ICE:擁抱or抗拒？一文梳理全球加密貨幣銀行業的監管現狀

我們通常認為比特幣站在銀行業的對立面，這個新興行業要做的就是消除并顛覆銀行業。但有意思的是，許多銀行卻迫切需要加密貨幣，尤其是其底層的區塊鏈技術所提供的屬性和工具。

也許在未來，越來越多的加密貨幣銀行會如雨后春筍般涌現，它們為陳舊的銀行系統提供了另一種選擇，并為新興資產類別留出了空間。

（圖片來源：flickr）

然而，新型的加密貨幣機構仍然面臨著很多障礙。比如，在加密貨幣銀行業中，監管的不確定性非常普遍。沒做好準備的監管機構常常試圖將剛起步的加密貨幣公司納入到一個監管力度不夠的體系中。

與此同時，一些具有前瞻性和創新性的監管機構愿意主動擁抱這一新興行業，瑞士金融市場監管局（FINMA）就是其中之一。

摩根大通：美債近日升勢不可持續，堅定擁抱“順周期”交易:6月15日訊，摩根大通發布全球市場策略報告稱，盡管近期美債收益率下滑，但這并不意味著市場通脹預期降溫，而更多可能是受到技術因素驅動。摩根大通建議客戶堅定擁抱“順周期”交易，預計全球經濟在今年夏季重新開放時，“順周期”交易將從中受益。（財聯社）[2021/6/15 23:37:42]

瑞士金融市場監管局最近將銀行牌照發坊給了兩家加密貨幣銀行（SEBA和Sygnum）。這一先例讓那些受批準的機構可以繞過與傳統銀行業機構合作的模式。現在，上述兩家銀行和其他任何金融機構一樣受到監管。在接受Cointelegraph采訪時，加密貨幣銀行SEBA的首席執行官Guido Buehler傳達了這項舉措對加密貨幣行業的意義：

監管機構接受加密貨幣銀行的出現，這一舉動在加密貨幣領域開創了一個先例，同時也產生了深遠的影響。然而，這一舉措的范圍仍然有限。在美國，“加密貨幣銀行”只不過是加密貨幣的安全港。

Gate.io直播專訪Drey Ng： 2021，與Linear一起擁抱合成資產風口:據官方消息，Gate.io直播專訪節目《酒局幣赴》20201230期已結束，本期直播邀請Linear Finance聯合創始人及產品負責人 Drey Ng，以“后DeFi時代新趨勢，Linear如何擁抱合成資產大風口？”為主題與Gate.io合伙人酒兒和觀眾做了直播分享。Drey Ng認為，Linear Finance作為首個跨鏈兼容的去中心化Delta-One資產協議，可以有效解決現有合成資產協議技術其實存在的問題，比如不具擴展性、用戶體驗差和產品陳舊無創意等，Linear.Exchange除了可以使持有LINA的用戶進行超額質押外，還將支持外匯、市場指數甚至一些另類行業資產，像原油、咖啡、電子競技等合成資產，可以滿足到用戶更多的投資維度，2021年繼續與眾多知名項目合作以此做進一步技術開發外，團隊會著重于做好自己的產品與用戶體驗，下一步將是做好市場份額。詳情點擊原文鏈接。[2020/12/30 16:06:45]

像Coinbase這樣的加密貨幣先驅，以及最近的富達數字資產，它們并不是真正的銀行。例如，Coinbase Custody就存活在一個灰色區域中。它并不完全符合傳統銀行業監管機構的監管標準，而是屬于紐約金融服務管理局（NYDFS）的管轄范圍。

