RES:衍生品賽道全景解析 | 響指研究所周報#16

10/26-11/0116?期

ETF通過和上市推動了加密市場上漲，上周在短暫回調后，比特幣重新回到6萬美元上方，以太坊不僅回到4000美元上方還創造了新高。高盛(GoldmanSachs)分析師預測，以太坊價格將在未來兩個月內突破。近兩年來加密貨幣的交易一直與通脹持平，如果與通脹的歷史相關性持續存在，分析師暗示以太坊價格將上漲，并在未來兩個月內為ETH設定8,000美元的目標。主流加密幣價格走勢是整體市場的風向標，然而具體看DeFi頭部項目，譬如MKR、LINK、UNI、AAVE都還遠沒有回到519之前的高度，衍生品會為DeFi帶來新的動力嗎，本期周報全面梳理衍生品賽道。

期貨合約，永續合約沒有到期日，用戶可以選擇一直持倉。技術上分為兩個流派：AMM：代表項目PerpetualProtocol、Futureswap、MCDEX、DeriProtocol。通過對AMM模型進行改造，形成資金池或者虛擬資金池的模式，交易者通過與池子中的資產進行交互來做多或者做空。

訂單薄：代表項目dYdX、Injective、DerivaDEX。

10月13日DeriProtocol($DERI)宣布成為幣安智能鏈10億美元增?基金首批試點項目之一，并開啟交易挖礦活動，這一消息使其市值飆升。Deri既提供永續期貨也提供永續期權。Deri的AMM模型中交易按照預言機價格成交，交易深度好，流動池始終充當交易的對手方，全體LP共同承擔兌付責任。

????*10月22日消息，MCDEX獲BSC10億美元增長基金投資。

InjectiveProtocol是BinanceLab首批孵化的項目之一，包含InjectiveChain、InjectiveFutures和InjectiveDEX三大模塊。10月Injective的提案——進行網絡升級以允許基于CosmosIBC的區塊鏈與Injective進行交互——獲得通過。此外Injective已與Fantom達成合作關系來加速合成資產的采用，允許用戶在Injective上交易基于Fantom的合成資產。

衍生品交易平臺Aevo已上線WLD永續合約:7月24日消息，鏈上結構化產品 Ribbon Finance 旗下衍生品交易平臺 Aevo 宣布已上線 WLD 永續合約。[2023/7/24 15:55:55]

10月Futureswap獲得1200萬美元的A輪融資，V4主網測試版上線以太坊擴容網絡Arbitrum。此外，Futureswap宣布與NFT指數基金NFTX合作推出基于NFT的永續合約，用戶將可以使用永續合約做多和做空NFT，該產品將首先支持CryptoPunks。

MangoMarket是基于Solana的去中心化跨保證金交易平臺，8月通過MNGO代幣的銷售籌集了逾7000萬美元。????*MangoMarket屬于SerumDEX生態，上周Serum平臺推出1億美元流動性挖礦計劃。UniMex是一個基于Uniswap的去中心化保證金交易平臺。可讓用戶基于Uniswap代幣對上開立多空頭寸。

SynFutures被稱為「期貨合約領域里的Uniswap」，允許用戶直接選擇他們喜歡的任何交易對，并立刻進行購買。6月獲得1400萬美元A輪融資，Pantera參投。

No.2：最值得期待，永續期權

相比去中心化期貨領域的dYdX、PerpetualProtocol，去中心化期權領域中還沒有真正獲得廣泛關注的項目，主要項目有?Opyn、Hegic、Charm、LyraFinance、DeriProtocol等。

永續期貨自2016年由Bitmex創立以來，發展非常迅猛，現在的交易量已經接近到期期貨的10倍，并且仍然保持著50%以上的季度增長。永續期貨的脫穎而出，說明市場認可更簡單，更易操作的交易產品。永續期權對于去中心化期權領域的意義同樣重大。Hashkey10月份發布的《永續衍生品趨勢》中預測，永續期權將在2022-23年成為新交易者認可的工具。

報告原文：

https://www.hashkey.com/industry-report-on-perpetual-derivatives-process-and-trend/?lang=zh-hans

