PowerIndex v2 : 無限ETF和自動投資組合策略

介紹PowerIndex v2以及作為這種新策略一部分的首批產品——ASSY和YLA。

DeFi最吸引人的兩個特性是它對所有人開放，并具有潛在的無限可組合性。傳統的etf僅限于持有證券、大宗商品或金融工具，幾乎沒有辦法利用它們獲得額外價值。與將DeFi產品用作復雜產出計劃的一部分相比，集成和再平衡的選擇也很有限。

對于PowerIndex v2，我們的觀點很簡單:不應被傳統ETF的定義所限制。想象力應該是ETF設計的唯一限制。剩下的交給我們吧。當人們向公共投資組合或ETF提供流動性時，他們這么做的原因很明顯——以較低的風險獲得更大的資本收益，而不是把資產放在錢包里。目前市場上的etf主要有三種類型：

1、ETF是一籃子靜態資產，以市值加權，并不時進行再平衡(例如每周一次)

優點:籃子的資產增長，就像你有這些代幣在你自己的錢包里一樣，而沒有任何“AMM再平衡”。

缺點:資本效率低下。您不會從掉期或使用復合資產獲得額外收入。不再頻繁，也沒有單邊流動性供應選項。

2、ETF作為一個平衡AMM池。

優點:通過掉期和單邊流動性供應(如果池中有足夠的流動性)產生額外收入

缺點:AMM再平衡機制是基于套利交易，導致“賣出贏家，買入輸家”。與沒有交換的版本相比，貨幣籃子的增長更少(示例1)。此外，如果貨幣籃子中的任何代幣面臨無限鑄幣攻擊，則存在一個漏洞，可能導致資金池的損失，此外，使用資金池不能產生額外收入。

3、ETF作為一個平衡者AMM池，使用匯集的流動性來產生額外價值+由社區治理(權重根據治理決策變化)。

礦池2Miners：以太坊轉向PoS而不是PoW是其最大的錯誤:6月6日消息，礦池2Miners發文表示，以太坊轉向PoS而不是PoW是其最大的錯誤。2Miners指出：

1. 以太坊采用PoW使用GPU挖礦，個人最低僅需幾百美元便可參與挖礦；PoS需要32 ETH（目前約6萬美元），降低了去中心化程度。

2. 質押32 ETH面臨巨大風險，例如被盜、被slash、價格波動等。

3. PoS的利潤是PoW的10倍，然而沒有礦工獲利，普通用戶失去收入來源。

4. PoS安全性值得懷疑。

5. PoS將增加提供聯合質押的欺詐平臺的數量，破壞對加密貨幣的信任，其后果可能比LUNA和UST崩盤更嚴重。[2022/6/7 4:06:52]

這就是PowerIndex v1的基本功能。

優點:收益來自兌換和金庫策略、元治理、靈活性和社區治理能力。

缺點:與前面兩點相同的問題——AMM再平衡減少了來自一攬子增長的利潤，并且容易受到攻擊。我們在YETI池中遇到了這個問題，然而，即時的團隊行動保障了用戶的資金安全。

DeFi ETF/公共投資組合市場目前正處于發展的初始階段。目前，ETF產品競爭客戶資本的兩種方法分別是靜態籃子和智能平衡資金池。平衡池可以通過掉期和資金池資產、提供單邊流動性以及通過治理改變池的組成來提供額外收入。但是，它們也有一個缺點——基于AMM的再平衡，在某些情況下會限制籃子的增長。

PowerIndex v2簡介

無限制的ETF產品是PowerIndex v2的基礎。

以太坊EIP 1057更新：將ProgPow作為備選方案在客戶端和測試網上實現:據以太坊開發者Tim Beiko推特內容，近日，在以太坊核心開發者會議第96期中，以太坊開發社區對EIP 1057 后續步驟進行了更新，就是否采用ProgPow折衷方案已達成一致。折衷方案為在客戶端和測試網上（而非主網區塊）實現ProgPow，使其作為后備方案。[2020/9/21]

現有的ETF/公共投資組合產品在創建ETF和從中獲取利潤方面的選擇有限。無限ETFs的潛在市場是鎖定在生產性資產(本地協議令牌諸如AAVE或SUSHI),衍生品和LP令牌(aTokens cTokens, Yearn Vaults,Uniswap / Sushiswap / Balancer LP令牌),復雜的金融工具,如期貨/期權算法資產(算法stablecoins協議)中的數十億美元。與基本的AMM資金池相比，DeFi協議令牌(例如PIPT和YETI復合令牌)需要應用更復雜的ETF。

從持有靜態的代幣籃子到任何類型的D(AMM)池，正在將資本管理范式從被動持有轉變為積極的交易策略。AMM池是最基本的自動交易策略，由套利者執行。然而，它們顯然不是ETF的最佳選擇。DeFi的增長速度令人難以置信，我們相信ETF產品將使TVL（鎖倉量）達到數十億美元。