聲音 | 證券日報：擁抱區塊鏈 從防范虛擬貨幣“套路”開始:證券日報今日刊文《擁抱區塊鏈 從防范虛擬貨幣“套路”開始》。文章表示，在區塊鏈技術的發展上，全球主要國家都在加快布局，“中國技術”也正在全力參與賽道競爭。可以說，我國監管部門和科技創新企業都越來越重視“硬科技”的發展。但是，作為區塊鏈技術“副產品”之一的虛擬貨幣，卻試圖混淆概念的方式，將區塊鏈與虛擬貨幣劃等號。筆者認為，擁抱區塊鏈，恰恰需要從防范虛擬貨幣“套路”開始。事實上，合法合規的發展和應用區塊鏈技術，是行業發展的基石和底線。筆者希望，從業者、從業企業以及技術應用者，能夠以捍衛區塊鏈技術發展的名義，對傷害區塊鏈技術公信力的非法公開融資說不。對未來技術創新演進中可能出現的所有違法違規行為說不。[2019/11/25]

現階段，紐約金融服務管理局正在積極尋求改變其對加密貨幣已有的模糊監管。在今年7月份，紐約金融服務管理局成立了一個新部門，專門從事金融技術的研究和創新，同時，該部門還將“負責向加密貨幣資產及其相應機構發放許可并進行監督”。紐約金融服務管理局局長Linda Lacewell在最近的一份聲明中強調了這一監管創新的重要性:

聲音 | 總局科技司司長：積極擁抱區塊鏈等新興技術:據共產黨員網報道，12月18日下午，國家廣播電視總局舉辦學習習近平總書記重要講話精神座談會，總局科技司司長許家奇、公共服務司副司長黃煒、衛星直播中心業務處副處長吳雅文表示，中國特色社會主義進入新時代，人民群眾對廣播電視和網絡視聽的需求更加多樣，我們要扎實實施好數字廣播電視戶戶通、中央廣播電視節目無線數字化覆蓋、應急廣播體系建設等重點惠民工程，推動農村公共服務進一步提質增效。特別是要積極擁抱移動互聯網、云計算、大數據、區塊鏈、人工智能等新興技術，深入實施“智慧廣電”戰略，加快廣播電視技術升級、轉型發展，推動廣播電視服務向無處不在、更精準更優質方向發展。[2018/12/21]

然而，并非所有監管機構都持這種立場。在接受Cointelegraph采訪時，德國銀行業監管機構聯邦金融監管局（BaFin）指出，監管不應該去適應加密貨幣的，反而應該讓加密貨幣及相關機構遵守現有的監管規定：

星合資本郭宇航：幣圈與鏈圈應走向共識，且必須擁抱監管:新浪科技訊，在鴻泰基金春分大會上，星合資本董事長，點融創始人、聯席董事長郭宇航出席并演講，他分享的題目為《區塊鏈——走向共識》。在他看來，幣圈與鏈圈涇渭分明，但是幣圈與鏈圈應該走向共識。郭宇航認為，財富效應可以讓幣圈和鏈圈的人走向共識，這也是當前主要的鏈接點。在監管上，郭宇航認為，必須擁抱監管，他看到一個變化：“各國從觀察到出手，全球各國均在收緊監管，小國先試，大國跟隨”。在中國，對區塊鏈創業的建議是：一、不要涉眾；二、服務實體；三、擁抱監管。[2018/3/21]

在美國，另一個調整監管方向的例子涉及到了Bitlicense。Bitlicense是一種監管加密貨幣買賣和發行的機制。Bitlicense此前曾飽受詬病：Bitfinex、BitMEX和Kraken等加密貨幣公司的提前撤離就是因為Bitlicense，這些公司在Bitlicense推出后都停止了在該國的運營。

一份有關美國加密貨幣監管方法的證據于2018年提交給國會財政委員會，其中寫道，Bitlicense是“監管不力的例子”。

自那以來，紐約金融服務管理局已為一些加密貨幣公司分配了更廣泛的銀行執照。這種許可證被稱為Trust License，它允許相關機構提供大量類似于傳統機構所提供的服務，包括支付處理、提供金融咨詢、資產托管以及其他受托權力。

Coinbase Custody早在2018年就獲得了Trust License。就在最近，富達數字資產也申請了Trust License。然而，獲得Trust License與接受這些公司成為傳統意義上的“銀行”仍相去甚遠。

