以太坊:Web3.0改變游戲規則：瘦平臺，胖用戶

原文作者：阿空，星空價值投資

2016年8月，投出Twitter、Tumblr等知名公司的大佬JoelMonegro寫了一篇著名的分析文章《Fat-protocols》后，「胖協議」和「瘦應用」就成了在Crpyto行業里投資的至高法門。可以說，這篇文章是17年后公鏈浪潮最重要的推手之一。

《Fat-protocols》是一篇非常經典的文章，因為它非常直觀的闡述了互聯網時代和區塊鏈時代的差異------即財富在協議和應用間的流動。

大家會發現，在傳統互聯網中，、、這些建立互聯網基石的協議，具有極高的價值卻并沒有匹配相應的財富。反而是諸如臉書、推特這些建立在協議上的應用攫取了流通在互聯網里的財富，即所謂的「胖應用」和『瘦協議』。

到了區塊鏈時代，一切都翻轉過來了。財富基本都為各種協議所捕獲，建立在協議之上的各種DAPP反而是在為協議層聚集財富而服務，即所謂的「胖協議」、「瘦應用」。

Web3投注平臺Dexsport遭黑客攻擊損失價值40萬美元的BUSD:12月7日消息，Web3投注平臺Dexsport披露因遭黑客攻擊已損失價值40萬美元的BUSD，但智能合約沒有受到影響。據稱，黑客利用鏈下漏洞攻擊了該平臺，該漏洞與處理存款的唯一交易標識符“大小寫記錄”有關，目前相關漏洞已經修復，提款和存款也已恢復，損失資金為平臺自有資金，不涉及客戶資金。（newsbtc）[2022/12/7 21:29:14]

而《胖協議》及其衍生的理論，直接讓A16Z、USV、Pantera這些頂級基金拉開了和全球Crypto投資者的認知差距，并且在過去的5年內已經得到了市場的驗證。

但是我們應該思考的問題是：在胖協議成為常識性理論為大多數人所知悉時，這種投資決策體系是否仍舊是一成不變的正確，亦或是出現了不為人知的變化？我覺得時至今日，「胖協議」理論已經悄然改變了，現在更應該被稱為：瘦平臺，胖用戶。

Polygon聯創：以太坊合并可能會為Web3帶來“十億用戶”:金色財經報道，Polygon Technology聯合創始人Sandeep Nailwal表示，以太坊的成功合并對社區來說是巨大的一步，并可能成為通向主流的途徑。Nailwal稱，這是一系列步驟中的第一個重要步驟，可以將十億用戶帶入Web3。在Web3的旅程中，它是使以太坊更加主流的最大拐點之一。

Nailwail說，合并“為未來的升級開辟了道路，這將進一步確保Layer 2的可擴展性”。他補充說，合并還意味著以太坊現在更加環保，這是星巴克、迪士尼和Instagram等公司關注的一個主要領域，這些公司已經通過NFTs進入Web3。（CoinDesk）[2022/9/16 6:59:39]

誠然，web2.0時代的互聯網，估值最高的確實是各類APP，但在這一過程中仍出現了非常大的趨勢變化。

安全團隊：Web3音樂平臺Audius社區金庫被利用，損失1850萬枚AUDIO Token:7月24日消息，據慢霧官方推特表示，Web3音樂流媒體服務平臺Audius社區金庫被利用，損失1850萬枚AUDIO Token，黑客將資金在Uniswap兌換為約705枚ETH，此時仍保留在黑客地址中（0xa0c......ab4c）。

Audius官方回應目前該問題已被發現并且正在進行修復，以太坊上的所有Audius智能合約都必須停止，包括Token，團隊認為沒有進一步的資金風險，修復完成前Token余額、轉賬等將暫時不可用。[2022/7/24 2:33:56]

2000年前后，全球互聯網泡沫破滅，21世紀初美國納斯達克崩盤，股價跌的一塌糊涂。彼時互聯網確實是吸引了非常多的用戶，但是當時的商業模式非常不成熟，就算是現在的基礎業務「廣告」都做不起來。

多鏈Web3社交協議Atem Network正式上線Atem Chat公測:金色財經消息，多鏈Web3社交協議Atem Network正式上線AtemChat公測。此前報道，2月份Atem Network完成300萬美元種子輪融資，INCE Capital領投，旨在建立一個Web3社交平臺，用戶可以通過NFT創建、連接和擁有自己的社群。[2022/5/23 3:34:47]

為什么？廣告商不認可互聯網模式，產品教育不夠。另一方面就是支付體系遠不如現在發達，用戶想購買，也沒辦法支付的。

記得當時騰訊、網易、新浪做收入的方式就是「左手倒右手」的相互買廣告：今天新浪買網易200萬，網易又買新浪200萬，大家都做了200萬收入，但是利潤沒有，還得納稅，行業都是一灘死水------這時候的業態，其實就有點像Crpyto的業態：「胖概念」、「瘦應用」。

Web3 基金會公布波卡平行鏈上線流程:官方消息，Web3 基金會公布波卡（Polkadot）平行鏈的上線流程，當確信測試網平行鏈運行順利且代碼已完全經過審計和基準測試時，就會通過鏈上治理提交一份關于啟用平行鏈和 Kusama 上的 Slot 拍賣的投票，之后將部署第一個公共平行鏈，并通過鏈上治理在 Polkadot 上開始 Slot 拍賣。目前的目標是，Polkadot 上有大約 100 個平行鏈 Slot 可用，平行鏈 Slot 租約將根據為期兩周的蠟燭拍賣進行保障。一開始，大約每兩周會舉行一次拍賣。單獨的平行鏈 Slot 最多只能租用兩年（每 6 個月一次）。在租約結束時，Slot 將歸還用于拍賣，而如果團隊希望保留 Slot 的話需要再次參與競標。隨著平行鏈在 Polkadot 上的運行，該網絡的發布將按照其最初的設想和設計正式完成。未來的升級，包括全功能的 XCMP 和平行線程，可以在代碼完全開發、測試、基準測試和審計完成之后通過網絡治理來啟用。平行線程功能可能會在平行鏈上線幾個月后再啟用。[2021/2/23 17:43:04]