然而，靜態籃子或基本平衡AMMs并不適合大多數資產和策略。這就是為什么PowerIndex v2的核心是無限ETF -產品允許用戶創建復雜的自動交易投資組合或ETF。

Blockstream首席執行官：PoS機制存在根本性問題 PoW優于PoS:8月24日，Blockstream首席執行官Adam Back發推稱，PoS機制存在根本性問題。即使它可以修復，但也不受歡迎，因為它復制了法定貨幣國家最糟糕的一面。PoW機制優于PoS機制。[2020/8/24]

PowerIndex v2 Unlimited ETF是一個金融樂高，使創建自動交易的投資組合和ETF具有難以置信的靈活性:

1. 基于動態AMM的自動交易策略和再平衡。基本上，它允許執行一種交易策略，該策略應用于基于不同觸發器和指標的組合資產。最明顯的是M.Cap、TVL和dPrice(見下文)。更復雜的權重控制信號也可用于實現。

2. 從集合資產中生成APY。自動交易投資組合/ ETF中的資產可以用于保險庫策略，如在本地協議中下注以賺取協議費用(AAVE, SUSHI)，借貸協議，第三方保險庫，和其他。

3. 如果池中的資產具有治理功能，則是元治理。

4. 與智能路由系統(如1inch和Balancer)的集成，以吸引更多的交易量和相關費用。

5. 無需許可的性質——任何人都可以定義籃子、交易策略、推出一個池，并吸引流動性。

PowerIndex v2是一個創建有效投資組合的工具，可以最大化特定資產集和資產類別的資本收益。目前，還沒有工具能夠有效地為大多數衍生資產創建和管理自動化投資組合，如LP代幣/有息代幣/ y.vault等。這些資產的總價值以數十億計。PowerIndex v2允許整合數十億分散的流動性，并基于強大的網絡效應、集成和新水平的可組合性，使有限合伙人受益。

聲音 | 開發者：ProgPoW提案不太可能被納入伊斯坦布爾升級:根據Tim Beiko的推文，上周開發者們討論了ProgPow。由于伊斯坦布爾的測試網必須在大約1個月內上線，到目前為止因為缺乏審計結果，加上一些規格問題，似乎不太可能將其納入伊斯坦布爾，但是無論哪種方式都沒有達成很強的共識，并且提出了審計后（假設沒有問題）進行僅升級ProgPow網絡的選項。這絕對是未來AllCoreDevs的話題。[2019/7/22]

PowerIndex v2 Unlimited ETF將解決這一問題。

無限ETF將如何運作?

無限ETF是由幾個組件構建的，允許啟動自動交易的投資組合和ETF功能上述。

動態AMM或DAMM:基于外部控制信號的動態權值變化的AMM池。控制信號可以基于oracle數據feed或AMM本身(使用AMM作為基于token余額變化的價格審查器)。動態權值改變模型最初是PowerIndex團隊與1inch交易所聯合創始人安東·布科夫在2020年10月合作開發的。它已被審計，并在2020年12月在PIPT和YETI默認實施。這意味著一旦CVP社區對此提出了建議，PIPT和YETI就可以無縫地轉換為DAMM，而無需進行流動性遷移。

鏈接到權值改變算法的合約：

https://github.com/powerpool-finance/powerindex/blob/master/contracts/PowerIndexPool.sol

動態 | 美國SEC認可基于PoW的加密貨幣不屬于投資合約:美國證券交易委員會已經認可一些基于“工作量證明”（PoW）的加密貨幣不屬于投資合約的定義范疇，包括萊特幣、門羅幣等。同時，美國證券交易委員會也已確認比特幣不是證券。此外，美國證券交易委員會在非正式場合下給以太坊開了綠燈，他們認為以太坊已經足夠“去中心化”，不適用“Howey Test”。[2019/2/15]

包裝器和路由器契約。它是無限制ETF實現的基本構建塊，用于以高效的方式使用復合資產，例如，在本地協議中下注，金庫，啟用工作令牌功能等。另一種設計選擇是直接從池契約中持有資產，但它限制了解決方案的靈活性。在使用帶有包裝器的提議方案的情況下，在池的某個位置綁定的令牌將作為包裝的令牌或pitoken顯示(例如，如果AAVE綁定在AAVE安全模塊中，則為piAAVE)。

Wrapper允許社區在不影響池運營的情況下，即時更改持有資產的基金管理策略。它為無限etf增加了一層新的靈活性:如果市場上有更好的使用池資產的選擇，它允許改變押注策略。使用代幣獲得的所有獎勵都將存入受益指數代幣持有者的池中。

鏈接到路由器和包裝器契約：

https://github.com/powerpool-finance/powerindex/tree/master/contracts/powerindex-router

