LUNC:小安論幣：在投資市場，辨別真假同樣重要

一

在金融市場，那些情緒化嚴重，深受周圍環境影響，拍腦袋做決定的人，基本不可能在投資方面賺到錢。大部分能賺到錢的人或者機構，都會有自己的一套行為金融組合策略。

今天我們就先來簡單了解一下，如何構建組合策略。

很多人認為，在投資市場，賺錢是有風險的，想要賺更多的錢，就要承擔更大的風險，這也是傳統金融學一直認為的觀點：所有的收益一定來源于風險。

MATIC突破0.59美元:金色財經報道，行情顯示，MATIC突破0.59美元，現報0.6美元，日內跌幅達到20%，行情波動較大，請做好風險控制。[2023/6/11 21:29:03]

但是，行為金融組合策略的本質就在于，能夠找到一些方法，使得人們在沒有增加風險的情況下，獲得更多的盈利。在學術領域，將這種提高盈利的現象稱為：異象。

二

CoinGecko聯創：LUNC過去一周飆升或與#3568和#4159提案通過有關:9月10日消息，CoinGecko聯合創始人兼首席運營官Bobby Ong表示，Luna Classic（LUNC）過去一周的飆升可能與3568和4159提案通過有關，這些提案重新啟用了區塊鏈上的授權和質押，并為每筆交易引入了1.2%的稅率，預計1.2%的稅收將在9月20日區塊高度 9,475,200上生效。[2022/9/10 13:20:57]

我們要制定交易策略的最基本原理，就是尋找這種異象的機會。

馬斯克前女友抨擊扎克伯格元宇宙計劃，稱可能還沒開始就會失敗:金色財經報道，美國當地時間周五，特斯拉首席執行官Elon Musk前女友Grimes猛烈抨擊了馬克·扎克伯格，稱這位Facebook創始人沒有能力打造元宇宙（Metaverse），并稱其平臺可能還未開始運營就會失敗。這位歌手在推特上寫道：如果由扎克伯格‘引領元宇宙’，那就完蛋了，那些關心藝術和文化的人正在建造其他東西。”格萊姆斯的本名是克萊爾·鮑徹（Claire Boucher），她是在回應扎克伯格最近接受喬·羅根（Joe Rogan）播客采訪的文章時發表上述評論的。[2022/8/28 12:53:25]

異象并不是什么很高深的東西，只要我們有一定的投資經驗，總能發現很多異象因子。以股票市場為例，如果你覺得每個行業的龍頭股表現最好，那“龍頭股”就是一個潛在成為異象因子的特征；或者你覺得某個行業的股票比較好，那“行業”也是一個特征，可能成為異象因子；再比如你認為估值低的股票成長空間大，那“估值低”也可以成為潛在的異象因子。

只要我們留意觀察，懂得總結，總能夠發現很多看起來低風險就能獲得回報的異象，但是，如何判斷我們發現的異象，是不是真的是一個可以盈利的異象因子，這是非常關鍵的。

很多時候，我們容易被周圍的現象所迷惑，或者只是一兩次出現的偶然情況，卻導致我們做出錯誤的判斷。這時候，檢驗異象的過程，就十分關鍵了。我們可以通過檢驗，排除策略中含有的風險，從而保證穩定的收益。

這里以股票市場為例，投資機構一般會采取以下四步來檢驗：

1、把市場上的所有股票進行排序；

2、把排序好的股票分成十等分；

3、構建對沖組合；

4、檢查組合風險；

三

假設我們認定市值小的股票成長性更高，收益更好，那我們就以股票的市值作為潛在的異象因子，將所有股票按照市值進行排序；將排序好的股票，。

根據自己的資金量，分為固定等分，例如十等分；買入市值最低的那個等分組，賣空市值最高的那個等分組；最后根據自己制定的策略，觀察買入端和賣空端收益上的差異，是不是因為風險產生的。

如果不是因為風險而產生的收益，那我們找到的這個“特征”，就是真的異象，是可以通過投資來持續盈利的。交流請加筆者！

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