ETH:熊市投資指南：「后Anchor時代」的優質DeFi理財選擇

原文作者：BenGiove，Bankless分析師

原文編譯：Amber

隨著加密貨幣市場行情急轉直下，流動性挖礦的激勵普遍下滑，DeFi收益率也隨之下降，鏈上活躍度已經出現了明顯的遇冷跡象。曾經把穩定幣存入貨幣市場協議仍然能攬獲兩位數年化收益率的日子已經一去不復返了，現如今，你已經很難能找的到年化收益率超過4%的穩定幣理財了。

DeFi鎖定資產的快速流失導致了收益率的迅速下降。UST崩盤后所有鏈上DeFi協議的TVL在短短一周內自1370億美元驟降38%至850億美元。此外像stETH-ETH等存在「錨定」設計的機制也因為市場的恐慌情緒，一度遭受了明顯的沖擊。

網絡：以太坊、Solana

資產(s)：ETH,USD

預計收益率：5-9%APY

風險：中/高

簡介

Maple是一個非足額抵押借貸協議。用戶可以在該平臺上將代幣出借給以AlamedaResearch和BlockTowerCapital為代表的機構。Maple上的貸款是通過由第三方專業加密貨幣公司管理的借貸池發起的，這些公司會對各自池內的借款人的信用進行盡職調查。該協議在以太坊和Solana上運行，自成立以來，已經發放了超過13億美元的貸款。

EthHub聯合創始人：希望看到更多的非投機性以太坊應用程序在這個熊市中起飛:金色財經報道，天使投資人、EthHub聯合創始人sassal.eth在社交媒體上稱，我希望看到更多的非投機性以太坊應用程序在這個熊市中起飛。到目前為止，我所能想到的最受歡迎的（有實際活躍用戶的）是Gitcoin、POAP和ENS。[2022/7/4 1:50:00]

理財策略

目前有三個以太坊池接受用戶存款。USDC池由OrthogonalTrading管理，USDC和wETH池由資產管理公司Maven11管理。用戶可以存入對應資產以賺取貸款利息和MPL獎勵，USDC池的收益率約為8.3-8.7%，wETH池子的儲戶凈收益約為6.9%。

風險

決定在Maple上出借資金之前，用戶應該意識到幾個關鍵的風險。首先是流動性風險，因為Maple上的貸款人要遵守各種鎖定期，目前上述每個池子的鎖定期為90天。此外，貸款人當然要承擔借款人不償還貸款的風險。雖然這對借款人的聲譽來說是一個永久的、鏈上的污點，但借款人拖欠貸款肯定是在可能范圍內的。鑒于資金池的本金覆蓋率很低，每個資金池的本金覆蓋率在1.5-3.5%之間，在發生違約的情況下，用戶能獲得的賠償比例將非常有限。

Ledger董事長兼CEO：現在不像是Crypto熊市:金色財經消息，Ledger董事長兼首席執行官Pascal Gauthier在其公司舉行的一個小組討論會中表示，“現在不像是Crypto熊市，對于宏觀經濟來說，現在這是一場大屠殺”。

另外加密貨幣交易所Kraken的增長營銷總監Dan Held在小組討論會中表示，“加密貨幣的冬天和其他金融市場冬天一樣嚴酷”，并補充說，“冬天天氣會很冷，但我仍然像以往一樣看好比特幣”。（techcrunch）[2022/6/28 1:35:09]

ConvexFinance

網絡：以太坊，Solana

資產：USD

預計收益率：8-11%的年化收益率

風險：低

簡介

Convex是一個建立在Curve之上的收益率協議。Curve采用了治理權代幣模型，其中協議的原生治理代幣CRV的持有人可以鎖定他們的代幣，以換取veCRV，一種非流動性、不可轉讓的代幣。veCRV持有者在提供流動性時可以獲得CRV獎勵的提升，提升的大小與LP持有的代幣數量成比例。

聲音 | 朱成林：長期來看只有熊市才有機會，牛市IEO本身的熱度會下降:在今日舉行的2019搶灘區塊鏈新風口會議上，biger CEO朱成林現場分享了對于當下市場機遇與新風口的看法。他表示長期來看，只有熊市才有機會。熊市是布局的時間，交易所、分布式存儲、能落地的區塊鏈項目都有機會，而交易所的未來在于合規。積極擁抱監管是市場未來的正確走向。在未來的市場只要符合合規，然后去做事，都是機會。而IEO在融資方面為很多項目提供了機會，幫助了項目方延續生命力。牛市來臨，當大規模應用落地，新的資本入場，IEO本身的熱度會下降。豐水期對于礦場也是機會，但水電面臨著火電，老礦機，自然災害等風險的沖擊。[2019/4/13]

鑒于對許多用戶來說，獲取大額收益所需的CRV的成本過高，Convex提供了一個有吸引力的選項，為任何為其LP代幣做賭注的Curve流動性提供者，無論他們是否持有veCRV，提供提升的獎勵，增加他們的回報。

理財策略

Convex上有許多可供「挖礦」的池，用戶可以將他們的LP代幣押在其中，以賺取Curveswap費用、CRV獎勵和CVX獎勵。目前收益率最高的是d3池，由穩定幣FEI、alUSD和FRAX組成；alUSD-3CRV池，由alUSD、DAI、USDC和USDT組成；GUSD-3CRV池，由GUSD、DAI、USDC和USDT組成。這三個池子目前的收益率分別在8-11%之間。