CryptoQuant CEO：衍生品交易員短期內要小心，鯨魚用戶將BTC存入交易所:CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju今日發推稱：“如果你是一個長期的比特幣投資者，不要擔心。你的投資組合與美國的機構投資者相同。如果你是一名衍生品交易員，短期內要小心。(相對而言)鯨魚賬戶將比特幣存入交易所。”[2021/5/14 22:02:25]

DeriProtocol推出了目前唯一個永續期權產品。永續期權的概念由FTX創始人SamBankman-Fried和加密投資機構Paradigm的研究員DaveWhite在今年5月份提出，Deri是第一個真正實現這個產品的協議，9月1日上線，一個月取得了超過1.15億美元的交易量。

Opyn是老牌期權項目。Paradigm、Dragonfly、1kx、DTCCapital以及Synthetix與Aave的創始人均參與了該項目的投資。今年第二季度以來，Opyn交易量大幅增長，截至8月13日Opyn占據了超過94%的期權交易量份額，這段增長歸功于基于Opyn構建的集成協議?Ribbon，Ribbon將期權打包成一種簡潔、易于理解的收益率產品，解決了期權在DeFi中面臨的兩個挑戰——集中流動性和迎合散戶投資者。Opyn提供了?PerpetualVault模板，任何人都可以在其中構建自己需要的期權。

Hegic也上線時間很長的去中心化期權協議，通過流動性池解決了期權產品的流動性問題，8月推出V8888版本，包含0交易費、LP無損等多項新功能。

LyraFinance是一個L2原生期權協議，依托Synthetix生態，已在OptimismEthereum(OE)上啟動。

特點介紹：

https://twitter.com/lyrafinance/status/1404589635867615233

Charm協議通過AMM創造流動性，特點包括價格完全由供需決定，不依賴預言機定價，后續計劃推出Charm治理代幣。

數據：由于市場停滯，加密衍生品6月交易量顯著下滑:數據顯示，6月現貨總成交額下降了49.3%，至6426億美元。現貨交易量的停滯影響到了衍生品市場，其6月交易量下降了35.7%，至3930億美元，為2020年的最低月度交易額。盡管交易額下跌，但衍生品市場的占比有所上升，從5月的32%上升至6月的37%。具體而言，BitMEX交易量為516億美元，下降幅度最大，降幅達50.3%，而機構利益受到的打擊沒有那么嚴重。

根據BitMEX Research提供的數據，CME 6月交易量僅下降16.6%，總計66.5億美元。CME期貨交易量在6月份下降了23%，達到了128258份，而期權交易量達到了峰值8444份，較上月增長了41%，但并不是歷史最高水平。另一方面，火幣、OKEx和幣安等衍生品平臺的交易量分別下降了38.3%、30.4%和34.2%。（AMBCrypto）[2020/7/8]

值得注意的是，Opyn、Lyra和Charm都還未發幣，有空投預期。

No.3：最容易理解，杠桿代幣

杠桿代幣本質上是一種帶有杠桿功能的代幣，旨在提供標的資產的杠桿倍數報酬。與杠桿交易不同，用戶不需要任何抵押品和維持保證金，也不需要擔心被清算的風險。

每個杠桿代幣的背后都對應了一籃子標的物持倉，杠桿代幣的標的是加密貨幣的永續合約，無須繳納保證金，沒有爆倉的風險。譬如，Alice購買了1枚LongBTC5倍杠桿代幣，如果BTC上漲2%，那么這枚代幣凈值上漲10%。同理購買Short杠桿代幣，現貨價格下跌，代幣凈值則上漲。

