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DEF:Pantera Capital 合伙人淺談 Ondo Finance:定制收益的機槍池

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OndoFinance是無許可固定收益協議,通過提供穩定和高杠桿的回報幫助用戶分散風險,簡化進入DeFi收益耕種的流程。

撰文:PaulVeradittakit,PanteraCapital創始合伙人編譯:PerryWang

由高盛(GoldmanSachs)和Facebook的技術專家組成的創始團隊推出了一項新協議,以幫助用戶分散風險,并簡化進入去中心化金融收益耕種的流程。

DeFi相對較高的波動性是其被大規模采用的最大障礙之一,讓絕大多數尋求強勁穩定回報并能控制風險的投資者望而卻步。如果無法提供固定收益產品,提供比肩更傳統、更穩定的金融市場的固定收益率,DeFi仍然無法證明自己作為創富通用工具的能力。OndoFinance是一個全新的無許可固定收益協議,使用戶能夠同時獲得固定收益(FY)和可變收益(VY)頭寸,迎合所有風險偏好的投資者。?流動性提供者(LP)將資產存入OndoVaults,這些機槍池是之后投資于單個自動做市商交易對的資產池。機槍池創建后有一個「認購期」,LP可以在其中購買FY頭寸,可以是交易對中的一種資產,和/或VY頭寸,可以是交易對中的另一種資產。機槍池最初需要等量的FY和VY頭寸,這意味著機槍池的資產價值在其兩種資產之間平均分配。LP可以以任何比例購買FY和VY頭寸,使他們能夠微調其投資風險和回報狀況。?認購期結束后,機槍池內資產將投資到一個AMM流動性池中,期限固定。投資期滿后,Ondo贖回底層LP代幣,首先向FY存款人支付固定收益,然后將剩余資產分配給VY存款人。?迄今為止,該協議已經啟動了5個機槍池,部署到Uniswap和Sushiswap,通過USDC、DAI和USDT資產提供7-10%的固定年收益,通過ETH提供了40-50%的固定APY。該團隊由DeFi和傳統銀行業資深人士組成,分別擁有高盛數字資產、微軟、Facebook、各種私募股權公司等工作履歷。OndoFinance通過提供穩定和高杠桿的回報,朝著創建服務風險承受能力用戶的DeFi生態系統方面邁出了一大步,將通過展示DeFi作為穩定創富手段的能力來加速主流采用。波動性造成的僵局

PancakeSwap發起在Base增加CAKE分配獎勵提案:9月5日消息,據PancakeSwap治理頁面顯示,PancakeSwap發起了在Base增加CAKE分配獎勵提案,計劃每區塊分配0.015枚CAKE,投票支持率為97.65%。[2023/9/5 13:18:06]

DeFi最大的拉新壁壘之一是市場的大幅波動。大多數DeFi協議提供的金融產品通過算法、由高度易變、快速升值的數字資產組成。反過來,這些協議的用戶通常會收獲無與倫比的回報,但也必須承受相當大的風險。2019年,CompoundFinance上ETH放貸方的利率從1.3%下降到0.01%,嚴重降低了回報。

這種高波動性使絕大多數尋求合理、穩定收益率以及可衡量的、明確定義風險的投資者望而卻步。在傳統金融領域,固定收益市場遠遠超過股市的市值。要想吸引主流和機構用戶,DeFi必須迎合更多規避風險的投資者,并展示其作為可持續和可靠創富手段的潛力。

Bagels Finance生態通證BAGEL上線PancakeSwap:據官方消息,北京時間2021 年8月24日11:00,跨鏈杠桿挖礦借貸協議Bagels Finance的治理代幣BAGEL上線PancakeSwap開始交易,截至目前,BAGEL最高報價4.46USDT,最高漲幅1500%。BAGEL上線6小時,全網交易量達到5,000,000美元,持幣地址超過2300個。

另外Bagels主網也同步上線開放存幣功能,6小時TVL突破10,000,000美元,Boardroom里BAGEL鎖倉超過130,000個,平均鎖倉3.79年。

據悉,BAGEL是 Bagels Finance 原生治理代幣,總供應量110,000,000,其中60%由用戶挖礦產出。持幣用戶質押BAGEL進Boardroom董事會智能合約,可參與Bagels DAO治理,同時可獲得平臺收益分紅。[2021/8/24 22:34:06]

OndoFinance是什么?