PowerOracle。在無限etf中，動態權重的變化是基于控制信號的:權重不能自己改變。控制信號由基于Oracle數據饋電和策略合約的控制器合約產生。如果我們考慮經典傳統市值加權ETF，基本的控制信號可以是資產價格乘以實際供應信息。更復雜的邏輯可以包括TVL、算法資產的重置事件、選項的衰減時間等等。PowerOracle于2020年10月推出，一直處于鏈上狀態，為18種資產提供價格反饋。

鏈接到PowerOracle合同：

https://github.com/powerpool-finance/power-oracle-contracts/tree/master/contracts

首款PowerIndex v2的產品

ASSY

ASSY是由AAVE的馬克·澤勒(Marc Zeller)提出的，包含了AAVE、SUSHI、SNX和YFI。PowerIndex社區批準了創建ASSY的提議。這將是PowerIndex生態系統中第一個基于自動交易策略的指數，不同于傳統的平衡器AMM。主要特點:

自動交易策略:市值權重調整

動態資產管理會根據資產的相對市值自動重新平衡資產池。如果一項資產的價格和市值相對于池中的其他資產增長，它在AMM方程中的權重也會平穩增長。它每小時更新一次，在接下來的一小時里，重量會轉移到新的星等。組件的DAMM策略將在發射后大約10天內啟用。

這將提高ASSY投資組合的效率，在池中保留更多增長的代幣，在相反情況下減少。

簡而言之，它致力于解決“賣出贏家，買入輸家”的問題。

合股資產的生產性使用:為組件持有者提供額外的APY

自舉階段后，AAVE將被存入AAVE安全模塊

(自舉階段后，壽司會被存入壽司吧|

snx將用于制造sUSD，并將其提供給Curve

對于YFI來說，完美的策略將很快被定義，因為YFI下注不再相關了

在流動性引導階段之后，將為AAVE啟用元治理(因為它是基于AAVE的投資)。如果將他們的投票系統轉移到鏈上投票，將添加其他使用快照的令牌。

與智能路由系統的集成

ASSY將在推出后與1inch整合，以處理更多的交易量，并通過交易費用使有限合伙人和本vp持有人受益。

Yearn Lazy Ape Index

該指數是由Lazy團隊核心成員milkyklim提出的，并已在提案18中得到批準。

Index composite令牌為yVault LP令牌:

1. curve.fi/Compound LP

2. curve.fi/3pool LP

3. curve.fi/mUSD LP

4. curve.fi/GUSD LP

5. curve.fi/y LP

6. curve.fi/busd LP

它計劃用動態權重來代替相同權重的16.66%，與保管庫的鎖倉量TVL成比例。使用指數的目的是使來自yvault的收入多樣化，并創建一個流動性很強的池，允許交換yvault，并使有限合伙人和CVP的資金受益于收費。

除了向索引提供yvault令牌的選項外，還可以直接向索引提供穩定幣，實時執行幾個復雜的操作:

1. 向yVault提供穩定幣

2. 鑄造yVault令牌

3.存入此yVault令牌并接收YLA池令牌

因此，對于渴望社區和其他Defi用戶來說，它是基于yvault的yield生成策略的單一入口和出口點。該指數由yvault LP代幣組成，展示了PowerIndex v2 Unlimited ETF的功能。它是一個具有自適應權重的LP代幣組合，使整個yvault流動性提供商社區受益。

2021無限ETF愿景

PowerIndex v2 Unlimited ETF允許為不同類別的資產創建先進的自動交易組合。其中最有趣的一種情況是，有一個特定的社區(如aspire社區)使用某種衍生代幣。在這種情況下，擁有合適交易策略的ETF可以極大地惠及這樣一個社區，在不把它從這個生態系統中吸走的情況下吸引巨大的TVL，這是一個巨大的雙贏局面。

這種帶有自動交易策略的投資組合不是孤立的。它集成了1inch和Balancer，允許DeFi用戶以巨大的流動性交易這些衍生代幣 。指數投資組合有效，且市場已建立，有限合伙人獲得額外收益，普通用戶獲得單一收益的生成策略。

我們的愿景是，社區將在未來幾個月里創建更多無限etf，以擁有巨大的TVL和社區影響力的用例為目標，例如:

1. 從復雜系統如算法穩定幣等產生收益的自動投資組合。

2. LP代幣(如來自Uniswap和Sushiswap的流行配對)的自動交易組合。

3. 代幣（如aTokens、ctoken等）計息的自動投資組合，

4. 包含生產性資產的etfs，如oracle的令牌、NFTs協議令牌等

5. 由Defi協議令牌和同時具有創造性權重變化規則、最大化資本收益以及富有成效的資產使用方式的其他資產組成的etf

Tags：POWETFPOWERnDEXSuperpower SquadMetFX Watch To EarnPOWER價格Invest Like Stakeborg Index

抹茶交易所