DEF:對話Qilin：將發行衍生品的能力賦予用戶

DeFi衍生品賽道在今年受到市場的廣泛關注，熱度居高不下，Qilin等眾多新興衍生品項目也進一步拓展的衍生品賽道的邊界與前景。

此次Qilin中國區志愿者左達羅就如何解決DeFi衍生品痛點、衍生品布局思路以及未來發展規劃等話題在捕手學堂進行了分享，干貨頗多，鏈捕手現將分享內容整理如下：

鏈捕手：在DeFi生態中比較常見的有DEX、借貸、衍生品等賽道，去中心化波動性協議并不常見，請向大家簡單介紹下去中心化的波動性協議是什么，以及它具有怎樣的發展前景？

Qilin：Qilin團隊有個核心觀點，叫做波動性創造交易機會，有波動才有交易機會，有交易就有流動性。Qilin是通過為市場提供創造類似于指數合約的交易市場，使得任何幣種都有做多波動性的可能，從而帶來更好的流動性。

永續合約突破了傳統金融市場的交割合約的局限，使得合約的凈頭寸規模第一次超過了現貨的規模，這對于加密市場的進一步發展至關重要。Qilin通過構建一系列的去中心化基礎設施，將無需許可的衍生品引入DeFi，為任意加密資產提供做多波動性的能力。

澤連斯基：烏克蘭和俄羅斯之間肯定會進行對話:5月23日消息，烏克蘭總統澤連斯基22日表示，他曾經以為有可能通過對話結束沖突，在這個對話中可以與俄羅斯方面找到許多問題的答案和解決辦法。但現在對話面臨的情況很復雜。澤連斯基認為，烏克蘭和俄羅斯之間肯定會進行對話。但烏方不知道對話以什么形式進行，包括是否有調停人，是以大范圍形式還是雙邊形式進行。（金十）[2022/5/23 3:34:52]

鏈捕手：請介紹下QilinProtocol的主要特點以及團隊背景。

Qilin：主要特點有四個:

1.無需許可：開發者可以基于任意預言機喂價創建永續合約并在Qilin中籌集流動性和交易。Qilin可以通過集成Uniswap創建altcoin永續合約交易市場，集成Aave可以創建利率永續合約交易市場，集成Chainlink可以創建股票永續合約交易市場和外匯永續合約交易市場。在永續合約產品中的長尾市場中，反向合約是altcoin最需要的交易種類。

特斯拉CEO馬斯克與推特CEO將在7月21日的一個比特幣活動上進行對話:市場消息：特斯拉CEO馬斯克與推特CEO將在7月21日的一個比特幣活動上進行對話。[2021/6/25 0:06:35]

2.可組合性：Qilin為用戶提供了衍生品創建工具，用戶可以通過衍生品創建工具自定義創建新型指數永續合約和結構化產品，利用衍生品合成工具，用戶可以創建近乎無限的場外衍生品。

3.Qwap指數：Qilin通過Qwap對外輸出價格指標，其他DeFi協議可以基于Qwap喂價構建其他衍生品，如期權、IV指數或牛熊證等二層衍生品。

4.無狀態系統：Qilin的設計哲學是“無狀態系統”，Qilin通過創新的架構降低了智能合約運行中對狀態參數記錄和更新，使得系統的Gas支出大幅下降，平均Gas花費只有UniswapV3的80%。

Qilin團隊是由資深的區塊鏈開發者，專業的做市商團隊和狂熱的區塊鏈研究員組成的DAO組織。

Coinbase首席法律官：歡迎SEC就加密貨幣監管展開對話:金色財經報道，針對美SEC主席Gary Gensler周四在其首次公開聽證會上發表的講話，加密貨幣交易所Coinbase首席法律官Paul Grewal在推特表示：“我們歡迎諸如此類的關于如何正確執行加密監管的對話。事實上，我們歡迎有任何機會分享我們自己的經驗，包括哪些適用于消費者、用戶和執法部門，哪些沒用。”此前消息，Gary Gensler建議國會為加密交易所制定投資者保護措施。[2021/5/8 21:36:22]

鏈捕手：Qilin曾表示通過Rebase的方式緩解了鏈上資金費率過高的問題，Gas非將比以往的衍生品協議下降90%，這里的Rebase具體是怎樣的機制？

Qilin：Qilin的設計哲學是“無狀態系統”，Rebasefundingrate機制便是其中一個具體的用例，根據Qilin系統內多空持倉頭寸比與流動性供給的比例，以一個區塊為最小單位收取資金費率，及時對抗市場波動風險，減少流動性提供者的風險敞口。

聲音 | 澳本聰：此前提及的保稅信使是一位辯護律師 因此不能共享相關對話:Kleiman v Wright一案的最新文件顯示，澳本聰試圖要求律師客戶從他以前參與的十幾家公司中獲得超過11,000個文檔的特權。其還聲稱，此前提及的“保稅信使”（Bonded Courier）是一位辯護律師，因此相關對話是保密的。（bitcoinist）[2020/2/4]