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OndoFinance是以太坊上一個全新的、無需許可的DeFi協議,既服務于尋求風險可控、回報穩定的避險型投資者,同時服務于尋求杠桿化、高風險敞口以賺取巨額回報的資深加密貨幣投資者。

該協議提供FY和VY頭寸,迎合所有風險偏好的用戶。LP可以以任意比率進入FY和VY頭寸,使其能定制風險和回報狀況。

OndoFinance的工作原理

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該協議提供FY和VY頭寸,迎合所有風險偏好的用戶。LP可以以任意比率進入FY和VY頭寸,使其能定制風險和回報狀況

具體工作機制

LP將資產存入稱為OndoVaults的機槍池中,這些機槍池利用智能合約來執行投資條款。各個機槍池都是獨一無二的,彼此各不相同,意味著投資者可以清楚地選擇風險參數,例如最低抵押比例、總鎖倉價值閾值等。

機槍池目前由兩種不同的資產組成,然后投資到一個AMM的交易對中。Ondo提供一種資產的FY頭寸和另一種資產的VY頭寸;例如,對于要在Uniswap上投資ETH/USDC交易對的機槍池,Ondo可能提供USDC的FY頭寸和ETH的VY頭寸。

聲音 | Mati Greenspan:在評估加密資產時,市值是一個有缺陷的指標:eToro分析師Mati Greenspan今日發推稱:在評估加密資產時,市值是一個有缺陷的指標。[2018/11/4]

每個機槍池都有一個短暫的認購期,在此期間LP可以購買機槍池中的FY和/或VY頭寸。機槍池只接受等量的FY和VY頭寸,這意味著每種類型的頭寸最終各占機槍池資產價值的50%。認購期結束后,機槍池的資產將部署到單個AMM的流動性池中。在短暫的投資期后,Ondo將LP代幣贖回為機槍池的資產,然后向FY投資者支付固定回報,并將剩余資產分配給VY投資者。通過這一機制,FY頭寸的投資由來自VY頭寸的資產擔保,而VY頭寸在AMM池中獲得2倍杠桿,以向固定收益資產有效支付「融資成本」。

迄今為止,Ondo已經推出了七個機槍池,部署到Uniswap和Sushiswap,通過ETH提供40-50%的固定APY,通過USDC、USDT和DAI提供7-10%的固定APY。在初始階段,該協議對投資資產實施封頂,以保護LP的存款,但很快將推出資產更為多樣性的更多保險庫。該項目已成功通過Peckshield和Certik的審計。下圖可以讓您了解一些目前已經開放的機槍池:

項目團隊及投資方

Ondo團隊由經驗豐富的DeFi交易員和銀行業資深人士組成,他們對機構和零售市場有著深刻了解,其中包括了來自高盛數字資產、Facebook、微軟、Symbiont和各種私募股權基金的創始成員。該項目得到了PanteraCapital、Genesis、數字貨幣集團、LAO、StaniKulechov等機構和個人的投資支持。?

結尾隨想

DeFi顯而易見的風險狀況仍然是該領域遭遇的最嚴重批評之一,妨礙了不熟悉加密領域的用戶大規模采用,這些用戶不太可能在DeFi中建倉極不穩定、或有瘋狂收益的頭寸。控制風險會是DeFi的靈丹妙藥,提供與固定收益投資等高人氣傳統金融相仿的的財務體驗,在收益穩定的同時會顯著降低摩擦,資本效率也更高。

OndoFinance標志著朝著創建服務任何風險承受能力用戶的DeFi生態系統邁出了一大步。機槍池是一種巧妙的結構,既能提供強勁、穩定的回報,也能提供收益更高的杠桿敞口,投資者可以同時購買固定和可變收益頭寸,使其能夠根據自己的喜好微調風險和收益狀況。伴隨著加密技術吸引到更多主流用戶的興趣,Ondo將同時演示DeFi在穩定和快速創造財富方面令人難以置信的潛力。

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