WEST:WeStarter的平臺通證WAR的價值支撐與早期價格核算

WeStarter作為一個新興代幣分發平臺，因為其平臺的定位以及上線代幣兌換的盈利響應等原因，最近一段時間熱度很高。這兩天（4月27日-4月30日）WeStarter的平臺通證WAR在多個平臺開啟兌換，今天我們簡要的對WeStarter的平臺通證WAR進行價值判斷和初步核算。

一個平臺通證的價值支撐最關鍵的兩點是平臺價值以及通證模型。本文也主要從這兩個方面入手講解。

平臺價值

WeStarter是跨鏈代分發平臺，著眼于一級市場。加密資產投資二級市場的波動巨大，而一級市場的風險相較于二級市場要低很多，收益率卻高很多。一級市場的投資需求非常旺盛，可是門路不通，很多投資者用戶沒有合適靠譜的渠道參與一級市場，WeStarter正是基于這樣的市場情況誕生的一級市場綜合性平臺。

美國法官規定SBF不能傳喚Fenwick & West律師事務所索取文件:金色財經報道，周五發布的法庭命令顯示，美國紐約地方法院法官Lewis A. Kaplan周五駁回了FTX創始人SBF傳喚Fenwick & West律師事務所作為其刑事辯護的一部分的企圖。法官稱，Fenwick & West和FTX債權人均不屬于起訴團隊。該命令補充說，政府沒有義務生產不在其擁有、保管或控制范圍內的材料。此外，被告提議的傳票如果得到執行，將成為一次釣魚執法，不符合特殊性、相關性和可受理性要求。

FTX的創始人SBF在 5月份的一份法庭文件中辯稱，他依賴了硅谷律師事務所的建議，該公司目前因該交易所在特拉華州經歷單獨破產程序時急劇崩潰而面臨美國檢察官的刑事指控。[2023/6/24 21:56:54]

2021年2月23日火幣生態鏈HECO部署完畢，逐步跨鏈部署到ETH、HECO、BSC等多條公鏈上的項目資產進行初始兌換，打通不同的生態使用戶可以順暢的使用WeStarter平臺的服務，而不需要頻繁切換錢包頻繁轉賬而后進行交易。

英國主要銀行Natwest提醒客戶避免加密貨幣詐騙:英國商業和零售銀行NatWest已發出警報，緊急警告其客戶加密貨幣詐騙，這種詐騙行為一直呈上升趨勢。周三，許多人分享了他們在打開Natwest移動銀行應用程序時收到的警報的截圖。該行為“考慮投資比特幣或其他加密貨幣”的客戶提供了幾條提示，告訴他們如何發現涉及加密貨幣的騙局。銀行警告說，如果你忽視上述建議，可能會損失你所有的錢。（News.Bitcoin）[2021/5/31 22:57:41]

上圖是WeStarter上線的部分項目價格表現

跨鏈永續合約平臺YFX將于今日18:00在Bounce、WeStarter進行IDO:據官方消息，跨鏈去中心化永續合約交易平臺YFX.COM將于今日18:00在Bounce、WeStarter上進行IDO，此次IDO總額度為250,000YFX，兌換價格1YFX=0.8U。其中，Bounce平臺和WeStarter平臺公開兌換比例各占一半。

YFX.COM由NGC、SNZ、DFG等機構戰略投資，目前已經完成ETH（layer2）、BSC、Heco、Tron主網以及OKExChain測試網的上線，能提供高達100倍永續合約交易BTC、ETH等資產,多次通過CertiK 智能合約安全審計,實現了衍生品交易的去中心化部署。 YFX.COM創新使用高流動性、低滑點的 QIC-AMM 做市商池交易機制，融合了永續合約交易員期望的 CeFi式杠桿以及 DeFi系統的 AMM 的流動性和簡便性 , 未來將成為 DeFi領域基礎性的金融設施。[2021/5/6 21:29:24]

