HARM:Dharma向Compound提出修改cDAI的利率模型

加密借貸平臺Dharma宣布已向去中心化借貸協議Compound提出了首個改進建議，提議改變cDAI的利率模型。Dharma表示，社區此前（包括Compound團隊）沒有預料到MakerDAO的多抵押DAI（MCD）系統中的穩定費（SF）和DAI存款利率（DSR）會在很長一段時間內被設置為零。因此，當SF及DSR為0時，當前Compound的Dai利率模型不能為資本供應商提供良好的用戶體驗。

加密借貸平臺Dharma宣布支持ETH即時存取款服務:3月28日，加密借貸平臺Dharma宣布新增ETH即時存取款服務，支持用戶存入ETH即以DAI計息功能。用戶可實現ETH和Dharma帳戶中計息DAI的轉換。[2020/3/29]

Compound協議中基于cToken 特定的「利率合約」為每種 cToken 確定借款人的利率。該合約目前實現了cDAI 的利率模型。公式為：

動態 | 加密貨幣貸款平臺Dharma宣布支持穩定幣儲蓄賬戶:DeFi平臺Dharma周四宣布支持穩定幣儲蓄賬戶，將實現穩定幣的即時存放以及即時收益。（coindesk）[2019/8/30]

借款人年利率 = 基本利率 +（乘數 * 利用率）

對于 cDAI 而言，基本利率 = 5％，乘數 = 15％（這些值都被硬編碼到了合約中）。利用率為 100% 時，借款人支付的利息為 20％。這意味著當 DAI 利用率最大時，借款人的資金成本也只是 20%——因此，如果他們相信 ETH（貸款抵押品）這一年的漲幅會超過 20％ 的話，他們就沒有動力償還貸款。這可能會導致很多cDAI 持有者在很長一段時間內還將繼續持有cDAI。

動態 | Dharma正式開放加密貸款:據coindesk報道，貸款創業公司Dharma已正式對外開放加密貸款，貸款人和借款人間是點對點的，加密貸款條款為非托管方式，并由Dharma的智能合約管理。Dharma提供固定利率的固定期限貸款，并且貸方的存款只會在借款人使用資產時賺取利息。據悉，該公司由Green Visor、Coinbase Ventures和Polychain等公司支持。[2019/4/9]

如果有足夠多的 DAI 債權方（cDAI 持有者）在同一時刻想要收回他們存入的 DAI，他們的提款操作將耗盡所有可用 DAI，并使得 DAI 利用率提升至 100%，從而阻止進一步的提款操作。試圖提款的出借方將只能看到交易失敗，并且不得不等到更多的借款方歸還貸款后才能進行提款。

由于存在 cDAI 提款卡殼的可能性，人們將會對此有所顧慮，并且他們的擔憂可能會自我實現。就是說，當一部分 cDAI 持有者試圖一次取出其存入的全部 DAI 時，銀行擠兌將有可能發生，因為有很多 cDAI 持有者都擔心這種情況的發生。

陷入 cDAI 銀行擠兌的出借方可以選擇等之后再取出其 DAI，也可以通過出售 cDAI 以獲得 DAI，但是這樣會產生手續費，而且，如果有許多其他出借方也在出售 cDAI，那么價格可能會更差。如果出借方選擇等待危機結束并繼續持有 cDAI，在此期間他們仍可以享受到出借資金所得的利息。

利用率達到最大時存在流動性危機以及迫在眉睫的銀行擠兌風險，而出借方唯一能做的事就是希望 Compound 使用管理員特權更新并且增加利率，從而激勵借款方償還貸款進一步提高想要退出的出借方所需的流動性。

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