比特幣:速覽Uniswap V3新特性、缺點、疑問和爭議

眾望所歸的?Uniswap?終于公開了 3.0 版的全新自動做市商（AMM）方案，并與 Paradigm 的研究員共同發布了該版本的白皮書。Uniswap V3 通過在原本的 AMM 曲線上增加名為「聚合流動性」的粒度控制功能，將資金效率「提升 4000 倍」。

團隊表示，Uniswap V3 已經經過了多輪的審計，但是由于此次改動較大，所以會先在幾天后上線測試網，然后計劃在 5 月 5 日正式上線以太坊主網，然后就可能會部署至二層解決方案 Optimism 網絡，以進一步降低 Gas 成本。

除了最核心的聚合流動性之外，V3 版本也帶來多級費率控制、范圍訂單（Range Orders）、歷史預言機等功能，服務于 LP、交易者、第三方應用開發者。

但是協議的復雜化也帶來了一些潛在的問題或缺點，比如更復雜的流動性聚合可能會增加 Gas 成本，LP Token 的非同質化也可能會影響可組合性，以及 Uniswap 為了保護自己協議早期的優勢，也更改了軟件許可協議，其他商業應用只能在兩年后使用 Uniswap 的開源代碼。

比特幣礦企Iris Energy計劃在明年初將其數據中心算力從5.6EH/s擴展到約9.1EH/s:6月20日消息，比特幣礦企Iris Energy計劃在2024年初將其數據中心算力從5.6EH/s擴展到約9.1EH/s，正在其600MW Childress站點建設第一階段剩余的80MW數據中心，之后還會擴建另一個100兆瓦（MW）的設施。[2023/6/20 21:50:14]

Uniswap V3 核心亮點是為原本平淡無味的「XY=K」曲線增加了「粒度控制」，用戶可以將資金效率集中在交易最頻繁的區間內，以獲得最大收益。比如說，USDC/DAI 的價格大多數都處于 0.99 至 1.01 的范圍內，用戶就可以將自己的資金僅放入該區間內的 XY=K 曲線內，而不需要考慮極端情況。

拜登：美債違約將對美國經濟和人民產生災難性后果:金色財經報道，當地時間5月17日，美國總統拜登發布講話稱，美國政府明白，美國債務違約將對美國經濟和美國人民產生災難性的后果。拜登表示，他于當地時間16日晚與國會領導人舉行了一次關于預算問題的會議，他們一致同意如果美國不出現債務違約，政府將就預算相關問題達成協議。兩黨將繼續對預算的分歧部分進行談判，就細節達成協議。拜登還表示，他將在未來幾天繼續與國會領袖進行關于債務上限的討論，直到達成協議。他預計將在當地時間21日召開新聞發布會討論該問題。拜登重申，美國不會出現債務違約。[2023/5/18 15:10:41]

對于一些常規交易對也能進行類似的操作，比如 ETH/DAI 很多時候是處于 1000 至 2000 范圍內的，那 LP （流動性提供者）就可以將資金僅放入該區間的曲線內，而不用考慮曲線外。這樣對于一個希望賺取交易費的 LP 而言，就可以以更少的資金，覆蓋到絕大多數的交易量。

Arbitrum鏈上交易總數突破2億筆，地址總量達523.7萬個:4月21日消息，據Dune Analytics最新數據顯示，Arbitrum鏈上交易總數已突破2億筆，當前達到2.00768億筆。此外，Arbitrum鏈上已創建賬戶總量為523.7萬個，其中活躍賬戶量為439.4萬個。[2023/4/21 14:17:43]

另外，這個新機制的加入也就可以部分解決另一個問題：無常損失。這是個 AMM 經常被社區詬病的缺點之一，但是通過粒度控制，用戶可以將自己的資金投入到一個非常小的范圍內，如果價格偏離出該范圍，那用戶就會自動止損，不參與范圍外的交易。

礦企Argo Blockchain在9月挖出215枚BTC:10月11日消息，比特幣礦企Argo Blockchain在9月份挖出215枚比特幣或比特幣等價物，8月份挖出235枚BTC。Argo Blockchain表示，比特幣產出量減少主要是由于9月份平均網絡難度增加12%。截至2022年9月30日，Argo Blockchain持有512枚比特幣，其中167枚為BTC等價物。

