數字資產:DeFi是什么？一文看懂DeFi

去中心化金融現在已經在數字資產中無處不在，但它到底是什么？在這篇文章中，毛球科技將試圖回答這些問題，并提供一個去中心化金融的全景和討論一些使用案例。

智能合約的金融應用。DeFi允許自主執行，這也意味著通常由中介機構提供的服務——如交易所或清算所——可以作為代碼部署在以太坊等開放的區塊鏈網絡上運行，并由擁有互聯網連接和數字資產錢包的人訪問。

按鎖定的總價值衡量，DeFi市場已經從2020年6月的10億美元增長到今天的500億美元以上。TVL是鎖定在DeFi智能合約中的資產價值，是衡量一個協議的使用和流動性的指標。

幣贏CoinW平臺DeFi幣種 STRONG領漲:據幣贏行情數據顯示，截止今日10:00（GMT+8），平臺內DeFi幣種今日STRONG領漲，今日漲幅為28.05%，現價235.0986USDT；SASHIMI今日漲幅11.32%，現價0.1134USDT；AXIS今日漲幅4.75%，現價1.2494USDT；RPL今日漲幅為4.7%，現價2.3083USDT。風險提示：近期行情波動較大，請注意控制風險[2020/9/29]

投資回報率VS.鎖定的總價值(TVL)

DeFi的特點

DeFi通過去中心化的應用程序取代了傳統的銀行和金融服務，其設計是透明和無許可的，消除了中介機構。

BM：從稅收的角度來看 多數情況下DeFi結構極其低效:EOS創始人BM（Daniel Larimer）剛剛發推稱，使用DeFi的問題在于，稅法的設計并沒有考慮不尋常的結構。從稅收的角度來看，在許多情況下，這種結構極其低效。[2020/8/31]

透明性。DeFi協議是一套開源的智能合約，可以由社區進行審計和審查。

無許可。資格門檻使許多人無法獲得傳統的金融服務。DeFi允許任何擁有加密貨幣錢包和資金的用戶參與該協議。

對于DeFi，用戶不需要與中心化的權威機構進行借貸或交易互動，而是直接從他們的錢包與去中心化的協議進行互動。資金由智能合約保管，世界上任何一個人都可以在一年365天內24小時開倉、平倉或重新平衡。

觀點：DeFi發展趨勢類似當年ICO:IMEOS官方發微博稱，DeFi這個趨勢有點似曾相識，有點當年ICO的那種苗頭了。圖表顯示，DeFi中鎖定資產總價值已經超過同期ICO累積資金。[2020/8/11]

使用案例

最大的DeFi協議可以作為現有金融機構提供的許多熟悉服務的去中心化類似物。下表毛球科技舉例說明了一些去中心化的協議，作為傳統和數字資產金融服務的對應物。

去中心化的穩定幣——MakerDAO

Maker協議通過引入第一批去中心化的穩定幣之一DAI，成為DeFi的第一批基本構件之一。穩定幣，如Tether和美元幣通常由美元儲備支持。相反，Maker智能合約接受ETH作為抵押品來鑄造DAI。Maker將鑄造的DAI過度抵押，并使用MKR代幣來維持價格穩定。DAI是DeFi中使用的主要穩定幣。

去中心化的借貸——Compound

Compound協議是第一批作為借貸協議獲得主流關注的DeFi應用之一。與Maker類似，用戶存入抵押品以借用資產。然而，Compound并不直接發放貸款。相反，它從Compound用戶和機構通過Compound財庫提供的流動性池中提取資金。例如，用戶存入DAI以獲得利息，并在支付利息的同時借入ETH。換句話說，用戶可以借出資產來抵消用戶所借資產的利息支付。

去中心化的交易所——Uniswap

Uniswap協議是一個自動做市商，允許用戶交易基于Ethereum的代幣。交易是使用流動性池執行的，用戶將資金存入流動性池以換取利息。例如，用戶可以存入ETH和USDC，以賺取該協議收集的部分費用。

結尾

今天，超過23億人被排除在傳統金融體系之外，甚至有更多的人無法獲得對應的服務，如借款、借貸和資產管理。去中心化的數字資產正在徹底改變全球的價值轉移，需要去中心化的金融服務來支持它。毛球科技認為，雖然DeFi仍是新生技術，但它有能力徹底改變全球金融服務市場，并為一個更容易獲得、更有效的金融系統鋪平道路。

DeFi協議帶來了高度的監管問題。這是因為金融服務受到廣泛的監管，尤其是對銀行、經紀商、交易所、清算所和托管人等中介機構的監管。政策制定者或監管機構為解決DeFi的風險而采取的任何行動，都可能對從DeFi獲得價值的投資產生重大不利影響。

為此，毛球科技認為，投資者在投資任何DeFi協議或相關數字資產之前，必須仔細評估使用DeFi的好處，并尋求獨立的建議。

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