9月30日，AlphaFinance旗下永續交易協議AlphaX已上線以太坊測試網，引入「StrikeTokens」概念，結合了永續合約和杠桿代幣的優點。

Glassnode11月1日發布的鏈上數據報告：隨著比特幣在近期創下歷史新高之后盤整，衍生品和現貨市場的良性發展表明，進一步上漲是最有可能的結果。

報告原文

聲音 | Coinshares首席技術官：衍生品市場可能對BTC的定價機制造成破壞:12月25日消息，Coinshares首席技術官Meltem Demirors聲稱，比特幣衍生品市場可能對BTC的傳統定價機制造成了嚴重破壞。比特幣衍生品的推出已將把焦點從基礎市場轉移到一定程度，以至于BTC的減半收益可能受到影響。衍生品交易消除了給定產品生產商設定價格的能力（CCN）[2019/12/25]

https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-43-2021/

Glassnode10月28日數據顯示，交易所持有的比特幣余額本周繼續下降，余額已降至247.4萬美元，回到了2018年8月的水平。自2020年2月以來，比特幣的平均流出率為每月30.85萬美元。

Glassnode數據顯示，10月26日，持有超過100個比特幣的地址數量達到16200個，創近5個月新高。

Uniswap官方發推稱，Uniswap協議自2018年11月推出至10月24日，總交易量已超過5000億美元，Layer2上已產生20億美元的交易量。

智能合約平臺以太坊信標鏈已激活Altair硬分叉升級。

輕量級區塊鏈協議Mina上線主網V1.2.0穩定版。

波卡智能合約平臺Moonbeam計劃利用自身的以太坊兼容性，在11月1日前集成SushiSwap。

#DeFi

穩定幣協議Angle將于11月3日上線主網，同步上線治理代幣和流動性。

OlympusDAO開發者即將推出穩定幣兌換協議Range，確保穩定幣能以1:1相互兌換.

去中心化協作組織BanklessDAO擬推出加密貨幣指數BanklessDeFiGrowthIndex，該指數由一系列小市值DeFi代幣組成，包括：OHM、SPELL、DYDX、PERP、CVX、RGT、TRIBE、TOKE、DPX、RBN、MPL、Visor和FLX。

動態 | Algorand 成為國際互惠信貸和衍生品協會(ISDA)成員 將開發符合標準的智能衍生品合約:Algorand 官方博客宣布，Algorand 已成為國際互惠信貸和衍生品協會 (ISDA) 的成員。此外，Algorand 正與金融機構合作，開發符合 ISDA 標準的智能衍生品合約。[2019/7/18]

#NFT/Game

NFT科幻卡牌游戲Parallel新推出的卡牌包于1分鐘內售罄。

游戲GuildofGuardians將于11月10日在CoinList上開啟代幣銷售。

#DAO

區塊鏈媒體Decrypt宣布推出媒體DAOPubDAO，該組織由Decrypt和TheDefiant、ACJR以及來自FriendswithBenefits、Gitcoin、Collab.Land、Digitalax、API3等其他DAO的貢獻者構建。PubDAO類似于去中心化的美聯社，是一個去中心化的加密貨幣新聞網。

#Web3基礎設施

電視和無線服務提供商DISHNetwork宣布與去中心化無線通訊網絡Helium合作，以支持開源和低成本的無線連接生態系統。

多鏈錢包XDEFI計劃通過MISO平臺進行IDO融資1200萬美元，原生代幣為XDEFI，代幣經濟由DelphiDigital設計

去中心化多鏈錢包TokenPocket獲得由美國金融犯罪執法網絡頒發的MSB牌照，將全面拓展海外運營。

#生態激勵

TrueUSD宣布推出激勵計劃「FountainIncentivePlan」，將價值10億美元的TrueUSD和其他資產引入DeFi生態以支持其發展。

去中心化交易平臺Serum啟動1億美元流動性挖礦計劃。

隱私公鏈Findora計劃啟動1億美元生態系統基金。

FTX?交易所代幣FTT和BitDAO的治理代幣BIT?的互換提案已通過，具體方案為1億個BIT兌換為336萬個FTT，價值約為1.8億美元。

*BitDAO成立于2021年6月，是一個旨在推動開放式金融發展的去中心化自治組織，由PeterThiel、FoundersFund、Pantera、Dragonfly、Spartan、Bybit等支持。BitDAO由BIT代幣持有者擁有和管理，最小投票權重為代幣供應量的1.0%。BitDAO的治理分為兩個階段，在第一階段?，BitDAO將利用GnosisSafe、GnosisSnapshot鏈下治理和多重簽名管理員的行業標準設置，在第二階段BitDAO將尋求構建自定義治理模塊，最有可能引用鏈上可升級解決方案，例如CompoundGovernorBravo。