WeStarter上目前有3種兌換產品，分別為白名單池兌換、公開池兌換、快閃兌換。

WeStarter.org快閃兌換dFuture 30分鐘超募200倍:據官方消息，WeStarter.org快閃認購dFuture在2021年3月2日STG 21:00進行，僅用30秒即募滿5萬美元，等值代幣總量為166500個DFT。本期拍賣為超募制，認購結束前均可參與，SGT22:00結束后按募資比例分配DFT，剩余USDT將按原地址返回。dFuture上線30分鐘認購資金已達到募資總額的20000%，累積1000萬美元。

據了解，dFuture是去中心化自動做市商衍生品交易協議，WeStarter.org是基于Heco網絡的初始兌換平臺，通過產品的創新與充足的行業資源，承載多種類型資產的資金與資源需求，打造DeFi項目加速器。WeStarter.org平臺可支持跨鏈資產的資產兌換，并持續發掘多領域方向如NFT等資產，提供多種分發方式給開發者與投資者選擇。詳情點擊原文鏈接。[2021/3/2 18:08:20]

截止目前，WeStarter上線優質項目共6個，總兌換參與金額超2.68億美金，白名單申請人數已累計超過20萬人。社區人數也已經達到了4萬人以上。

上線的項目，最高漲幅從6倍到116倍不等，盈利效應非常明顯。

WeStarter對接的項目優質并且平臺還有孵化和宣發的作用，社區基數穩固資源豐富，這也是這些數據能夠產生的主要原因，平臺的價值體現在至少三個方面：優質項目的篩選、社區的穩固和繁榮、盈利效應的良好。

WAR經濟模型

平臺價值穩固只能代表平臺通證的價值基礎，并不能以此推斷平臺通證價格就一定高。這時候需要關注的是其經濟模型尤其是初期的代幣流通量。

經濟模型主體部分65%，也就是接近2/3是由挖礦得出，10%是屬于投資機構，最后一輪機構輪估值為1250萬美金。份額的初期15%解鎖，后面一年線性解鎖；公開兌換（眾籌）部分估值為2500萬美金。1.4%用于LBP兌換，20%屬于核心開發者、基金會等，三年時間線性解鎖。3%用于市場運營活動，如空投、獎勵等等形式。

通證總量為1億個，初期流通量很低，分為以下幾個方面：

投資機構的份額釋放10%*15%*通證總量=1.5%的量；

挖礦產出初期（比如上線幾天時間）非常少；

公開兌換+LBP兌換2%；

團隊解鎖是在公開流轉3個月后才開始，上線初期為0；

也就是早期流通量約為總量的3.5%，加上LP挖礦早期產出的一部分，總流通量也小于4%，WAR的早期市場流通量可能低于400萬。

一級市場平臺的估值在業內并沒有精準的估算，而機構輪（第二輪）私募對WAR估值為2500萬美金，在目前的市場熱度和趨勢下，WAR的估值在二級市場的估值表現為機構論的4倍-10倍，也就是1億美金-2.5億美金。這個估值區間也相對合理。

備注：雖然很多人會認為這個估值保守一些，不過投資還是要謹慎推演，私募論的百倍幾十倍最近頻頻出現，但不能以此為投資標準。

那么，根據保守模型估值，1億美金÷400萬=25美金。

這里的估算沒有提及一個重要參數，就是挖礦產出所造成的拋壓問題，下面會對估值模型進行修正。

模型參數修正

挖礦產出的過程流通量會變大，綜合來看WAR上線的前一個月到三個月之內，價格都會比較穩固，其中價格沖到10-20美金以上，也是很有可能的。而根據WeStarter官方文件，WAR的代幣兌換的初始價格約為0.25美金，這個價格等于第二輪私募價格。

這就意味著，如果你能拿到0.25U的WAR，有一定概率，價格到10-25U，也就是40-100倍。當然，這個漲幅可能會短期達到，而后慢慢回落，在代幣分發上線交易的初期，價格會有劇烈的波動，因為籌碼相對分散并且如果拿到0.25U的用戶，會在5倍10倍的時候吃進拋出，換手率也會很高，而后達到博弈平衡。不過，有一點是肯定的，就是WAR的價格到5倍到10倍也就是1美金到2美金之間是比較有把握的事情。

WAR代幣兌換相關文檔： 《WeStarter原生代幣WAR即將上線開啟兌換》

https://www.yuque.com/docs/share/25fc94eb-ef69-4d66-b665-add706784616?#?

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