UNA:開啟死亡螺旋or壓力測試結束？UST能被拯救嗎

算法穩定幣龍頭?Terra?USD正處于災難性的混亂之中。

Coingecko數據顯示，隨著近日加密貨幣市場整體下挫，BTC一度跌破30000美元關口，UST脫離錨點的幅度越來越大，于北京時間5月10日9時左右探底至0.66美元。截至發稿時，UST已反彈至0.9美元附近。

這不只是UST史上脫錨最嚴重的一次，其“崩盤”和“多方救援”對市場帶來的連鎖反應也成為了大家談論的熱點。

UST遭遇拋壓，脫錨預警

為厘清事件始末，Odaily星球日報先對UST的運行原理和錨定機制做簡要回顧。

UST是運行在Terra?公鏈上、價格錨定1美元的算法穩定幣。

執行上，系統通過燃燒Terra鏈的原生資產LUNA和UST，以實現對UST供應的動態調控：當UST需求增加、幣價升至1美元以上時，LUNA就會被燃燒，鑄造出新的UST；反之，若UST需求降低、跌至1美元以下，則UST被燃燒以鑄造新的LUNA，以此恢復與美元的掛鉤。

Ripple與FLUF World達成合作，將通過The Root Network開啟“The Open Metaverse”:6月17日消息，Ripple與NFT公司FLUF World達成合作，將通過The Root Network開啟“The Open Metaverse”。The Root Network基于XRPL構建，XRPL將通過為NFT功能設置標準，并利用XRP作為The Root Network多代幣gas經濟中交易活動的默認數字資產，在該網絡中發揮關鍵作用。（Business Wire）[2022/6/17 4:35:46]

隨著LUNA生態的高速發展，以及UST自身運行機制的生態賦能，UST在過去的半年里，市值從不到30億美元飆升至超過180億美元，穩坐算穩賽道龍頭位置。

Gate.io 第41期BTC鎖倉理財中午12點開啟:據官方公告，Gate.io“天天理財” 第41期BTC鎖倉理財于今日中午12點正式開啟，鎖倉期限7天，USDT理財體驗金活期福利專場正持續進行中。兩大專區含各大主流幣種與熱門幣種理財項目。詳情見原文鏈接。[2020/11/21 21:34:21]

與此同時，Terra生態發展組織LunaFoundationGuard通過大量增持BTC的方式進一步鞏固UST的穩定性。5月5日，LFG比特幣持有量達到80394枚，已成為比特幣第七大巨鯨地址。

但就在5月7日，一條鯨魚開始拋售價值2.85億美元的UST，導致穩定幣一度跌至0.98美元，UST短暫走出平日的美元匯率區間。同時，LUNA也跌至三個月低點——61美元。

瓦特合約將于2020年9月1日正式開啟幣本位永續合約交易:瓦特合約將于2020年9月1日16:00（GMT+8）正式開啟幣本位永續合約交易，同時支持Web端和APP端。首期將上線BTC/USDT交易對，具體詳見WBF交易所官網公告。

幣本位永續合約也叫反向合約，是以BTC等幣種進行結算的虛擬合約產品，投資者可以通過買入做多合約來獲取虛擬數字貨幣價格上漲的收益，或通過賣出做空來獲取虛擬數字貨幣下跌收益。合約杠桿倍數為1～100倍。幣本位永續合約使用各類幣進行結算，相較于USDT本位合約使用USDT進行結算，幣本位永續合約交易波動大，結算時獲得的是幣，當未來該幣的價格上漲，也會獲得更多的收益。

瓦特合約是WBF集團旗下的合約衍生品交易服務平臺，由頂尖團隊合力打造。為全球用戶及機構用戶提供專業、安全、合規的合約交易服務。[2020/8/31]

隨后，在5月8日晚，推特上頻繁發出交易金額達百萬級別的UST拋售消息，此時UST已承受嚴重拋壓，并出現了一定程度的脫錨。

Hotcoin Global將于8月8日14:49開啟JLB 8.5折售賣:據Hotcoin Global（熱幣全球）官方公告顯示，Hotcoin Global將于8月8日14:49開啟JLB售賣活動，屆時，將有30000枚JLB在Hot Launch專區中8.5折售出。用戶可按照(UTC+8)2020年8月7日10:00JLB市場價格的8.5折進行認購。通過KYC實名認證的用戶即可參與，單個實名用戶最大認購額度為100USDT。詳情請關注Hotcoin Global官方公告。[2020/8/1]