大公司

Facebook更名為「Meta」，公司股票代碼也將從12月1日起更改為「MVRS」。

#服務#渠道

Facebook正將支付和金融服務部門及相關產品整合至Novi品牌下。

高盛為其機構客戶免費提供TheBlock數字資產研究報告。

#NFT

動漫IP《超級小熊布迷》將與跨鏈NFT平臺SporesNetwork合作推出NFT藏品。

#CeFi#上市企業#礦企#融資#收購

灰度母公司DCG以100億美元估值融資7億美元，軟銀愿景基金二期與LatinAmericaFund領投。

金融服務公司NYDIG已收購專注于比特幣閃電網絡的英國支付初創公司Bottlepay，交易價格在2.8億至3億美元之間。

代幣發行及融資平臺CoinList完成1億美元A輪融資，該輪融資使CoinList估值達到15億美元，Accomplice和Agman共同領投。

加密交易平臺Voyager?Digital獲AlamedaResearch的7500萬美元戰略投資。

比特幣礦企Rhodium?Enterprises向美SEC提交IPO申請，擬籌資1億美元。

澳大利亞比特幣礦企IrisEnergy向美國證券交易委員會申請首次公開募股，計劃籌集1億美元。

基于Cosmos網絡DEXOsmosis完成2100萬美元代幣銷售融資，Paradigm領投。

Cardano生態DeFi協議Ardana完成1000萬美元戰略融資，ThreeArrows、AscensiveAssets領投。

Solana生態借貸協議Solend完成650萬美元融資，并將于11月初進行IDO。

Solana生態收益聚合器Tulip完成500萬美元融資，JumpCapital和AlamedaResearch領投。

Solana生態永續期貨交易平臺DriftProtocol完成380萬美元種子輪融資，MulticoinCapital領投。

DeFi利率衍生品協議Swivel完成350萬美元融資，IOSGVentures、MulticoinCapital等參投。

#NFT#GameFi

波卡生態NFT公鏈UniqueNetwork融資1130萬美元，OutlierVentures領投

NFT游戲Sipher融資680萬美元，Hashed、ArringtonCapital和KonvoyVentures領投

Solana生態NFT社交平臺Only1完成超300萬美元融資，將推出NFT市場。

元宇宙項目?Treeverse?宣布以2500萬美元估值完成種子輪融資，IdeoCoLabs和AnimocaBrands領投。

*Treeverse是一款2D像素?MMORPG(大型多人線上游戲)，由NFT投資者Loopify和聯合創始人Aizea創立，目標是成為NFT聊天場所，將社交體驗游戲化。

#Web3.0應用

MaskNetwork獲Arweave戰略投資，雙方將互換代幣。

#基礎設施#配套服務

區塊鏈開發平臺Alchemy以35億美元估值完了2.5億美元C輪融資，由a16z領投。

區塊鏈開發平臺QuickNode完成3500萬美元A輪融資，TigerGlobal領投。

NFT開發平臺Nameless以7500萬美元估值完成了1500萬美元融資，由MechanismCapital領投。

區塊鏈開發平臺Moralis完成1150萬歐元種子輪融資，EQTVentures領投。

區塊鏈數據分析公司Elementus完成由VelvetSeaVentures領投的1200萬美元A輪融資，用于開發數據搜索和分析平臺。

游戲開發商ArenaXLabs完成500萬美元種子輪融資，Paradigm領投。

區塊鏈游戲發行商ExPopulus完成300萬美元融資，AnimocaBrands領投。

#加密基金

加密風險基金CollabCurrency為新基金募資6000萬美元，將繼續投資早期加密項目。

安全事故

美財政部將授予美SEC對穩定幣的監管權。

10月30日，去中心化交易協議BXH遭受攻擊，被盜約1.3億美元。

抵押借貸平臺?CreamFinance?再次遭到閃電貸攻擊，損失約1.17億美元。

Tags：NFTRESEFIBITNFTFundArtXPRESS價格defiai幣被盜BITT

萊特幣最新價格