此外，10月15日起，Perry Hothi將辭去Argo Blockchain首席技術官的職務，并將擔任公司的過渡顧問。技術職能部門將由目前擔任技術和開發副總裁的Jean Esquier領導。Jason Zaluski將加入團隊擔任挖礦副總裁。[2022/10/11 10:31:21]

Uniswap V3 為 LP 提供了三級的費率，分別是 0.05%、0.30% 和 1.00%。通過這些設置，就可以在風險更高的交易對（ETH/DAI）上設置更高費率，而風險更低的交易對（USDC/DAI）上設置更低費率。

Avalanche網絡日交易筆數創歷史新高:金色財經報道，Watcher.Guru在社交媒體上稱，當前Avalanche網絡日交易筆數為1,514,880，創歷史新高。[2022/8/10 12:15:31]

Uniswap 團隊認為，一種可能的情況是，對于價格波動較小的資產之間可以使用 0.05% 手續費，對于 ETH/DAI 這種交易量較高但波動也較大的交易對可以設置 0.3% 手續費，而其他類資產可以設置 1% 手續費。

Uniswap V3 也為交易者和 LP 提供了全新的功能：范圍訂單（Range Orders），以補充現在的市價單，這個功能有點像是交易所里限價單（Limit Order）的升級版。

用戶可以在設定的某個價格范圍內充值某一個資產，如果該資產進入用戶設定的范圍，該資產就會逐漸換成交易對的另一種資產，如果該資產價格超過價格范圍的區間，就會全部換成另一類資產。

以上這些都可以通過協議自動實現，Uniswap 團隊認為該功能可以用在獲取收益、抄底（buying the dip）或代幣發行等場景中。

Uniswap 在 V2 版本中就加入了時間加權的平均價格（TWAP）預言機功能，為第三方提供價格數據，已集成到幾十個項目中。

V3 版本對預言機的重大改進是第三方可以通過一次鏈上調用計算過去約 9 天內任何的 TWAP 價格，同時通過整體優化，相比 V2 降低了 50% 的 Gas 消耗。

Uniswap 的 Gas 消耗一直都是 DEX 中最低的之一，但是此次聚合流動性功能的上線，可能會增加整體的復雜度并增加 Gas 消耗，幸好上線了 Optimism 的 Layer 2 就能解決這樣的問題。

有意思的是，團隊曾在文章中先表示，V3 版本的 Gas 消耗會比 V2 略微降低，但是隨后又在詳細介紹的時候稱「更多的粒度資金池可能會增加交易的 Gas 成本」。具體如何可能只有上線主網才能知道了。

由于此次每位 LP 都可以為不同的價格區間提供流動性，每一個 LP Token 都可能是獨特的，所以 LP Token 將不會是 ERC-20 代幣，而是 NFT。這可能會讓集成 Uniswap LP 代幣的的第三方帶來可組合性的問題。

Uniswap 團隊也做了一些設想，比如共享的頭寸可以通過其他合約或者第三方實現可互換，或者將其他復雜的策略代幣化（標準化稱為其他協議？），這些策略可能是多倉位的，自動重平衡在市場價格周圍等等。

雖然 Uniswap 最快在 5 月就會上線以太坊主網和 Optimism 二層網絡，但是這兩者的流動性目前來看是割裂的，團隊也沒有對這件事做過多的披露，或許他們有思考這方面的機制設計但還沒公開。還有一種可能性就是他們認為未來可能都是會去 Optimism 網絡的，所以也可能不需要合并流動性。

Uniswap 自從被 SushiSwap 進行吸血鬼攻擊后，就有一點被動，特別是他們的代幣發行計劃可能就是在 SushiSwap 的刺激下不得不做的。

所以 Uniswap 這次對于軟件許可也做了很大的改變（Business Source License 1.1），雖然最終還會給第三方直接使用權力的（GPL 2.0），但是在兩年內，商業或生產級應用是不可以直接使用 Uniswap V3 代碼的。

或許這是 Uniswap 團隊設置的一種護城河，當兩年內可以積累足夠的流動性之后，其他協議就算直接使用他們的代碼，也無法提供像他們這樣的流動性。

但是既然 Uniswap V3 的機制和方案是公開的，所以其他 DeFi 協議是不是會繞開它們具體的開源代碼，而用其他的方式來實現，也未嘗不可。而且，甚至某些團隊本身就是匿名的，這些條款是否真的可以落實到，也可能是個問號。

撰文：潘致雄

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