聲音 | 江卓爾：熊市由牛市產生 本輪至少需要調整1年:昨晚，萊比特礦池創始人江卓爾在一本智會表示，熊市多數時候不是由政策等外部因素造成的，而是由牛市創造的，在牛市中資金過于狂熱，必然會有調整。最近市場的大跌就是因為之前有一波漲了100倍的牛市。這種上漲和下跌也符合資金流動的規律，經過2017年的上漲，比特幣至少需要經過1年的調整。[2018/8/24]

風險

雖然在Curve上LP穩定幣池和在Convex上押注的風險并不算高，因為其中許多資產是相互掛鉤的，但用戶仍然應該注意幾種潛在風險。首先，如果市場對池子里的某個資產失去信心，Curve池子有可能變得不平衡，這意味著并非所有LP都能以相同的比例退出每個資產。此外，用戶要承受來自Convex和Curve的兩層智能合約風險。

Balancer

網絡：以太坊、Arbitrum、Polygon

資產(s)：ETH、USD

預計收益率：5-11%的年化收益率

風險：低

聲音 | 華爾街分析師：BTC或將是熊市中的避風港:據CNBC消息，華爾街Fundstrat常務董事兼研究主管Tom Lee表示，BTC或將是熊市中的避風港。他認為早前SEC主席定義數字貨幣為商品，這意味著數字貨幣不會被視為證券。近期對比特幣ETF的討論，也有利于BTC。但最近BTC總市值在數字貨幣市場總市值中的比例達48%，創近幾個月內新高，這也許是BTC“回歸”的真正信號。[2018/8/7]

簡介

Balancer是一個去中心化交易所。該協議是高度可定制的，因為它支持創建具有不同權重的多資產流動性池，而不是像Uniswap和Curve等其他AMMs那樣的傳統等權模式。Balancer資金池設置了一個保險庫架構，使閑置資金可以進入其他協議，如借貸市場，為流動性提供者賺取額外的收益。與Curve一樣，Balancer利用ve模式，BAL持有人可以將他們的代幣鎖定為veBAL，允許他們在提供流動性時獲得更多的回報。

理財策略

與Curve一樣，Balancer上有許多池子，流動性提供者可以在其中賺取收益，而不會產生無常損失。這包括bb-aUSDT-DAI-USDC池，目前收益率在8-18%之間，用戶可以在其中賺取交易費、BAL獎勵和Aave的利息收入，而未使用的流動性會被存入貨幣市場以進一步提高LP收益。

其他有吸引力的資金池是USDC、DAI和USDT資金池，其收益率為5-11%，取決于veBAL持有量，以及wstETH-ETH資金池，其收益率為7-11%。值得注意的是，這個池子目前是不平衡的，大約持有65%的wstETH，只有35%的ETH。

風險

在Balancer上提供流動性的風險與在Curve上提供流動性的風險相似。除智能合約的風險以外，LPs對池子里的每一個標的資產，以及對它變得不平衡的風險。此外，在風險Curve上冒險并為包含非同類資產的池子提供流動性的用戶，會有招致無常損失的風險。

GMX

網絡：Arbitrum、Avalanche

資產：ETH、BTC、USD

預計收益率：30-45%的年化收益率

風險：中/高

簡介

GMX是一個在Arbitrum和Avalanche上運行的去中心化合約交易平臺。該協議通過允許交易者從被稱為GLP的多資產流動性池中借款，使他們能夠獲得高達30倍的杠桿。

GLP類似于一個指數，因為它以一攬子大盤資產的表現為基準生成，如ETH、BTC，以及USDC、DAI、USDT和FRAX等穩定幣。GLP內各個資產的權重是根據定位的利用率來決定的，當DEX上的交易者做多時，波動性資產被分配了較高的權重，而當他們做空時，穩定幣在池中占了較大的比重。

收益策略

用戶在GMX上獲得收益的主要方式是向GLP提供流動性。該池子目前的收益率為～43%，收益包括基于ETH的借款利息，來自交易者的杠桿頭寸，以及esGMX，這是歸屬GMX的獎勵。

風險

GLP持有者應該注意幾個主要風險。首先，與向任何池子提供流動性一樣，LP對指數內的基礎資產承擔價格風險。此外，在通過GLP向交易者提供杠桿的過程中，流動性提供者基本上是站在他們交易的對立面。GLP的價格反映了這一點，當市場走勢不利于交易者的定位時，價格就會上升，而當市場走勢與之相符時，價格就會下降。最后，GLP持有人當然也要承受智能合約的風險。

其他具備競爭力的選項

NotionalFinance（年化收益率3-6%-風險：低)

用戶可以在這個基于以太坊的借貸平臺上借出ETH、USDC、DAI和BTC，以賺取目前在3-6%之間的固定利率借貸利息。

Tokemak(年化收益率6-9%-風險：中等)

用戶可以將ETH和各種穩定幣如USDC、DAI、alUSD、FEI和FRAX等單邊存入去中心化的做市協議，以獲得TOKE代幣獎勵。

RibbonFinance(14-25%APY-風險：高)

以太坊、Avalanche和Solana用戶可以將他們的資金存入Ribbon的金庫，通過運行自動期權策略，如出售覆蓋式看漲期權和現金擔保看跌期權來獲得收入。

小結

誠然DeFi市場已經度過了那個「遍地黃金」的階段，但擺在我們面前的仍有一些具備足夠吸引力的機會，用戶仍然有機會在風險相對可控的前提下賺取相對于傳統金融市場的超額收益，并以此在熊市中「賺幣」。

在恐慌情緒到來時，資本可能正在逃離DeFi，但那些愿意留在前沿的人將繼續得到回報。

原文鏈接

Tags：USDETHCURANCusdn幣掛鉤ETHU價格publiccurrencyLever Finance

瑞波幣