哪怕是在自稱為“區塊鏈島”、對加密貨幣行業友好的馬耳他，加密貨幣的初創企業也因各類監管不力而難以獲得金融服務。據《馬耳他時報》報道，加密貨幣企業正被那些沒有“風險偏好”、不支持此類風險投資的銀行拒之門外。相反，相關金融服務仍保留給那些完全受馬耳他金融服務管理局（MFSA）監管的機構，想要獲得當局的監管，整個申請過程可能需要長達6個月的時間。

馬耳他農業銀行前首席執行官Roderick Psaila的創意公司RnF Finance Limited正尋求通過向馬耳他金融服務管理局申請信貸機構牌照來扭轉這一局面。如果獲得批準，該許可證將允許加密貨幣企業開展包括融資租賃、支付服務、貨幣券商和安全托管服務在內的一系列金融活動。

與瑞士金融市場監管局相似，馬耳他金融服務管理局正在通過一個監管沙箱來開創加密貨幣政策。盡管進展緩慢，但馬耳他富有活力的監管方式仍被譽為先驅。畢竟，像幣安、OKEx和Bittrex這樣的加密貨幣公司正先后涌向該國。

當然，馬耳他并不是唯一處于監管創新前沿的國家。德國也擁有幾家尋求金融去中心化的公司。區塊鏈銀行Bitwala就是其中之一，它通過與符合法規的SolarisBank合作，繞過了獲得銀行許可證的環節。

為了在德國境內開展業務，德國聯邦金融監管局一方面要求加密貨幣企業獲得正式的銀行執照，同時也要求其與一家受監管的現有銀行建立合作關系。德國聯邦金融監管局對Cointelgraph表示，監管機構對加密貨幣及其非法活動表示擔憂：

加密貨幣的本質是全球性的，因此它不受法定貨幣相同的司法管轄或地理限制。從本質上講，比特幣試圖讓個體有能力成為自己的銀行，這個過程不需要中間人和第三方。

在比特幣出現10年后，更多人開始理解這個革命性的概念。以Facebook的穩定幣Libra為例，該公司計劃進軍加密貨幣行業，目的是顛覆現有的金融體系，或者至少創建自己的內部無現金經濟。從本質上講，這家社交媒體巨頭正尋求成為世界央行。

雖然這似乎有些牽強，但它的發展速度可能比我們想象的要快很多。今年5月，在Libra推出前幾個月，《福布斯》報道稱，Facebook的首席執行官Mark Zuckerberg會見了英國央行行長Mark Carney。

此次會議沒有公開，并且一直持續到了上周，直到英國央行根據信息自由要求才正式認可了此次會議，會議得以告一段落。幾天前，Carney在美國聯邦儲備委員會的年度研討會上發表演講時表示，類似于Libra的數字貨幣可能取代美元成為世界儲備貨幣。當然，正如Carney繼續指出的，Facebook崛起成為經濟霸主也并非易事。

在今年7月，美國總統Donald Trump在推特上發表了他對Libra的看法，他表示如果Facebook“想要成為一家銀行，就必須尋求新的銀行章程”。同樣，歐盟反壟斷監管機構目前正就Facebook可能存在的反競爭行為對其展開調查。因此，美國國會議員要求Libra在滿足監管機構的盡職調查要求之前停止這個項目。

其實，Facebook想要嘗試的事兒比特幣已經在做了，只不過這一次，世界各國政府和銀行對此格外關注。在區塊鏈技術的支撐下，數字資產掌管金融體系的可能性正變得越來越大。鑒于此，Facebook有責任成為加密貨幣及其競爭對手的監管攻城槌。

以目前的形式來看，相關部門對加密貨幣銀行的監管仍是模糊、不適用的。加密貨幣銀行業要想有未來，那么Facebook的監管先例就將成為重要的參考標準。然而，這一監管要想發揮作用，它就必須要在滿足傳統銀行業當前標準的前提下具有足夠的延展性，這樣才能使創新不受抑制、蓬勃發展。

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