因此，造成區塊鏈從16年至今的胖協議趨勢，就是因為用戶數、技術諸多基礎建設沒有做好，導致整個區塊鏈只存在「殺手級協議」，并沒有出現「殺手級應用」。今年11月8日在新加坡科技節上，Vitailk就直截了當的說：「以太坊沒有殺手級應用程序，它有一個殺手級生態系統」。

按照互聯網WEB2的歷史進程，一旦在以太坊上出現了真正的殺手級別的應用，積累在「協議概念」上的敘述價值，就會被2C的應用所實現，并逐步演化成「平臺生態」，跨鏈在以太坊和各種特性公鏈上，「胖協議」效應戛然而止，應用開始吞噬整個Crpyto世界。

但如果僅僅是這樣，web3.0、元宇宙乃至區塊鏈就完全沒有投資，甚至是存在意義了-----要知道，Crpyto真正值得投資的原因就是它能顛覆現在的體系，進而在新的財富分配中獲得超額的收益，如果它并不能解決web2.0存在問題，只會淪為資本新的玩物。

web2.0的問題是什么？平臺數據壟斷后，利用算法構建的交易陷阱，也就是所謂的"大數據殺熟"。舉個例子，網約車平臺如果跟OASaaS交互數據，知道你再遲到一次就會被開除，于是特殊情況下，只給你提供最貴的打車服務，并且還要加價-----你怕不怕？

此外，平臺存在的意義本質上是需要消除買賣雙方的信息不對稱，從而達成「公平交易」，降低交易成本。但一旦這種「雙邊平臺」形成了壟斷局面，它就會從「撮合交易」的「中介」，變成「中間商」，吃了原告還要吃被告，成了三方里最賺錢的一方。

事實數據也是如此：2018年全球上市公司市值前十有8個平臺型企業；19年最賺錢的TOP也有8個平臺企業。并且18年中國最賺錢的10家上市公司，其利潤是前500強的40%-------這十家企業的其中八家同樣是平臺。

因此，在web3.0時代，大家一直強調的就是把數據還給用戶，打破平臺經濟的壟斷。但我認為，這樣的設想是不成立的。首先，平臺帶來的聚合交易確實是極大的提升了交易效率，我們否認的并不是平臺這樣的產物，而是平臺壟斷數據后利用算法作惡、鳩占鵲巢的攫取了三方中最大的利益。

其次，不是所有的數據都是有效的。對于大部分用戶而言，尋求的只是更舒適的生活，并不會在乎一些不重要數據的泄露--------說白了就是大部分數據是不值錢的。另外，正如劉毅在萬向區塊鏈的一次演講中所提到的：

「集中存放的偏好大數據是寶庫。而分割存儲的數據，很難被數據挖掘、人工智能利用，相當于摧毀了它的價值。以分配不公平為由摧毀價值，不是進步是倒退，如同工業革命早期毀壞機器的盧德運動。」

基于此，區塊鏈帶來的WEB3.0時代，就是需要保留平臺帶來的大數據優勢，將中心化攫取的「超額財富」歸還給買賣雙方；并且通過DAO將治理權利交給社區用戶，刨了平臺從中介向中間商演變的根。

我認為，這才是區塊鏈帶來的WEB3.0：「瘦平臺」和「胖用戶」。

其實現在已經呈現出這種趨勢了。最典型的就是Curve生態。

Curve是DeFi鎖倉量最大的項目，但如果從協議收入來看，unsiwap卻是它的12.5倍。我在我看Crv：區塊鏈投資者的試金石一文里就曾經說過，Crv鎖倉的時間越久，就會獲得越多的治理權利和收益回報。

基于這樣的設計，依托Curve建立的生態項目，就會拼命獲得vecurve，然后讓自家的池子分配到更大的收益，接下來就會發生兩件事：第一是新用戶會被利益吸引，生態代幣和CRV的需求都會增加；第二是持倉代幣價格上漲，并進一步減少供應。

這樣以來，其實就一定程度上完成了「瘦平臺」和「胖用戶」的改變-----Cruve將大部分利益分配給了生態，同時又由用戶來投票治理項目。

雖然這一環節中，至關重要的DAO還不怎么完善.

但這就是一個巨大的變化。通過DAO對平臺的利益分配、發展路線做出最符合大多用戶里的預期，并以此獲得平臺帶來的效率提升、防止「贏家通吃」后的壟斷。并且隨著社交、游戲等高頻次鏈上活動的興起和推動DAO的發展后，這樣的趨勢會越來越明顯。

我認為未來2~3年，WEB3.0會改變區塊鏈的游戲規則，即「胖協議，瘦應用」向「瘦平臺，胖用戶」的過度。未來會誕生更多與胖協議模型不一樣的公司和不一樣的投資決策。

值得一提的是，高瓴的張磊說唯一不變的，就是一切事物都在不斷變化。在更遠的未來，Crpyto行業也會因為他的發展再一次改變游戲規則，一如「胖協議」被「瘦平臺」取代一般。

但這又有什么關系呢？本就是意料之中的事情，拉開一次投資的認知差距，就足以實現財富自由。

秋風未動蟬先覺，說到底，投資就是綜合認知的變現。

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