TVL:再看ETC：價值何在？

上周，是以太坊經典（ETC）很長時間以來又一次出現在新聞中。盡管保持著 30 億美元的市值，但大多數人已經認為這個代幣沒什么希望。在經歷了數月（更像是數年）的停滯后，上周晚些時候，ETC價格上漲了約 30%。該代幣不僅開始受到投機者的關注，還受到 Vitalik Buterin 等關鍵人物的關注。到底是發生了什么讓它重新出現在了大家的視野中？

什么是ETC？

ETC是原始以太坊區塊鏈的硬分叉。2016 年，一名黑客能夠利用最初的 DAO，一個基于以太坊的風險基金，竊取 360 萬個 ETH。社區對如何處理這一事件存在分歧，一個陣營希望回滾鏈條，另一個則選擇不做任何改變。原始的以太坊鏈被分叉，舊的（未更改的）鏈被重新命名為以太坊經典。當時這兩個鏈是相同的，但從那時起，他們制定了自己的路線圖和愿景。

距以太坊Shapella升級僅剩約1小時:金色財經報道，數據顯示，距以太坊Shapella升級僅剩約1小時（當Epoch為194048時升級，目前Epoch為194036）。當前估計所有驗證者在信標鏈上可提取的獎勵為1,131,613ETH。[2023/4/13 14:00:16]

ETC 路徑變得非常“類似于比特幣”，采用其貨幣的固定供應上限（2107 億）和通貨緊縮的釋放計劃（每 500 萬個區塊減少 20% 的釋放）。該鏈還計劃堅持使用工作量證明（PoW）。盡管 ETC 專注于穩定性，但在過去幾年中，ETC 已經成為至少四次 51% 攻擊的受害者，導致數百萬 ETC 被雙花。從 2018 年到 2020 年，該鏈的市值大多低于 10 億美元，然后在 2021 年隨著更廣泛的加密市場上漲，上升至 100 億美元。如今，該鏈的價值約為 30 億美元，是前 20 大加密貨幣。

Euler Finance公布用戶贖回方案:4月6日消息，DeFi 借貸協議Euler Finance公布用戶贖回方案，其中追回的資金共計 95,556.36059211764 枚 ETH 和 43,063,729.35 枚 DAI，未回收的資金包括攻擊者發送給 Tornado Cash 的共計 1100 枚 ETH 和發送到 Ronin 攻擊者地址的 100 枚 ETH，另外 100 枚 ETH 被攻擊者直接返還給用戶，用戶又將12枚ETH返還給Euler DAO金庫。DAO金庫地址還持有來自Sherlock協議的 3,396,964 枚 USDC 和 1,007,321 枚 DAI。

對于每個子賬戶，Euler Finance計劃在協議被禁用的區塊高度償還所有負債，此時智能合約中定義的鏈上預言機價格（Uniswap 或 Chainlink，取決于市場）用于確定資產和負債的 ETH 價值，并且賬戶的每個資產（包括非抵押資產）按比例用于償還負債。所有賬戶資產凈值將被相加以獲得總資產凈值，每個賬戶將能夠根據其在總資產凈值中的比例領取追回的 ETH、DAI 和 USDC。如果追回金額的價值超過總資產凈值，則超出部分將按比例分配給用戶。[2023/4/6 13:47:10]

現在又在發生什么？

Optimism TVL約21.7億美元，7日增幅超28%:金色財經消息，據L2beat數據顯示，當前layer2項目中，Arbitrum的TVL為26.1億美元，7日增幅1.66%。第二位被Optimism拿走，TVL共計21.7億美元，其7日TVL增幅在28.9%。[2022/8/7 12:06:56]

上周晚些時候，ETC 大幅上漲。主要原因似乎是頭部礦池之一 Antpool 投資了 1,000 萬美元，Antpool 是礦業生產商比特大陸的附屬機構。7 月 26 日，Antpool 宣布投資以促進以ETC主網上的應用程序開發。比特大陸很高興看到 ETC 繼續增長，因為當以太坊從 PoW 轉移到 PoS 時，其當前一些礦機的將完全沒有使用價值。比特大陸的很大一部分業務來自以太坊挖礦，他們甚至在 6 月下旬剛剛發布了一個新的以太坊礦機。

A股開盤：深證區塊鏈50指數下跌1.08%:金色財經消息，A股開盤，上證指數報3256.28點，開盤下跌0.87%，深證成指報11922.56點，開盤下跌0.94%，深證區塊鏈50指數報2863.14點，開盤下跌1.08%。區塊鏈板塊開盤下跌0.71%，數字貨幣板塊開盤下跌0.61%。[2022/6/13 4:21:42]

97% 的 GPU 挖礦收入來自以太坊，而只有 2% 來自 ETC。GPU 礦工在合并后沒有太多選擇。ETC挖礦的每日獎勵約為 700,000 美元，而以太坊則為 2400 萬美元。如果有相當一部分以太坊礦工最終遷移到 ETC，哈希率將飆升，導致挖礦難度飆升，將大多數礦工趕出盈利區。大多數 ETC 礦工保持盈利的唯一方法是 ETC 的價格上漲幾個數量級。對于以太坊礦工來說，出售他們的礦機可能比在合并后遷移到 ETC 更容易。

Vitalik 的一些支持性評論也推動了 ETC 價格走勢。在談及想要在合并后繼續使用PoW的礦工時，他指引他們使用 ETC，稱其為“一條非常好的鏈”。歷史上，當更多關注的目光轉向它時，ETC的價格也曾有過大幅上漲。2021 年 6 月，當 DCG 負責人Barry Silbert 投資 5000 萬美元時，該代幣翻了一番。

隨著暫定于 9 月19日進行的以太坊合并，ETC 很可能會繼續隨著以太坊繼續上漲。僅在全核心開發者電話會議上宣布9月19日合并的消息就令ETC上漲了 24%，而 ETH 僅上漲了 15%。

長期基本面

盡管價格上漲，但 ETC 的基本面并沒有以任何方式得到實質性的改善。網絡使用率仍然很差。活躍地址多年來沒有發生實質性變化，仍然落后于比特幣和以太坊。活躍地址數不到Cardano的一半。

交易量更是幾乎不存在。自 2018 年以來，該網絡的交易量沒有發生任何有意義的變化。

鎖定總價值 (TVL) 約為 200,000 美元，僅分布在 3 個應用程序中。公平地說，在 2022 年 4 月之前它是零，所以達到 200,000 美元可能被歸類為“爆炸性”增長？

開發活動在許多個月內也沒有改變。目前的開發活動水平不到以太坊或Cardano的 1/10。似乎沒有人真正在ETC上構建任何東西。如果它希望嚴格地作為一種支付機制生存下去，它將面臨整個加密領域的激烈競爭。

最后，哈希率在過去幾個月中基本停滯不前。一旦發生以太坊合并，這肯定是一個需要監控的統計數據。盡管收入很少，但不知道會不會有相當一部分礦工遷移過來呢？

總結

ETC仍然沒有真正的活動可言。歸根結底，價格應該與網絡使用和潛在的經濟活動有一些基本的聯系。不幸的是，對于 ETC 持有者來說，兩者都沒有。由于利潤潛力非常低，很多礦工被誤導了轉向ETC的希望。如果大部分礦工確實遷移過去，他們可能很難保持盈利。ETC 可能會繼續以更高的 beta 值跟隨以太坊，每當ETH有重大新聞，ETC都會迎來一波價格的上揚。盡管如此，基于基本面，ETC不太可能具有任何長期生存能力和價值。

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