COMP:Footprint數據橫評：Aave VS Compound之戰，誰更能脫穎而出？

撰文：Footprint分析師Vincy()

日期：2021年10月

數據來源：AaveVSCompoundDashboard(https://footprint.cool/aavecom)

自從去年Compound引爆DeFi盛夏以來，整個DeFi世界迎來了長足發展，而借貸項目在總流動性方面領先藍籌的DeFi項目。時隔一年，可愛的DeFi“幽靈”Aave出現彎道超車，取代Compound成為借貸領域的龍頭。所以，我們即將探討的是DeFi借貸中最復雜，最有價值的2個應用，并且看看Aave超越Compound的這種說法有哪些依據？

以下將通過比較幾個重要指標來進行分析它們的現狀以及發展趨勢。

Aave和Compound的總鎖倉價值

鎖倉量情況數據來源：FootprintAnalytics

從Footprint數據顯示，截止2021年10月20日，DeFi市場總鎖倉價值已超2000億美元，達到2415.75億美元。其中AaveTVL達188.9億美元，位列全網第一，Curve和MakerDAO分列二三位，而Compound位于第五位。從排名情況顯示，Aave超越Curve，且創歷史新高，位列第一。

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前10大TVL平臺最新排名變化，數據來源：FootprintAnalytics

在借貸領域中，Aave的TVL近半年以來一直遙遙領先于Compound，主要是基于它的業務模式的創新，并且緊扣著合規的主線，積極向傳統金融模式靠攏，使得它在短短的幾個月時間內出現彎道超車，讓Compound失去市場的份額。Compound相對Aave來說，創新力和新業務拓展速度比較慢，從TVL的走勢來看，它們的增長在2021年趨于穩定。

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本月初，據彭博社報道，Binance已收購韓國加密交易平臺Gopax多數股權。[2023/2/17 12:12:51]

市值的比較

Aave和Compound兩個項目比較中，市值指標更加凸顯，從Footprint數據顯示，截止2021年10月20日，Compound的市值為19.7億美元，Aave是它的2.1倍。由此可見，Aave的產品設計上優于Compound，這點在市值上也有所體現。Aave憑借創新的業務模式，市值穩定在40億美元之上，將進一步穩固其在DeFi借款領域的地位。

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Aera基于Flow網絡構建，是一個面向足球迷的NFT市場，由One Football與Animoca Brands和Dapper Labs聯合推出。（onflow.org）[2022/8/12 12:20:23]

AaveVSCompoundMarketCap數據來源：FootprintAnalytics

另外，從代幣的流通供應量情況來看，目前COMP的流通率為61%，AAVE為82%，說明Aave平臺流通率比Compound的更高，通脹壓力更小；其二，回顧過去，Aave也沒有發生過重大的安全事故，說明安全機制方面更健壯，更容易受到存款人青睞，還有它的代幣在流通率上也更有吸引力；其三，提升平臺的價值，是市值管理的正確模式。所以，Compound要在短時間內提升市值超越Aave，存在一定的難度。

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Aave存款量占據主導地位

從Footprint提供數據上看，Aave的存款量一直高于Compound的存款量，在早期Compound上線了借貸挖礦的補貼，意味著此前Compound變相提高了存款收益，降低了借貸利率來跟Aave競爭，而如今Aave開啟借貸挖礦，再加上Polygon對Aave的存貸補貼，Compound的利率優勢基本消失，側面體現Aave的生態議價能力。

AaveVSCompoundDepositedBalance數據來源：FootprintAnalytics

另外最重要的一點是，Aave團隊注重創新的同時又高度關注風險，在遇到問題時又有很好的韌性，能及時調整產品方向，個人認為，安全性更高，存款人的資金發生虧損概率會更小。

IBM與Twiga Foods合作部署區塊鏈式小額貸款:IBM研究中心日前宣布，他們已經與Twiga Foods合作推出基于區塊鏈融資系統的小額貸款服務，該服務在肯尼亞的220家大排檔零售商試點。[2018/4/18]

相比Compound，Aave玩家可以借出來的資產更多？

近一個月的數據顯示，Aave的借款余額趨于平穩，保持每天在82億美元之上，而Compound保持在50-70億美元的借款余額，整體的波動不大。總而言之，Aave的借款余額遠高于Compound的借款余額。

AavevsCompound?BorrowedBalance數據來源：FootprintAnalytics

兩者都是Defi的頭部項目，但是各自也有自身的一些特點。相比與Compound，Aave支持的代幣種類更多，說明質押相同量資產的情況下，Aave玩家可以借出來的資產更多，可用流動資金更多。并且Aave的一些利率協議也比較創新，有一些優勢，比如無抵押閃電貸、利率互換、信用額度委托；當然，Aave的貸款利率和貸款費率相對較高，這部分也有一些不足。

Compound最新資產流動性分布，數據來源：FootprintAnalytics

Aave和Compound支持多種加密貨幣供用戶選擇，包括DAI、USDC、USDT等穩定幣，也包括WBTC、UNI等非穩定幣。Aave的用戶，以抵押ETH借出USDC、DAI和USDT為主；Compound的用戶，以抵押ETH借出DAI和USDC為主，DAI和USDC的供應量差不多，但需求上，DAI比USDC更多。

無論如何，Aave是少有的在英國這樣的發達國家獲得許可，在英國地區自由兌換穩定幣，并且在安全方面探索的較為深入的一個項目，Compund與Aave相比，Compund本身沒有兜底的安全模塊，所以遇到極端行情時，出現風險的概率更高些。

Aave與Compound的清算方式有何不同？

目前傳統的清算方式有兩種，一種是以MakerDao為代表的拍賣形式，另外一種是Aave和Compound的清算方式，它們采用先到先得的方式。Compound設置的清算線為75%，并設置了借款率，觸達100%就會觸發清算，Compound的資產只有50%會被清算；而Aave，給予5%的安全緩沖，其優勢是更人性化些，可防止許多新手踩坑。

結論

綜上所述，Aave似乎能繼續保持對Compound的優勢，主要體現下以下幾點上：

●?Compound的創新力和新業務拓展速度比Aave慢得多，無論是在借貸市場的代幣種類上，還是類似于無抵押閃電貸、AMM市場、引入信用額度委托，積極向傳統金融模式靠攏，Compound的進度都非常緩慢和保守。

●?在2021年10月19日，AaveTVL創歷史新高，位于全網第一，取得這樣的成績，是離不開背后的優秀團隊，在創新方面保持領先的同時，又極度重視產品策略的安全和風險防控。

●?Aave在合規方面，比Compound走的更快，這也讓它在大眾和機構中的業務開展可能更為順利。

Aave憑借著它的優勢，近一年來增長快速，并且已在各個方面上取代Compound以及其他協議成為DeFi最受歡迎的借款協議，在許多指標上遙遙領先，它繼續保持已形成的優勢和創新的業務模式，后續其他借貸協議想要挑戰Aave，重走Aave的老路超越肯定是不行的，必須要通過更具顛覆性的商業模式或原創代碼實現彎道超車。

以上內容僅為個人觀點，僅供參考、交流，不構成投資建議。如存在明顯的理解或數據錯誤，歡迎反饋。

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