鏈捕手：資料顯示Qilin會更加聚焦小幣種反向合約，那么如何提升小幣種的流動性？相比于中心化交易所合約的優勢在哪里？

Qilin：對于交易所來說，小幣種的流動性分布在多個交易所，而這些交易多是不透明的，這使得交易所很難取到公允的標記價格。

小幣種反向合約的另一個問題就是流動性，交易所要開通這個合約交易對，需要有中心化的做市商來提供流動性，但是提供流動性的前提是需要持有小幣種資產，這對于做市商來說是風險敞口，因此做市商也沒有這個意愿。

聲音 | Beam首席執行官：Beam團隊和萊特幣團隊一直保持著開放的對話:萊特幣目前正在開發Mimblewimble隱私技術。基于Mimblewimble的隱私幣項目Beam首席執行官Alexander Zaidelson在接受采訪時表示，Beam團隊和萊特幣團隊一直保持著開放的對話。Zaidelson稱：“從一開始，我們就在構建解決方案方面提供了幫助，主要與結構和設計有關。” 本月早些時候，萊特幣曾宣布正在與Grin開發人員David Burkett合作，進一步開發Mimblewimble。[2019/8/28]

對于小幣種社區來說，中心化交易所的暗箱操作，導致大家沒有意愿去交易。所以交易所只能上線兩種，要么就是已經非常去中心化的大幣種，要么就是交易量比較集中在自己交易所的小幣種。

目前看來只有Qilin可以提供無需許可的小幣種反向合約交易市場。

鏈捕手：Qilin產品V2相比于V1會有哪些具體的優化與調整？目前進度如何？

Qilin：V2的核心目標就是實現無需許可的指數合約，對比V1做了非常多的優化升級，包括但不限于：

第一，流動性風控機制，降低流動性提供者風險敞口。OpenPriceUpdate機制根據系統內多空持倉頭寸比與流動性供給的比例，自動化調整開/平倉交易成本，賦予流動性提供者對風險進行定價的能力。Rebasefundingrate機制，根據系統內多空持倉頭寸比與流動性供給的比例，以一個區塊為最小單位收取資金費率，及時對抗市場波動風險，減少流動性提供者的風險敞口。

第二，分級&分池流動性供給機制，提高資金利用效率。無需許可創建流動性池，釋放altcoin的衍生品交易需求，流動性池分級設計，通過支持LP自定義價格區間集中式提供流動性，來提高LP的資金利用效率。流動性池分池設計，通過支持LP自定義私池鏈接，將該LP渠道流量在共享公池交易參數的前提下全部轉入私池進行結算，從而更好的維護每個LP的私域流量。

第三，去中心化清算引擎，提高清算效率。基于“無狀態系統”設計哲學，批量清算，有效防止"粉塵攻擊"，提高清算獎勵降低清算成本，從而增加清算人清算頻率。

目前V2的開發已經完成，已經進入了內部測試階段。

鏈捕手：Qilin上線V1版主網后，接下來將在社區進行哪些方面的激勵措施?

Qilin：由于開發團隊并未在Roadmap中安排幣安智能鏈的開發工作，社區決定將V2進行優化后部署至幣安智能鏈使得Qilin可以更好的服務雙邊用戶，所有的持幣用戶都因此而受益。

鏈捕手：目前DeFi衍生品賽道仍然沒有迎來爆發階段，你認為該市場還存在哪些障礙？突破契機又在哪里？

Qilin：大多數其他團隊設計的衍生品系統非常簡陋，Gas支出特別高，導致他們的產品只能在Layer2上使用，這是衍生品沒有爆發的第一個原因，第二是用戶對于衍生品的理解和使用的門檻，導致很多用戶沒有辦法參與進來。

還有是設計衍生品過去是華爾街的特權，一般的團隊很難做出很好的衍生品設計。Qilin的另一個目標就是將發行衍生品的能力賦予每一個用戶。

鏈捕手：近期多家交易所對國內用戶使用合約產品進行了諸多限制，你們如何看待合約的高風險問題？又如何看待該事件的后續影響？

Qilin：中心化交易所的合約產品本質上不是真正的衍生品，它們的訂單沒法充提，也沒法在其他交易所對沖，也不能作為資產被DeFi協議集成。

合約是有風險的，只不過中心化交易所的風險完全是由用戶承擔，但是利潤都歸交易所自己。風險投入和回報不匹配，再加上不透明的操作，這個問題將長期存在。

我們認為衍生品的未來一定是在鏈上的，與現貨相反，衍生品鏈上的規模會遠遠超過中心化交易所的規模。

鏈捕手：Qilin的長期發展目標是怎樣的？未來可能還會有哪些創新？

Qilin：Qilin的長期目標是將可組合性帶入DeFi，賦予任何用戶發行衍生品的能力。

Qilin的V3有一個很重要的設計—批量清算引擎，這是第一個可以批量清算的DeFi產品。鏈上的清算效率將得到質的提升，清算規模也會快速超過中心化交易所。

未來10年內傳統金融市場的560萬億美金規模的衍生品都將在區塊鏈上運行，所有的銀行和金融機構都可以調用Qilin以及其他衍生品協議的合約來生成自己的前端服務。未來任何主體都可以非常簡單的基于用戶需求開展金融業務，就像今天我們看到的電子商務和自媒體一樣。

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