5月9日晚，UST繼續向下試探。LUNA和UST持有者的恐慌情緒上升，導致Anchor上的大量資金被撤出，Anchor的存款價值減少了近1/4，大約有35億美元的加密資產被提取。這對UST保持錨定形成了巨大壓力。

OKEx今日正式開啟上幣投票，ORS、XAS、CVT暫列前三:OKEx今日11點（HKT）已正式開啟首期上幣投票，截止今日18點整，第一名ORS和第二名XAS得票均已超過千萬，第三名CVT、第四名OCN、第五名LET得票超過百萬。[2018/6/4]

5月10日凌晨，因UST脫錨，Curve?平臺UST/3CRV池比例已嚴重傾斜，其中UST/3CRV比例為94.16%/5.84%。

UST脫錨也引發LUNA生態巨震。LUNA價格腰斬，現徘徊于32USDT附近。據?DeFi?Llama，LUNATVL跌幅44.81%，其生態TVL排名前10的協議都大幅縮水。

“護盤”進行時，UST脫錨能被挽回嗎？

為阻止UST陷入死亡螺旋，各方開始了聯合拯救行動：

1、LFG的自救

5月9日，LFG將價值7.5億美元的?BTC貸款給OTC交易公司，以幫助保護UST的錨定，再貸款7.5億美元的UST，以便在市場條件正常化時積累BTC。

隨后，LFG決定部署15億美元BTC/UST流動性，以緩解市場圍繞UST的擔憂。其官方也宣稱不會清算自己的BTC持倉頭寸。

此外，LFG還用28205枚BTC補充UST儲備。

在LFG的努力下，UST價格在5月9日得到了緩解，回到了0.99美元附近。

2、多方“充值”下，恐慌并沒有蔓延

LFG的“自救三部曲”只讓UST短暫回至1美元附近，此后又開始大幅下跌。面對當前行情形勢，不少公司和個人也在付諸行動。

·TheBlock研究總監LarryCermak發推稱，“有傳言說Jump、Alameda等公司又提供了20億美元來拯救UST，讓UST重回1美元。”他表示，現在拯救UST的唯一方法是完全抵押。否則UST將不會被再次使用。

·FrogNation前CFO0xSifu將280萬枚USDT兌換成了388萬枚UST。

·孫宇晨買入逾100萬枚UST，并在?Uniswap?上部署UST/USDD池。

·另據PedroOjeda，在這次脫錨事件中，Anchor上雖然有大量資金出逃，但有91%的用戶選擇了無視或躺平，在存款和取款當中，有75%的價值來自大于100萬美元的182個錢包。因此，大規模恐慌并沒有蔓延，人們依然想把UST存在Anchor中。

在多方的努力下，UST在5月10日午間反彈至0.9USDT。

對于UST后續是否會重新恢復錨定，市場上仍持不同觀點：

對于此次脫錨事件，推特上的很多人保持冷靜，認為當?Luna團隊找到有效的長期解決方法后，UST還會重拾大家的信任。

“我仍然希望并認為Luna團隊能夠將UST錨定回1美元。短期解決方案是用像USDT這樣的中心化穩定幣來支持它。祝他們一切順利。”

同時，也有人表示：每個以60c和70c的價格割肉出售UST的人實際上只是通過減少資產負債錯配來幫助它重新掛鉤。

最簡單的是，人們相信，UST?背后的?3AC、幣安等隱形大佬不會輕易讓?UST?徹底崩盤。不少人笑談?USDT?的例子，Tether?同樣常年飽受暴雷風險詬病，卻在各共生利益方的捆綁支持之下始終坐著穩定幣的王座。

當然，也有觀點認為在當前比特幣行情不穩，市場普遍恐慌的情況下，UST短期恢復錨定將面臨著挑戰。如果?UST再次脫錨，LFG有限的子彈是否能護住UST？如果不能，導致LFG拋售比特幣，大量買家遭遇市場清算，市場將進一步陷入恐慌和風險，屆時那些資本還會繼續“慷慨解囊”嗎？

截止發稿前，UST價格在0.918美元附近，LUNA也小幅反彈，從底部的23.5美元反彈至最高37美元，暫報31.65美元。不少投資者已開始入場抄底，恐慌情緒稍顯緩解。

下一步該怎么做才能重新平衡其儲備，UST?究竟是需要時間恢復，還是需要時間歸零？市場尚未給出最終答案。

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