API:研報：DeFi衍生品賽道龍頭

dYdX是一個基于以太坊開發的分布式數字資產衍生品交易平臺，主要是集中在期貨賽道，以訂單薄式在Layer2網絡上提供期貨交易、保證金交易以及現金交易。dYdX于2017年成立，2021年8月推出其治理Token，截止至12月27日，其流通市值為6.33億美元，總市值也已突破90億美元。

自dYdX上線以來，一直備受關注，自2020年以來，dYdX迅速迭代。2020年8月在永續合約市場中集成Chainlink預言機，2021年4月全倉保證金永續合約全新 Layer2主網上線，交易量突破3億美元到10億美元再到30億美元，不斷創新高，吸引了眾多投資機構的青睞。自dYdX治理Token上線以來，備受加密領域各界人士關注。

dYdX已經完成了4輪融資：

（1）2017年12月，獲得200萬美元種子輪融資，Polychain Capital、1confirmation、Kindred Ventures、Caffeinated Capital、Andreessen Horowitz、Abstract Ventures、1confirmation等眾多投資機構參投；

研報：2030年全球區塊鏈消息傳遞應用市場規模預計將超過5億美元:2月1日消息，據市場研究機構Grand View Research發布的最新報告內容顯示，該機構認為到2030年，全球基于區塊鏈的消息傳遞應用程序市場規模預計將達到 5.365 億美元。據悉，2021年時，區塊鏈消息應用的市場估值約為2220萬美元，由北美市場占據主導地位；該報告預測顯示，亞太地區區塊鏈消息應用市場將實現快速增長。

該報告強調了用戶對隱私和安全的日益關注，是用戶選擇采用基于區塊鏈的消息傳遞應用程序的主要原因。[2023/2/1 11:41:43]

（2）2018年10月，獲得1000萬美元A輪融資，Bain Capital Ventures、Abstract Ventures、Craft Ventures、Andreessen Horowitz、Polychain Capital 、Fred Ehrsam （Coinbase 前合伙人）以及 Brian Armstrong （Coinbase CEO）等投資機構及個人投資者參投；

動態 | 研報：超過總量80％的ETH由7572個地址持有:據Cointelegraph報道，數字資產研究公司Delphi Digital近日發布的一份報告顯示，以太坊（ETH）的總循環供應量的80％以上由7572個地址持有，而這些地址的ETH持有量均在1000個以上。其中6490個地址的持有量在1000到10000枚ETH之間，923個持有量在10000到10萬枚ETH之間，155個容量在10萬枚到100萬個ETH之間，只有4個地址擁有100萬到1000萬個ETH。[2019/3/10]

（3）2021年1月，獲得1000萬美元B輪融資，Three Arrows Capital 和 deFiance Capital 領投，新投資者 Wintermute、Hashed、GSR、SCP、Scalar Capital、Spartan Group、RockTree Capital 以及現有投資者 a16z、Polychain Capital、Kindred Ventures、1confirmation、Elad Gil、Fred Ehrsam 等機構跟投。

動態 | 研報：中國中產階級不熱衷于投資加密貨幣:據Cryptovest消息，由大學教授和金融作家吳曉波領導的一項研究發現，中國的中產階級投資者并不熱衷于投資加密貨幣，只有不到10％的人對數字資產感興趣。調查結果導致吳和他的團隊得出結論，中國中產階級投資者基本上不愿承擔風險，只有9.2％的受訪者表示投資組合損失超過15％是可以接受的。同時吳的報告指出，中國在線論壇上討論數字貨幣潛力是一種可行的財富保護手段的趨勢越來越明顯。[2018/9/27]

（4）2021年6月，獲得6500萬美元C輪融資，由Paradigm領投，流動性提供商QCP Capital、CMS Holdings、CMT digital、Finlink Capital、Sixtant、Menai Financial Group、MGNR、Kronos Research以及風險投資公司HashKey、Electric Capital、delphi digital和StarkWare跟投。

大摩研報：加密貨幣的興起可能改變央行應對金融危機的方式:摩根士丹利分析師Sheena Shah及其團隊近期發布的研報分析了央行使用加密貨幣的幾個可能的領域，其中最引人注目的潛在應用領域為貨幣政策領域。報告稱，各國央行可以使用加密貨幣，以便在未來一旦發生金融危機時能夠激進地降低利率，減輕危機的影響：“理論上，一個100%數字化的貨幣系統可以允許出現更低的負利率”。[2018/5/15]

2021年8月dYdX推出治理Token DYDX，主要用途為社區治理、質押區塊獎勵、流動性區塊獎勵、作為平臺交易費。

總體經濟模型是通脹模型。DYDX前五年總供應量為10億枚，五年以后按照每年最高為2%的通脹率增加相對應的DYDX通脹供應，具體通脹率由社區提案實施決策。前五年的10億DYDX，主要分配情況如下：社區50%（其中25%分配給dYdX Layer2協議上交易的用戶，7.5%根據公式分配給流動性提供者，5%分配給社區資金，2.5%分配給將USDC質押到流動性池的用戶，2.5%分配給質押到保險資金質押池的用戶），早期投資者27.73%，早期團隊成員15.27%，未來團隊成員7%。

投資者、早期團隊成員和未來團隊成員的Token將會進行鎖倉，鎖倉18個月后開始進行釋放，將在48個月內進行釋放完畢。

所有DYDX的持有者均可對dYdX協議進行提案或對相應的治理進行投票，也可以委托給其他以太坊的地址。同時，持有者能夠通過質押 USDC 獲得 DYDX 獎勵，DYDX 獎勵將根據每個抵押者在池中總 USDC 中所占的份額不斷分配。持有者必須在質押14天之后才能進行質押解鎖并提取質押者的 USDC。如果持有者不要求退出質押，則他們質押的 USDC 將持續到下一個質押周期。

DYDX分配圖?

來源：https://dydx.foundation/blog/zh-CN/introducing-dydx-token

DYDX 5年內的流通圖?

dYdX是最早成立并推出可用產品的期貨賽道的DEX，主要采用的是訂單薄式，買賣雙方進行自動做市，點對點進行交易。dYdX采用了與CEX類似的運營模式，能夠給用戶提供與CEX接近的交易體驗。目前，dYdX總鎖倉量為10.01億美元，處于DeFi賽道衍生品中項目的龍頭地位。

雖然目前dYdX正在處于穩步發展過程中，但是由于期貨DEX賽道處于早期階段并且也在快速發展，類似的產品越來越多，競爭力越來越大，其龍頭地位有被挑戰的風險。同時，dYdX偏中心化運營，也可能存在類似操作價格及其他暫未暴露的風險。

自dYdX上線以來，也是受到眾多投資者的關注和青睞，在Layer2開發出來以后更是直接成為DeFi衍生品的爆點。其治理Token DYDX的價格不斷上漲，反映了市場對于dYdX較好的反響以及較大的期望。若能夠持續不斷改進其出現的問題和方案，則dYdX的發展很有可能會再進一步。

綜上，dYdX值得持續關注。

本文為達瓴智庫公眾號原創，內容旨在信息傳遞，不構成任何投資建議。著作權歸 Daling Research 所有。

作者：Jane

排版：Shine

審核：Amber

Tags：DYDXITATALAPIdydx幣行情Fermat Capital ManagementBitcrystalsBitcapital coin

火星幣