EFI:三分鐘讀懂流動性自動化管理協議 Mero

撰文：iambabywhale.eth

Mero 之前名為 Backd，官方于 7 月 26 日宣布將其從 Backd 更名為 Mero，此前取名為 Backd 是由于當時協議旨在提高借貸協議資本效率，而目前該協議已成為通過多種方式提高流動性效率并為用戶賺取更高收益的協議。此外，Mero 表示之后將推出新功能并部署治理代幣 MERO。

從官網來看，當前開放的 USDC 和 DAI 市場可以提供 USDC 和 DAI 本位超過 10% 的年化收益，在當前的市場環境下屬于一種不錯的理財選擇。

Annex Capital創始人：三分之二的加密對沖基金將失敗:金色財經消息，PIR Equities前聯合創始人Oded David \"O. D.\" Kobo表示，大多數加密對沖基金將無法度過此次加密冬天。他認為三分之二投資加密貨幣的對沖基金將由于當前市場低迷而失敗，并將當前的下行周期歸咎于具有挑戰性的全球宏觀背景。“交易量將下降，對沖基金將不得不重組。新的加密對沖基金如此之多，令人應接不暇。我估計三分之二的基金將會退出市場，它們并不都是為此而生的。”

2020年，O.D. Kobo成立數字資產投資機構Annex Capital，他是該領域的積極投資者，最近被評為加密領域最富有的50人之一。（Bitcoinist）[2022/7/16 2:17:31]

Mero 早在 2021 年的年中就已經推出，最初將其取名為 Backd 是由最初規劃的業務模式決定的。Mero 最初被定位為借貸協議中的抵押品管理協議，其認為借款人為了防止被清算會主動提高抵押量并降低杠桿，這就一定程度上使得超額抵押的部分抵押品產生了機會成本，因為在市場上沒有出現大的動蕩時，這些資金完全可以通過其他 DeFi 協議產生額外收益。

調查：三分之一的英國金融技術公司因股權管理問題而損失資金:根據techUK和區塊鏈技術公司Qadre的最新研究，三分之一的英國金融科技（FinTech）公司由于股權管理問題失去了重要的資金。該報告基于對59名英國金融科技公司創始人的采訪，發現67%的人認為股權管理是一種干擾，花在管理資本化表格上的時間最好花在更重要的任務上。另有59%的人表示不得不推遲項目，32%的人由于股權管理效率低下而損失資金。61%的人稱，在股權管理上花費的時間削弱了他們交付產品或擴大業務規模的能力。最終結果是，股權管理挑戰可能會導致英國金融技術行業高達26億英鎊的資金損失。（FSTech）[2020/5/14]

據此，Mero 為借款人提供了一種方案，就是讓其釋放部分抵押資金用于投資在其他協議中，Mero 幫助其管理抵押品，一旦市場行情出現異動產生潛在的清算風險，Mero 會將用戶提供的流動性資金用于補充抵押品，但借款人需要為此支付一定的費用。

動態 | 約三分之二的歐洲投資者相信加密貨幣在10年后依然會存在:據London Loves Business消息，由bitFlyer委托進行的一項新調查揭示了歐洲投資者對加密貨幣的信心狀況。研究顯示，約三分之二的歐洲人相信，加密貨幣在10年后依然會存在，但多數人仍不確定它們將如何使用。[2019/4/24]

在無需補充流動性時，這些資金也會用于在 DeFi 中獲取收益，所以流動性提供者的收益來源包含了兩方面：無需補充流動性時由 DeFi 產生的收益和需要補充流動性時借款人支付的費用，而這些功能的實現將通過任何人都可以注冊的 Keeper 完成。Keeper 是一個鏈下的執行機器人，官方提供了一個開源的 Keeper 實現，任何人都可以執行或對其進行修改。

動態 | GBPC預測：到2019年底比特幣將收復近三分之二的市值:全球商業政策委員會（GBPC）對2019年可能發生的重大事件做了十項預測，其中一點是：比特幣將引領加密貨幣市場走向整合和成熟。由于加密貨幣投資者的風險厭惡程度越來越高，山寨幣將失去吸引力，到2019年底，比特幣將收復近三分之二的市值。更廣泛地說，金融監管機構對待加密行業的立場將不再嚴苛。[2018/12/6]

上文提到的為借款人提供「額外」流動性的功能直到發文時仍未上線，但官方在宣布更名的同時也表示該功能將于近期上線。用戶可以選擇參與某個為借款人提供抵押品保護的策略，而該策略稱為「Action」，加入 Action 后，資金會產生附加收益，而在必要時會「歸還」給借款人用于補充抵押品。

此次項目團隊宣布更名，是由于項目的定位已從最初的抵押品管理協議變為了流動性管理協議，在需要時補充抵押品已成為協議的功能之一，更大的愿景則是利用用戶提供的流動性資金，通過更高收益的策略產生日常的收益并為有流動性需求的 DeFi 協議提供幫助。

Mero 當前的功能僅限于提供資金并通過協議提供的策略獲得收益，操作相對簡單。只需要進入頁面后選擇存入代幣的類型。

進入存款頁面后輸入想要存入的代幣數量并點擊「Deposite」即可。需要注意的是，協議目前仍有 1 萬美元的限制。此外，存入的資金若立即取出則會產生 5% 的手續費，該手續費會隨時間而降低，7 日后會取消。

據項目文檔顯示，目前 Mero 使用的策略是將存入的穩定幣存入 Curve 3pool，并使用 LP 代幣為 Curve Meta Pool（例如 MIM-3Crv、FRAX-3Crv）提供單邊流動性，并將新的 LP 代幣存入 Convex，再將獲得的包括 CRV、CVX 代幣獎勵交易為底層資產（USDC 或 DAI）為用戶提供收益。

Mero 若作為穩定幣的一種投資理財自動化工具是有一定價值的，為希望參與 DeFi 卻又被無數眼花繚亂的協議以及其中嵌套關系拒之門外的用戶提供了便利。

但經歷了 2021 年 5 月以及今年上半年的極端行情，DeFi 借貸協議的借款人想必會對抵押品的管理更加小心，單純從抵押品管理一項功能來看，Mero 的使用場景實則有限。但若從穩定幣自動化管理角度來看，Mero 在作為 DeFi 基礎設施的智能路由渠道方面仍有不小的潛力，尤其是在市場行情低迷時，無論散戶還是機構型用戶可能都會借此尋求持有穩定幣的收益最大化。

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