勵收益。

Eth2.0Staking也可能是將繼續推高ETH價格的因素之一。到目前為止，已經有超過77億美元的ETH被質押進了Eth2.0中。這不僅鎖定了部分ETH供應量，而且參與Staking能夠獲得的高年收益率也有望繼續推動ETH的需求。

另一方面，今年7月份進行的以太坊倫敦硬分叉升級，將計劃實施EIP-1559的交易費銷毀機制，這將減少ETH的流通量并使ETH更加稀缺和更有價值。雖然EIP-1559提案旨在使用戶在支付交易費時更加可預測(從而避免支付過高費用)，但這也被市場視為ETH的看漲信號，因為該提案的實施將減少其供應量。

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